Содержание

 

1 Денежные фонды и резервы предприятий

     Формирование  денежных фондов предприятия начинается с момента его организации  и является важнейшей стороной его  деятельности. Эти фонды в большинстве своем отражаются в бухгалтерском балансе организации.

     Денежные  фонды предприятий можно разделить  на пять групп:

1. Фонды собственных средств:

• уставный капитал;

• добавочный капитал;
• резервный капитал;
• инвестиционный фонд;
• валютный фонд;
• прочие.

2. Фонды привлеченных средств:

• фонд потребления;
• расчеты по дивидендам;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов и платежей.

3. Фонды заемных средств:

• кредиты банков;
• факторинг;
• лизинг;
• прочие.

4. Оперативные денежные фонды:

• для выплаты заработной платы;
• для выплаты дивидендов;
• для платеже в бюджет;
• прочие.

 
     

5. Фонды, образуемые за счет разных источников: оборотных средств, инвестиций, валютный, прочие фонды.

     Первая  группа денежных фондов предприятия  – это фонды собственных средств. Они играют решающую роль в его деятельности, т.к. требования  по их объему и организации достаточно однозначны.

     Капитал представляет собой разницу между  активами и обязательствами предприятия. Уставный капитал – это сумма вкладов первоначально инвестированных собственниками в имущество предприятия для обеспечения его уставной деятельности. Его размер всегда четко определен в учредительных  документах предприятия. Уставный капитал является основой всей деятельности любого предприятия, имеет важное экономическое значение. 

     Резервный капитал – это страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц.

     Добавочный  капитал является одним из источников собственных средств организации. Он образуется в процессе хозяйственной деятельности предприятия в результате прироста стоимости активов предприятия, а также в результате присоединения к активам безвозмездно полученного имущества производственного назначения. Добавочный капитал включает в себя капитал переоценки, эмиссионный доход, капитал накопления. Капитал переоценки – прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решениям правительства. Эмиссионный доход – полученные денежные средства и имущество в сумме повышения их величины над стоимостью переданных акций. Капитал накопления – прирост активов в результате  инвестиционной деятельности организации, профинансированной за счет прибыли.

     Инвестиционный  фонд предназначен для развития производства. В нем концентрируются:

1. Амортизационный фонд, предназначенный для простого производства основных фондов;
2. Фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства. Эта часть дохода, используемая на прирост  производственных и непроизводственных основных фондов, а также для создания страховых запасов и резервов.
3. Заемные и привлеченные источники.

     Валютный  фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и для импортных операций. Этот фонд не имеет самостоятельного целевого значения. В этих целях предприятием в коммерческих банках, имеющих лицензию Центрального Банка, для проведения валютных операций открываются валютные счета.     

     Вторая  группа денежных фондов – это фонды  привлеченных средств. Они имеют  двойственных характер. С одной стороны, эти средства находятся в обороте предприятия, а с другой – они принадлежат его работникам (дивиденды и фонд потребления). Подтверждает их двойственность то, что, во-первых, в балансе предприятия они находятся в пятом разделе пассива, то есть среди краткосрочных обязательств, а во-вторых, при некоторых расчетах они исключаются из обязательств предприятия.

     Фонд  потребления - денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли предприятия, представляющий собой совокупность прямых и косвенных выплат работникам предприятия независимо от их организационно-правовой формы собственности.

     Третья  группа денежных фондов предприятия  – это фонды заемных средств. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности производства. Заемные средства – часть оборотных средств, полученных предприятием в порядке краткосрочного банковского кредита. Их наличие обуславливается тем, что собственные средства покрывают лишь минимальную потребность предприятия, необходимую для нормального осуществления его деятельности. Дополнительная потребность носит временный характер и может покрываться краткосрочными кредитами банков. Кредит – ссуда в денежной или натуральной форме, предоставляемая одним юридическим или физическим лицом – кредитору, другому лицу – заемщику.

     К заемным средствам кроме кредитов относят так же лизинг. Лизинг – пользование юридическим или физическим лицом не принадлежащими ему средствами труда вместо приобретения их в свою собственность; одна из форм кредитования товаров длительного пользования.              

     Факторинг является разновидностью посреднической деятельности, при которой фирма-посредник (факторинговая компания) за определенную плату получает от предприятия право взыскивать и зачислять на его счет причитающиеся ему от покупателей суммы денег (право инкассировать дебиторскую задолженность). Одновременно с этим посредник кредитует оборотный капитал клиента и принимает на себя его кредитный и валютный риски.

     Оперативные денежные фонды предприятия, образующие четвертую группу денежных фондов, создаются им периодически. Эти фонды  денежных средств могут создаваться на всех предприятиях. К ним относят фонд оплаты труда, фонд для платежей в бюджет, фонд для освоения новой техники, отчислений вышестоящей организации.

     Денежные  резервы - это особым образом организованная часть денежных средств, находящаяся в обороте предприятия и предназначенная для специальных потребностей, покрытия непредвиденных расходов, разрывов между оборотом капитала в натурально-вещественной форме и его финансовым сопровождением.

     В форме денежных резервов денежные средства могут находиться в одном случае - если они временно свободны от обслуживания основного оборота.

     Финансовые резервы как свободные денежные средства могут использоваться предприятием на различные производственные и непроизводственные цели. Наиболее значимые цели:

1. Пополнение оборотных средств, связанное с изменением конъюнктуры рынка.
2. Защита своих рынков сбыта и расширение рынков сбыта в других регионах с использованием различных методов конкуренции.
3. Страхование своих коммерческих рисков без использования в случае отрицательного результата средств из оборота.
4. Направление части финансовых резервов на вложения в спонсорскую, меценатскую и благотворительную деятельность. Эта деятельность не только социально значима, она и прямо, и косвенно работает на имидж предприятия, что в итоге отражается на доверии к ней и к производимой ею продукции. Конечный результат - растут объем продаж и прибыль.

     К основным источникам финансовых резервов предприятия относятся следующие:

1. Фонд амортизационных  отчислений основных средств;

2. Снижение норматива оборотных средств;

3. Инфляционный  доход предприятия - это дополнительный доход, обусловленный ростом цен;
4. Увеличение уставного капитала предприятия за счет ввода в действие основных производственных фондов;
5. Увеличение уставного капитала предприятия на сумму 
   переоценки основных производственных фондов;
6. Дополнительная эмиссия акций;
7. Эмиссионный доход.

     Таким образом, финансовые резервы выступают  своего рода стабилизаторами финансового состояния предприятия, что и обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости бизнеса при отрицательном влиянии внешних и внутренних факторов.

 

2 Формы внешнего финансирования деятельности фирмы

     Внешнее финансирование в деятельности компании (предприятия) - привлечение заемных средств, заемного капитала.

     Внешнее финансирование предусматривает использование средств государства, финансово-кредитных организаций, нефинансовых компаний и граждан. Кроме того, оно предполагает использование денежных ресурсов учредителей предприятия. Такое привлечение необходимых финансовых ресурсов часто бывает наиболее предпочтительным, так как обеспечивает финансовую независимость предприятия и облегчает в дальнейшем условия получения банковских кредитов. Таким образом, внешнее финансирование означает, что капитал был предоставлен предпринимательской фирме из внешних источников. Основные формы внешнего финансирования — это получение безвозмездной финансовой помощи из бюджетных и внебюджетных источников, эмиссия ценных бумаг, привлечение банковских кредитов, использование коммерческого кредита и др. 

     Банковский  кредит - денежная ссуда, выдаваемая банком на определённый срок на условиях возвратности и оплаты кредитного процента.

     Отрицательной особенностью банковского кредитования является, во-первых, сложность оформления, во-вторых, потенциальная опасность  переуступки банком долга компании недружественной структуре. В-третьих, в российских условиях существует риск зависимости от одной кредитной организации, поскольку существует дефицит крупных кредитных учреждений, способных выделить необходимый лимит на производственную компанию. В-четвертых, оформление банковского кредита обычно занимает довольно продолжительное время.

     К положительным особенностям можно  отнести большие финансовые ресурсы  некоторых крупных банков, а также  возможность в российских условиях списания или реструктурирования долга на очень льготных условиях, что, правда, неблагоприятно сказывается на кредитной истории и репутации компании.

     Торговый  кредит

     Данный  кредит предоставляется в товарной форме поставщиками в виде отсрочки платежа за проданные товары в течение обычной хозяйственной деятельности. Данная форма кредита является одной из самых распространенных на территории России.

     Торговый  кредит на первый взгляд кажется бесплатным, однако он содержит затраты поставщика, связанные с инвестированием в дебиторскую задолженность. Поставщик, как правило, включает данные расходы в цену, которая зависит от условий рынка и от взаимных договоренностей сторон.

     В случаях оплаты товара по факту или  авансом, как правило, поставщиком предоставляется существенные скидки, поэтому прежде, чем принять торговый кредит, необходимо определить размер этой скидки и сравнить данный вариант финансирования с другими формами.

     Толлинг – работа предприятия на "давальческом сырье". Это способ получения сырья переработчиком без каких-либо затрат с его стороны, с последующим возвратом конечного продукта поставщику.

     Поставщик вознаграждает переработчика за работу. Вознаграждение может быть виде денежных средств или в виде готовой продукции.

     Предприятие - переработчик может прибегнуть к  толлингу в случае, если оно в  настоящий момент не имеет других средств для финансирования и способов приобретения сырья и желает продолжать производственную деятельность, а так же загрузить производственные мощности, делая нетоллинговые операции более прибыльными.