Финансовый анализ предприятия ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии» и разработка основных направлений его развития.

 
 

1.4. Анализ ликвидности предприятия

Чистые  оборотные активы.

ОА^Ч = ОА - КО

ОА^Ч₁ = 6080784

ОА^Ч₂ = 7020614

ОА^Ч₃ = 1463006

     

Данный коэффициент  может свидетельствовать о том, что предприятие не только может  погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Абсолютный  показатель ликвидности.

Л^А = (А1+А2)-(П1+П2)

Л^А₁ = 10728593

Л^А₂ = 10598247

Л^А₃ = 10404278

      

Абсолютный показатель ликвидности положителен, следовательно, предприятие в состоянии погасить свои обязательства в ближайшем будущем.

Перспективная ликвидность.

Л^П = А3-П3

Л^П₁ = 397627

Л^П₂ = 2525253

Л^П₃ = 30744144

Положительное  значение перспективной ликвидности  тпк же говорит о хорошей платежеспособности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности.

К_ТЛ = ОА/КО

К_ТЛ = 2,659157

К_ТЛ = 2,76781

К_ТЛ = 2,103255

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности.

К_СЛ = (ДС+ДЗ)/КО

К_СЛ = 2,162979

К_СЛ = 2,159078

К_СЛ = 1,734305

Коэффициент мгновенной (абсолютной) ликвидности.

К_АЛ = ДС/КО

К_АЛ = 0,345443

К_АЛ = 0,530082

К_АЛ = 0,132498 
 
 
 

 

      

На протеженнии  всего исследуемого периода коэффициенты ликвидности оставались внорме что свидетельствует о возможности погашения предприятием своих обязательств. Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности  предприятие не испытытваетнедостаток свободных денежных средств для финансирования текущей производственной деятельности.

Наличие собственных оборотных  средств.

СОС = СК – ВА

СОС₁ = 12539061

СОС₂ = 15414853

СОС₃ = 15543122

Предприятие располагает  достаточным количеством собственных денежных средств.

Функционирующий капитал.

ФК = СОС + ДО

ФК₁ = 15305878

ФК₂ = 16164302

ФК₃ = 15631880

      

Исходя из данных показателей можно сделать вывод, предприятие обладает собственными источниками формирования запасов и затрат.

Общая величина основных источников формирования запасов  и затрат.

ВИ = ФК + КиЗ

ВИ₁ = 17033845

ВИ₂ = 17899191

ВИ₃ = 17335364

      

После расчета  данного показателя, становится видно, что предприятие может покрыть  свои расходы без привлечения дополнительных источников финансирования. 

Недостаток  собственных оборотных  средств.

ФС = СОС –  ЗЗ

ФС₁ = 7961776

ФС₂ = 9848798

ФС₃ = 10315520

Недостаток  и излишек собственных  и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат.

ФТ = ФК – ЗЗ

ФТ₁ = 11235518

ФТ₂ = 11001424

ФТ₃ = 10592073

      

Из данных показателей видно, что в 2007году у предприятия одновременно возрасли долгосрочные обязательства и собственный капитал.

Недостаток  общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, говорящий о необходимости предприятия пребегать к заемным средствам.

ФО  = ВИ –  ЗЗ

ФО₁ = 12963485

ФО₂ = 12736313

ФО₃ = 12295557

      

1, если Ф>0

S(Ф) =

      

0,если Ф<0 

S(Ф)₁=(1;1;1)

S(Ф)₂=(1;1;1)

S(Ф)₃=(1;1;1) следовательно S(1;1;1)

      

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации для данного предприятия указывает на то, предприятие имеет абсолютную устойчивость финансового состояния. 
 

1.5. Анализ деловой  активности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  активов

Коа= Выручка  от реализации продукции/Актив баланса

Коа₀₅ =1,752268

Коа₀₆ =1,735294

Коа₀₇ =1,609176

Поа₀₅ =205,4480

Поа₀₆ =207,4576

Поа₀₇ =223,7169

      

Снижение коэффициента оборачиваемости активов вызвано снижением эффективности использования фирмой всех имеющихся ресурсов, вызывает потерю прибыли, что может быть вызвано в свою очередь увеличением кредиторской задолжности, и связанами с этим задержками в поставках.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Кодз=Выручка  от реал. Прод/ Среднегодовая стоимость  дебиторской задоленности

Ср.ДЗ₀₅=13704731

Ср.ДЗ₀₆=15830986

Ср.ДЗ₀₇ =18784755

Кодз₀₅ =4,113702

Кодз₀₆ =3,970016

Кодз₀₇ =3,798454

Пдз₀₅ =87,512415

Пдз₀₆ =90,679735

Пдз₀₇ =94,775400

      

Снижение  коэффициента оборачиваемости дебиторской задолжности  с 4до 3говорит об увеличении количества услуг предоставляемых в кредит, на ряду с увеличением продолжительности оборачиваемости дебиторской задолжности в днях увеличивает риск непогашения долга.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности.

Кокз=С\с/ Среднегодовая  стоимость кредиторской задолженности

Ср.КЗ₀₅ =6979650

Ср.КЗ₀₆ =7452963

Ср.КЗ₀₇ =9936666

Кокз₀₅ =-6,661597

Кокз₀₆ =-7,210273

Кокз₀₇ =-5,797557

Пкз₀₅ =54,041095

Пкз₀₆ =49,928761

Пкз₀₇ =49,331577

Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов

Коз = С\С/Среднегодовая стоимость запасов

Ср.З₀₅=4267830

Ср.З₀₆=5071670

Ср.З₀₇=5396831

Коз₀₅= -10,894439

Коз₀₆ = -31,309325

Коз₀₇ = -10,674484

Поз₀₅ =33,044381

Поз₀₆ =11,535013

Поз₀₇ =13,306542

     

Увеличение количества оборотов запасов в течении анализируемого периода сведетельствует о том, что оборотные средства имеют  достаточно ликвидную структуру и об увелечении устойчивости финансового положения.

Длительность  операционного цикла.

Доц= Оборачиваемость дебиторской задолженности + Оборачиваемость материально- производственных запасов

Доц₀₅ =120,556796

Доц₀₆ =102,214748

Доц₀₇ =108,081942

      

Длительность  операционного цикла, характеризуещего период полного оборота материальных элементов оборотных активов, начиная с поступления сырья и тд. до момента отгрузки готовой продукции покупателям, данного предприятия за исследуемый период снизился, за счет снижения продолжительности оборачиваемости материально-производственных запасов, не смотря на одновременное увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолжности.

Длительность  финансового цикла

Дфц= Доц - Пкз

Дфц₀₅=66,515701

Дфц₀₆=52,285987

Дфц₀₇=58,750369

      

На ряду со снижением длительности операционного цикла, наблюдается небольшое уменьшение длительности финансового цикла, представляющего собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, что является положительным моментом в деятельности предприятия.