Финансовый анализ предприятия ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии» и разработка основных направлений его развития.

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Февраля 2011 в 10:33, курсовая работа

Описание работы

Анализ финансового состояния предприятия позволяет сформировать представление об ее истинном финансовом положении и оценить финансовые риски, которые она несет. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности предприятия.

Содержание работы

Введение 3
1.Финансовый анализ предприятия 4
1.1. Исходный баланс 4
1.2. Сравнительный агрегированный аналитический баланс 10
1.3. Изменения структуры активов и пассивов баланса предприятия 11
1.4. Анализ ликвидности предприятия 19
1.5. Анализ деловой активности предприятия 22
1.6. Анализ рентабельности предприятия 24
1.7. Оценка финансовой устойчивости 26
1.8. Скоринговый анализ финансовой устойчивости 27
1.9. Рейтинговый анализ предприятия 28
2. Основные напрвления развития 29
Заключение 31
Список используемой литературы 33

Скачать архив (199.25 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

анализ.doc

— 797.00 Кб (Скачать файл)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Сравнительный агрегированный аналитический баланс 

За 2005 год

Актив 2004 2005 Структура * Динамика
2004 2005 ± %
1. Внеоборотные активы 7387075 7642846 31,1 23,7 255771 1,03
2. Оборотные активы 16338177 24530972 68,8 76,2 8192795 1,5
запасы 3958375 4577285 22,4 18,6 618910 1,15
дебит. задолженность 10642516 16766945 65,1 68,3 6124429 1,57
ден. средства 1737286 3186742 10,6 12,9 1449456 1,8
Валюта  баланса 23725252 32173818        
Пассив            
3. Собств. Капитал 15770526 20181907 66,47 62,7 4411381 1,27
4. Долгосрочн. Обяз-ва 463131 2766817 1,95 8,59 2303686 5,9
5. Краткосрочн. Обяз-ва 7491595 9225094 31,5 28,6 1733495 1,23
кредиты и займы 1029422 1727967 13,7 18,7 698545 1,67
кредит. задолженность 6462173 7497127 86,2 81,2 1034954 1,16
Валюта  баланса 23725252 32173818        
 
 

* - за 100% берутся  оборотные активы (запасы,дебит. задолженность,ден. средства) 

За 2006 год

Актив 2005 2006 Структура * Динамика
2005 2006 ± %
1. Внеоборотные активы 7641233 10910225 23,75 30,12 3268992 1,42
2. Оборотные активы 24530972 25307990 76,24 69,8 777018 1,03
запасы 4577285 5566055 18,6 21,9 988770 1,21
дебит. задолженность 16766945 14895027 68,3 58,8 -11871918 0,88
ден. средства 3186742 4846908 12,9 19,15 1660166 4,52
Валюта  баланса 32172205 36218215        
Пассив            
3. Собств. Капитал 20180294 26325078 6,27 72,6 6144784 1,3
4. Долгосрочн. Обяз-ва 2766817 749449 8,6 2,06 -2017366 0,27
5. Краткосрочн. Обяз-ва 9225094 9143688 28,6 25,2 -81406 0,99
кредиты и займы 1727967 1734889 18,73 18,9 6922 1
кредит. задолженность 7497127 7408799 81,2 81 -88328 0,98
Валюта  баланса 32172205 36218215        
 
 

    *- за 100% берутся оборотные активы (запасы,дебит. задолженность,ден. средства) 
     

За 2007 год

Актив 2006 2007 Структура * Динамика
2006 2007 ± %
1. Внеоборотные активы 10910225 14540576 30,14 32,7 3630351 1,33
2. Оборотные активы 25286667 29800754 69,8 67,2 4514087 1,17
запасы 5566059 5227602 22,01 17,54 -338457 0,93
дебит. задолженность 14873700 22695809 58,8 76,1 7822109 1,52
ден. средства 4846908 1877343 19,16 6,29 -2969565 0,38
Валюта баланса 36196892 44341330        
Пассив            
3. Собств. Капитал 26304612 30083698 72,6 67,8 3779086 1,14
4. Долгосрочн. Обяз-ва 749449 88758 2,07 0,2 -660691 0,11
5. Краткосрочн. Обяз-ва 9142831 14168874 0,25 31,9 5026043 1,54
кредиты и займы 1734889 1703484 18,9 12 -31405 0,98
кредит. задолженность 7407942 12465390 81 87,9 5057448 1,68
Валюта  баланса 36196892 44341330        
 
 

* - за 100% берутся  оборотные активы (запасы,дебит.  задолженность,ден. средства) 

1.3. Изменения структуры активов и пассивов баланса предприятия

Диаграмма№1 «Структура актива фирмы»

 
 

 
 

Диаграмма№2 «Структурная динамика оборотных активов»  

      По  диаграмме№1 видно, что в период с 2005 по 2007 года структура внеоборотных активов медленно начала возростать. В 2005 году их сумма была 7642846, в 2006 году она возросла до 10910225 и в 2007 году сумма внеоборотных активов составила 14540576. Оборотные же активы в это время пошли на спад. В период с 2005 по 2007 год они снизились с 76% до 67%.

      На диаграмме№2 подробнее показаны изменения в структуре оборотных активов. Четко видно, что не смотря на увеличение денежных средств в 2006 по сравнению с 2005, в 2007 произошло их резкое сокращение до1877343 тыс. руб., что скорее всего вызвано достаточно резким увеличением дебиторской задолжности с 14873700 в 2007 до 22695809 тыс. руб., что является неблагоприятным моментом и ведет к снижению ликвидности ресурсов предприятия, а так же может вызвать в последствии необходимость привлечения дополнительных средств для погашения кредиторской задолжности. В то же время величина запасов снизилась с 5566059тыс. руб. до 5227602тыс. руб. 

Коэффициент соотношения оборотных  и внеоборотных активов
     КОВ = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Ков05=3,209664

Ков06=2,319658

Ков07=2,049489

     Так как на протяжении трех лет Ков оставался значительно больше единицы, можно сделать вывод, что ресурсы предприятия оставались, сосредоточены в наиболее ликвидных внематериальных активах. Так же на основе баланса предприятия можно сделать вывод о том, что резко увеличились вложения в нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует о выборе финансово-инвестиционной стратегии развития. 
 
Коэффициент имущества производственного назначения

КИП = (Основные средства + Запасы +

Незавершенное производство) / Валюта баланса

  
Кип05= 0,264632        
Кип06= 0,260140        
Кип07= 0,225562        
     В течении исследуемого периода значение данного показателя оставалось ниже критического 0,5, из этого следует, что фирма правильно распорядилась своими средствами. 
 
 
Показатели 2004 2005 2006 норма
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов 3,209664 2,319658 2,049489  
Коэффициент имущества производственного назначения 0,264632 0,260140 0,225562 >0,5
 
 
 		        
 
 
 
 
  
 
 
Активы=имущество  по формам=32 173 818 (100%)		  
Внеоборотные  активы=23,7% Оборотные активы=76,3%  
Индф=28 987 076 (90,1%) Идф=3 186 742 (9,9%)  
НЛА=12 220 131 (38,9%) ЛА=19 953 687 (62%)  
 
 		          
Активы=имущество  по формам=36 218 215 (100%)  
Внеоборотные  активы=30,2% Оборотные активы=69,8%  
Индф=31 371 307 (86,6%) Идф=4 846 908 (13,4%)  
НЛА=16 476 280 (45,5%) ЛА=19 741 935 (54,5%)  
 
 		          
Активы=имущество  по формам=44 341 330 (100%)  
Внеоборотные  активы=32,7% Оборотные активы=67,3%  
Индф=42 463 987 (96%) Идф=1 877 343 (4,2%)  
НЛА=19 768 178 (44,6%) ЛА=24 573 152 (55,4%)  
 
 

Диаграмма №3 «Структура пассивов фирмы»

      

Диаграмма№3 показывает, что в структуре пассива наибольший вес на протежении всего исследуемого периода неизменно принадлежит  собственному капиталу, обеспечивающему более устойчивое финансовое состояние и снижение риска банкротства, а так же защиту кредиторов от убытков. Благоприятным моментом так же является уменьшение в доли заемных средств долгосрочной задолжности с 8 до 1,2%.

      

Диаграмма №4 «Структурная динамика краткосрочных обязательств» 
 

      

Из диаграммы№4 видно, что 2005 и 2006 года прошли под знаком стабильности, доли кредитов и займов в 2005 и 2006 годах составили 19%, а кредиторской задолжности 81%. В 2007 жн году, кредиторская задолженность возросла до 88%, что является не очень благоприятным для развития и дальнейшего существования фирмы.

      

  

Капитал=Имущество  по содержанию=32 173 818 (100%)
СК=20 181 907 (63%) ЗК=11 991 911 (37,2%)
ДО=2 766 817 (8,6%) КО=9 225 094 (29%)
Внешний долг =11 812 136 (36,7%) Внутренний  долг =179 775 (0,5%)
 
 		          
Капитал=Имущество  по содержанию=36 218 215 (100%)
СК=26 325 078(73%) ЗК=9 893 137 (27%)
ДО=749 449 (2,06%) КО=9 143 688 (25%)
Внешний долг =9 630 883 (26,5%) Внутренний  долг =262 254 (0,72%)
 
 		          
Капитал=Имущество  по содержанию=44 341 330 (100%)
СК=30 083 698(68%) ЗК=14 257 632 (32,2%)
ДО=88 758 (68%) КО=14 168 874(32,2%)
Внешний долг =13 941 971 (31,4%) Внутренний  долг =315 661 (0,71%)
           
Коэффициент собственности(автономии)

КА = Собственный капитал / Общая величина пассивов

Ка=0,627277

Ка=0,726846

Ка=0,678457

       Нормативное значение коэффициента - более 0,5 - означает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты его собственными средствами. Рост данного коэффициента свидетельствует о снижении риска потери платежеспособности и увеличении финансовой независимости.

Коэффициент заемного капитала

КЗК = Заемный капитал / Общая величина пассивов

Кзк=0,372723

Кзк=0,273154

Кзк=0,321543

     Наблюдаемый рост данного коэффициента указывает на рост доли заемного капитала в источниках финансирования деятельности предприятия, т.е. на неблогоприятное состояние финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости

КЗ/С = Заемный капитал / Собственный капитал

Кз/с=0,594191

Кз/с=0,375807

Кз/с=0,473932

       Нормативное значение коэффициента автономии - менее 1 - говорит о том, что предприятие  обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независимо от внешних финансовых источников.

       На  протяжении анализируемого периода  предприятие характеризовалось средними значениями коэффициента автономии0,594191-0,473932.Что означает, что все обязательства предприятия  были покрыты его собственными средствами и с точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств. Однако следует отметить, что на предприятии  имеется тенденция к увелечению данного показателя, это говорит о росте риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент покрытия процентов

КЗК =  (Чистая прибыль + Расходы по выплате процентов +

+ Налоги  на прибыль) / Расходы по выплате  процентов

Кпп=6,3948

Кпп=4,8551

Кпп=5,6979

     В течении года предприятие 6 раз заработала средства для выплаты процентов по займам.

0<0,594<0,109

0<0,375<0,154

0<0,473 <0,044

      Несоблюдение условий 0   <   ЗК / СК  <   ИДФ / ИНДФ указвывает на снижение собственного капитала и его рентабельности, а также на понижение уровня финансовой устойчивости.

           
           
Показатели 2005 2006 2007 норма  
Коэффициент покрытия процентов 6,3948 4,8551 5,6979 должен  возрастать  
Коэффициент собственности 0,6273 0,7268 0,6784 >0,6  
Коэффициент заемного капитала 0,3723 0,2731 0,3215 0,4  
Коэффициент фин.зависимости 0,5934 0,3757 0,4739 <1  

Информация о работе Финансовый анализ предприятия ОАО «Аэрофлот – российские авиалинии» и разработка основных направлений его развития.