Финансовый анализ. Формирование рационального инвестиционного портфеля

     Министерство  транспорта Российской Федерации

     Федеральное агентство морского и речного  транспорта

     ФГОУ  ВПО «Новосибирская государственная  академия водного транспорта» 
 
 
 
 
 
 

     Курсовая  работа

     по  дисциплине «Финансовый менеджмент» 
 
 
 
 

     Выполнил: Кириллов А.А. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Якутск 2011

     Содержание

Введение................................................................................................................3

1. Основные  финансово-экономические показатели  предприятия..................4

2. Определение  средневзвешенной цены источников средств,

привлекаемых  для функционирования предприятия.......................................10

3. Формирование  рационального инвестиционного  портфеля.......................11

4. Оценка  угрозы банкротства и текущей  стоимости 

(ценности) акций предприятия..........................................................................12

Выводы.................................................................................................................13

Теоретический раздел.........................................................................................14

Использованные  источники...............................................................................16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      Работа  выполняется в соответствии с заданием и охватывает ключевые разделы финансовой деятельности коммерческого предприятия: расчет и анализ основных финансово-экономических показателей, расчет средневзвешенной цены источников средств, привлеченных для функционирования предприятия; оценку финансового состояния  и угроза банкротства; оценки текущей цены акции предприятия; формирование рационального инвестиционного портфеля для потенциальных инвестиций; общую оценку финансового состояния предприятия и ответы на теоретические вопросы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1. Основные финансово-экономические  показатели предприятия

      Основными финансово-экономическими показателями коммерческого предприятия в  рыночной экономике выступают четыре группы показателей, характеризующих  разные стороны его деятельности:

      1) Показатели, характеризующие деловую  активность, к которым относятся:

      - коэффициент оборачиваемости оборотных  активов, определяемый как отношение  выручки (доходов) к среднегодовой  стоимости оборотных активов;

      - средняя продолжительность одного  оборота оборотных активов в днях;

      - коэффициент оборачиваемости собственного  капитала предприятия.

      Все эти показатели рассчитываются по материалам официальной финансовой (бухгалтерской) отчетности предприятия. Положительным  явлением считается всемерное ускорение  показателей оборачиваемости.

      2) Показатели ликвидности, которые  дают представление о наличии  объективной возможности предприятия  для своевременных расчетов по  своим обязательствам, что устанавливается  соответствием их фактических  значений нормативным. Наиболее важными из них являются следующие:

      - коэффициент общей ликвидности  (или коэффициент покрытия);

      - коэффициент быстрой ликвидности;

      -коэффициент абсолютной ликвидности, о полезности и целесообразности применения которого среди экономистов нет единого мнения.

      3) Показатели финансовой устойчивости, характеризующие степень зависимости  предприятия от внешних займов  и других кредиторов. В эту  группу входят следующие:

      - коэффициент автономии (или финансовой  независимости);

      - коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами;

      - коэффициент маневренности собственных  средств.

      4) показатели эффективности (рентабельности) деятельности предприятия, которые  определяются в четырех модификациях:

      - общая рентабельность активов  фирмы, характеризующая общую степень отдачи всех средств, вложенных в ее имущество;

      - чистая рентабельность собственного  капитала;

      - уровень производства в целом  (или отдельных видов продукции  по отношению к расходам (себестоимости);

      - рентабельность продаж или маржа,  которая показывает долю прибыли, приносимой каждым рублем получаемой выручки (доходов).

      По  этой группе показателей каких-либо нормативов не установлено. Рассчитываются она также по данным официально государственной  отчетности.

      Расчетные значения всех перечисленных показателей для анализируемого предприятия представлены в прилагаемой таблице 1, рассчитанной по источнику [1, c.76]

      Помимо  рассмотренных групп показателей  важное значение для характеристики финансового состояния предприятия  и его положения на рынке имеет  оценка богатства, т.е. экономической ценности фирмы. Значение этого показателя определять довольно сложно, т.к. для этого надо предварительно пересчитать  все активы, нормализовать их с балансовой в действительную рыночную оценку с учетом такого сложного явления, как внешний экономический износ, и выявить реальное состояние и сроки погашения имеющейся дебиторской задолженности.

      Но  даже и формальное определение этого  показателя на основе бухгалтерских  балансов как чистых активов по формуле (1) может дать весьма ценную информацию об уровне финансовой работы на предприятии:

      Богатство (экономическая ценность)=                                (1)

      где - стоимость всех имеющихся активов фирмы,

 ТО  – стоимость ее текущих обязательств (т.е. кредиторской задолженности)

      Если  величина этого показателя уменьшается, значит, средства, вложенные акционерами  в эту фирму, проедаются и растранжириваются, и управление этой фирмой организовано неудовлетворительно.

      Исходные  данные:

 
 

      Расчетные данные: