Финансовый анализ деятельности ОАО Волжский подводник

Предприятию не удалось к  концу периода снизить степень  вероятности банкротства из-за увеличения доли краткосрочных обязательств.

  

             

               

   

 

2. Анализ базовых объектов финансового анализа графическим способом

 

Оценка имущества  предприятия графическим способом

Анализ балансограммы на начало и конец периода показал, что доля внеоборотных активов уменьшилась, что положительно характеризует произошедшие изменения, так как на начало периода доля внеоборотных активов превышала 50% и составляла 59,34%.

Доля денежных средств, как  и доля всех финансовых внеоборотных и оборотных активов не изменилось. Наиболее ликвидных активов достаточно для погашения 20% величины показателя Краткосрочные пассивы на начало и конец периода, нормальное ограничение выполняется.

Структура запасов за анализируемый  период изменилась, в основном за счёт роста показателя сырьё и материалы, что может указывать на наличие  излишних запасов, и доли показателя Затраты в незавершённом строительстве.

Коэффициент имущества производственного  назначения считается соответствующим  нормальному ограничению, если величина реальной стоимости имущества производственного  назначения составляет менее 50% имущества  предприятия. Предприятие занимается производственной деятельностью и  имеет для этого достаточно производственных основных и оборотных фондов.

Доля прибыли снизилась  более чем в 2 раза, что негативно  характеризует динамику эффективности  использования имущества предприятия.  В начале периода прибыль была примерно в 2 раза меньше внеоборотных активов, а на конец периода в 5 раз, что свидетельствует о снижении рентабельности внеоборотных активов.

Оценка состояния  капитала предприятия    

Анализ балансограммы на начало и на конец анализируемого периода показал, что доля собственного капитала не превышает долю заёмных капитала предприятия, условие автономии предприятия СК≥ЗК не выполняется. Доля перманентного оборотного капитала положительна, но к концу периода уменьшается.

В структуре капитала предприятия, представленной в колонке КПVІІ, на начало периода основную долю составляют бессрочные обязательства, а на конец обязательства немедленного погашения. Доля срочных обязательств к концу периода уменьшается. Структура заёмного капитала, представленная в колонке КПVІ так же ухудшилась. Уменьшились доли долгосрочных кредитов, доля устойчивых пассивов и прочих краткосрочных обязательств , возросла доля кредиторской задолженности.

Структура Нормальных источников формирования основных и оборотных  фондов качественно ухудшилась. Произошло  снижение доли СК и существенное снижение доли перманентного капитала.

Эффективность использования  капитала за анализируемый период по показателям рентабельности снизилась  примерно вдвое. Рентабельность всего  капитала отражена долей прибыли. Видно, что на конец периода доля прибыли  значительно уменьшилась. Если на начало периода оля прибыли умещалась в доле собственного капитала 2 раза, то на конец периода более 5  раз. Рентабельность перманентного каптитала так же снизилась.

Эффективность использования  капитала предприятия за период снизилась, структура ухудшилась.

 

Оценка финансовых результатов графическим способом   

Анализ балансограммы на начало и конец периода показал, что для прибыли предприятия упала более чем в 2 раза, что отрицательно характеризует произошедшие изменения. Доля выручки от продаж так же существенно снизилась.  

Оценка эффективности  деятельности предприятия по динамике показателей рентабельности продаж, всего капитала предприятия, рентабельности внеоборотных активов, собственного капитала, перманентного капитала, динамике показателей общей оборачиваемости мобильных средств, материальных оборотных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, фондоотдачи внеоборотных активов, собственного капитала показала снижение показателей рентабельности в 2 раза и незначительное снижение большинства показателей оборачиваемости.

Рентабельность продаж за период снизилась. Доля показателя прибыль  меньше доли показателя выручка от продаж более чем в 5 раз, а на конец периода в 9 раз. Прибыль снизилась в 5 раз – что негативно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия. На начало периода прибыль меньше внеоборотных активов в 2,3 раза , а на конец в 9 раз, что свидетельствует о снижении рентабельности внеоборотных активов. Рентабельность СК так же уменьшилась. Можно сказать, что произошло общее снижение оборачиваемости капитала и оборачиваемости кредиторской задолженности. Оборачиваемость собственного капитала практически не изменилась.

Финансовые результаты предприятия  за период ухудшились, снизилась эффективность  использования имущества и капитала предприятия.

         

             

 

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1. Анализ критериальных объектов финансового анализа табличным способом.

Оценка платёжеспособности

Используя данные таблицы ТС 1, проанализируем динамику показателей формирующих результирующий показатель. Наблюдается недостаток собственного оборотного капитала, к концу наблюдается его улучшение. Увеличение перманентного оборотного капитала (к концу периода он составляет 44415 тыс.). Негативное влияние на платёжеспособность оказало снижение такого фактора как  “Долгосрочные обязательства”. Рост показателей “Краткосрочные займы и кредиты”, “Капитал и резервы”, почти в два раза, смогло повысить платёжеспособность предприятия, с Неплатёжеспособного, на Недопустимо низкую степень платёжеспособности.

Табличный способ выявил отрицательную  динамику с недостатком собственного оборотного капитала, перманентного оборотного капитала, основных источников формирования для обеспечения запасов предприятия, но показал незначительное повышение платёжеспособности предприятия. Если на начало анализируемого периода финансовое состояние  было неустойчивым, что свидетельствовало о полной неплатёжеспособности, то к концу периода, при той же финансовой устойчивости, платёжеспособность стала недопустимо низкой.

Оценка кредитоспособности

Ликвидность предприятия  к концу анализируемого периода ухудшилась. И на начало периода и на конец текущая ликвидность была недостаточной, причём к концу периода недостаток достигает 561623 тыс. соответственно перспективная ликвидность является избыточной к концу периода на 561623тыс. Кредитоспособность за период снизилась: недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств возрос до 287793тыс.

Исходя из полученных расчётов определили коэффициент общей ликвидности.   

На начало: Кол=0, 42 На конец: Кол= 0,51

В начале периода предприятие  могло погасить 42% своих обязательств,  к концу периода 51%; таким образом кредитоспособность предприятия за анализируемый период увеличилась. Если на начало периода предприятие было некредитоспособным, то к концу у него была низкая кредитоспособность.

Оценка вероятности  банкротства табличным способом.

Вероятность банкротства  к концу периода значительно  не изменилась. Если на начало периода  недостаток денежных средств, для обеспечения  краткосрочных обязательств составлял 118520тыс., то к концу периода он возрос до 274203 тыс. соответственно вырос  недостаток денежных и продаваемой  части материальных оборотных активов  для обеспечения кракосрочных обязательств, который к концу периода составил 328398 тыс. Вероятность банкротства с учётом всех запасов и НДС была средней, а по скорректированным показателям Высокой. 

             

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ базовых объектов  финансового анализа табличным  способом.

 

Оценка имущества  предприятия табличным способом.

 Анализ активов предприятия по данным таблицы ля ТС 6 за анализируемый период показал уменьшение на 1168 тыс. показателя “Внеоборотные активы”, темп их прироста (0,26%). Доля показателя “Внеоборотные активы” в активах предприятия уменьшилась: На начало периода она составляла 59,34%, на конец периода – 41,35%. Доля показателя Производственные оборотные активы упала на 1,26% процентных пункта с 10,75% до 7,35% при одновременном снижении доли показателя “Финансовые оборотные активы”  с 19,06% до 21,96%. Темп прироста показателя “Финансовые оборотные активы” 65,71%. Изменения в валюте баланса произошли в основном за счёт роста показателя “Оборотные активы” предприятия на 99,65%, их финансовой части.

В структуре запасов и  НДС по данным табл. ТС7. Произошло  резкое уменьшение доли показателя “Затраты в незавершённом производстве” – с 67,01% до 54,07% .  Резко увеличился показатель Расходы будущих периодов – тем его прироста составил 133,98% . Увеличилась доля продаваемой части запасов и уменьшилась доля непродаваемой части. (-7,97%). Выросла велечина показателя “Сырьё и материалы”.      

Всё это свидетельствует  об ухудшении структуры активов  баланса  - об относительном и  абсолютном снижении наиболее ликвидных  активов, затрудняющих своевременные  расчёты предприятия по своим  обязательствам, увеличении запасов, особенно их продаваемой части.

Анализ капитала предприятия  табличным способом.

Анализ капитала предприятия  по результатам расчётов показателей  таблицы ТС8 показал, что:

По сравнению с темпами  прироста валюты баланса (43,89%) темпы прироста собственных средств предприятия – показателя капитал и резервы выше и составляют 47,05%.

Произошло незначительное (0,86%) увеличение доли показателя “Капитал и Резервы” в пассивах с 39,28% до 40,14%. Наблюдается резкий рост краткосрочных обязательств, на долю которых приходится 75,24% изменений валюты баланса за анализируемый период из-за существенного увеличения их абсолютной величины (на 249207тыс.)

Высока доля кредиторской  задолженности в пассивах предприятия: 24,80% на начало и 32,39% на конец. 

Ухудшилась структура  кредитов: Доля показателя “Долгосрочные обязательства” снизилась с 15,24% до 5,30%. 

На основании проведённого анализа можно сделать вывод  об ухудшении структуры капитала предприятия за анализируемый период.

 

Оценка финансовых результатов табличным способом

Из данных таблиц ТС4 и  ТС5  следует, что:

Доля показателя прибыль  от продаж в валовой выручке снизилась  на 25% пунктов и составляет на конец  периода 5,45% .

Такие источники прибыли, как операционные доходы и Внереализационные  доходы, весьма незначительны. Доля показателя Сальдо операционных доходов и расходов на начало периода составляла 1,25% валовой  выручки, а на конец периода 0,65%.  Доля показателя сальдо Внереализационных доходов и расходов  на начало периода составляла 1,12% валовой а на конец периода 1,52%.

Темп прироста показателя прибыль от продаж отрицательный  и составляет 82% .

Анализ движения денежных средств показал увеличение притока  чистых денежных средств от текущей  деятельности предприятия при снижении оттока денежных средств от инвестиционной деятельности и образование оттока чистых денежных средств от финансовой деятельности. За период произошло чистое увеличение денежных средств и их эквивалентов на 1803тыс. И на начало и на начало и на конец соблюдалось условие достаточности чистых денежных средств от текущей деятельности для осуществления инвестиционной деятельности. Улучшение ситуации и наличие чистого увеличения денежных средств и их эквивалентов  связано с резким увеличением к концу периода притока денежных средств от финансовой деятельности от поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями

Глава 3. Финансовый анализ предприятия  коэффициентным способом

3.1. Анализ коэффициентов  финансового состояния

Оценка платёжеспособности коэффициентным способом.

Коэффициент манёвренности  соответствовал нормальному ограничению  только на конец периода  и составил (0,10) .

Коэффициент обеспеченности запасов собственными и приравненными  к ним источниками формирования ни начало периода (-0,45), ни на конец(0,56) не соответствовал нормальному ограничения (1), Причём произошло резкое увеличение коэффициента к концу периода.

Оценка кредитоспособности коэффициентным способом

Коэффициент абсолютной ликвидности  полностью удовлетворяет нормативному ограничению в (0,2) и на начало и  на конец периода.

Коэффициент ликвидности  увеличился с 0,66 до 0,8 и соответствует  на конец периода нормальному  ограничению в (0,8), что свидетельствует  о повышении платёжных возможностей и своевременного проведения расчётов с дебиторами.

 Коэффициент покрытия  повысился на конец периода  с 0,89 до 1,07 и не соответствует нормальному ограничению (2). Это свидетельствует о медленном повышении платёжных возможностей предприятия при условии своевременных расчётов с дебиторами и реализации в случае необходимости оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации неликвидны.

  Анализ, проведённый  коэффициентным способом показал,  что кредитоспособность ни начало  периода ни на конец периода  не была достаточной. К концу  анализируемого периода кредитоспособность  повысилась.

Оценка вероятности  банкротства 

Коэффициент прогноза банкротства  понизился с 0,65 до 0,29, но как на начало, так и на конец  периода удовлетворяет  нормальному ограничению (≥0)

Скорректированный коэффициент  прогноза банкротства уменьшился с -0,24 до -0,30, что свидетельствует о снижении способности предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам имеющимися в его распоряжении в его распоряжении денежными средствами и продаваемой частью запасов. Значение коэффициента и на начало и на конец  периода не соответствует нормальному ограничению; вероятность банкротства растёт.      

   Коэффициент кредитрско-дебиторской задолженности снизился с 2,28 до 1,10 на конец периода, что превышает нормальное ограничение и демонстрирует неспособность предприятия погасить кредиторскую задолженность даже при условии благоприятных расчётов с предприятием его дебиторов. Ситуация к концу периода немного улучшилась и почти близка к нормальному ограничению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2. Анализ коэффициентов  финансовых результатов деятельности