Финансовые риски предприятия

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ

УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

«СЕВАСТОПОЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Корпоративные финансы»

На тему:  «ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ ПРЕДПРИЯТИЯ»

 

 

Выполнила: ст. гр. ФК-31д Орлова  Елена  Михайловна «___»________2015г. ______________                                                                                                      подпись Научный руководитель: К.э.н., доцент Лунякова Наталья Автандиловна. «___»________2015г. ______________                                                                                                      подпись

 

г. Севастополь 2015 год

 

Содержание

 

Введение …………………………………………………………………….…………………...2

1. Риск как экономическая  категория ……………………………………….………...……….4

1.1 Понятие риска, причины  его возникновения……………………………………....4

1.2 Классификация рисков  ………………………...……………………………………7

1.3 Оценка рисков…………………………………..…………………………………..11

2. Финансовые риски предприятия……………………………………………………………20

2.1 Сущность финансовых рисков предприятия.……………………………….…….20

2.2 Классификация рисков ……………………..………………………………..…….27

3. Управление финансовыми  рисками ...………………………………………………….….30

3.1 Сущность управления  финансовыми рисками ………………………….………..30

3.2 Внешние и внутренние механизмы минимизации финансовых рисков………..38

3.2.1 Метод избежания риска……………………………….………………….38

3.2.2 Метод лимитирования концентрации риска ...…………………………40

3.2.3. Метод хеджирования…………………………………………………….41

3.2.4. Метод диверсификации………………………………………………….43

3.2.5. Метод распределения рисков……………………………………………44

3.2.6. Метод самострахования (внутреннее страхование)……………...……46

3.2.7. Метод страхования  финансовых рисков………………………..………48

Заключение…………………………………………………………………………...…………53

Список использованных источников…………………………….……………………………54

Приложение А (Кривая риска)………………………………………………………………...55

Приложение Б (Классификация финансовых рисков)……………………………………….56

 

 

Введение

 

В условиях рыночной экономики риск является ключевым элементом предпринимательской деятельности. В Гражданском кодексе Российской Федерации предпринимательство определяется как осуществляемая гражданами и юридическими лицами на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имущества, продажи товаров, выполнения работ или оказания различных услуг лицами, которые зарегистрированы в этом качестве в установленном законом порядке.

Целью курсовой работы: является изучение теоретических аспектов сущности финансовых рисков.

Актуальность курсовой работы состоит в том, что риск является объективным явлением в любой сфере предпринимательской деятельности. Особенно часто риск связан с результатами тех решений, которые могут быть получены с течением времени, т. е. через определенный, иногда достаточно длительный период времени.

Основной целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса, при этом под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Поэтому, нестабильная экономическая среда Российской Федерации, внутри которой действуют предприятия, предполагает необходимость систематического анализа финансового состояния. При этом основным объектом исследования стали финансовые риски предприятия и возможные пути снижения их воздействия. Последствия финансовых рисков влияют на финансовые результаты предприятия, они могут привести не только к определенным финансовым потерям, но и к банкротству предприятия. Поэтому одной из задач финансового менеджера является определение именно тех финансовых рисков, которые оказывают влияние на деятельность конкретного предприятия. Главным для финансового менеджера является управление этими рисками или такие действия, которые позволили бы свести к минимуму воздействие данных рисков на деятельность предприятия.[1] Деятельность предприятия в конкурентной среде всегда сопряжена с той или иной степенью риска. Для того чтобы компания смогла не только выжить на рынке, но и закрепить свои позиции, руководитель должен уметь своевременно выявлять и оценивать риски, а также принимать эффективные управленческие решения по их минимизации.

В условиях рыночных отношений проблема оценки риска финансово-хозяйственной деятельности предприятий приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления. Предприятиям следует не избегать риска, а уметь управлять им. Одно из главных правил финансово-хозяйственной деятельности гласит[2]: «Не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня».

Среди теоретиков, внесших значительный вклад в развитие теории риска, можно выделить таких ученых, например как А.П. Альгин, Дж.М. Кейнс, А. Маршалл, О. Моргенштейн, Ф. Найт, Дж. Нейман, Б.А. Райзберг, В.В. Черкасов. А. Маршаллом одним из первых были рассмотрены проблемы возникновения экономических рисков, его труды положили начало неоклассической теории риска. Дж.М. Кейнс ввел в науку понятие «склонность к риску», характеризуя инвестиционные и предпринимательские риски.

В работе Ф. Найта «Риск, неопределенность и прибыль» впервые была высказана мысль о риске как количественной мере неопределенности. В трудах О. Моргенштейна и Дж. Неймана также были разработаны вопросы теории риска, отражающие взаимосвязь понятий «неопределенность» и «риск».

Отечественными учеными А.П. Альгиным, Б.А. Райзбергом были разработаны проблемы восприятия риска как сложного социально-экономического явления, имеющего множество зачастую противоречивых основ.

Структура работы обусловлена целями и задачами исследования и состоит из трёх глав: в первой главе раскрывается сущность риска, как экономическая категория; во второй главе будут рассмотрены финансовые риски  предприятия, в третьей главе будет раскрываться сущность управления.

 

I. Риск как экономическая категория

 

1. Понятие риска, причины его возникновения

 

В условиях рыночных отношений проблема оценки и учета экономического риска приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления.

Большинство управленческих решений принимается в условиях риска, что обусловлено рядом факторов — отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многим другим.

Особое значение проблема риска приобретает в предпринимательской деятельности.

Предпринимательский риск – риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.

Кроме того, риск — это сложное явление, имеющее множество не совпадающих, а иногда противоположных реальных оснований.

Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам ridsikon, ridsa — утес, скала.

Риск — это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Источником риска является неопределенность, под которой понимается отсутствие полной и достоверной информации, используемой в предпринимательской деятельности (при составлении планов деятельности, их реализации и т.д.).

По этому признаку все решения подразделяются на три группы:

- принимаемые в условиях  определенности;

- принимаемые в условиях  вероятностной определенности(основанные на риске);

- принимаемые в условиях  полной неопределенности (ненадежные).

Под «риском» принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Во всех указанных определениях выделяется такая характерная особенность (черта) риска как опасность, возможность неудачи.

Для более полной характеристики определения «риск» целесообразно выявить понятие «ситуация риска», поскольку оно непосредственно сопряжено с содержанием термина «риск».

Понятие «ситуация» можно определить как сочетание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности.

Если существует возможность количественно и качественно определять степень вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска. [1, с.141]

Отсюда следует, что рискованная ситуация связана со статистическими процессами и ей сопутствуют три сосуществующих условия:

- наличие неопределенности;

- необходимость выбора  альтернативы (при этом следует  иметь в виду, что отказ от  выбора также является разновидностью  выбора);

-возможность оценить  вероятность осуществления выбираемых  альтернатив.

Следует отметить, что ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности. Ситуация неопределенности характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий в принципе неустанавливаема.

Можно выделить несколько модификаций риска:

-субъект, делающий выбор  из нескольких альтернатив, имеет  в распоряжении объективные вероятности  получения предполагаемого результата, основывающиеся;

- вероятности наступления  ожидаемого результата могут  быть получены только на основе  субъективных оценок;

- субъект в процессе выбора и реализации альтернативы располагает как объективными, так и субъективными вероятностями.

Риск — это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели. [1, с.143]

В явлении «риск» выделим следующие основные элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

-возможность отклонения  от предполагаемой цели, ради  которой осуществлялась выбранная  альтернатива;

-вероятность достижения  желаемого результата;

-отсутствие уверенности  в достижении поставленной цели;

-возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных  с осуществлением выбранной в  условиях неопределенности альтернативы.

Важным элементом риска является наличие вероятности отклонения от выбранной цели. При этом возможны отклонения как отрицательного, так и положительного свойства.

Наряду с этим риску присущ ряд черт, которые способствуют пониманию содержания риска. Можно выделить следующие основные черты риска:

-противоречивость;

-альтернативность;

-неопределенность.

Противоречивость как черта риска проявляется в различных аспектах. Представляя собой разновидность деятельности, риск, с одной стороны, ориентирован на получение общественно значимых результатов неординарными, новыми способами в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора. Такое свойство риска, как альтернативность, связано с тем, что он предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска. [1, с.145]

 

2. Классификация рисков

 

Риски как возможность финансово-экономических потерь или негативных последствий принимаемых решений необходимо прогнозировать и учитывать в плановых расчетах. Разные риски создают и различные виды угроз для предприятий с неодинаковыми последствиями, что предопределяет дифференцированный подход к мерам по снижению (предотвращению, компенсации) потерь от наступления рисковых событий.