Финансовые ресурсы организаций (предприятий) и эффективность их использования

Расходы денежных средств по текущей деятельности складываются из оплаты товаров, работ, услуг, оплаты труда, отчислений на социальные нужды (во внебюджетные фонды), подотчетных сумм, выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовых платежей в бюджет, авансов поставщикам, оплаты процентов по полученным кредитам и займам, использованным на нужды текущей деятельности.

    Поступления денежных средств  по инвестиционной деятельности  состоят из выручки от продажи  основных средств и иного имущества, дивидендов и процентов по долгосрочным финансовым вложениям.

Расходы денежных средств по инвестиционной деятельности имеют место в связи с приобретением основных средств и нематериальных активов, оплатой долевого участия в строительстве и прочим капитальным вложениям, вы, приобретением долгосрочных ценных бумаг и осуществлением долгосрочных финансовых вложений, выплаты дивидендов и процентов по выпущенным акциям и другим долгосрочным ценным бумагам.

 

Вертикальный анализ денежных потоков по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) позволяет установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потоков.

Результат вертикального анализа служит базой проведения фундаментального анализа формирования чистого денежного потока.

Для проведения вертикального анализа поступления и расходования денежных средств на исследуемом предприятии используем данные таблицы5.

Таблица 5. Вертикальный анализ поступления и расходования денежных средств 2013 г.

Наименование показателей	Абсолютная величина тыс. руб.	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
Поступления и источники денежных средств.  Выручка от продажи товаров (продукции, работ и услуг)	1824124	90,7
Выручка от продажи основных средств и иного имущества	20734	1,03
Авансы, полученные от покупателей
Кредиты, займы полученные	164628	8,27
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям
Прочие поступления
Всего поступления денежных средств	2009486	100,0
2. использование денежных средств
На оплату приобретенных товаров, продукции, работ и услуг	809215	42,4
На оплату труда	429749	22,5
Взносы в государственные внебюджетные фонды	116833	6,1
Расчеты по дочерним и зависимым обществам	865	0,04
Процентов по долговым обязательствам	225	0,01
На приобретение,создание ,модернизацию  внеоборотных средств	169968	8,9
На финансовые вложения
На выплату дивидендов и процентов по ценным бумагам	164628	8,6
На расчеты с бюджетом
На оплату процентов и основной суммы долга по полученным кредитам и займам
Прочие платежи	26682+188621	11,45
На оплату долевого участия в строительство
Итого использовано денежных средств	1906786	100

Из данных таблицы видно, что основным источником притока денежных средств на предприятии были выручка от реализации товаров и услуг 90,7%, кредиты и займы, полученные 8,27%, прочие поступления составили 1,03%

Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают:

– оплата счетов поставщиков за товары и предоставленные услуги 42,4%; 
– оплата труда персонала и взносы во внебюджетные фонды составили 22,5%; 
– Прочие платежи 11,45%;

– приобретение,создание ,модернизацию внеоборотных средств 8,9%;

– выплата дивидендов и процентов по ценным бумагам 8,6%;

Следовательно, исследуемое предприятие в целом способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления необходимых расходов.

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия – ее платежеспособность, оценку которой в отечественной и зарубежной литературе традиционно принято давать на основании коэффициентов ликвидности баланса

 

 

 

Таблица 6. Коэффициенты ликвидности предприятия

Показатели	2012 г.	2013 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,29
Коэффициент критической оценки	0,85	1,19
Коэффициент текущей ликвидности	1,25	1,59

 

Из приведенных в таблице расчетов видно, что коэффициенты ликвидности на уровне нормативных. В данной торговой организации коэффициент абсолютной ликвидности – в 2013 году 29%, что превышает нормативное значение и свидетельствует о более устойчивом финансовом положении.

Проведенные исследование показало, что коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации, могут иметь нормативное значение только при определенной структуре оборотного капитала. Любые отклонения в структуре при неизменной общей его стоимости приводят к другим, отличающимся от нормативных, уровнем коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного коэффициента ликвидности при сохранении уровня коэффициента текущей ликвидности.

 

Оценить же возможности организации по погашению своих обязательств возможно, применив коэффициенты, основанные на движении денежных потоков. Традиционно используемым для оценки платежеспособности организации является коэффициент текущей платежеспособности, рассчитываемый как соотношение всех поступлений денежных средств к выплатам, то есть отношение положительных денежных потоков к отрицательным. Для исчисления этого коэффициента используются данные отчета о движении денежных средств. При этом предприятие считается платежеспособным, если коэффициент принимает значение равное единицы или больше единицы. Рассчитаем данный коэффициент на основании данных таблицы для предприятия ОАО «Ярославльводоканал» за 2013г.

Lт = 784184,0 тыс. руб.: 540323,0 тыс. руб. = 1,45

Данный коэффициент для предприятия равен 1,45, что дает основание, на первый взгляд, сделать вывод о том, что организация имеет достаточно высокий уровень платежеспособности. Однако этот коэффициент по данным отчета о движении денежных средств не представляется достоверным, так как данный отчет отражает только движение наличных денежных средств и соответственно система бухгалтерского учета не предусматривает отрицательного сальдо по счетам учета денежных средств. Таким образом, традиционный коэффициент текущей платежеспособности характеризует лишь потенциальную возможность погашения только краткосрочных обязательств на данный момент времени и не показывает перспективы погашения долгосрочных обязательств.

Коэффициент реальной платежеспособности, характеризующий отношение положительных денежных потоков к сумме отрицательных денежных потоков, вызванных фактически оплаченными за определенный период краткосрочными обязательствами, и неоплаченных предъявленных обязательств, срок оплаты которых уже наступил в отчетном месяце. При расчете данного коэффициента необходимо учитывать в положительном денежном потоке дебиторскую задолженность, погашенную путем бартера и взаиморасчетов, в отрицательной денежном потоке кредиторскую задолженность, оплаченную путем зачета взаимных требований по соглашению сторон или обмена товаров.

Коэффициент реальной платежеспособности, равный единице, указывает на бесперебойность функционирования предприятия и является качественной характеристикой платежеспособности предприятия.

Операционная (текущая) деятельность – основная деятельность, направленная на получение дохода.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением основных средств, нематериальных активов, осуществлением долгосрочных финансовых вложений, а также реализацией внеоборотных активов.

Финансовая деятельность – деятельность, приводящая к изменениям в собственном и заемном капитале в результате привлечения финансовых средств (эмиссия ценных бумаг, эмиссионные доходы и др.)

Основным источником информации для анализа служит форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которой можно обобщить в следующей модели: 

do+Δ+d –Δ-d=d1 , (1) 

где d0 ,d1 – остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода;

Δ+d – поступление денежных средств за период;

Δ-d – выбытие (расход) денежных средств за период.

Движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности предприятия, поэтому в форме №4 поступления и расходы денежных средств представлены в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

 

 

 

Таблица 7.Источники поступления денежных средств

Состав	Структура	Размер за 2013г. руб.	Размер за 2012г. руб.
1. Текущая		1824124            20734          1844858	1720675         18373       1739048
2. Инвестиционная		1656   1231   2887	3146   852         3998
3. Финансовая		164628   164628	206801   206801

 

 

Таблица 8. Направления использования денежных средств

Состав

Структура

Размер за2013г. руб.

Размер за2012г. руб.

 

1.Текущая

- поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       - в связи с оплатой труда работников   - процентов по долговым обязательствам   - расчеты по налогам и сборам   - расчеты по дочерним и зависимым  обществам   - прочие платежи   -всего

809215   429749     225     116833   865     188621   1545508

782450   410265     10459     113396   475     184598   1501643

 

2.Инвестиционная		169968         169968	103224         103224
3.Финансовая		164628       26682     191310	351775       13902     365677

На рис. 1. показана схема формирования прибыли предприятия ОАО «Ярославльводоканал» согласно формы №2 бухгалтерской отчетности.

Рис.1.Механизм формирования показателей прибыли согласно форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»