Финансовые ресурсы организаций (предприятий) и эффективность их использования

2.2 Анализ наличия и движения  финансовых ресурсов

ОАО«Ярославльводоканал»

Развитие предприятия требует, прежде всего, мобилизации и повышения эффективности использования собственного капитала, так как это обеспечивает рост его финансовой устойчивости и уровня платежеспособности. Поэтому первоочередное внимание должно быть уделено оценке стоимости собственного капитала в разрезе отдельных его элементов и в целом.

Политика формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

Так же следует проанализировать формирование собственных финансовых ресурсов ОАО «Ярославльводоканал» в 2013 году. Объем собственных финансовых ресурсов сформирован из нескольких источников.

Таблица 1.Изменение капитала

Показатель	Уставный капитал, тыс.руб.	Добавочный капитал тыс.руб.	Резервный капитал тыс.руб.	Итого тыс.руб.
2012 г.	5790093	177554	795	5968442
2013 г.	5790093	430027	795	6220915

На данном предприятии изменение капитала показано в таблице 1. уставный капитал отчетного года по отношению к уставному капиталу прошлого года не претерпел изменений вследствие того, что изменение капитала ведет к перерегистрации предприятия. Величина резервного капитала также не изменилась. Поэтому все изменения показывает формирование итогового капитала добавочным. В результате чего, при переоценки объектов основных средств в 2013 году общая величина капитала увеличилась на 252473 тыс.руб. и говорит о том, что рассматриваемое предприятие является зависимым от привлеченных средств.

Таблица 2.Собственные  источники формирования финансовых ресурсов

Наименование показателя	2011 г.		2012 г.		2013 г.
	Руб.	%	Руб.	%	Руб.	%
Уставный капитал	5790093	95,5	5790093	93,5	5790093	88,9
Переоценка внеоборотных активов	180139	2,99	177554	2,9	430027	6,6
Резервный капитал	795	0,01	795	0,01	795	0,01
Нераспределенная прибыль	92080	1,5	227169	3,59	257317	3,95
Вт.ч.убыток текущего года	-	-	-	-	33860	0,54
Итого	6063107	-	195611	-	6512092	-

 

Рассмотрев все анализируемые данные можно сделать следующий вывод. Предприятие является неплатежеспособным. При этом имеет малую долю собственных средств, в том числе формируемых за счет внутренних ресурсов. Следовательно, ОАО «Ярославльводоканал» является убыточным и не способным в полном объеме выполнять свои обязательства. Для решения данной проблемы необходимо тщательно изучить структуру основных средств, рациональное их распределение. Только тогда можно верно решить поставленную задачу по предотвращению зависимости предприятия от заемного капитала и банкротства.

Заёмные финансовые ресурсы характеризуют денежные средства, привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе. Все формы заёмных финансовых ресурсов, используемых предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.

Потребность в привлечении заемных средств может возникнуть в результате отклонений в нормальном ходе кругооборота средств по независящим от предприятия причинам: необязательности партнеров, чрезвычайных обстоятельств и т. д.; в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства; из-за отсутствия достаточного стартового капитала; из-за наличия сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и по другим причинам.

Вопрос о том, как финансировать те или иные активы предприятия — за счет краткосрочного или долгосрочного заемного и собственного капитала, — можно обсуждать в каждом конкретном случае. Однако предприятия часто следуют правилу, согласно которому элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (например, страховые запасы, часть дебиторской задолженности) должны финансироваться за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависит от товарного потока, наоборот, финансируется за счет краткосрочного капитала. [23, c.47]

Все источники финансирования заемного капитала попадают в две категории: финансирования путем получения кредитов (кратко и долгосрочных) и эмиссии.

Коммерческий кредит. Коммерческий кредит оформляется векселем, его объектом является товарный капитал. Он обслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления.

Особенностью коммерческого кредита является то, что ссудный капитал здесь объединен с промышленным. Цель коммерческого кредита — ускорить реализацию товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов.

Предприятие может получить коммерческий кредит при выпуске товаров или создании производственного запаса у поставщиков. Для многих мелких предприятий он является важнейшим источником финансирования.

Упущенная выгода при использовании коммерческого кредита не отражается в учете, однако она может представлять собой значительную величину, если поставщик предоставляет покупателю скидку с цены при оплате сделки в более короткие сроки, чем определено в договоре.

Заёмные финансовые ресурсы предприятия:

• долгосрочный кредит банка: инвестиционный налоговый кредит, банковский кредит, ипотечный кредит, лизинг, франчайзинг
• краткосрочный кредит банка коммерческий кредит, банковский кредит, факторинг, страхование, форвардные и фьючерсные контракты
• эмиссии: опционы, векселя, коносамент, аккредитив 

 

Предприятие, получающее коммерческий кредит, должно обратить внимание на проблему зависимости. Поставщик может навязать фирме невыгодные цены или товар более низкого качества, потребовать прекращения деловых контактов с конкурентами.

Банковская ссуда. Ограниченность коммерческого кредита преодолевается банковской ссудой (кредитом). Коммерческие банки наиболее часто используются предприятиями в качестве источников краткосрочных и долгосрочных источников кредитов.

При взятии у банка заемных средств предприятие заключает с ним кредитный договор, в котором определяются условия предоставления ссуды (срок кредита, условия его погашения), однако еще до заключения договора предприятие должно определить возможности погашения ссуды, т. е. оценить источники, из которых она будет погашаться. Источниками могут быть как собственные средства, имеющиеся при взятии кредита, так и вырученные от реализации продукции. [15, c.106]

Для определения возможности предприятия рассчитаться со своими долгами применяют показатели платежеспособности, (Кп) или, иными словами, структуры капитала:

Кп 

Этот коэффициент характеризует соотношение интересов. Коэффициент, который обеспечит достаточно стабильное финансовое положение в глазах кредиторов, считается равным 60%.

Таблица 3.

	2011		2012		2013
	Руб.	%	Руб.	%	Руб.	%
Долгосрочные обязательства	189343	21.9	164373	23,3	153278	22,1
Краткосрочные обязательства	676944	78.1	540445	76,7	540323	77,9
Итого	866287	100	704818	100	693601	100

 

Направление денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике учета и отчетности данные о движении денежных средств предприятия отражают в отчете о движении денежных средств форма №4.

 Поступление денежных средств  в рамках текущей деятельности  связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнения работ и оказания услуг; а также авансов от покупателей и заказчиков; расходование – с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислений в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам. Поскольку текущая деятельность предприятия является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

 Движение денежных средств  в разрезе инвестиционной деятельности  связано с капитальными вложениями  предприятия в связи с приобретением  земельных участков, зданий, оборудования, нематериальных активов и иного  имущества, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

 Источниками денежных средств  для инвестиционной деятельности  предприятия могут быть поступления  от текущей деятельности в форме амортизационных отчислений и чистой прибыли; доходы от самой инвестиционной деятельности; поступления за счет источников долгосрочного финансирования (эмиссия акций и корпоративных облигаций, долгосрочные кредиты и займы). При благоприятной для предприятия экономической ситуации оно стремиться к расширению и модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. [2, c.78]

 Финансовая деятельность включает  поступление денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера, а также погашения задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам.

 На стабильно работающем  предприятии денежные потоки, поступающие от текущей деятельности, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Например, на приобретение капитальных активов, на погашение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов. Но иногда текущая деятельность предприятия, при отсутствии средств на достройку объектов, числящихся в составе незавершенного производства, поддерживается за счет инвестиционной и финансовой деятельности.

Классификация деятельности предприятия на три вида деятельности очень важна на практике, так как благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток, может быть, достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских кредитов. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточность деятельности предприятия.

Процесс управления денежными потоками начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Для осуществления анализа движения денежных средств на исследуемом предприятии воспользуемся данными таблицы  4.

Таблица 4. Движение денежных средств предприятия по видам деятельности, тыс. руб.

Показатели	Поступление за отчетный период	Использование за отчетный период	Изменения за отчетный период (+,–)
1.Остаток денежных средств на  начало периода	+41519
2. Движение средств по текущей  деятельности	1844858	1545508	299350
3. Движение средств по инвестиционной  деятельности	2887	169968	-167081
4. Движение средств по финансовой  деятельности	164628	191310	-26682
5.Остаток денежных средств на  конец отчетного периода	147106

Из данных таблицы видно, что на изменение повлиял приток денежных средств по текущей деятельности на сумму 299350 тыс. руб. и расход  инвестиционной на 167081 тыс. руб. По финансовой деятельности произошел расход денежных средств в сумме 26682 тыс. руб.

Произведем анализ движения денежных средств по текущей деятельности.

Поступление денежных средств по текущей деятельности выражаются в величинах оплаченной выручки от продажи товаров, работ, услуг и авансов, полученных от покупателей (заказчиков).