Финансовое состояние предприятия

     Четвёртая группа (А₄) – это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

     Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия:

     П₁ – наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

     П₂ – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

     П₃ – долгосрочные кредиты банка и займы;

     П4 – собственный (акционерный) капитал, находящийся  постоянно в распоряжении предприятия.

     Для определения ликвидности  баланса следует  сопоставить итоги  приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: 
 
 

     А1 ≥ П1

     А2 ≥ П2

     А₃  ≥П₃

     А₄ ≤ П₄

     Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

 

      Таблица 9 – Группировка активов по степени ликвидности

 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 10 – Группировка обязательств

     

     На  основе анализа таблиц 9 и 10 можно сделать  вывод, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как из четырех соотношений определяющих ликвидность предприятия выполняются только два  А2>П2   и А3>П3, но в 2009 г. выполняется четвертое “ балансирующее” соотношение   А4 < П4, что свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия  - наличие в ООО «Инавтосервис»  собственных оборотных средств.

     Из  таблицы 9, можно сделать  следующие выводы:

• в 2007 г. наибольший удельный вес приходится на трудно реализуемые активы;
• в 2008-09 г.г. больший удельный вес имеют быстро реализуемые и медленно реализуемые активы;
• наименьший вес имеют абсолютно ликвидные активы, причем происходит их уменьшение: с 468 т.руб. в 2007 г. до 5 т. руб. в 2009 г.
• по видам обязательств – большую долю занимают  наиболее срочные обязательства, среднесрочные и долгосрочные обязательства отсутствуют;
• происходит увеличение собственного капитала.

     Также для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности(норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платёжеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объёму и срокам. Поэтому, каких либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняют общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность.

     Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7–1. однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность. Часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты(ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

     Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов К_ТЛ) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов:

     К_ТЛ=

     Превышение  оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которое может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2.

     Таблица 11 – Показатели ликвидности предприятия

     

     Из  таблицы 11 видно, что коэффициент  абсолютной ликвидности стал ниже нормы  в 2008 г., а затем в 2009 г. резко снизился. Это свидетельствует   об уменьшении платежеспособности предприятия.

     Коэффициент быстрой ликвидности увеличился в 2008 г. на 0,25, а затем в 2009 г. еще на 0,02 процентных пункта. Но этот коэффициент не удовлетворяет нормативному значению из-за большой доли дебиторской задолженности в составе ликвидных средств.

     Значение  коэффициента текущей ликвидности  ниже нормативного уровня. В 2008 г. Коэффициент уменьшился, но  в 2009 г. увеличился  и превысил норму. Это свидетельствует об улучшении платёжеспособности предприятия. Т.е в 2009 г. предприятие стало полностью платежеспособным.

     Если  коэффициент текущей ликвидности  меньше норматива, но наметилась, тенденция  роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платёжеспособности (К_ВП) за период, равный шести месяцам:

     К_ВП=

     Где К_ТЛ1, К_ТЛ0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в отчётном и предшествующем периоде;

     К_{ТЛнорм.} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

     6 – период восстановления платёжеспособности, мес.;

     Т – отчётный период, мес.

     Если  К_ВП>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платёжеспособность, и наоборот, если К_ВП<1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платёжеспособность в ближайшее время.

     В случае, если фактический уровень  К_ТЛ равен нормативному значению или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платёжеспособности (К_УП) за период, равный трём месяцам:

     К_УП =

     Если  К_УП>1, то у предприятия имеет реальную возможность сохранить свою платёжеспособность в течение трёх месяцев, и наоборот.

     Для 2008 г. рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

     К_ВП=

     Исходя  из полученного результата,  можно  сделать вывод, что восстановить свою платежеспособность ООО «Инавтосервис» в  ближайшие 6 месяцев не удастся, так как в 2008 г. этот коэффициент составил 0,48<1.

     Для 2009 г. рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности:

     К_УП =

     Коэффициент К_УП>1, следовательно, предприятие восстановило свою платежеспособность, сможет отвечать по всем своим  обязательствам. И имеется реальная возможность не утратить платежеспособность в течение 3 месяцев. 
 
 
 

     2.5 Анализ рентабельности 

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

     Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

     1.Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

     2.Показатели, характеризующие прибыльность продаж;

     3.Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

     4.Показатели, характеризующие эффективность  использования основных фондов.

     5. Показатели, характеризующие эффективность  вложения активов.

     Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

     Рентабельность  производственной деятельности (окупаемость  издержек) - отношение валовой (П_рп) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (З_рп):

     

 или  (1) 

     Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

     Аналогичным образом определяется окупаемость  инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.