Финансовое состояние предприятия и пути его оздоровления

     2. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

     МУП ЖКХ п.Ивня 

     При определении показателей ликвидности  и платежеспособности для характеристики финансовой устойчивости организации  целесообразно пользоваться данными отчетности за 2 года, чтобы отличить разовую неустойчивость, вызываемую зачастую случайными факторами, от хронической, причины которой следует искать в производственно-хозяйственной деятельности, уровне управления, в том числе и уровне финансового менеджмента предприятия.

     Платежеспособность  организации (предприятия) – это  ее способность своевременно и в  полном объеме выполнять свои финансовые обязательства, т.е. это некая моментная  характеристика предприятия, отражающая наличие необходимой суммы свободных денежных средств для немедленного погашения требований кредиторов. И в то же время платежеспособность должна быть обеспечена в любой момент времени. Тем самым следует различать текущую и долгосрочную платежеспособность. Последняя, в свою очередь, предполагает возможность предприятия рассчитаться по своим обязательствам долгосрочного характера.

       Под ликвидностью организации  понимают способность быстро  и с минимальным уровнем финансовых  потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства, что по времени соответствует сроку погашения обязательств.

     Тем самым платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов  предприятия, его бесперебойной  и рентабельной деятельности на основе стабильно положительного тренда прибыли, свободного маневрирования денежными средствами и т.п. в основе же такого положения предприятия, обеспечивающего ему финансовую стабильность в виде высокой ликвидности активов, достаточной рентабельности и т.п., лежит финансовая устойчивость как результат наличия некоего запаса прочности, обусловленного эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Таким образом, платежеспособность есть следствие или внешнее проявление финансовой устойчивости предприятия.

     Как следует из определений понятий платежеспособности и ликвидности, они близки по содержанию, но не идентичны. Так, при достаточно высоком уровне платежеспособности организации ликвидность ее активов может быть несколько снижена, например, за счет наличия излишних товарно-материальных ценностей, затоваривания готовой продукцией, наличия безнадежной дебиторской задолженности. И все же в большинстве своем ликвидность организации означает и ее платежеспособность.

     Управление  текущей платежеспособностью требует  ответа на вопрос, каковы реальные возможности организации погасить ее краткосрочные обязательства и одновременно продолжать бесперебойную деятельность. Иными словами, сколько реально стоят оборотные активы, числящиеся на балансе организации, какова их реальная ликвидность.

     Анализ ликвидности и платежеспособности организации предполагает проведение следующих процедур (этапов):

     ─ анализ состава и качества активов (в том числе и оборотных) и  сравнение последних, сгруппированных  по степени ликвидности и расположенных  в порядке ее убывания, с обязательствами (пассивами), объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков (анализ абсолютных показателей); в порядке возрастания сроков (анализ абсолютных показателей);

     ─ анализ относительных показателей  ликвидности и платежеспособности, их динамики и факторов, определяющих их величину;

     ─ анализ денежных потоков организации.

     Оценивая  ликвидность организации, следует  подвергать анализу ликвидность  ее активов, а также степень покрытия ее обязательств активами разной степени  ликвидности.

     Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности  баланса, характеризующаяся временем их превращения в денежные средства. При этом степень ликвидности  конкретного актива определяется двумя  факторами: скоростью трансформации  и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи последнего.

     Степень покрытия обязательств организации  ее активами – это соотношение, характеризующее  степень (уровень) покрытия обязательств (пассивов) активами, срок прекращения  которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     Таким образом, для анализа ликвидности  необходимо сравнить средства по активу, сгруппированные по степени убывания их ликвидности, и средства по пассиву, сгруппированные по степени срочности  их погашения. Так, в зависимости от степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие четыре группы.

     К первому классу относятся ликвидные  активы (А1), находящиеся в денежной форме, и краткосрочные финансовые вложения в части легко реализуемых  ценных бумаг, депозитных вкладов в банках и других кредитных организациях. К ним относятся остатки денежных средств в рублевой и валютной кассе, остатки денежных средств на расчетных счетах предприятия и прочие денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения.

     Ко  второму классу относятся быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность краткосрочного характера, обусловленная нормальным течением производственного цикла, товары отгруженные и прочие оборотные активы, а также не вошедшая в первую группу часть финансовых вложений.

     Третий  класс активов образуют медленно реализуемые активы (А3), которые  представлены запасами за вычетом расходов будущих периодов, долгосрочными  финансовыми вложениями. К данной группе активов относятся также  налог на добавленную стоимость.

     И наконец, четвертый класс образуют труднореализуемые активы (А4) I раздела актива баланса, за исключением тех статей, которые вошли в вышеуказанные группы, а также включая дебиторскую задолженность долгосрочного характера.

     Что касается краткосрочных обязательств, которые будут соотноситься с активами первых двух групп, то к ним следует отнести все обязательства краткосрочного характера, включая краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, а также долгосрочные обязательства в той их части, которая подлежит погашению в предстоящие 12 месяцев.

     При этом первая группа краткосрочных обязательств представлена наиболее срочными из них (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) – П1 – это кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок.

     Вторая  группа краткосрочных обязательств представлена краткосрочными пассивами (со сроком погашения свыше 1 мес.) – П2. К ним следует отнести краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные обязательства, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов и др.

     Третья  и четвертая группы пассивов представлены обязательствами долгосрочного характера со сроком погашения от 1 года и источниками собственных средств. Так, третья группа – долгосрочные пассивы (П3) –  долгосрочные кредиты и займы. Четвертая группа – постоянные пассивы (П4) – представлена собственными средствами организации за минусом расходов будущих периодов, включая доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, а также другими пассивами, не вошедшими ни в одну из вышеуказанных групп.

     В итоге указанные группы активов  и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и пассивов:

                        А1 ≥ П1;

                        А2 ≥ П2;

                        А3 ≥ П3;

                        А4 ≤ П4.

     Таким образом, сравнение первых двух активов  и обязательств позволяет установить текущую платежеспособность. Сравнение  третьей группы активов и пассивов выражает перспективную ликвидность. При этом выполнение трех вышеуказанных условий неизменно влечет за собой и выполнение четвертого балансирующего неравенства – А4 ≤ П4, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в  порядке  возрастания  сроков. 

     Таблица 1

Анализ  ликвидности баланса МУП ЖКХ п.Ивня за 2008-2009гг.  

(тыс.руб.)

Окончание табл.1

 

     Результаты  расчетов по данным анализируемой организации  показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет  следующий вид:

     На 2008 год:

                        А1 ≤ П1;      44 ≤ 3446

                        А2 ≥ П2;     4502 ≥ 0

                        А3 ≥ П3;      670 ≥ 0

                        А4 ≤ П4;     9896 ≤ 11666

      На 2009 год:

                        А1 ≤ П1;     68 ≤ 3888

                        А2 ≥ П2;     5333 ≥ 0

                        А3 ≥ П3;     326 ≥ 0

                        А4 ≤ П4;      1590 ≤ 3429

      Как видно из расчетов, предприятие не обладает абсолютной ликвидностью, так  как сумма наиболее ликвидных активов значительно меньше суммы кредиторской задолженности (платежный недостаток составил на 2008 год 3402 тыс.руб., а на 2009 год – уже 3820 тыс.руб.).

      Платежный излишек, получаемый при сопоставлении  быстро реализуемых активов и  краткосрочных обязательств как на 2008 год, так и на 2009 год, возникает из-за отсутствия краткосрочной задолженности кредиторам.

      Выполнение  третьего неравенства за анализируемый  период свидетельствует о том, что  МУП ЖКХ п.Ивня имеет перспективную  ликвидность.

      А вот выполнение четвертого неравенства за 2008-2009 гг. свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости предприятия и о наличии у нее собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.

      Таким образом, поскольку одно неравенство за 2008 год и за 2009 год имеют знаки, противоположные зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса предприятия отличается от абсолютной.