Финансовое планирование

     Уровень рентабельности предприятия может  рассчитываться и как отношение  прибыли к основным средствам, оборотным  средствам, издержкам производства и обращения, фонду заработной платы, собственному капиталу.

      Потребность в расчете этих показателей  определяется конкретными целями -планирования,  анализа и оценки  результатов хозяйственной деятельности предприятия в тот или иной период времени.

      Любое коммерческое предприятие предполагает в качестве основной цели    извлечение    прибыли.    Необходимый    уровень    прибыли    и рентабельности      позволяет      решать      целый      комплекс      задач, обусловливающих стабильность и эффективность их бизнеса. Однако возможность достижения прибыли проблема сложная, поскольку зависит от влияния множества факторов.

      Все факторы, влияющие на прибыль и рентабельность, могут быть разделены на две группы:

• факторы внешней среды или объективные;
• факторы внутренней среды или субъективные;

      Факторы внешней среды не подвластны воле предприятия и находятся 
за пределами возможности. К ним относятся:

• экономическая ситуация в стране, уровень инфляции, характер и 
  конкуренция;
• конъюнктура  рынка  или   соотношение   между   спросом   и 
  предложением   на   продукцию   и   услуги   предприятий;
• налоговая и кредитная политика государства и   коммерческих банков;
• тарифы на товары и услуги, оказываемые другими предприятиями;
• цены на сырье и товары.

      Одни  из этих факторов прямо влияют на прибыль, другие опосредованно через товарооборот (оборот) или издержки производства и обращения. 
К внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятий, 
относятся:

      - тип и категория предприятия и соответственно размер наценки на 
сырье, продукты и услуги, устанавливаемые предприятиями;

• уровень технической оснащенности предприятия, уровень 
  механизации труда, прогрессивность техники и оборудования, 
  применяемых на предприятиях;
• характер технологических процессов и их прогрессивность;
• уровень производительности труда;

 
      

• объем и  состав производимой продукции, услуг  и товарооборота;
• сумма и уровень издержек производства и обращения, в т.ч.

     - соотношение между переменными  и постоянными издержками; 
          - объем активов предприятия, их структура, отдача и другие факторы. 
          Названные   факторы  действуют  не   изолированно,   а   проявляются в комплексе, опосредованно влияя на прибыль и рентабельность.

      Совокупное  влияние различных факторов на уровень  рентабельности 
может быть оценено с помощью методов корреляционно-регрессивного 
анализа и. в частности, линейного уравнения регрессии вида:

      У = А_о + А₁Х₁ + A₂X₂ + А₃Х₃ +....+ А_nХ_n,

      У - уровень рентабельности, в %;

      Xi ...   Х_n   - факторы, влияющие на уровень рентабельности, 
включенные в модель.

      Используя описанные модели, характер влияния  различных факторов 
на уровень рентабельности, поведение этих факторов в перспективе 
можно управлять рентабельностью предприятий, определять пути ее 
повышения.

      В качестве основных направлений повышения уровня рентабельности предприятий можно выделить такие как:

      - проведение серьезных маркетинговых  исследований рынка, прогноз конъюнктуры рынка, определение своей ниши на рынке и потребителей своей продукции и, услуг; увеличение выручки предприятия, которая оказывает непосредственное влияние на прибыль. Данное влияние количественно определяется с помощью эффекта операционного рычага, который свидетельствует о наличии такой взаимосвязи между объемом реализации продукции и прибылью, при которой любое изменение выручки от реализации продукции приводит к более значительному изменению прибыли;

      - внедрение прогрессивных технологий в области организации производства и обслуживания потребителей товаров и услуг; совершенствование организации производства и качества обслуживания; повышение технической оснащенности предприятий и производительности труда; внедрение прогрессивных информационных технологий; осуществление режима экономии на предприятиях; стимулирование сбыта продукции и другие.

      5.2.4. План денежных  поступлений и  выплат.

      План  денежных поступлений и выплат или  ещё его называют баланс наличности (план движения денежных средств) разрабатывается на основе плана реализации, баланса доходов и расходов. В нём отражается поступление и расходование наличных и безналичных денег с расчётного счёта и по кассе. Его назначение – обеспечение сбалансированности поступлений денежных средств и их расходования по времени и объёмам. На основе баланса определяется потребность или во внешнем займе по срокам и суммам, или в дополнительном размещении временно свободных денежных средств (покупка акций сторонних организаций, размещение на депозите в банке под более высокие проценты и т.д.).

      Этот  план может иметь различные форматы. Наиболее распространённым является формат платёжного календаря. Платёжный календарь  – это финансовый документ, в  котором подробно отражается оперативный  денежный оборот, т.е. движение денежный средств по их поступлению и использованию. Этот календарь позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также указывает на необходимость использования средств в виде заёмного капитала.

      При составлении плана денежных поступлений и выплат и особенно платёжного календаря необходимо осуществлять оценку денежных потоков во времени, рассчитать цену капитала и денежных средств с учётом их реальной стоимости или компаудинга.

      Оценка  денежных потоков в  настоящем  и будущем позволяет, во-первых, определить увеличение объёма наличности, в том числе за счёт наращивания собственных средств в оборотном капитале, на основе изменения объёма реализации, увеличение расходов с учётом инфляции и изменение условий займов, во-вторых, более чётко составить, а затем проконтролировать предприятия на весь плановый период.

      План  денежных поступлений и выплат в  виде платёжного календаря представлен  в таблице 5.2.2. (основной метод планирования – балансовый, т.е. взаимоувязка источников поступления наличности с их использованием). 

                                                            Таблица 5.2.2.

      План  денежных поступлений  и выплат на 2009 год  по предприятию.

 

      Сумма необходимого займа определяется как  разница между: Итого расходов наличности – Всего поступлений – Итого  расходов.

      Платёжный календарь целесообразно разрабатывать  с разбивкой по десятидневкам, так  как платежи, особенно связанные  с выплатами в бюджет, неравномерны в течении месяца (обычно оплата осуществляется в первую десятидневку). Поэтому обеспечение платёжеспособности предприятия на особом отрезке времени необходимо планомерно управлять денежными потоками (например выплаты по счетам подрядчиков и за другие услуги производить в другой временной интервал, что своевременно предусмотреть в соответствующем договоре). Особое внимание следует уделить квартальным платёжным календарям, на основе которых можно выявить тенденции и проблемы в платёжеспособности предприятия, в обслуживании денежного оборота. 

      5.2.5. Баланс активов  и пассивов.

      Баланс  активов и пассивов (плановый баланс) разрабатывается на основании данных плана доходов и расходов, платёжного календаря.

      Основная  цель составления планового баланса  заключается в формировании:

1. ликвидности предприятия и условий её обеспечивающие;
2. плановых расчётах кредитоспособности и отражения их в балансе;
3. условий капитализации предприятия и повышение его стоимости.

     Плановый  баланс даёт представление об и имуществе и капитале на будущее и служит для уточнения возможной динамики стоимости имущества и капитала. При внутреннем планировании баланса необходимо соблюдать специфические правила структурирования и оценки. В частности, для текущего и среднесрочного планирования предполагается определение показателей строго по статьям баланса, для долгосрочного – по укрупнённой структуре.

     Оценка  отдельных статей баланса производится по одним и тем же принципам (с  применением дисконтированных величин  или  с учётом текущих цен).

     При традиционном последовательном планировании, сначала планируются активы, а  затем пассивы баланса.

     При долгосрочном и среднесрочном планировании базу для планирования активов образуют плановая продуктовая программа  и план по развитию потенциала предприятия. На основе этих планов определяются планы  инвестиций, дифференцированные по материальным и финансовым вложениям. Стоимость вложений в материальные активы определяется исходя из нормативов, а также с учётом роста цен, и тенденций на оптимизацию затрат.

     Соотношение между объёмами запасов и реализацией  определяется на основе внутреннего  норматива оборачиваемости оборотных средств. На основании этого определяются запасы на конец отчётного периода (по себестоимости).

     Кроме того, необходимо сформировать предельные соотношения между объёмом реализации и дебиторской задолженностью, между  финансовыми и материальными активами.

     Плановый  баланс и его составляющие используются для оценки финансового положения  предприятия, выявления его собственных  оборотных средств, проверки соответствия банковских ссуд объектам кредитования, расчётных отношений и использования ресурсов по целевому назначению.

     Баланс  не отражает результатов деятельности предприятия за какой-либо период времени, а представляет собой её мгновенный «снимок», фиксирующий его сильные  и слабые стороны на данный момент с точки зрения финансов. Любой  отдельно взятый элемент баланса сам по себе значит немного. Однако когда все элементы рассматриваются в соотношении друг с другом, это во многом позволяет судить о финансовом состоянии предприятия.

     Статьи  пассива баланс планируют последовательно во взаимосвязи с планированием структуры капитала (собственного, заёмного, привлечённого) и источниками финансирования. Целесообразно отправной точкой определить объём собственного капитала. Разность между суммой активов и собственным капиталом составляет потребность в заёмном и привлечённом капитале. Данные о структуре заёмного капитала получены при планировании платёжного календаря и затрат. Далее определяют соотношение собственного и заёмного капитала, которое должно поддерживаться в определённых пределах с учётом структуры активов баланса.

     При долгосрочном планировании баланс составляется на базе оценок статей активов по восстановительной  стоимости, которые рассчитываются на основе индексов и фиксируются  в активе баланса. При этом следует  соблюдать определённые правила горизонтальной и вертикальной структуризации баланса.

     Внутренний  плановый баланс и объём прибыли  образуют важнейшие основы для надёжного  и устойчивого развития бизнеса.

     Внутренний  плановый баланс дополняется финансовыми показателями и критериями с помощью детализации по источникам формирования и роста активов.

     Критериями  оценки планового баланса являются следующие показатели и условия: