Финансовое планирование

Глава 5. Финансовое планирование.

5.1. Сущность и основные  принципы финансового  планирования.

     Финансовое  планирование – это система действий по составлению комплекса планов, обеспечивающих оптимизацию управления финансовыми ресурсами в перспективе, их формирование и использование.

     Финансовые  ресурсы предприятий – это  совокупность денежных средств, остающихся (находящихся) в распоряжении предприятия  в результате распределения и  перераспределения доходов и  прибыли.

     Финансы – это тот ресурс, который является базовым условием развития и функционирования предприятия. Поэтому от уровня его обоснования зависит жизнеспособность предприятия, устойчивость и надёжность его развития.

     Финансовое  планирование решает следующие задачи:

     - обоснование необходимого объёма  реализации услуг для обеспечения достижения поставленных целей;

     - достижение такого валового дохода (валовой прибыли), который обеспечивает расширение воспроизводства;

     - оптимизацию затрат на производство  и реализацию товара и услуг;

     - расчёт прибыли по её видам и составляющим;

     - направления использования прибыли  в бюджет резервного фонда;

     - оптимизацию налоговых выплат.

     Финансовые  планы разрабатываются для предприятия  и его структурных единиц с  целью определения будущих финансовых результатов; установления целевых показателей (финансовой эффективности и рентабельности) и лимитов (критических расходов); обоснования финансовой состоятельности бизнеса и его направлений; эффективности реализуемых инвестиционных проектов.

     Составление сбалансированного финансового  плана -  это процесс поиска компромисса между различными финансовыми показателями. Оптимизация финансовых показателей зависит от целей функционирования предприятия. При этом баланс финансовых возможностей означает сочетание желаемого и возможного. Критерием оптимизации в коммерческих организациях может быть прибыль на вложенный капитал:

     ROA = =

     При заданных плановых пропорциях и показателях  определяется их соотношение и анализируется насколько они ухудшаются по сравнению с текущим периодом (если в последнем не было проблем ни с кредитоспособностью, ни с ликвидностью предприятия).

     Значение  финансового планирования для внутренней среды организации определяется тем, что оно:

     - облекает выработанные стратегические  цели в форму конкретных финансовых  показателей; формации;

     - определяет приемлемые границы  затрат, необходимых для реализации  всей совокупности планов фирмы;

     - в части оперативного финансового  планирования даёт

     - устанавливает стандарты для  организации финансовой ин очень  полезную информацию для разработки  и корректировки общефирменной  стратегии.

     Разработка  финансовых планов является также одним  из основных средств контактов с  внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов организации и возможность её эффективной деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и серьёзно обоснован.

     Принципы  финансирования и обеспечения реальности финансовых планов:

     - принцип финансового соотношения  сроков – использование и получение  финансовых средств должно совпадать  по срокам;

     - принцип платёжеспособности –  обеспечение ликвидности и платёжеспособности предприятия на любом отрезке времени;

     - принцип рентабельности предполагает  привлечение заёмных средств  только в том случае, если увеличивается  рентабельность собственного капитала;

     - принцип сбалансированности рисков  предполагающий финансирование  наиболее рисковых вложений производить  за счёт собственных средств;

     - принцип приспособления к потребностям  рынка предопределяет учёт конъюнктуры  рынка, в том числе инвестиционного,  при выборе источников заёмных  средств и свою зависимость  от предоставленных кредитов;

     - принцип предельной рентабельности, обеспечивающий оптимизацию объёма капитала, в том числе и заёмного, структуру капитала и т.д.;

     - принцип оптимизации налоговых  выплат, когда выбирается вид  деятельности. 

     5.2. Основные виды  планов в финансовом  планировании и  порядок их расчёта.

     Система финансового планирования включает в себя следующие виды планов:

1. План (прогноз) объёмов реализации продукции и услуг в целом по предприятию и по основным видам деятельности;
2. Расчёт точки достижения самоокупаемости и определение запаса финансовой прочности при заданном плановом объёме реализации;
3. Баланс (план) доходов и расходов;
4. План денежных поступлений и выплат (баланс наличности);
5. Сводный баланс активов и пассивов предприятия (плановый баланс);
6. План по источникам и использованию инвестиционных ресурсов;
7. Сводный финансовый план (план финансовых результатов).

      Планы в финансовом планировании в основном разрабатываются на год, квартал  и помесячно. С формированием  более устойчивой экономической  системы, период, на который разрабатывается  план может удлиняться до 3-х лет. 

      5.2.1. План по реализации  продукции и услуг.

      Цель  разработки плана по реализации продукции  и услуг – обоснование для планового периода такого объёма реализации при заданном уровне цен, который обеспечивает необходимую прибыльность работы предприятия.

      Показателями  этого плана являются:

      - выручка от продаж товаров  и услуг (в сумме);

      - объём реализации (выручка) по  основным видам деятельности (сумма);

      - объём производства товаров и  услуг (производственная программа);

      - объём валовых доходов (выручка – нетто без стоимости сырья и покупных товаров).

      Эти покупатели имеют высокую степень  подконтрольности (возможен мониторинг в режиме on-line) и частичную управляемость. Это предопределяет методику и смысл расчёта этих показателей от заданного уровня прибыльности и издержкоёмкости. Поэтому на первом этапе осуществляется прогнозный расчёт возможного объёма реализации на основе плана маркетинга, статистических данных о тенденциях изменения спроса и предпочтениях (с учётом, что рынок постоянен и конкуренты не могут предпринять решительных действий по вытеснению предприятия с рынка), мнения экспертов. Прогнозный расчёт выполняется в основном в 3-х вариантах: минимально допустимый; максимально возможный; и средний – наиболее вероятный. Расчёт по I варианту предполагает использование в основном метода экстраполяции сложившихся темпов и тенденций:

y = a + bt. Максимальный вариант обосновывается с учётом формирования идеальных для данного предприятия условий развития при высоких темпах роста объёмов продаж, обеспечивающих максимально возможный уровень их прибыльности (используется в основном методы нормативный и программно-целевой). Наиболее вероятный вариант объёма реализации (средний) определяется на основе экспертной оценки минимального и максимального вариантов, плана маркетинга, а также с учётом ресурсных ограничений и возможных рисков, в том числе, поведения конкурентов.

     Вариантность  расчётов даёт возможность, во-первых, учесть возможные факторы, влияющие на деятельность предприятия, во-вторых, предусмотреть варианты предотвращения негативных тенденций и условий развития предприятия.

     Прогнозы  объёма реализации служат исходной базой  для обоснования плана реализации продукции и услуг.

     Порядок расчёта плана объёма реализации не включает:

     - определение ёмкости рынка и доли предприятия на этом рынке;

     - анализ конкурентных позиций  и разработка мер по повышению  конкурентоспособности в плановом  периоде;

     - обоснование маркетинговой стратегии  и мер по стимулированию сбыта  (разработка плана маркетинга и рекламного бюджета);

     - обоснование ценовой политики;

     - разработка производственной программы  предприятия с учётом вместимости  предприятия, потенциала (технического, технологического, организационного) предприятия с учётом вместимости предприятия, использования мощностей, резюме работы и других факторов;

     - обоснование цен реализации продукции  и определение возможного объёма реализации с учётом возможных скидок и мер по стимулированию продаж;

     - сравнение расчётных величин  с прогнозными вариантами и  уточнение плана реализации продукции и услуг в целом и по основным видам (по количеству и по средней). 

     5.2.2. Расчёт точки самоокупаемости  и запаса финансовой  прочности.

     Точка самоокупаемости (порог рентабельности, точка бызубыточности) – это такой  объём продаж (выручки валовых доходов), который обеспечивает безубыточную работу предприятия, но не приносит прибыли (в этой точнее прибыль равна 0).

     Цель  расчёта этого показателя – аналитическо-информационная, то есть определение минимально допустимого  объёма реализации продукции и услуг, обеспечивающую безубыточную работу предприятия.

     Формула расчёта точки самоокупаемости  для предприятий сферы услуг  имеет следующий вид:

     Т_е =

     При этом уровень условно-переменных затрат может определяться:

     Уровень условно-переменных затрат =  

     или 

     В зависимости от того, что стоит  в знаменателе при определении, уровне условно-переменных затрат, этот же показатель будет определять экономическое  содержание точки самоокупаемости (или сумма выручки или валовых). Этот расчёт даёт общее представление относительно того, какой объём реализации требуется для того, чтобы предприятие окупало себя.

     Для предприятий, где возможно измерить прямые переменные затраты на единицу  услуг или продукции при выпуске и реализации нескольких их видов (в пределах 10) расчёт точки самоокупаемости имеет следующий вид:

     Т_е = ,

     где ц_i – цена единицы i-ой продукции или услуги;

           Пер_i – переменные затраты (прямые) на единицу i-ой продукции или услуги;

           К_i – доля выручки от реализации каждого вида продукции или услуги в общем объёме реализации;

           Т_е – критическое число единиц продажи продукции или услуги, обеспечивающей безубыточную работу предприятия.

     Эта формула приемлема для расчёта оптимально допустимой заполняемости номерного фонда в гостиницах (расчёт ведётся по категорийности и цене номеров и определяется необходимое число продаваемых номеров по сложившейся структуре, обеспечивающих безубыточную работу предприятия).

     При расчёте точки самоокупаемости принимаются следующие положения:

     - деление на условно-постоянные  и условно-переменные затраты  осуществляются исходя из сложившейся  в текущем периоде их долей, а также изменение условно-постоянном плановом периоде;

     - условно-постоянные затраты определяются в сумме в плановом периоде с учётом уровня инфляции, а также договорных отношений на содержание материально-технической базы предприятия (аренда, коммунальные услуги и т.д.);