Финансовая устойчивость предприятия на примере Волгоградской торгово-промышленной палаты

 

Для наглядности соблюдения балансовых пропорций по состоянию на конец  года представим их в таблице 3. При этом в качестве наиболее срочных обязательств условно примем кредиторскую задолжность работникам предприятия, внебюджетным фондам по отчислению на социальные нужды и бюджету по налогам.

Таблица 3

Анализ балансовых пропорций

Актив	Сумма, т. р.	Пассив	Сумма, т. р.	Излишек, нехватка +, -
1	2	3	4	5
1.Быстрореализуемые активы (250+260)	403	1.Наиболее срочные  обязательства (624+625+626)	529	-126
2.Активы средней реализуемости  (220+230+240)	682	2.Краткосроная кредиторская  задолжность (620-624-625-626)	466	216
3.Медленно реализуемые  активы (210)	157	3.Долгосрочные обязательства  (590)	0	157
Трудно реализуемые  активы (190)	1344	4.Капитал и резервы  (собственный капитал) (490)	1985	-641

 

В результате сопоставления активов  и обязательств по балансу выявляется соответствие в первой и второй пропорциях. Это свидетельствует о достаточно быстро и среднереализуемых активов для оплаты наиболее срочных обязательств и краткосрочных кредиторских задолжностях.

При этом вторые балансовые пропорции  соблюдаются. Соблюдение третьей пропорции  говорит о том, что у предприятия  достаточно медленно реализуемых активов  для покрытия долгосрочных обязательств. Последнее неравенство позволяет судить о наличии у предприятия собственных оборотных средств в достаточном количестве, что необходимо для соблюдения минимального условия его финансовой устойчивости.

Различают два вида анализа бухгалтерской  отчетности – горизонтальный и вертикальный. Горизонтальный (трендовый) анализ (Таблица 4) отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Трендовый анализ позволяет произвести расчет относительных отклонений какой-либо статьи отчетности от уровня базового года, для которого значения всех статей принимаются за 100%. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Таблица 4

Горизонтальный анализ аналитического баланса

Показатели	На начало года		На конец  года
	Т. р.	%	Т. р.	%
1	2	3	4	5
АКТИВ
1.Внеоборотные  активы
Основные средства (120)	1203	100	1344	111,7
Прочие внеоборотные активы	137	100	-	-
Итого по разделу 1 (190)	1340	100	1344	100,3
2.Оборотные  активы
Запасы (210)	14	100	157	1121,4
В том числе:
Готовая продукция и  товары для перепродажи (214)	-	-	-
Расходы будущих периодов (216)	-	100	54	100
НДС по приобретенным  ценностям (220)	4	100	43	1075
Дебиторская задолжность, в т.ч.
Долгосрочная (230)	20	100	7	35
Краткосрочная (240), в т. ч.	3851	100	632	16,4
Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (244)	-	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения (250)	-	-	-	-
Собственные акции, выкупленные  у акционеров (252)
Денежные средства (260)	3072	100	403	13,1
Прочие оборотные активы	292	100	399	136,6
Итого по разделу 2 (290)	7253	100	1695	23,4
Баланс (190+290) (300)	8593	100	3039	35,4
ПАССИВ
3.Капитал и  резервы
Собственный капитал (410+420+430+440)	4628	100	749	16,2
Целевые финансирование и поступления (450)	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (460+470)	(72)	100	1236	1716,7
Непокрытые убытки (465+475)	-	-	-	-
Итого по разделу 3 (490)	4556	100	1985	43,6
4.Долгосрочные  обязательства
Заемные средства (510)	-	-	-	-
Продолжение таблицы 4
1	2	3	4	5
Из них кредиты банков (511)	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-
Итого по разделу 4 (590)	-	--	-	-
5.Краткосрочные  обязательства
Заемные средства (610) в  т.ч.	-	-	-	-
Кредиты банков (611)	-	-	-	-
Кредиторская задолжность (620)	3948	100	995	25,2
Доходы будущих периодов (640)	31	100	31	100
Резервы предстоящих расходов(650)	58	100	-	-
Прочие краткосрочные  обязательства	-	-	-	-
Итого по разделу 5 (690)	4037	100	1054	26,1
Баланс (490+590+690) (700)	8593	100	3039	35,4

 

За анализируемый период сумма  внеоборотных активов увеличилась  на 0,3%. При этом величина основных средств увеличилась на 11,7%. Увеличение объема основных средств является положительным фактором, т. к. при этом растет производственная мощность предприятия. Вместе с тем величина оборотных активов предприятия снизилась на 76,6%. Это произошло за счет снижения величины денежных средств на 86,9% и снижения краткосрочной дебиторской задолжности на 83,6%. Все это является неблагоприятной тенденцией.

Анализ пассива баланса показывает, что величина капитала и резервов предприятия снизилась на 56,4% по сравнению с прошлым годом. При этом нераспределенная прибыль возросла на 1616,7% при снижении собственного капитала на 83,8% и отсутствии целевого финансирования вовсе. Долгосрочные обязательства у предприятия вовсе отсутствуют. Доходы будущих периодов остались неизменными с прошлого года. Величина кредиторской задолжности уменьшилась на 74,8%. В целом валюта баланса снизилась на 64,6%, что является отрицательным фактором и говорит о  снижении объема хозяйственных средств предприятия.

Вертикальный анализ показывает структуру (т. е. удельный вес в процентах) средств предприятия и их источников. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

1. переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям;
2. относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную (аналитическую). Проведем вертикальный анализ на примере аналитического баланса (Таблица 5).

 

Таблица 5

Структурное представление  аналитического баланса 

(вертикальный анализ)

Показатели	На начало года		На конец  года		∆, %
	Т. р.	%	Т. р.	%
1	2	3	4	5
АКТИВ
1.Внеоборотные активы
Основные средства (120)	1203	14,0	1344	44,2	30,2
Прочие внеоборотные активы	137	1,6	-	-	-
Итого по разделу 1 (190)	1340	15,6	1344	44,2	28,6
2.Оборотные  активы
Запасы (210)	14	0,2	157	5,2	5,0
В том числе:
Готовая продукция и товары для перепродажи (214)	-	-	-		-
Расходы будущих периодов (216)	-	-	54	1,8	1,8
НДС по приобретенным  ценностям (220)	4	0,05	43	1,4	1,35
Дебиторская задолжность, в т.ч.
Долгосрочная (230)	20	0,23	7	0,23	0,0
Краткосрочная (240), в т. ч.	3851	44,8	632	20,8	-24
Продолжение таблицы 5
1	2	3	4	5	6
Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (244)	-	-	-	-	-
Краткосрочные финансовые вложения (250)	-	-	-	-	-
Собственные акции, выкупленные  у акционеров (252)
Денежные средства (260)	3072	35,8	403	13,3	-22,5
Прочие оборотные активы	292	3,4	399	13,1	9,7
Итого по разделу 2 (290)	7253	84,4	1695	55,8	-28,6
Баланс (190+290) (300)	8593	100	3039	100	0,0
ПАССИВ
3.Капитал и  резервы
Собственный капитал (410+420+430+440)	4628	53,9	749	24,6	-29,3
Целевые финансирование и поступления (450)	-	-	-	-	-
Нераспределенная прибыль (460+470)	(72)	0,8	1236	40,7	39,9
Непокрытые убытки (465+475)	-	-	-	-	-
Итого по разделу 3 (490)	4556	53,0	1985	65,3	12,3
4.Долгосрочные обязательства
Заемные средства (510)	-	-	-	-	-
Из них кредиты банков (511)	-	-	-	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-
Итого по разделу 4 (590)	-	--	-	-	-
5.Краткосрочные  обязательства
Заемные средства (610) в  т.ч.	-	-	-	-	-
Кредиты банков (611)	-	-	-	-	-
Кредиторская задолжность (620)	3948	46,0	995	33,7	-12,3
Доходы будущих периодов (640)	31	0,3	31	1,0	0,7
Резервы предстоящих  расходов(650)	58	0,7	-	-	-
Прочие краткосрочные  обязательства	-	-	-	-	-
Итого по разделу 5 (690)	4037	47,0	1054	34,7	-12,3
Баланс (490+590+690) (700)	8593	100	3039	100	0,0

 

За анализируемый период в структуре  актива баланса удельный вес внеоборотных активов увеличилась на 28,6% и, соответственно на эту величину снизилась доля оборотных  активов. Увеличение удельного веса внеоборотных активов произошло за счет увеличения доли основных средств, что является положительным фактом. В составе оборотных активов доля запасов возросла на 5%, а краткосрочная дебиторская задолжность снизилась на 24%, и эти факты являются положительными.

При анализе динамики структуры  пассивы баланса можно сделать  следующие выводы. Удельный вес капитала и резервов увеличился на 12,3%, а доля краткосрочных обязательств снизилась  на 12,3%, что является положительным  моментом и повышает финансовую независимость предприятия.

Платежеспособность предприятия  – это способность своевременно в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

Ликвидность – это способность  отдельных видов имущественных  ценностей обращаться в денежную форму без потерь балансовой стоимости..

Понятия платежеспособности и ликвидности  близки по содержанию, но не идентичны. При достаточном уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение  характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств оборотные активы. Так излишний запас материальных ценностей, готовой продукции, наличие безнадежной дебиторской задолжности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое – о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы, т. к. при этом оборотные активы омертвляются и не приносят прибыли. Расчеты представлены в таблице 6.

 

 

 

Таблица 6

Расчет показателей  оценки платежеспособности и ликвидности

Показатель	Рекомендуемые значения, тенденции	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
				Абс.	%
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент текущей платежеспособности (ликвидности) (Ктл)	1-2	1,84	1,60	-0,24	-13,04
2.Коэффициент быстрой  (срочной) платежеспособности (ликвидности) (Кбл)	0,7-0,8	1,83	1,5	-0,33	-18,03
3.Коэффициент абсолютной  ликвидности (Кал)	0,2-0,3	0,78	0,39	-0,39	-50
4.Чистый оборотный капитал (ЧОК)	Рост в динамике положительная  тенденция	3305	618	-2687	-81,3
5.Маневренность функционирующего  капитала (Мфк)	0-1. Рост в динамике  положительная тенденция	0,93	0,65	-0,28	-30,11
6.Коэффициент соотношения  запасов и чистого оборотного  капитала (Кзк)	Чем выше показатель и  ближе к 1, тем хуже	0,004	0,17	0,166	4150
7.Коэффициент соотношения  запасов и краткосрочной задолжности  (Кзз)	0,5-0,7	0,0035	0,1007	0,0972	2777,1
8.Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолжности  (Кдк)		0,98	0,62	-0,36	-36,73

 

Анализ показателей платежеспособности и ликвидности позволяет сделать  следующие выводы. Из рассмотренных  коэффициентов текущей ликвидности, причем в динамике имеется спад значения данного коэффициента. Коэффициент  быстрой и абсолютной ликвидности имеют отрицательное значение. Таким образом, предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства только путем привлечения всех оборотных активов, включая производственные запасы, уровень ликвидности которых низок. Величина чистого оборота капитала в течении года значительно снизилась, упадок составил 81,3%. Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала сильно превышает требуемый уровень, что является негативным фактом. Избыточность запасов также подтверждается значением соотношения запасов и краткосрочной задолжности. Коэффициент соотношения кредитовой и дебитовой задолжности в течении года снизился на 36,73%, что расценивается в пользу предприятия. В целом платежеспособность предприятия можно охарактеризовать как неудовлетворительную.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру  используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить  степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Из-за отсутствия у предприятия  долгосрочных обязательств анализ финансовой устойчивости невозможен.

Расчёт показателей финансовой устойчивости ВТПП представлены в таблице 7.

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Рекомендуемые значения, тенденции	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
				Абс.	%
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент автономии  (Кав)	Более 0,5	0,530	0,644	0,114	21,509
2.Коэффициент заёмного  капитала ( Кзк)	Менее 0,5	0,4698	0,3468	-0,123	-26,2
3.Коэффициент финансовой  зависимости (Кфз)	Менее 0,7 Превышение этой границы – потеря финансовой устойчивости	0,886	0,530	-0,356	-40,18
4.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (Кфн)		0,530	0,653	0,123	23,207
5.Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (Кои)		0,2941	0,677	0,3829	130,2
6.Коэффициент структуры долгосрочных инвестиций (Ксв)		-	-	-	-
7.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос)	Более 0,1 Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия	0,443	0,37	-0,073	-16,47
8.Коэффициент манёвренности (Км)	0,2-  0,5 Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой  границе, тем больше возможностей финансового  маневрирования	0,705	0,322	-0,383	-54,32