Финансирование на предприятиях малого бизнеса

    В большинстве случаев малые организации  испытывают недостаток финансовых ресурсов на различных стадиях хозяйственной  деятельности.

    Среди источников финансирования малых организаций, по данным статистики, основное место занимают собственные средства (70%), в том числе: амортизация - 40%, прибыль -30%. Привлеченные средства составляют 30%, из них кредиты банков — 20% и эмиссия ценных бумаг — 10%. В составе кредитов долгосрочные обязательства составляют 2,6%, краткосрочные — 17,4%². Для малого бизнеса внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия:

• коммерческие банки требуют кредитной истории и оценки финансового состояния по определенным показателям;
• кредитные союзы выдают ссуды только после уплаты членских взносов участника кредитного кооператива;
• региональные банки выдают кредиты при двух условиях: соответствия программам развития и оценки финансового состояния;
• фонды поддержки малого предпринимательства выделяют средства при условии постоянного соответствия критериям оценки функционирования малых организаций.

    Наличие финансовых ресурсов в необходимых  размерах и эффективное их использование  во многом предопределяют финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса. 
 
 

    Политика  формирования и управления собственным капиталом  организации малого бизнеса. 

    Финансовое  планирование занимает важное место  в организации финансовой деятельности предприятия хозяйствующего субъекта. В ходе финансового планирования каждая организация всесторонне оценивает свое финансовое состояние, определяет возможность увеличения финансовых ресурсов и выявляет направления наиболее эффективного их использования.

    Одной из важнейших задач финансового  планирования является управление капиталом. Поскольку, в процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, и вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.

    Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее хозяйственной деятельности.

    Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

    -простотой  привлечения

    -более  высокой способностью генерирования  прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

    -обеспечением  финансовой устойчивости развития  предприятия, его платежеспособности  в долгосрочном периоде, а соответственно  и снижением риска банкротства.

    Вместе  с тем, ему присущи следующие недостатки:

    -ограниченность  объема привлечения, а, следовательно,  и возможностей существенного  расширения операционной и инвестиционной  деятельности предприятия в периоды  благоприятной конъюнктуры рынка  на отдельных этапах его жизненного  цикла.

    -высокая  стоимость в сравнении с альтернативными  заемными источниками формирования  капитала.

    -неиспользуемая  возможность прироста коэффициента  рентабельности собственного капитала  за счет привлечения заемных  финансовых средств, так как  без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

    Собственный капитал состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых фондов.

    Первоначальное  формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения организации, когда образуется уставный капитал. Источниками уставного капитала в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: паевые взносы, акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства. Большинство малых организаций используют организационно-правовые формы либо в виде общества с ограниченной ответственностью, либо в форме закрытого акционерного общества. В обоих случаях предусмотрено ограниченное число участников — инвестиционных вкладов в виде паев или долей. На момент регистрации общества уставный капитал должен быть оплачен его участниками не менее чем наполовину. Оставшаяся неоплаченной часть уставного капитала общества подлежит оплате его участниками в течение первого года деятельности предприятия. Если общество нарушает это обязательство, то оно должно либо объявить об уменьшении своего уставного капитала и зарегистрировать его уменьшение в установленном порядке, либо прекратить свою деятельность путем ликвидации.

    Первые  стадии существования малой организации  сопровождаются сочетанием наибольшего  риска с наименьшей доходностью, поскольку из-за низкого стартового капитала немедленно возникает проблема с собственными финансовыми ресурсами  для образования основного и оборотного капиталов.

    Добавочный  капитал - это денежный фонд собственных  средств предприятия, поступающих  в течение года по следующим каналам: прирост стоимости основных фондов в результате их переоценки; доход  от продажи акций сверх их номинальной стоимости (эмиссионный доход); безвозмездное получение денежных и материальных ценностей на производственные цели.

    Резервный капитал - денежный фонд предприятия, главная  задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Он образуется в соответствии с законодательством РФ в размере, определенном уставом, но не менее 15% уставного капитала. Для его формирования из чистой прибыли предприятия ежегодно отчисляется не менее 5% до достижения установленных размеров.

    Чистая (нераспределенная) прибыль - основной источник пополнения собственного капитала, который остается в обороте предприятия  в качестве внутреннего источника  самофинансирования.

    Финансовые  отношения опосредствуют процесс образования различных фондов денежных средств целевого назначения. Фонд накопления предназначен для развития производства, он образуется из чистой прибыли предприятия. Из фонда накопления предприятие обеспечивает прирост оборотных средств, финансирует капитальные вложения. Он также служит источником увеличения уставного капитала, поскольку вложения в развитие производства увеличивают имущество предприятия. Фонд потребления - денежные средства, образуемые из чистой прибыли и направляемые на удовлетворение материальных потребностей работников предприятия, финансирование объектов непроизводственной сферы, на выплаты компенсационного характера. Валютный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспорта продукции и покупающих валюту для импортных операций.

    К целевому финансированию относятся  безвозмездного полученные ценности от физических и юридических лиц, а  также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержания объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятия, находящиеся на бюджетном финансировании.

    Для малых фирм решение финансовых вопросов входит в компетенцию руководителя (владельца) или бухгалтера (рис.2). Возможность концентрации власти определяется самим масштабом бизнеса: рынки локальны, номенклатура мала, объем производства невелик, число партнеров ограничено, небольшой штат сотрудников позволяет всех держать в поле зрения. Наряду с этим малому предприятию не свойственно, да и не нужно, принимать нестандартные управленческие решения, кардинально меняющие ситуацию внутри фирмы и вне ее.

    Рис. 2 Структура финансовой службы малых предприятий 

    В процессе финансирования предпринимательской  деятельности необходимо сформировать рациональный состав оборотных средств  малой организации. Оборотными средствами (текущими активами) организации являются активы, которые могут быть обращены в наличность в течение одного года. Располагая оборотными средствами, организация может производить расчеты с поставщиками за приобретаемые у них предметы и средства труда, с рабочими и служащими - по заработной плате, с банком — за пользование ссудами, с бюджетом — по различным платежам. Таким образом, наличие в достаточном объеме оборотных средств создает нормальные условия производственной и финансовой деятельности организации.

    Предприятие, использующее только собственный капитал для пополнения оборотных средств, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

    В разных странах соотношение между  собственным и заемным капиталом  различно. Например, в России считается  нормальным соотношение: 50% - собственных средств, 50% - заемных; в США: 60% - собственных источников, 40% - привлеченных источников, а в Японии: 30% - собственных и 70% - заемных.

    Объем привлечения собственного капитала из внешних источников призван обеспечить ту его часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемого за счет внутренних источников собственного капитала полностью удовлетворяет общую потребность в нем в плановом периоде, то в привлечение за счет внешних источников нет необходимости. Для малых организаций доступность на финансовый и денежный рынки затруднительна, поэтому в большинстве случаев они используют собственные средства для обеспечения своей деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заемный капитал – как  источник финансирования деятельности малого предприятия. 

    Основным  фактором реализации экономического потенциала малых предприятий является возможность  привлечения заемных средств  для финансирования текущей деятельности и инвестиционных проектов. Потребность  в заемных ресурсах может возникнуть по независящим от предприятия причинам. Это: необязательность партеров, чрезвычайные обстоятельства в ходе проведения реконструкции и технического перевооружения производства; отсутствие достаточного стартового капитала; наличие сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и по другим причинам.

    Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями:

1. высоким объемом их возможного привлечения;
2. более высоким внешним контролированием за использованием заемных средств.

    Вместе  с тем, ему присущи следующие  недостатки:

1. сложность привлечения и оформление;
2. необходимость привлечения соответствующих гарантий и залога;
3. более длительный срок привлечения
4. повышение риска неплатежеспособности
5. потери части прибыли на выплату ссудных процентов.

    В состав заемных средств входят: финансовый кредит, полученный от банковских и  небанковских финансово-кредитных  учреждений, коммерческий кредит от поставщиков, кредиторская задолженность предприятия, задолженность по эмиссии долговых ценных бумаг и др. Процесс формирования политики привлечения предприятием заемных средств включает следующие этапы:

    · анализ привлечения заемных средств в предшествующем периоде;

    · определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;

    · определение предельного объема привлечения заемных средств;

    · оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;

    · определение соотношения объема заемных средств кратко - и долгосрочных;

    · определение форм привлечения заемных средств;