Факторинг как форма финансирования

    С=150 тыс. руб.;

    Из  выражения (4) найдем k=0,212

    Из  выражения (5) найдем t₀=0,274

    Из  выражения (7) найдем k_D=0,774

    Воспользуемся теперь выражением (9):

    Таким образом, неравенство (9) явно выполняется. Это вполне объяснимо, поскольку  прибыль обеспечивается в основном за счет дебиторов. Это означает, что  если не изменять Т_D, то вложение капитала в дебиторскую задолженность увеличит рентабельность. Однако увеличение дебиторской задолженности приведет к увеличению оборота, что в конечном итоге увеличит условно-постоянные расходы (найм новых сотрудников, увеличение арендной платы и т.п.). Это скачком уменьшит прибыль I и рентабельность. Поэтому, при изменении условно-постоянных расходов, связанных с увеличением (уменьшением) оборота, необходимо проверять рентабельность по формуле (8).

    В реальном бизнесе менеджеры по продажам часто ставят «жесткость» борьбы с должниками в зависимость от наличия товара на складе. То есть если товара на складе много, то политика по отношению к должникам смягчается, если же существует дефицит товара (или дефицит намечается), то политика ожесточается. Это типичная ошибка. Поведение должников и наличие товара абсолютно никак не связаны между собой. Существует оптимальная «жесткость» политики по отношению к должникам и оптимальный запас товара на складе. Попытка связать эти факторы приводит к неоптимальности этих двух факторов и, как следствие, к уменьшению рентабельности вложенного капитала. Наличие третьего лица (Фактора) в отношениях между Поставщиком и Покупателем несколько смягчает остроту вышеописанной проблемы.

6.Кредит или Факторинг

    Конечно, нельзя сказать, что факторинг решает все проблемы Поставщика. Многие потенциальные  клиенты факторинговых компаний пытаются сравнивать факторинговые  и кредитные операции. Это чрезвычайно  некорректное сравнение, но для снятия вопросов различия этих двух продуктов  стоит привести: 

    При отражении операций факторинга в  балансе компании необходимо помнить, что в соответствии с «Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли» от 05.08.98 г. (п. 2. у) следует относить на затраты, связанные со сбытом продукции расходы по оплате «…услуг банков по осуществлению в соответствии с заключенными договорами торгово-комиссионных (факторинговых) и других аналогичных операций». Факторинговые операции относятся к операциям, облагаемым налогом на добавленную стоимость (письмо Госналогслужбы и Минфина РФ от 7 августа 1992 г. № ВЗ-6-05(251,70). Соответственно факторинговая комиссия включает в себя НДС, поэтому клиент факторинговой компании вправе зачесть уплаченный налог при перечислении полученного НДС в бюджет.

    В международной практике большая  доля факторинговых операций приходится на специализированные отделения или  дочерние компании банков и иных учреждений кредитно-финансовой сферы, также существуют факторинговые компании, принадлежащие  крупным промышленным компаниям  и транснациональным корпорациям.

    На  данный момент предоставлением факторинговых  услуг на территории Российской Федерации  занимаются в основном кредитные  учреждения. Это связано с тем, что гл. 43 ГК РФ ст. 825 устанавливает: «В качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение(лицензию) на осуществление деятельности такого вида.» Порядок получения разрешений(лицензий) ни в каких нормативных актах не отражен. Конкуренция в банковском бизнесе сейчас чрезвычайно обострена. Клиент банка, причем как мелкий, так и средний, желает видеть в нем не только высокотехнологичный расчетно-кассовый центр, а партнера по бизнесу, финансового посредника и консультанта. Кредитные учреждения не могут не реагировать на складывающуюся конъюнктуру рынка и отвечают универсализацией своей деятельности. В России внедрение факторинга было начато в 1988 г. в качестве эксперимента Промстройбанком и Жилсоцбанком СССР. В силу полного отсутствия на тот момент какой–либо методической литературы и невозможности получить доступ к мировому опыту, сущность этой услуги была несколько извращена. Факторинговым отделам переуступалась только просроченная дебиторская задолженность, соглашение заключалось как с поставщиком, так и с покупателем, причем поставщику гарантировались платежи путем кредитования покупателя. Факторинговое обслуживание носило характер разовых сделок без обеспечения комплекса страховых, информационных, учетных и консалтинговых услуг, подразумеваемых факторингом. 

Заключение

    Факторинг в Российской хозяйственной деятельности появился не без оснований. Его объективными предпосылками послужили острейшие  трудности с расчетами, недостаток «живых» денег.

    Развитие  бизнеса в различных отраслях экономики (пищевая, легкая, фармацевтическая, нефтеперерабатывающая, автомобильная  промышленность), особенно в последние  годы, приводит к повышению конкуренции  на рынке. Многие компании должны обладать достаточно высокими конкурентными  преимуществами (логистика, сбыт, ценовые  и качественные преимущества и пр.) для устойчивого развития и процветания  бизнеса. Крупные игроки на рынке  диктуют свои условия потребления  товаров и услуг (предоставление и увеличение отсрочек платежа, усовершенствование структуры сбыта). Компании, имеющие  достаточно обширные планы развития, могут увеличить объемы продаж товаров, предоставляя своим покупателям  товарный кредит или отсрочку платежа  на выгодных для них условиях (максимально  длительный срок, максимально большая  сумма, минимальное количество требуемых  документов и небольшая наценка), что приводит к проблемам нехватки собственных оборотных средств.

    Компании  используют различные источники  пополнения оборотных средств, включая  целый ряд кредитных продуктов: овердрафт, краткосрочное, среднесрочное  кредитование, факторинг, кредитование под уступку денежного требования. Как правило, компании пользуются кредитованием  в случае нехватки оборотных средств  для осуществления своей деятельности.

    Факторинг как продукт востребован предприятием в том случае, когда ему нужно  увеличить действующий объем  продаж своих товаров. Этот вид финансирования не решает каких-то локальных материальных проблем предприятия, зато решает одну из главных - проблему эффективного сбыта продукции.

    Разумеется, для этого необходимо воспользоваться  услугами компании, которая возьмет  на себя финансирование поставок, страхование  рисков неплатежа со стороны покупателя и собственно работу с покупателями, в частности контроль над своевременностью оплаты и др. В интересах клиентов, чтобы таких компаний и банков становилось больше, чтобы формировался рынок данных услуг.

    Итак, создать в нашей стране быстроразвивающийся  факторинговый рынок достаточно сложно. Но многие банки сегодня  изобретают различные виды альтернативных продуктов, конечная цель которых - преимущество перед конкурентами и удовлетворение потребностей клиентов не только в  их текущей деятельности, но и в  финансировании быстрого роста бизнеса, что труднодостижимо за счет обычного кредитования.

Список  литературы

1. Операции  со связанными сторонами: международная  надзорная практика «Управление в кредитной организации», 2006, № 2
2. Портрет потребителя банковских кредитов «Банковский ритейл», 2006, № 1
3. Предпосылки возникновения кризиса проблемных кредитов «Банковское кредитование», 2006, № 1
4. Некоторые вопросы привлечения к административной ответственности за ненадлежащую рекламу банковских услуг «Юридическая работа в кредитной организации», 2006, № 1
5. Письмо ЦБ РФ № 181-Т и его соответствие МСФО «Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности МСФО в кредитной организации», 2006, № 2
6. Бухгалтерский учет операций РЕПО в кредитных организациях Продолжение «Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке», 2006, № 2
7. Технологическая политика как необходимый элемент стратегии современного банка «Управление в кредитной организации», 2006, № 1
8. Аудит финансовой отчетности кредитных организаций по МСФО «Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности МСФО в кредитной организации», 2006, № 1
9. Методика учета кредитов по МСФО «Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности МСФО в кредитной организации», 2006, № 1