Бюджетирование. Анализ исполнения сводного бюджета

     Анализ  платежеспособности

       Более глубокая оценка платежеспособности предприятия  производится с помощью коэффициентов  ликвидности, являющихся относительными величинами[5].

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле: 

     К_АЛ = ;                                                  (1) 

     Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле 

     К_БЛ =  ;                                                (2) 

           Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле: 

     К_ТЛ = ;                                           (3) 

Таблица 4 – Коэффициенты ликвидности для ОАО « ЧЗСМ»

 

     Как видно из таблицы 4 коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2006 г. был ниже рекомендуемого значения (0,007), на конец 2007-2008 г. данный коэффициент немного повысился, но все равно это говорит о том, что предприятие не способно вовремя погасить все свои обязательства.

     Рекомендуемое значение коэффициента быстрой ликвидности 0,7-1,0. На конец 2006г. данный коэффициент был ниже нормы (0,53), так же как и на конец 2007, а вот к концу 2008г. поднялся и был в пределах рекомендуемого значения (0,79). Следовательно, предприятию не придется прибегать к продаже своих запасов для покрытия своих долгов.

     Нормальный  уровень коэффициента текущей ликвидности от 2 до 2,5 и не должен опускаться ниже 1. За рассматриваемый период он не достиг нормы, что является отрицательным показателем платежеспособности организации.

     В целом, по результатам анализа ликвидности  баланса, можно сказать, что предприятие не является сбалансированным (баланс не достаточно ликвиден), финансовое состояние можно назвать удовлетворительным. 

     Анализ  рентабельности

     Рассмотрим  динамику показателей рентабельности компании ОАО «ЧЗСМ», представленные в таблице 6. Данная система показателей дает информацию о том, насколько эффективно используется капитал организации.  

     Коэффициент рентабельности основной деятельности:

 

     Коэффициент рентабельности продаж:

 

     Коэффициент рентабельности всего капитала организации:

 

     Коэффициент рентабельности собственного капитала:

 
 
 
 

     Коэффициент валовой рентабельности активов:

 

     Таблица 5 -  Показатели рентабельности

 

     Анализируя  данные таблицы 5 видно, что в период с 2006 – 2008 гг. рентабельность продаж увеличилась с 15% до 25%, при этом в 2007-2008гг. остается на одном уровне – 25%. Данный показатель раскрывает в какой степени предприятие способно получать прибыль от коммерческой деятельности.

     Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность капитала предприятия, который может быть инвестирован в основную деятельность. В начале периода этот показатель был достаточно высоким – 25%, но к концу 2008 г. понизился до 13%.

     Коэффициент рентабельности собственного капитала раскрывает степень эффективности использования собственного капитала. Для обеспечения благоприятных условий осуществления хозрасчетной деятельности предприятия в перспективе, значение данного показателя должно быть не ниже 15%.На предприятии ОАО «ЧЗСМ» этот показатель в начале исследуемого периода составлял 42%, в 2007 - 41%, а вот к концу исследуемого периода понизился до 34%. Рост этого показателя и высокое первоначальное значение говорит о высокой степень эффективности использования собственного капитала.

     Коэффициент валовой рентабельности активов  показывает уровень эффективности  использования активов предприятия, независимо от источников привлечения  этих средств. Для обеспечения эффективного уровня хозяйствования значение данного показателя должно быть не менее 10%. На предприятии ОАО «ЧЗСМ» наблюдается тенденция снижения с 29% в начале анализируемого периода до 16% в конце. Однако показатель все же выше нормативного, что свидетельствует о  спросе на продукцию фирмы и о более эффективном использовании активов. 

     Анализ  относительных показателей  финансовой устойчивости компании «ЧЗСМ» представлен в таблице 6.

     Коэффициент автономии. Данный коэффициент характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Он позволяет определить, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, т.е. долю чистых активов предприятия в общей их сумме. Коэффициент автономии рассчитывается по следующей формуле: 

 

     Коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования). Он позволяет установить какая сумма заемных средств привлечена предприятием на единицу собственного капитала.  

 

     Коэффициент устойчивости. Он характеризует отношение суммы собственного и краткосрочного заемного капитала к общей сумме используемого предприятием капитала и позволяет, выявить финансовый потенциал предстоящего развития предприятия.  

 

     Таблица 6 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «ЧЗСМ» за 2006–2008 гг.

 

     Из  таблицы 6 можно сделать вывод, что значение коэффициента финансовой устойчивости в течении 2006-2008гг. практически не изменяется. 0,86 в конце 2006г; 0,89 в конце 2008г. Доля тех источников финансирования, которые предприятие может использовать длительное время выше рекомендуемого значения 0,6, что говорит об устойчивом функционирование организации.

     Значение  коэффициента автономии в 2008г на 0,10 ниже, чем в 2006г., но при этом по всем трем годам показатели выше рекомендуемого значения 0,5, что говорит о малом  использовании  заемного капитала.

     Коэффициент финансового левериджа на конец 2008г. составил 4,8, что  ниже, чем в 2006г – 6,23, но ни смотря на небольшое снижение показателей за исследуемый период организация финансово устойчива, т.к. все значения выше рекомендуемого – 1,5.