Банкротство (несостоятельность) предприятия

- коэффициент  обеспеченности собственными средствами (КОСС) - определяется как отношение собственных источников финансирования оборотных активов к величине оборотного капитала. Норматив определен на уровне 0.1;

- коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности (КВ(У)П) - коэффициенты показывают  вероятность того, что неплатежеспособное предприятие в течение последующих шести месяцев сможет восстановить способность погашать краткосрочные обязательства, а платежеспособное - в последующие три месяца не утратит финансовой устойчивости. Норматив коэффициента - не менее 1.

     По  результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:

1. о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным;
2. о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
3. о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

     Принятое  решение является основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, их приватизации, либо иных действий в пределах полномочий Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

     Основанием  для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

     При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности сроков на 6 месяцев. Если значение коэффициента больше, то может быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность и решение о признании структуры баланса неудовлетворительной может быть отложено на срок, определяемый Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве).

     При удовлетворительной структуре баланса  для проверки устойчивости финансового  положения рассчитывается коэффициент  утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности). Ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно становится на соответствующий учет в Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве).

     Что касается прогнозирования вероятности  банкротства, то финансовым аналитиком Уильямом Бивером была предложена своя система показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера приведена в таблице 11. 

     Таблица 11 – Система показателей Бивера, диагностика банкротства 

     Как видно из таблицы 11 коэффициент Бивера имеет нормативный показатель 0,4, а на анализируемом предприятии коэффициент Бивера составил 0,5, что свидетельствует о благополучном состоянии предприятия. Остальные рассчитанные коэффициенты  так же попадают под I группу – нормальное финансовое положение. Следовательно, предприятие не может обанкротиться в ближайший промежуток времени. 

     Еще один метод прогнозирования банкротства  предприятия предложен в 1968 г. известным  западным экономистом Альтманом. Коэффициент Альтмана или индекс кредитоспособности позволяет в первом приближении разделить хозяйственные субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов. Обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах {-14,+22}.  Z-коэффициент Альтмана рассчитан в таблице 18 [25, c.189]. 

Таблица 12 – Оценка вероятности банкротства при использовании Z-коэффициента Альтмана 

     Исходя  из расчета по модели Альтмана, можно  сделать вывод, что на предприятии  угроза банкротства в течение  ближайшего года не возможна, так как  значение Z счета равно 4,87. Если Z > 2,99, то предприятие считается финансово устойчивым.

     Таким образом, предприятие можно считать  кредитоспособным.

     Показателями  для оценки удовлетворительности структуры  баланса предприятия являются:

     - коэффициент текущей ликвидности  (КТЛ) - характеризует способность  предприятия  одновременно погасить краткосрочные обязательства. Нормативное значение КТЛ равно 2;

     - коэффициент обеспеченности собственными  средствами (КОСС) – определяется  как отношение собственных источников  финансирования оборотных активов  к величине оборотного капитала. Норматив определен на уровне 0.1;

     - коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (КВ(У)П) – коэффициенты  показывают вероятность того, что  неплатежеспособное предприятие  в течение последующих шести  месяцев сможет восстановить  способность погашать краткосрочные обязательства, а платежеспособное – в последующие три месяца не утратит финансовой устойчивости. Норматив коэффициента - не менее 1. 

     Таблица 13 - Оценка структуры баланса 

     Таким образом, по данным таблицы 13 следует отметить что, структура баланса по рассчитанным коэффициентам признается удовлетворительной, т.к. коэффициенты соответствуют норме. Следовательно, предприятие платежеспособно и нет реальной угрозы банкротства.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности  фирма может покрыть мобилизуя  все свои оборотные средства. Этот показатель является вторым критерием  финансовой устойчивости. Как видно необходимое условие выполняется. 

     Наиболее  наглядно оценка структуры баланса ЗАО «Саянский полимер» представлена на рис. 2.

     Рис. 2 – Оценка структуры баланса ЗАО «Саянский полимер»

     На  рисунке 2 так же прослеживается, что  коэффициенты оценки структуры баланса  соответствуют нормативным коэффициентам  удовлетворительной структуры баланса, что положительно влияет на финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

     Рассчитанные  коэффициенты служат основанием для признания структуры баланса предприятия удовлетворительной, а предприятия – платежеспособным при наличии следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2. коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение более 0,2.

    2.5 Основные направления улучшения финансового состояния

              предприятия 

    Проблема  банкротств многих существующих предприятий  различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е. низкая квалификация большинства менеджеров как среднего, так и высшего звена.

    Производство  - процесс сложный по технологии, по организации, по сочетанию различных  видов деятельности. Руководитель не может, да и не должен брать на себя то, что гораздо лучше могут сделать другие. Менеджер должен прежде всего проявить предприимчивость при подборе команд, он должен  окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. Себе же оставить лишь то, что входит непосредственно в компетенцию организатора. Организовывать - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей. Организовывать - значит уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение. Организовывать - значит уметь принимать решения, уметь распределять обязанности и ответственность. Организовывать - значит планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.