Аренда и лизинг как формы хозяйствования и лучшего использования капитала

   Д) прямой лизинг

     При прямом лизинге (см. рисунок 5) арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую). 

                 Производитель             1   Арендатор

(лизинговое подразделение)

                                    2 
 

1. оборудование;
2. арендные платежи;

     Рисунок 5.

     Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, GATX, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.

       Е) сублизинг

     Сублизинг (см.рисунок 6) - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

Арендодатель                                                       Посредник

  2

1. 2

 

Потребитель 

1. оборудование;
2. арендные платежи;

     Рисунок 6.

     При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает  предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во  временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается. При передаче предмета лизинга в сублизинг  обязательным  должно являтся согласие лизингодателя в письменной форме.

     Международный сублизинг, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется этим Федеральным законом. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.При сублизинге  основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.

 

     Глава 3. Преимущества и  недостатки лизинга для различных субъектов 

     3.1. Положительные моменты

     Лизинг  интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю оборудования, инвестору, представителем которого в  данном случае является лизинговая компания, государству, которое может использовать лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики, и, наконец, банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль.

     Основные  преимущества лизинга, наиболее актуальные с учетом особенностей экономической  ситуацией, сложившейся в России на данном этапе, заключается в следующем:

     А) Для государства:

     При сложившейся экономической ситуации и острой необходимости в оживлении  инвестиционной активности проблема развития лизинга приобретает для государства  особую актуальность.

     - Этот финансовый инструмент способствует мобилизации финансовых средств для инвестиционной деятельности.

     - Обеспечивает посредством своего механизма гарантированное использование инвестиционных ресурсов на цели переоснащения производства.

     - Государство, поощряя лизинговую деятельность и используя для этого, например, налоговые льготы, может существенно уменьшить бюджетные ассигнования на финансирование инвестиций, эффективно управлять процессом совершенствования их отраслевой структуры, содействовать развитию товарного производства и сферы услуг, повышению экспортного потенциала, сокращению оттока частного российского капитала на Запад, созданию дополнительных рабочих мест, особенно в сфере малого предпринимательства, решению других насущных социально-экономических задач.

     Б) Для лизингополучателя:

     - При наличии рентабельного проекта потребитель имеет возможность получить оборудование и начать то или иное производство без крупных единовременных затрат. Это особенно актуально для начинающих мелких и средних предпринимателей.

     - Уменьшение размеров налога на имущество предприятий, поскольку стоимость объектов лизинга, хотя это и не обязательно, но в большинстве случаев, отражается в активе баланса лизингодателя. При осуществлении оперативного лизинга предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя.

     - Первого июля 1995 г. Постановлением Правительства Российской Федерации № 661 были приняты “Изменения и дополнения, вносимые в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”. Следствием из этого постановления является снижение размеров платежей налога на прибыль, поскольку лизинговые платежи относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции. (Пункт 2).

     - Согласно Федеральному закону “О лизинге” ко всем видам движимого имущества, составляющего объект лизинга и относимого к активной части основных фондов разрешено применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3.

     - У лизингополучателя упрощается бухгалтерский учет, так как по основным средствам, начислению амортизации, выплате части налогов и управлению долгом учет осуществляет лизинговая компания.

     - В договоре лизинга можно предусмотреть использование более удобных, гибких схем погашения задолженности.

     - Ко всем перечисленным случаям можно добавить и вариант, при котором сам банк становится лизингополучателем. Это весьма выгодно для банка, т. к. при этом облегчается баланс банка, что в свою очередь положительно отражается на экономических показателях, характеризующих банковскую деятельность. Например, при лизинге стоимость незавершенного производства постепенно включается в себестоимость и не будет пагубно влиять на категорию “капитал” и, следовательно, на расчеты обязательных экономических нормативов деятельности кредитных организаций.

     В) Для лизингодателя:

     - Для лизинговых компаний как инвесторов лизинг обеспечивает необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске ( по сравнению с обычным кредитованием) за счет действенной защиты от неплатежеспособности клиента.

     - До завершающего платежа лизингодатель остается юридическим собственником оборудования, так что в случае срыва расчетов может востребовать это оборудование и реализовать его для погашения убытков.

     - В случае банкротства лизингополучателя оборудование также в обязательном порядке возвращается лизинговой компании.

     - Лизингодателем передается лизингополучателю не денежные ресурсы, контроль над использованием которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства.

     - Освобождение от уплаты налога на прибыль, которая получена от реализации договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет.

     - Лизингодатель частично освобождается от уплаты таможенных пошлин и налогов в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции, являющейся объектом международного лизинга.

     Г) Для продавцов лизингового имущества:

     В развитии лизинга заинтересованы не только лизингополучатели как потребители оборудования, но и действующие производства, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого ими оборудования. Увеличивается доход от реализации запчастей к лизинговому оборудованию, осуществление его сервиса и модернизации.

     Понятие лизинга вошло в российскую официальную финансовую лексику на рубеже 1989 — 1990 годов, когда в лицензиях коммерческих банков на право осуществления банковских операций был введен лизинг как вид банковской деятельности по предоставлению банковских услуг. Лизинг стал находить отражение и в некоторых нормативных документах, регулирующих банковскую деятельность. Банки оценили целесообразность использования в своей практике лизинговых операций по-разному.

     На  первом этапе для большинства  банков были характерны попытки осуществления  лизинговых сделок, в которых они непосредственно выступали в роли лизингополучателея. Это вносило изменения в структуру банков — выделялись самостоятельные подразделения либо секторы лизинга в их инвестиционных департаментах и управлениях. Однако широкого развития на этом этапе лизинг не получил.

     Анализ  полувековой истории развития мирового лизингового рынка позволяет  говорить о четырех основных вариантах  организации лизинга:

     1. Лизинговые службы, созданные в структуре банков;

     2. Универсальные лизинговые компании, создаваемые банками;

     3. Специализированные лизинговые компании, создаваемые крупными производителями машин и оборудования, и лизингующими часть своей продукции;

     4. Лизинговые компании, создаваемые крупными фирмами, специализирующимися на поставке и обслуживании техники.

     В российских условиях выделяется еще  два варианта организации лизинга.

      - Лизинговые компании, создаваемые министерствами и ведомствами для решения узких внутриведомственных задач. В этом случае ресурсы лизинговых компаний получаются из государственного или местного бюджета (как это сделано для развития лизинга комбайнов российского производства).

     - Лизинговые компании, созданные иностранными инвесторами.

     Первые  два варианта характерны в основном для финансового лизинга, последние  два — для оперативного.

     С точки зрения курса “Деньги, Кредит, Банки”, наиболее интересны варианты организации лизинга № 1 и 2 и, следовательно, финансовый лизинг.

     В России организация лизинга, в которой  лизингодателем выступает банк, была характерна для этапа становления рынка лизинговых услуг. Однако широкого развития на этом этапе лизинг не получил. Этому способствовал ряд причин:

     1. Для банков (в основном средних  и мелких) всегда является обременительным  введение нового департамента  в свою и без того сложную  организационную структуру.

     2. Специфика лизинговой деятельности  трудно “ вписывается ” в  деятельность банка. Нужна специальная  квалифицированная экспертиза, новые  маркетологи, менеджеры.

     3. Неудобства в бухгалтерском учете,  связанные с обобщением информации  о лизинговом имуществе, амортизации лизингового имущества, лизинговых платежей.

     4. Лизинговое имущество, находясь  на балансе коммерческого банка,  утяжеляет его, тем самым приводит  к ухудшению экономических нормативов  деятельности банка. Приказом  Центрального Банка Российской Федерации от 30 января 1996 год была введена в действие Инструкция №1 “О порядке регулирования деятельности кредитных организаций”. Этой инструкцией были установлены обязательные экономические нормативы деятельности кредитных организаций. Эта инструкция послужила точкой отсчета для фактического сворачивания лизинговых отделов в структуре коммерческих банков России, т.к. исходя из этих нормативов на много выгоднее вместо того, чтобы держать объекты лизингового договора на балансе (ухудшая показатели), кредитовать лизинговую компанию, созданную банком (улучшая показатели).

     Тем не менее, привлекательность лизинга  как инструмента для осуществления  инвестиционной деятельности, снижающего риски, продолжает интересовать финансовые институты, которые начали искать оптимальные пути и формы его применения.

     Сегодня наибольшим потенциалом по объему лизинговых операций обладает вторая из перечисленных  групп лизингодателей (‚ лизинговые компании, создаваемые банками), что говорит о рациональности данной структуры организации в сегодняшних экономических условиях.