Антикризисное управление при угрозе банкротства

      На  предприятии используется функциональная организационная структура. В составе  структуры: два основных цеха, 13 отделов, инструментальный цех, гараж.

      Списочная численность персонала на 1.01.2004 года – 458 человек, в том числе: основных рабочих – 141 человек, вспомогательных рабочих –192- человека, руководителей – 51 человек, специалистов – 74 человека.

Средний разряд рабочих в основном производстве – 2,7, вспомогательных рабочих – 4,7.

     Юридический адрес предприятия:242500 Брянская область, город Карачев, улица Первомайская, дом 128.

2.2 Анализ финансового  состояния ОАО «МиЗ».

     В данном разделе необходимо выяснить финансовое  состояние исследуемого объекта для выявления признаков кризисного развития и определения факторов, отрицательно влияющих на развитие предприятия.

     Анализ ликвидности и платежеспособности проводится с использованием ряда показателей.

Таблица 5 – Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «МиЗ»

     1. Предприятие не в состоянии  расплачиваться по своим обязательствам в установленные сроки за счет наиболее ликвидных активов. Можно предположить, что кредиторская задолженность погашается без соблюдения договоренности по срокам, а по мере появления денежных ресурсов. Такая ситуация говорит о тяжелом финансовом состоянии предприятия, работающего в режиме постоянной нехватки денежных средств. Причины - рост кредиторской задолженности и штрафных санкций за просрочку платежей в сочетании с падением реализации и высокой долью бартерных операций.

     2. По состоянию на 1.01.04 коэффициент уточненной ликвидности равен 0.1. Это означает, что поступления от дебиторов не могут никак повлиять на сокращения кредиторской задолженности, так как дебиторская задолженность незначительна. Значение уточненного коэффициента ликвидности имело  тенденцию к снижению  за рассматриваемые периоды.

     3. Значение коэффициента общей  ликвидности находится за пределами  допустимых значений в каждом  периоде. По состоянию на 1.01.05 коэффициент общей ликвидности равен 0.69 . Это означает, что оборотных средств, имеющихся у предприятия недостаточно для погашения своих обязательств. Наблюдается тенденция падения коэффициента общей ликвидности, что говорит о кризисном развитии предприятия.

     4. Сравнивая дебиторскую и кредиторскую задолженности на конец 2004 года (они составляют соответственно 2743 т.р. и 23032 т.р.), видим, что кредиторская в 8 раз превышает дебиторскую. Наблюдается устойчивая тенденция сокращения дебиторской и рост кредиторской задолженности.

     По  результатам анализа ликвидности  и платежеспособности можно сделать следующие выводы:

• предприятие не может расплачиваться по своим обязательствам в срок.
• погашение всей кредиторской задолженности поставит под угрозу существование предприятия, так как для этого придется реализовать не только все оборотные фонды, но и часть внеоборотных.
• имеет место падение ликвидности и платежеспособности по результатам анализа за 2 года. Значения показателей намного ниже предельнодопустимых значений.
• для улучшения финансового положения необходимо выработать жесткую антикризисную программу.

     Для оценки имущества предприятия используют ряд финансовых показателей, представленных в таблице 6.

Таблица 6 – Оценка имущества ОАО «МиЗ».

     1. За два года произошло уменьшение общих активов предприятия на 7162,5 т.р., оборотных активов на 2896,5 т.р. Такие изменения могут говорить о том, что предприятие не развивается.

     2. По состоянию на 1.01.05 оборотный капитал равен отрицательной величине. На начало 2004 года цифра была также отрицательной, но сейчас она еще изменилась, и в худшую сторону. Это означает, что часть внеоборотных активов сформирована за счет заемных средств. Анализ оборотного капитала показывает, что на предприятии происходит крайне опасное перераспределение в источниках финансирования средств: сокращение капитала из-за убыточности деятельности и роста кредиторской задолженности.

     3. Анализ оборачиваемости совокупных активов, текущих активов,  показывает незначительное увеличение оборачиваемости. Такие данные явились следствием увеличения объема реализации из-за государственного заказа в 2003-2004 годах.

     Для оценки используемого капитала и  оценки финансовой устойчивости в финансовом менеджменте используется ряд показателей, основные из которых представлены в таблице 7. 

Таблица 7 – Оценка используемого капитала и оценка финансовой

                     устойчивости ОАО «МиЗ»

     1. Собственные источники предприятия  превышают заемные в каждом  из рассматриваемых периодов, что  говорит о финансовой независимости  предприятия. Однако по результатам работы за 2004 год коэффициент финансовой независимости снизился на 9% по причине оттока капитала, а коэффициент финансовой устойчивости всего 42%, почти в половину меньше рекомендованного процента.

     2. Коэффициент финансового левериджа (его еще называют коэффициентом капитализации или финансовый рычаг) показывает, что чем выше отношение заемного капитала к собственному, тем выше уровень финансового риска.

     3. Коэффициент инвестирования показывает, что в 2003-2004 годах основные фонды были профинансированы за счет собственных средств только на 90 и 70% соответственно. К тому же в 2004 году наблюдается факт снижения финансирования основных фондов со 103% до 72%, следовательно, оставшиеся 28% берутся из заемных средств. По состоянию на 1.01.05г. предприятие находится в тяжелом финансовом положении для выхода, из которого, в крайнем случае, придется реализовать основные фонды.

     По  результатам оценки используемого  капитала можно сделать вывод, что на конец рассматриваемого периода предприятие является финансово не зависимым, однако финансово не устойчивым.

По результатам работы предприятие терпит убытки, которые отвлекли из оборота собственные оборотные фонды, что влечет за собой проблему поиска дополнительных источников финансирования оборотных фондов.

     Анализ  эффективности деятельности производится с использование показателей, представленных в таблице 8.

Таблица 8 - Показатели анализа эффективности деятельности ОАО «МиЗ».