Анализ собственного капитала

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

А1 ≥  П1    А2 ≥ П2    А3 ≥  П3     А4 ≤ П4                                              

     Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

     В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация  при этом имеет место лишь по стоимостной  величине, поскольку в реальной платежной  ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Группировка активов ООО «Лидер» в 2006-2008 гг. по степени ликвидности приведена  в таблице 2.3.1.

     Сопоставление наиболее ликвидных средств (А1) и  быстрореализуемых активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

    Таблица 2.3.1 - Группировка активов ООО «Лидер» в 2006-2008 гг. по степени ликвидности 

 

     Группировка пассивов ООО «Лидер» в 2006-2008 гг. по степени погашаемости приведена  в таблице 2.3.2.

       Таблица 2.3.2 - Группировка пассивов ООО «Лидер» в 2006-2008 гг. по степени погашаемости

 

Оценка ликвидности  баланса ООО «Лидер»

       на 2006 г.: 229 ≥ 2500       3947 ≥ 518       393 ≥ 0       1647 ≤ 0.

       на 2007 г.: 1650 ≥ 3293            4655 ≥ 485         731 ≥ 105         1328 ≤  105,

       на 2008 г.: 1655 ≥ 3319            4357 ≥ 500         687 ≥ 200         1326 ≤  200,

     Таким образом, все равенства не выполняются, балансы ООО «Лидер» за период 2006- 2007.8 гг. не является абсолютно ликвидным.

      Проведенные исследования позволяют сделать  следующие выводы:

     Анализ  динамики реализации по товарным группам  ООО «Лидер» в 2007-2008 гг. показал, что  в 2008 г. сократился объем продаж по всем товарным группам, что привело к  сокращению товарооборота на 20,3% по сравнению с предыдущим годом.

     Коэффициент оборачиваемости за рассматриваемый  период снизился, одновременно выросла  продолжительность оборота –  с 52,22 дня в 2007 г. до 64,47 дней в 2008 г., что  свидетельствует об неэффективной  товарной политике руководства организации.

     Рост  задолженности перед поставщиками свидетельствует о снижении платежной  дисциплины предприятия.

     В исследуемой организации за рассматриваемый  период 2007-2008 гг. наблюдается снижение показателей выручки от реализации, себестоимости продукции, прочих.

     Показатели  финансовой устойчивости, рассчитанные в процессе анализа, позволяют сделать  вывод о том, что финансовое положение  исследуемой организации нельзя признать удовлетворительным, балансы  ООО «Лидер» за период 2006- 2007,8 гг. не является абсолютно ликвидным.       

Экономическая эффективность улучшения использования  и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают  положительное воздействие на все  стороны производственной и хозяйственной  деятельности предприятия. 
              Вывод: На протяжении рассматриваемого периода в ООО «Лидер» все коэффициенты ликвидности не соответствовали нормальным значением, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2007 и 2008 года, что позволяет сделать вывод о неустойчивом финансовом состоянии исследуемого предприятия.  

     2.4. Анализ финансовых  коэффициентов

       Для анализа финансовой отчетности предприятия рассчитывают финансовые показатели для изучения взаимосвязей между различными элементами отчетности. Использование коэффициентов дает возможность достаточно быстро оценить финансовое состояние предприятия.

       Показатели, рассчитанные и интерпретированные с помощью какого-либо одного из приведенных приемов анализа, не дают полной картины и не могут  выступать в качестве критерия для  принятия решений пользователями без  объяснения причин изменения анализируемых  показателей. Так, кредитор не может  принять решение о предоставлении кредита лишь на основе количественного  значения показателя ликвидности баланса, также как руководитель не может  сделать вывод о допустимости привлечения дополнительных заемных  средств на основе только коэффициентов  финансовый зависимости.

       Поэтому для наиболее достоверной оценки существующего  финансового положения предприятия  и определения стратегии и  тактики его развития на предприятии  кроме вертикального, горизонтального  анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности прибегают к анализу  коэффициентов.

       Аналитические финансовые коэффициенты характеризуют  соотношения между различными статьями финансовой отчетности.

       Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Формула расчета:

Кпокр = ОА – Рбп / КО                                                                            

где ОА — оборотные активы;

Рбп —  расходы будущих периодов;

КО –  краткосрочные обязательства.

     Логика  исчисления данного показателя заключается  в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в  основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие  может рассматриваться как успешно  функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

     Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы:

       Кбл = ДС + ФВк + ДЗк / КО                                                                  

     Логика  такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности  запасов, но, что гораздо более  важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно  ниже затрат по их приобретению.

     Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта  оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то  это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно:

     Кал = (ДС + ФВк) / КО                                                                          

     Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку  разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным  анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

     Анализ  платежеспособности ООО «Лидер»  в 2006-2008 гг. приведен в таблице 2.4.1.

     Таким образом, можно сделать вывод  о том, что на протяжении рассматриваемого периода в ООО «Лидер» все коэффициенты ликвидности не соответствовали нормальным значением, за исключением коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2007 и 2008 года.

     Таблица 2.4.1 - Анализ платежеспособности ООО «Лидер» в 2006-2008 гг.