Анализ финансовой устойчивости предприятия

      По  мнению специалистов в современных  условиях для предприятия более  важными являются внутренние факторы, поскольку на них можно воздействовать, а также с их помощью можно преодолевать негативное влияние внешних факторов и добиться повышения финансовой устойчивости функционирования предприятия.

      Необходимым условием для достижения финансовой устойчивости деятельности предприятия  является оптимальное использование имеющегося у предприятия ресурсного потенциала, что невозможно без применения современных методов математического моделирования, новейших информационных технологий и ПК.

      Проблема  повышения финансовой устойчивости предприятий напрямую связана с решением вопросов оптимального использования ресурсов с целью получения максимального экономического эффекта.

      Следует отметить, что традиционные подходы  к поиску оптимальных параметров развития предприятия, базирующиеся на экономико-математических моделях по оптимизации отраслевой структуры производства, не в полной мере учитывают вопросы финансовой устойчивости предприятий (в частности, не позволяют ответить на такие вопросы, как: какое количество прибыли необходимо направить на выплаты дивидендов, а какое на инвестирование или авансирование в производство. Какая величина дебиторской и кредиторской задолженности является допустимой для достижения финансовой устойчивости, а какая нет).

      Существующие  модели по оптимизации финансовой устойчивости не учитывают отраслевую структуру многих предприятий, ограничиваясь оптимизацией показателей бухгалтерского баланса без привязки к производству.

      В этой связи для выбора стратегии  развития предприятия, направленной на достижение финансовой устойчивости исходя из имеющихся ресурсов предлагается использовать методический подход, основанный на интеграции оптимизационных и имитационных моделей, который реализуется в несколько этапов.

      На  первом этапе разрабатывается и  реализуется экономико-математическая модель по оптимизации отраслевой структуры для получения максимальной прибыли исходя из имеющихся в хозяйстве ресурсов и существующей структуры затрат.

      На  втором этапе, с учетом полученных оптимальных  параметров, используя существующие методики бюджетирования и методы имитационного моделирования, определяется потребность в основных и оборотных средствах; анализируется информация о величине запасов и затрат, о дебиторской и кредиторской задолженности, денежных потоках, доходах и расходах предприятия.

      Третий  этап – построение экономико-математической модели по оптимизации структуры  капитала и части оборотных активов, где критерием оптимальности  выступает финансовая устойчивость. Эта модель позволит определить оптимальную  величину собственного капитала и заемных средств, удовлетворяющих показателям ликвидности, уровню рентабельности и т.д.

      Таким образом, реализация разработанного методического  подхода позволяет:

      максимально снизить негативное воздействие  внутренних факторов, влияющих на финансовую устойчивость, поскольку полученная структура затрат будет наиболее эффективна для получения максимальной прибыли, потребность в основных средствах оптимальна;

      иметь оптимальные значения размеров страховых  и сезонных запасов, ассортимента продукции,  необходимые для достижения поставленных результатов;

      исключить низкую ликвидность активов, поскольку  их структура определяется на основе модели по оптимизации производства, которая формирует активы с учетом их максимальной прибыльности, а модель по оптимизации финансовой устойчивости формирует оптимальную структуру капитала под эти активы;

      исключить чрезмерно высокую долю заемных  средств, высокий удельный вес краткосрочных  источников привлечения заемного капитала, необоснованный рост дебиторской задолженности, негативно влияющий на финансовую устойчивость;

      сформировать  оптимальную структуру капитала под существующие активы; избежать перерасхода инвестиционных ресурсов, поскольку они формируются исключительно  под потребности производства для  обеспечения максимальной прибыли.

      Кроме того, результаты разработанных моделей  позволили сформировать основные бюджеты  для предприятия. В процессе деятельности при тех или иных изменениях в  структуре затрат, возникновении  непредвиденных ситуаций всегда можно  провести повторный расчет модели оптимизации финансовой устойчивости для оперативной корректировки планов и направления развития предприятия.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПОКАЗАТЕЛЕЙ

ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ВИКТОРИЯ»

 

3.1. Общая характеристика предприятия

 

     Закрытое акционерное общество «Виктория» зарегистрировано Постановлением   Главы   администрации   Ярцевского   района   №   576   от   12.09.2001  года, регистрационный № 2345.

     Юридический адрес согласно регистрации: 215800, Смоленская область, г.Ярцево, ул. 1-я Литейная, Фактическое местонахождение - то же.

     Уставный  фонд ЗАО «Виктория» составляет 756 тыс. рублей. ЗАО «Виктория» является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, круглую печать со своим   наименованием,   товарный   знак,   эмблему   и   другие   реквизиты,   а   также   государственные регистрационные   коды.     ЗАО   «Виктория»   осуществляет  свою  деятельность   в   соответствии   с законодательством     Российской     Федерации,     нормативными     актами     РФ,     Постановлениями     и распоряжениями   администрации   Смоленской   области   Ярцевского   района   и   настоящим   Уставом.

     ЗАО «Виктория» имеет право от своего имени заключать договора, приобретать имущественные и личные имущественные права и несет ответственность, выступает истцом и ответчиком в судебных органах, арбитраже.

     Основной  вид хозяйственной деятельности предприятия – производство и реализация товаров народного потребления.

 

3.2. Расчет показателей

финансовой  устойчивости предприятия

 

    Для  расчета показателей финансовой устойчивости предприятия воспользуемся документами бухгалтерской отчетности ЗАО «Виктория» за 2004 и 2005 годы.

 
 
 

    Для оценки финансовой устойчивости предприятия  определим ее показатели за 2004 и 2005 годы. С этой целью воспользуемся балансами предприятия (см. приложения №№ 1 и 2).

 
 

    1. Для 2004 года:

    а) на начало года: 2105 / (1120 + 1385) = 2105 / 2505 = 0,84

    б) на конец года: 2140 / (1240 + 1430) = 2140 / 2670 = 0,8

    2. Для 2005 года:

    а) на начало года: 2140 / (1240 + 1430) = 2140 / 2670 = 0,8

    б) на конец года: 2300 / (1360 + 1590) = 2300 / 2950 = 0,78

 
 

    1. Для 2004 года:

    а) на начало года: (230 + 170) / (1120 + 1385) = 400 / 2505 = 0,16

    б) на конец года: (310 + 220) / (1240 + 1430) = 530 / 2670 = 0,2

    2. Для 2005 года:

    а) на начало года: (310 + 220) / (1240 + 1430) = 530 / 2670 = 0,2

    б) на конец года: (400 + 250) / (1360 + 1590) = 650 / 2950 = 0,22

 
 

    1. Для 2004 года:

    а) на начало года: (230 + 170) / 2105 = 400 / 2105 = 0,19

    б) на конец года: (310 + 220) / 2140 = 530 / 2140 = 0,25

    2. Для 2005 года:

    а) на начало года: (310 + 220) / 2140 = 530 / 2140 = 0,25

    б) на конец года: (400 + 250) / 2300 = 650 / 2300 = 0,28

    Полученные  результаты расчетов показателей финансовой устойчивости предприятия сведем в таблицу.

    Таблица 1

    Расчет  показателей финансовой устойчивости предприятия

 
 
 

3.3. Анализ и оценка показателей финансовых

устойчивости  предприятия по результатам расчетов

 

    Анализируя  показатели, характеризующие финансовую устойчивость, можно сделать вывод  о том, что доля собственного капитала в имуществе предприятия имеет тенденцию к снижению: в 2004 году она снизилась с 0,84  на начало года до 0,8 на конец года, в 2005 году – с 0,8 на начало года до 0,78 на конец года.

    Доля  же заемного капитала возросла с 0,16 на начало 2004года до 0,2 на конец 2004года и с 0,2 на начало 2005года до 0,22 на конец 2005 года. Это нашло отражение в соотношении заемных и собственных средств, которое составило в 2004 году 0,19 на начало года, 0,25 на конец года, в 2005 году - 0,25 на начало года и 0,28 на конец года.

    Однако  значения коэффициентов собственности и заемных средств соответствуют нормативным, следовательно, удельный вес собственного капитала в составе всех совокупных пассивов значительно превышает удельный вес заемных средств, что говорит о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия.

    Рост  доли заемных средств может быть расценен по–разному. Предприятие  может быть заинтересовано в их привлечении  так как:

     1.Расходы на выплату процентов  обычно ниже прибыли, полученной  от использования заемных средств,  что повышает рентабельность предприятия;

     2. Проценты по обслуживанию заемного  капитала рассматриваются как  расходы и не включаются в  налогооблагаемую прибыль.

    Для предприятия пока ситуация считается надежной. Однако руководящему звену уже следует обратить внимание на снижение показателей финансовой устойчивости и изыскивать методы и способы для стабилизации обстановки, с целью избежания финансовых рисков.

 

3.4. Мероприятия по укреплению

финансовой  устойчивости ЗАО «Виктория»

 

      Проведенный анализ показал нормальную финансовую устойчивость ЗАО «Виктория», т.е. предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. Однако у предприятия имеются и недостатки финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     Для устранения этих недостатков необходимо провести следующие мероприятия: