Анализ финансовой устойчивости на предприятии

     - коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с = .

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости предприятия ОАО «Себряковцемент» представлен в таблице 4-5. 

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент»  за 2008год                                      Таблица 4                                                  

     Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» за 2008 год можно сделать следующие выводы. Коэффициент автономии показывает что в начале года собственный капитал в объеме величины активов занимал 89%, что выше оптимального значения. К концу года значение коэффициента увеличилось на 0,093 и составило 92%. Это значит, что организация стала более финансово устойчивой и независимой от внешних источников финансирования и сможет при необходимости немедленно расплатиться с обязательствами.

     Коэффициент финансовой устойчивости в начале года равен 0,90. Это означает, что активы организации на 90% сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств. К концу года этот показатель увеличился на 0,3 и составил 0,93 – на 93% активы сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

     Коэффициент финансовой зависимости при оптимальном  значении  ≤0,5 в начале года составляет 0,11. Это значит, что активы организации  на 11% сформированы за счет заемного капитала. К концу года этот показатель дает отрицательную динамику: уменьшается на 0,03 и принимает значение 0,08 – это всего 8% заемного капитала в составе активов, что меняет ситуацию в лучшую сторону – финансовая устойчивость по сравнению с началом года возросла.

     Коэффициент маневренности при оптимальном  значении 0,5 в начале года составляет 0,74. Это значит, что в составе  собственного капитала 74% свободных  средств. К концу года этот показатель дает отрицательную динамику – уменьшается на 0,32, следовательно количество свободных средств в составе собственного капитала уменьшилось на 32%.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами при оптимальном значении 0,1в начале года имеет значение 0,86: оборотные активы сформированы за счет собственного капитала на 86%. К концу года эта цифра незначительно увеличивается до 87%.

     Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств в начале года составляет 3,33. Это значит, что на 1 рубль оборотных  активов приходится 3,33 рубля внеоборотных активов. К концу года этот показатель уменьшается почти в два раза и составляет 1,7 рублей внеоборотных активов на 1 рубль оборотных активов.

     Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств при оптимальном значении ≤1 в начале 2008 года составляет 0,12. Это значит, что на 1 рубль собственного капитала приходится 0,12 рубля заемных средств. К концу года этот показатель уменьшается на 0,3 и составляет 0,09 – 90 копеек заемных средств на 1 рубль собственного капитала.

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» за 2009                                                                                                Таблица 5

     Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Себряковцемент» за 2009 год, можно сделать выводы о том, что у некоторых показателей в течение года отсутствует динамика. Так, например, коэффициент автономии говорит о том, что собственный капитал в объеме величины активов составляет 92% как на начало, так  и конец года.

     Коэффициент финансовой устойчивости так же в течение года остался неизменен – на 93% активы организации сформированы за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

     Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств говорит о том, что  на 1 рубль собственного капитала приходится 8 копеек заемного капитала как в начале, так и в конце. Отсутствие изменений это с одной стороны стабильность, уверенность в завтрашнем дне, но с другой стороны это и отсутствие развития, что не является положительным фактором для организации.

     Коэффициент маневренности показывает, что в составе собственного капитала присутствуют свободные средства в размере 60% в начале года и 65% в конце года.

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов  собственными средствами показывает, что оборотные активы сформированы за счет собственного капитала на 87% в начале года, на 89% в конце года.

     Только  коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств имеет  ощутимые изменения в течение  года. На 1 рубль оборотных активов  приходится на начало года 1,69 внеоборотных активов и 2,09рубля на конец года.

     На  уровень финансовой устойчивости влияет изменение наличия собственного капитала, который изменяется под действием многих факторов. Влияние этих факторов рассмотрим в таблице 6.

     Анализ  влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала                                                                       Таблица 6

     Из  таблицы 6 видно, что за 2008 год сумма  собственного оборотного капитала увеличилась  в целом на 229006 тыс. руб., а в 2009 году – на 476693 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет прироста суммы нераспределенной прибыли. Дополнительное вложение капитала в основные фонды и незавершенное капитальное строительство вызвало уменьшение суммы собственного капитала, направленного на финансирование текущих запасов и затрат.

     Темпы роста собственного капитала (отношение  суммы реинвестированной прибыли к собственному капиталу) зависят от следующих факторов:

     - рентабельности продаж (Rpn) ~ отношение чистой прибыли к выручке;

     - оборачиваемости капитала (Коб) - отношение выручки к среднегодовой сумме капитала;

     - структуры капитала (Kз), характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала);

     - доли отчислений чистой прибыли  на развитие производства (Дотч) ~ отношение реинвестированной прибыли к сумме чистой прибыли.

     Для расчета влияния данных факторов на изменение темпов роста собственного капитала А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным [59, с. 118] предложена следующая модель:

     где Т СК - темп прироста собственного капитала; Пр - реинвестированная прибыль; СК - собственный капитал; ЧП - чистая прибыль; В - выручка; KL - общая сумма капитала.

     Расчет  влияния этих факторов можно выполнить  одним из способов детерминированного факторного анализа, используя данные табл. 7.

     Исходные  данные для факторного анализа темпов роста собственного капитала ОАО  «Себряковцемент»                                                Таблица 7