Анализ финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия

 

         Финансовое положение  ЗАО «МЦ - 5» за исследуемый период претерпело существенные изменения. Если в 1999 году положение предприятия  можно оценить как положительное, то в 2001-2002 годах отрицательным. Во-первых, это обусловлено недостатком собственных оборотных средств. Вместе с тем можно заметить, что в 2000-2001 году наблюдался огромный недостаток общей величины основных источников формирования затрат, но в 2002 году данная величина имела излишек. Если данный показатель сравнить с 1999 годом, то он вырос на 10167 тысяч рублей, вместе с ростом запасов и затрат на 19364 тысяч рублей. Данная ситуация свидетельствует о приближении кризисного состояния предприятия и его банкротство.

       Кроме рассмотренных выше критериев финансовой устойчивости предприятия определяют финансовые коэффициенты, которые помогают выявить причины неблагоприятной  финансовой ситуации. Результаты расчета  коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «МЦ – 5» приведем в таблице 3.

Таблица 3

Показатели  финансовой устойчивости ЗАО «МЦ  – 5»

 

         О неустойчивом финансовом состоянии предприятия свидетельствует  и анализ его финансовых коэффициентов.

         Коэффициент автономии  в 1999 – 2000 году приближен к критическому значению, но в 2001 – 2002 году он намного меньше его. Если в 1999 году ЗАО «МЦ-5» имело 28% собственных средств в общем объеме своих ресурсов, то в 2002 году эта доля снизилась до 4,1 %. Следовательно, финансовая независимость предприятия с каждым годом снижается. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ухудшается с каждым годом. Наилучшее значение было в 2000 году, но в 2001 – 2002 годах данный показатель не только близок к критическому значению, но и превышает его в 1,45 в 2001 году и в 6,53 в 2002 году. Это говорит о том, что деятельность предприятия финансируется за счет заемных средств полностью. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами за исследуемый период снизился на 0,342. Коэффициент маневренности также снизился и находится на уровне ниже критического. Предприятие не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, так как доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы, очень низка.     

         Кроме показателей финансовой устойчивости финансовое состояние можно определить с помощью показателей ликвидности.

         Ликвидность баланса  – степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения  обязательств.

         Баланс считается  ликвидным, если выполняются следующие  требования:

• наиболее ликвидные активы ≥ наиболее срочных обязательств;
• быстро реализуемые активы ≥ краткосрочных пассивов;
• медленно реализуемые активы ≥ долгосрочных пассивов;
• труднореализуемые активы ≤ постоянных пассивов.

         Техническая сторона  анализа ликвидности баланса  заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  по пассиву. Для удобства сопоставления  активов и пассивов предприятия  показатели баланса группируются. Группировка производится в соответствии с 2 правилами:

1. активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания их ликвидности;
2. пассивы должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

         Характеристика ликвидности  предприятия дополняется с помощью  следующих финансовых коэффициентов, представленных в таблице 4.

Таблица 4

Ликвидность баланса ЗАО «МЦ – 5»

 

         Балансы 1999 – 2002 годов  нельзя признать ликвидными, так как они не отвечают всем условиям. Наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств в балансах всех исследуемых годов. Кроме того, труднореализуемые активы баланса 2002 года больше постоянных пассивов баланса этого же года, что не отвечает условиям.

          В исследуемый  период увеличился платежный  недостаток наиболее ликвидных  активов. Ожидаемые поступления  от дебиторов превысили величину  краткосрочных кредитов. Величина  запасов превысила долгосрочные  обязательства. Однако, несмотря  на имеющийся платежный излишек по этим группам, он по причине низкой ликвидности запасов вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

         Вместе с тем, коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности  имеют значение ниже нормальных ограничений, что свидетельствует о некредитоспособности предприятия.

         Коэффициент абсолютной ликвидности ЗАО «МЦ – 5» несколько  вырос за 1999 – 2002 годы, что свидетельствует  о приближении предприятия к  ликвидности.

         В целом же на основе анализа финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка.

         Таким образом, к  этому предприятию, как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью. Все это  требует от руководства предприятия принятия необходимых мер по улучшению финансового состояния предприятия. 

          

         2.2 Анализ прибыли  и рентабельности предприятия.

         Прибыль, как экономическая  категория определяет чистый доход, созданный в сфере материального производства в процессе предпринимательской деятельности.

         Уровень и динамика показателей прибыли представлены в Приложении 12.

         Как видно из приведенных  данных деятельность предприятия можно  отметить убыточной в 2000 году и снижением производства в 2000 году по сравнению с 1999 годом. Прежде всего это свидетельствует о снижении общей суммы прибыли на 2319 тысяч рублей. Такое снижение прибыли является результатом снижения практически всех ее составляющих, кроме прочих внереализационных расходов, которые увеличились на 2204 тысячи рублей, что соответственно и сократило сумму валовой прибыли. В большей степени снизились такие показатели, как прибыль от реализации и прочие операционные доходы: на 437 и 613 тысяч рублей соответственно. Они же составляют большую долю от валовой прибыли.

         Важнейшая составляющая валовой прибыли – прибыль  от реализации, связанная с фактором производства и реализации. Поэтому  в первую очередь проанализируем общее изменение прибыли от реализации (Таблица 5).

Таблица 5

Оценка  прибыли от реализации, тыс. рублей

 

         Несмотря на рост выручки от реализации на 164322 тысячи рублей в 2001 году по сравнению с 1999 годом, или на 247,68%, произошло снижение прибыли от реализации на 16,37% (437 тысяч рублей). Вместе с тем 226,25% увеличилась себестоимость, 2454,9% - управленческие расходы.

         За полгода 2002 года выручка составила 1347555, что также свидетельствует о росте выручки, а также прибыли от реализации.

         Следовательно, сокращение затрат является резервом роста прибыли  от реализации на ЗАО «МЦ – 5».

          Для оценки  уровня эффективности работы  предприятия получаемый результат  сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами.

Таблица 6

Рентабельность  ЗАО «МЦ – 5» за 1999-2001 и 1 полугодие 2002 года, %