Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Сентября 2011 в 13:00, курсовая работа

Описание работы

Структура баланса оценивается как «хорошая», что подтверждается пятью положительными признаками:
• Рост валюты баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода;
• Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов,
• Собственный капитал и темпы его роста превышают заемный капитал и темпы его роста;
• Доля собственных оборотных средств должна быть более 10% (56%>10%).
• Отсутствие статьи «непокрытый убыток»

Содержание работы

I. Общая оценка структуры баланса
II. Финансовое состояние:
2.1. финансовая устойчивость………………………………...…..
2.2. платежеспособность……………………………………….....
2.3. обеспеченность запасов источниками финансирования….
2.4. общий вывод по разделу
III. Общая оценка финансовых результатов
IV. Эффективность деятельности предприятия:
4.1. рентабельность……………………………………….…...…
4.2. деловая активность………………………………………….
4.3. деловой и финансовый риск………………………….…….
4.4. общий вывод по разделу
V. вероятность банкротства………………………………..…..
Заключение…………………………………………………………………
Список литературы……………………………………………………….

Файлы: 1 файл

АФХД.doc

— 587.00 Кб (Скачать файл)
 
 
Деловая активность
            Таблица 4.5
 
Показатель Расчет Обозн-е Конец 2009г., начало 2010г. Конец 2010г Сред-год. стоим-ть ст. баланса, т.р. Тпр ср. год. ст.
2009г 2010г
1 2 3 4 5 6 7 8
Выручка В   ф.2  010 19500 26200     34,36
    ф.1          
Основ.ср-ва   120 4 500 4 700 4 750 4 600 -3,16
Запасы   210 3 700 6 272 3 600 4 986 38,50
Дебит.задол.   240 1 200 1 720 1 590 1 460 -8,18
Ден.ср-ва   260 2 900 1 600 2 800 2 250 -19,64
Оборот.активы   290 8 780 10 832 8 977 9 806 9,23
Общее имущ.   300 13 380 15 553 13 867 14 467 4,33
Соб.капитал   490 9 060 13 364 10 117 11 212 10,82
Кредит.задол.   620 2 500 2 089 2 700 2 295 -15,00
Т 365 дней              
               
Сумма ±Э:                                                                           дополнит.+,                                                  высвоб. - Э = Вк/Коб.к - - Вк/Коб.н   2009г 2010г Тпр          коэф-тов, % Уд. Э, т.р. На 1% изм. (8/6) ±Э абс. величина, т.р.
Общие показатели оборачиваемости
К общ.оборач-ти 010/300ср Д1 1,41 1,81 28,37 -144,75 -4 106,42
К оборач-ти об.ср-в 010/290ср Д2 2,17 2,67 23,04 -98,13 -2 261,00
Фондоотдача 010/120ср Д4 4,11 5,70 38,69 -45,96 -1 778,20
К отд.соб.кап. 010/490ср Д5 1,93 2,34 21,24 -111,98 -2 378,55
Показатели  управления активами
Оборач-ть запасов, дн 210ср*Т /010 Д6 67,38 69,46 3,09 48,32 149,30
Оборач-ть ден.ср-в, дн. 260ср*Т /010 Д7 52,41 31,35 -40,18 37,62 -1 511,70
К об.деб.задол. 010/240ср Д8 12,26 17,95 46,41 -14,60 -677,42
Срок  обор-ти деб.задол., дн 240ср*Т /010 Д9 29,76 20,34 -31,65 21,36 -676,18
Коб.кред.задол. 010/620ср Д10 7,22 11,42 58,17 -22,94 -1 334,59
Срок  обор-ти кред.задол., дн. 620ср*Т /010 Д11 50,54 31,97 -36,74 36,28 -1 332,97
               
Финансовый  цикл, дн. ФЦ=Д6+ +Д9-Д11 ФЦ 46,60 57,83 24,10 11,23 дн.
               
н 240/620     0,48 Д Д8н      Д10н К 12,26 > 7,22    
к 240/620      0,82   Д8к      Д10к   17,95> 11,42    
 
 

     Анализ  деловой активности.

  1. Общие показатели оборачиваемости.

     Все коэффициенты общей оборачиваемости  имеют высокие показатели от 1,81 до 5,7 оборота в отчетном периоде, при этом их величина увеличилась на 21,24-38,69% по сравнению с отчетным периодом за счет более интенсивного темпа прироста выручки на 34,36% относительно темпов прироста стоимости активов, пассивов и их составляющих за исключением основных средств, и денежных средств.

     Наиболее  эффективно используются основные средства, что подтверждается максимальной величиной фондоотдачи – 5,7 оборота.  

  1. Показатели  управления активами.

     Предприятие более интенсивно работает с дебиторской и кредиторской задолженностью, скорость погашения которых составила 17,95 и 11,42 оборотов в отчетном периоде и  увеличилась на 46,41% и 58,17% соответственно.

     Продолжительность оборачиваемости составляющих оборотных  активов, таких как запасы и дебиторская задолженность увеличилась на 46,41%  и 3, 09%, что говорит о снижении деловой активности предприятия.

     Оборачиваемость денежных средств снизилась на 40,18% от 52,41 до 31,35 дней за счет уменьшения среднегодовой стоимости денежных средств на 19,64%, несмотря на прирост выручки на 34,36%.

     Увеличение финансового цикла от 46,6 до 57,83 дней на 11,23 дня или на 24,1% за счет увеличения прироста продолжительности оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности на 3,09% и 46,41% свидетельствует о снижении деловой активности, несмотря на более интенсивное уменьшение срока оборачиваемости кредиторской задолженности на 36,74%, что свидетельствует об увеличении деловой активности.

     Предприятие больше внимания уделяет работе с  Заказчиками, на что указывает превышение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности относительно оборачиваемости кредиторской задолженности как в предыдущем (12,26 > 7,22 об.), так и в отчетном периоде (17,95 > 11,42 об.). При этом предприятие заметно улучшило работу с поставщиками и субподрядчиками, о чем говорит более интенсивный темп прироста скорости оборачиваемости кредиторской задолженности относительно темпа прироста скорости оборачиваемости дебиторской задолженности (41,41% относительно 18,35%).

       В предыдущем периоде величина кредиторской и дебиторской задолженности несбалансированна, преобладает кредиторская задолженность, что подтверждается соотношением дебиторской задолженности и кредиторской – 0,48 и 0,82.

     Увеличение  скорости оборачиваемости имущества, дает высвобождение средств из оборота на сумму 2 804,6 тыс. руб. Возможно, предприятие пытается удержать место на рынке за счет некритического роста кредиторской задолженности.

     Более интенсивно проявляется влияние  оборачиваемости оборотных активов и собственного капитала, что подтверждается удельной величиной 144,75 тыс. руб. и 112 тыс. руб. соответственно  на 1% изменения.

     Вывод. Высокая деловая активность в предыдущем отчетном периоде подтверждается величиной всех коэффициентов оборачиваемости, увеличение которых в отчетном периоде вследствие более интенсивного темпа прироста выручки относительно темпов прироста стоимости активов, пассивов и их составляющих, высвободило из оборота средства на сумму 4106,42 тыс. руб.

     Предприятие характеризуется несбалансированным соотношением кредиторской  и дебиторской задолженности, превышением скорости оборачиваемости дебиторской задолженности над кредиторской и высокой эффективностью использования основных средств. 

4.3. ОЦЕНКА ДЕЛОВОГО  И ФИНАНСОВОГО  РИСКА

Наименование  показателя Способ  расчета Пояснение
Производственный  леверидж  
Лпр = Постоянные затраты /    Переменные затраты 
Лпр=Зпост/Зпер
Лпр н =  0,89 
Лпр к = 1,30 
Тпр = 46,07%
Увеличение  Лпр характеризует степень повышения  производственного (делового) риска 
Эффект   
производственного рычага
 
ЭПР = Темп прироста  
прибыли от продаж, % /   Темп прироста  
выручки, % 
ЭПР = Тпр050 /Тпр010
ЭПР = 0,1 > 0 Интенсивность изменения прибыли от продаж при  изменении выручки  при сложившихся  соотношениях постоянных и переменных затрат  
1% В → Ппрод
Финансовый  леверидж 
Лфин =  Заемный капитал /  Собственный капитал 
Лфин = Кзаем. / Ксоб
Лфин  н = 0,477 
Лфин к = 0,164 
Тпр = -65,618%
Увеличение  Лфин характеризует степень повышения  финансового риска
Эффект  финансового рычага 
ЭФР = Темп прироста  
прибыли после уплаты процентов, % / Темп  
прироста прибыли от продаж, % 
ЭФР= Тпр(050 – 070)/ Тпр 050
ЭФР  = 16,607 > 1 Интенсивность изменения прибыли от продаж при  сложившихся соотношениях собственного и заемного капитала 
1% Ппрод→Ппуп
Производственно-финансовый рычаг 
ПФР=∆ Ппуп / ∆ В = Темп прироста прибыли после уплаты процентов, % / Темп прироста выручки, % 
ПФР=Тпр(050 – 070)/  /Тпр 010
ПФР  = 1,72 > 0 Интенсивность изменения прибыли после уплаты процентов при изменении выручки  при сложившихся соотношениях постоянных и переменных затрат, собственного и заемного капитала 
1% В→ Ппуп
     
 

     Анализ  делового и финансового  риска.

     Увеличение  производственного левериджа на 46,09% от 0,89 до 1,3 отражает увеличение делового риска при высокой эффективности производственной деятельности, что подтверждает увеличение прибыли от продаж, выручки и величина ЭПР > 0.

     Уменьшение  финансового левериджа на 65,62%  от 0,477 до 0,164 отражает уменьшение финансового риска при низкой эффективности использования заемного капитала по высокой цене, что подтверждается увеличением прибыли от продаж до и после уплаты процентов за кредит, а также величиной ЭФР > 1.

     Общий риск предприятия характеризуется  величиной ПФР. С каждым процентом  роста реализации чистая прибыль  увеличится на 1,72. Чтобы увеличить значение данного показателя предприятию необходимо пересмотреть политику затрат и управление ими. 
 
 

ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ ПРОЧНОСТИ
      Таблица 4.7
Наименование  показателя Способ  расчета Начало Конец Тпр, %
1. Маржинальная прибыль МП = Выручка  –  Затраты переменные                                                             МП = В – Зпер, руб. 12400 17225 38,91
2. Норма маржинальной прибыли Нмп = Маржинальная прибыль / Выручка                                            Нмп = МП / В 0,64 0,66 3,13
3. Критический (безубыточный) объем  выручки Вкр = Постоянные затраты / Норма маржинальной прибыли                                                                Вкр = Зпост. / Нмп, руб.                                        9 843,75 17 677,27 79,58
4. Запас финансовой прочности ЗФП = Фактическая  выручка – Критическая выручка                                                                                                   ЗФП = Вф – Вкр, руб. 9 656,25 8 522,73 -11,74
5. Удельный запас финансовой прочности УЗФП = Запас  финансовой прочности / Фактическая  выручка                                                                УЗФП = ЗФП / Вф , %                                                      Оптимальное значение 25-30% 49,52 32,53 -34,31
 

     Оценка  запаса финансовой прочности.

     Удельный  запас финансовой прочности неблагоприятный, т.к.  сократился за отчетный период на 34,31% от 49,52% до 32,53%, т.е. значения превысили рекомендованную величину 25-30%.

     Вывод. Сложившееся на предприятии неэффективное соотношение постоянных и переменных затрат при нерациональном использовании заемного капитала на данных условиях, подтверждаемое уменьшением удельного запаса финансовой прочности требует пересмотра производственной политики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4.4. ОБЩИЙ ВЫВОД ПО РАЗДЕЛУ 4.

ОЦЕНКА  ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Таблица 4.6

Показатели УРОВЕНЬ
высокий средний низкий
На  начало отчетного  периода      
1.Рентабельность высокая средняя низкая 11,86%
2.Деловая  активность высокая средняя низкая
На  конец отчетного периода      
1.Рентабельность высокая средняя низкая 9,52%

(-19,73 раз)

2.Деловая  активность высокая

(снижение)

средняя низкая
3.  ЭПР > 1 1 (0,1) < 1
4.  ЭФР (16,6) > 1 1 < 1
 
 
 

Информация о работе Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия