Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО "Расвет"

       Денежные  средства - это наиболее ликвидная категория  активов, которая  обеспечивает предприятию  наибольшую степень  ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий.

       С движения денежных средств  начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

       Аналитики в области финансовой отчетности сделали  вывод, что сложность  системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".

       В отечественных и  зарубежных источниках эта категория  трактуется по-разному. Так, по мнению американского  ученого Л.А. Бернстайна "сам  по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств" ( в его буквальном понимании) лишен смысла". Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности. Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

       Другой  американский ученый Дж. К. Ван Хорн считает, что "движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс". Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

       В Германии ученые трактуют эту категорию  как "Cash-Flow" (поток наличности). По их мнению, Cash-Flow равен сумме годового избытка,  амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд. Часто из Cash-Flow вычитают запланированные выплаты дивидендов, чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим.                   Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования, хотя они происходят без соответствующего оттока денежных средств. В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования. Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток. Cash-Flow отражает фактические объемы внутреннего финансирования. С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале.

       В России категория "денежные потоки" приобретает  важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 "Отчет  о движении денежных средств", которая  поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Российские  ученые понимают под  потоком денежных средств разность между всеми полученными  и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

       Различие  между суммой полученной прибыли и величиной денежных средств заключается в следующем:

1) прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;

2) при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;

3) денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

       Почти все решения об инвестициях в  активы требуют вложения денежных средств. Поэтому  руководство сосредотачивает  свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных  активах. Кредиторы  рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени.

       Кредиторская  задолженность показана как непосредственный источник денежных средств, а на самом деле она представляет собой временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.

       Наличие денежных средств  не дает никакой прибыли, а во время роста  уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.

       Доход, который является разницей между объемом  продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.

       Общая сумма поступлений  денежных средств  зависит от способности  руководства предприятия  привлекать ресурсы. В отношении невложенных  денежных средств  руководство в  момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.

Таким образом, в процессе  функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты  и поступления), то есть денежные потоки; существуют различные  подходы к определению  категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

       Существование фирмы на рынке  нереально без  управления денежными  потоками. Поэтому  важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы.

       Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как  денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег. Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования.

       Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала. Определяют коэффициент (процент) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств.

       Рассматривая  соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала.

Возможен  другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия. Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации.

       Высокое значение показателя говорит об эффективном  использовании наличности и позволяет увеличивать  объем продаж без  изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.

       Существует  несколько вариантов  ускорения получения  наличности: ускорение  процесса выставления  счетов покупателям  и заказчикам; личная деятельность менеджера  по получению платежей; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят на специальный счет, где они аккумулируются); получение наличности со счетов, на которых они лежат без использования.

       Если  предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2 Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Рассвет»

                 Финансовая устойчивость  - это определенное  состояние счетов  предприятия,  гарантирующее  его постоянную  платежеспособность.  В результате осуществления  какой либо хозяйственной операции, финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, улучшится или ухудшится.  Поток хозяйственных операций,  совершаемых ежедневно,  является как бы “ возмутителем “ определенного состояния финансовой устойчивости,  причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. 

       2.1 Показатели ликвидности баланса предприятия

       Потребность в анализе ликвидности  предприятия возникает  в условиях рынка  в связи с усилением  финансовых ограничений  и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.  Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

       Рассчитываю общий показатель ликвидности – L1 ((А1+0,5*А2+0,3*А3) / (П1+0,5*П2+0,3*П3)). Он применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменений финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Используя так же при выборе наиболее надежного из потенциальных партнеров.

На начало года (9700+0,5*64980+0,3*114900)/(25580+0,5*79790+0,3*11360)=

=1,11

На  конец года (7520+0,5*63530+0,3*121100)/(46920+0,5*59110+0,3*13750)=

=0,93 

       Коэффициент абсолютной ликвидности  – L2 (стр. 260/стр. 690). Этот коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. В отечественной практике фактические значения данного коэффициента, как правило, не достигают нормативного значения.

На  начало года 7280/108510=0,07

На  конец года6300/108680=0,06 

      Коэффициент быстрой ликвидности  – L3 ((стр. 290-стр. 210-стр. 230)/стр. 690). Аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. При расчете коэффициента быстрой ликвидности их числителя исключается такой показатель, как запасы.

      Логика  исключения из числителя  суммы оценки запасов  состоит не только в значительно  меньшей в сравнении  с дебиторской  задолженностью и денежными средствами степенью их ликвидности, но и, что гораздо более важно, в том числе деньги, которые можно выручить в случае вынужденной продажи запасов, могут быть существенно меньше расходов по их приобретению.

      Ориентировочное нижнее значение показателя – 1, однако эта оценка так же носит условный характер. Для отечественных предприятий нормальное значение в диапазоне 0,7-0,8. Рост коэффициента быстрой ликвидности, связанный в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, не может характеризовать деятельность организации с положительной стороны.