Анализ финансового состояния ЗАО «НоябрьскВторМет»

     Для оценки платежеспособности и ликвидности  могут быть использованы следующие  приемы:

• структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;
• расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

1. Оценка ликвидности баланса

      Главная задача оценки ликвидности баланса  – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения  обязательств (срочности возврата).

      Для проведения анализа данные актива и  пассива баланса группируются по следующим признакам:

• по степени убывания ликвидности (актив);
• по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

      Активы  в зависимости от скорости превращения  в денежные средства (ликвидности) разделяют  на следующие группы:

А1 –  наиболее ликвидные активы. К ним  относятся денежные средства предприятий  и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250);

А2 –  быстрореализуемые активы. Дебиторская  задолженность и прочие активы (стр. 240 + стр. 270);

А3 –  медленнореализуемые активы. К ним  относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220 – стр. 216) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140);

А4 –  труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 – стр. 140).

      Группировка пассивов происходит по степени срочности  их возврата:

П1 –  наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская  задолженность» и «Прочие краткосрочные  пассивы» (стр. 620 + стр. 660);

П2 –  краткосрочные пассивы. Разд. V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660);

П3 –  долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты  и заемные средства (стр. 510 + стр. 520);

П4 –  постоянные   пассивы.   Статьи   разд.   III  баланса   «Капитал   и   резервы»

          (стр. 490 – стр. 216).

      При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой.

      Условия абсолютной ликвидности баланса:

       А1   П1;

      А2 

П2;

      А3 

П3;

      А4

  П4.

      Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит  так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует  о наличии у предприятия собственных  оборотных средств (Е_с = И_с – F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

      Теоретически  недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные  средства не могут заменить более  ликвидные.

      Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить  текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее  время. Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Таблица 9. Разбиение баланса по группам.

             

      

На данном предприятии ни на начало отчетного  периода, ни на конец периода не соблюдаются  условия абсолютной ликвидности  баланса, также  не соблюдается условие  срочной (критической) ликвидности ((А1+А2)≥(П1+П2)), что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время. Выполняется  лишь условие долгосрочной ликвидности  баланса (А3≥П3) и на начало периода, и на конец отчетного периода. 

2. Оценка  относительных показателей ликвидности

и платежеспособности 

      Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме  анализа ликвидности баланса  необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 10).

      Цель  расчета – оценить соотношение  имеющихся активов, как предназначенных  для непосредственной реализации, так  и задействованных в технологическом  процессе, с целью их последующей  реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

      

      Данные  показатели представляют интерес не только для руководителей предприятия, но и для внешних субъектов  анализа; коэффициент абсолютной ликвидности  представляет интерес для поставщиков  сырья и материалов, коэффициент  быстрой ликвидности – для  банков, коэффициент текущей ликвидности  – для инвесторов.

      Если  коэффициент текущей ликвидности  ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент  восстановления платежеспособности (К_в.п) за период, равный шести месяцам: 

      К_т.л1 + 6/Т(К_т.л1 – К_т.л0)

                                         К_в.п =                                          ,

      К_{т.л.норм} 

где К_т.л1 и К_т.л0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

      К_{т.л.норм} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

      6 – период восстановления (прогнозирования)  платежеспособности, мес.;

      Т – отчетный период, мес.

      Если  К_в.п > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_в.п < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

      В случае если фактический уровень  К_т.л равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_у.п) за период, равный трем месяцам: 
 

        К_т.л1 + 3/Т(К_т.л1 – К_т.л0)

      

                                         К_у.п =                                          .

      К_{т.л.норм} 

      Если  К_у.п > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

      Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь  в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность  активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно  определить весьма приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит  от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и  готовой продукции). Ликвидность  дебиторской задолженности также  зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное  повышение точности оценки ликвидности  достигается в ходе внутреннего  анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

      Об  ухудшении активов свидетельствуют  такие признаки, как увеличение доли неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, просроченных векселей и т. д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 10. Финансовые коэффициенты, применяемые  для оценки ликвидности предприятия 

        

К_тл1(на начало отчетного периода)==0,83; 

К_тл2(на конец отчетного периода)==1,08; 
 
 
 

К_кл1(на начало отчетного периода)==0,73; 

К_кл2(на конец отчетного периода)==0,79;

К_ал1(на начало отчетного периода)==0,0005; 

К_кл2(на конец отчетного периода)==0,04; 

Из  всех найденных коэффициентов видим, что только коэффициент критической (срочной) ликвидности К_к.л  попадает в нужные пределы, низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности К_а.л указывает на снижение платежеспособности предприятия.

      Если  коэффициент текущей ликвидности  ниже нормативного, то определяется коэффициент  восстановления платежеспособности (К_в.п) за период, равный шести месяцам: 

                                    К_т.л1 + 6/Т(К_т.л1 – К_т.л0)

                                         К_в.п =                                          ,

                                          К_{т.л.норм} 

где К_т.л1 и К_т.л0 – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

      К_{т.л.норм} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

      6 – период восстановления (прогнозирования)  платежеспособности, мес.;

      Т – отчетный период, мес.

      Если  К_в.п > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_в.п < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. 

      К_в.п==0,60 => предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.