Анализ финансового состояния предприятия

    П5 = стр. 640 ф.№1 (2.14)

    Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие:

    А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4  ≤ П4, А5 ≤ П5.

    В случае, когда один или несколько  неравенств имеет знак, противоположный от оптимального варианта, баланс отличается от абсолютно ликвидного.

    Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают следующие относительные показатели:

• коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме долгов предприятия и показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность:

    Л_абс=(стр.250ф№1+стр.260ф№1)/(стр.610ф№1+стр.620ф№1+стр.630ф№1+стр660ф №1) (2.16)

    Рекомендуемое значение – не менее 0.3.

• коэффициент быстрой (срочной) ликвидности – это отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств:

    Л_ср = (240ф№1+стр.250ф№1+стр.260ф№1)/стр.690ф№1 (2.17)

    Оптимальное значение 0,7-1,0. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и ценные бумаги, то это соотношение может быть меньшим.

• Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов – это отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V – Доходы будущих периодов «минус» резерв предстоящих расходов и платежей) Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:

    Л_тек=(стр.290ф№1–стр.216ф№1)/(стр.690ф№1–стр.640ф№1–стр.650ф№1–стр.660ф№1) (2.18)

    Оптимальным является значение коэффициента не менее 2. 

    Кроме показателей ликвидности платежеспособность характеризуют показатели:

• коэффициент восстановления платежеспособности характеризует  возможность предприятия восстановить платежеспособность в течение определенного отчетного  периода и рассчитывается по формуле:

    К_вп=(Л_тек1+6/T*(Л_тек1-Л_{тек баз}))/2, (2.19)

    где  Л_тек1, Л_{тек баз} – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности анализируемого и базисного года;

    T – отчетный период, 12 месяцев.

    Если  значение коэффициента более 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

• коэффициент утраты платежеспособности за период, равный трем месяцам, рассчитывают, если фактический уровень текущей ликвидности равен или выше нормативного значения, но наметилась тенденция его снижения, по формуле:

    К_у.п.=(Л_тек1+3/Т*( Л_тек1-Л_{тек баз}))/2 (2.20)

    Если  значение коэффициента более 1, то предприятие  имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот.

    Чтобы говорить об эффективности данного  потенциала, необходимо проанализировать данное предприятие на ликвидность и платёжеспособность, и выяснить сможет ли предприятие погасить все свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения, и имеет ли предприятие достаточное количество денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения

    Для анализа ликвидности баланса  ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж» провели группировку активов и пассивов предприятия по формулам (1) – (10) по степени ликвидности, результаты которой сведены в таблицы 2.10 и 2.11 

    Таблица 2.10 – Группировка активов по степени ликвидности

    в тыс. руб.

 
 

    Таблица 2.11 – Группировка текущих пассивов по степени ликвидности

    в тыс. руб.

 

 

     Таблица 2.12 – Анализ ликвидности баланса ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж»

 

    По  данным таблицы 2.12 можно сделать выводы о том, что баланс ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж» не является абсолютно ликвидным за весь рассматриваемый период, в первую очередь за счет нехватки наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

    Наряду  с рассчитанными абсолютными  показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитаем относительные показатели по формулам (2.16) – (2.20): коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и представим данные расчеты в таблице 2.13 Тенденция повышения коэффициента абсолютной ликвидности характеризует повышение гарантии погашения краткосрочных долгов за счет имеющейся денежной наличности, что может привлекать поставщиков сырья и материалов.  Коэффициент срочной ликвидности удовлетворяет рекомендуемому значению в 2003 г. и превышает его в 2004 - 2005 г.г., что является, положительны моментом это привлекательно для банков.  Снижение  коэффициента текущей ликвидности за весь анализируемый период свидетельствует о том, что оборотные активы не покрывают оборотные пассивы, т.е. сумма долгов не погашена за все три анализируемых года, что оттолкнет инвесторов.

    Таблица 2.13 – Показатели ликвидности для оценки платежеспособности

   Так как значение коэффициент восстановления платежеспособности больше 1 за анализируемый период и имеет динамику подъема, следовательно, у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

    Динамика  коэффициентов ликвидности баланса  ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж»  отражена на рисунке 2.5

    

Рисунок 2.5 – Динамика коэффициентов ликвидности баланса ЗАО ЗМК «Комплектмонтаж» 

    2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Следующим этапом анализа финансового состояния  предприятия является анализ финансовой устойчивости предприятия, которая зависит от оптимальной структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия (в первую очередь о соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

    Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников формирования капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассматривают следующие показатели:

• коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса:

    К _авт= стр. 490 ф.№1/стр. 300  ф.№1 (2.19)

    Рекомендуемое значение коэффициента – более 0,5

• коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса:

    К_{фин. зав.}=(стр.590 ф.№1+стр.690 ф№1)/стр.300 ф.№1 (2.20)

• коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса:

    К_{тек.зад.}= стр.690 ф.№1/ стр.300 ф.№1 (2.21)

• коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости)- отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса:

    К_{фин.уст.}= (стр.490 ф.№1 + стр.590 ф.№1)/стр.300 ф.№1 (2.22)

    Рекомендуемое значение показателя - не менее 0,6 и  рост показателя в динамике является положительным фактором

• коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному: