Платежеспособность предприятия
с учетом предстоящих поступлений от дебиторов
характеризует коэффициент уточненной
(текущей) ликвидности. Он показывает,
какую часть текущей задолженности организация
может покрыть в ближайшей перспективе
при условии реализации прочих оборотных
активов:
Коэффициент
текущей ликвидности и на начало,
и на конец анализируемого
периода (31.12.2012 – 31.12.2013) находится ниже
нормативного значения 0,7, что говорит
о том, что предприятие не обеспечено собственными
средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения
срочных обязательств. На начало анализируемого
периода – на 31.12.2013 значение показателя
текущей ликвидности составило 0,47. На
конец анализируемого периода значение
показателя составило 0,62.
Прогнозируемые
платежные возможности организации
при условии погашения дебиторской
задолженности и реализации имеющихся
запасов (с учетом компенсации
осуществленных затрат) отражает
коэффициент покрытия, на начало,
и на конец анализируемого
периода (31.12.2012 – 31.12.2013) он находится
выше нормативного значения (0,2), поэтому
далее мы не стали рассчитывать коэффициент
восстановления (утраты) платежеспособности.
На начало периода показатель составил
2,00. На конец анализируемого периода значение
показателя составило 2,28.
2.4 Анализ динамики
показателей, структуры капитала
и определение класса кредитоспособности,
рентабельности (прибыльности)
Исходными данными для расчета
WACC являются следующие:
WACC – средневзвешенная
структура капитала, показатель, который
показывает какие затраты несет
предприятие в связи с использованием
финансов в объеме валюты баланса,
а также показывает какую минимальную
границу доходности должен иметь
бизнес.
WACC = Σ Ci x Yi , где
Ci – стоимость i-го источника
средств;
Yi – удельный вес i-го
источника.
WACCн.п.=0,82*15%+0,0*20%+0,1*23%+0,0*10%=12,3+0+2,3+0=14,6%
WACCк.п.=0,8*15%+0,0*20%+0,13*23%*0,0*10%=12%+0%+2,99%+0%=14,99%
Стоимость соответствующих
источников финансирования примем равной
следующим значениям:
-Стоимость собственного
капитала = 15% годовых.
-Стоимость кредитов = 20% годовых.
-Стоимость кредиторской
задолженности – 23% годовых.
-Стоимость прочих обязательств
– 10% годовых.
Рейтинговая оценка предприятия-заемщика
является обобщающим выводом анализа
кредитоспособности. Рейтинг определяется
в баллах. Сумма баллов рассчитывается
путем умножения классности каждого коэффициента
следующих коэффициентов и их доли:
Определение класса показателей
Коэффициенты |
Первый класс |
Второй класс |
Третий класс |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,2 и выше |
0,15 – 0,20 |
Менее 0,15 |
Коэффициент текущей ликвидности |
1,0 и выше |
0,5 – 1,0 |
Менее 0,5 |
Коэффициент покрытия |
2,0 и выше |
1,0 – 2,0 |
Менее 1,0 |
Коэффициент автономии |
0,7 и выше |
0,5 – 0,7 |
Менее 0,5 |
Показатель |
Фактическое значение |
Класс |
Вес показателя |
Расчет суммы баллов |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,11 |
3 |
30,0 |
90 |
Коэффициент текущей ликвидности |
0,11 |
3 |
20,0 |
60 |
Коэффициент покрытия |
3,84 |
1 |
30,0 |
30 |
Коэффициент автономии |
0,80 |
1 |
20,0 |
20 |
Итого |
х |
|
100 |
200 |
Сумма баллов
составляет 200, следовательно, кредитование
осуществляется банками в обычном порядке,
т. е. при наличии соответствующих обеспечительских
обязательств (гарантий, залога и т.д.).
Процентная ставка зависит от вида обеспечения.
Сумма баллов
составляет 200, следовательно, кредитование
осуществляется банками в обычном порядке,
т. е. при наличии соответствующих обеспечительских
обязательств (гарантий, залога и т.д.).
Процентная ставка зависит от вида обеспечения.
Анализ коэффициентов
рентабельности (прибыльности)
Коэффициент оценки рентабельности
(прибыльности) характеризует способность
фирмы генерировать необходимую прибыль
в процессе своей хозяйственной деятельности
и определяет общую эффективность использования
активов и вложенного капитала.
Для проведения такой оценки
используются следующие основные показатели:
Коэффициент
рентабельности всех используемых активов,
или коэффициент экономической рентабельности
(Ра)
Ра = стр. 2400 ф.2 / стр. 1600 ф.1 (средняя
хронологическая)
Ра2013 = 88343/[(3543649+3226002)/2]=0,03
Ра2013= 48407/[(3226002+3003466)/2]=0,02
Коэффициент
рентабельности собственного капитала,
или коэффициент финансовой рентабельности
(Рс.к)
Рс.к= стр. 2400 ф.2 / стр. 1300 ф.1 (средняя
хронологическая)
Рс.к2013 = 88343/[(1839932+1684906)/2]=0,05
Рс.к2013 = 48407/[(1684906+1640797)/2]=0,03
Коэффициент
рентабельности реализации продукции,
или коэффициент коммерческой рентабельности
(Рр.п)
Рр.п = стр. 2200 ф.2 / стр. 2110 ф.2
Рр.п 2013 = 181755/3155542=0,06
Рр.п 2013 =124936/2233149=0,06
Коэффициент
рентабельности текущих затрат (Рт.з.)
Р т .з. = стр. 2200 ф.2 / стр. 2110
ф.2
Р т .з. 2013 = 181755/3155542=0,06
Р т .з. 2013 =124936/2233149=0,06
Составим таблицу динамики
коэффициентов рентабельности:
Показатели |
Начало периода |
Конец периода |
Отклонения,
(+/-) |
Отклонения,
(%) |
Ра |
0,02 |
0,03 |
0,01 |
50 |
Рс.к |
0,03 |
0,05 |
0,02 |
66,67 |
Рр.п |
0,06 |
0,06 |
0 |
0 |
Р т .з |
0,06 |
0,06 |
0 |
0 |
Рентабельность – показатель эффективности
единовременных и текущих затрат. В общем
виде рентабельность определяется отношением
прибыли к единовременным или текущим
затратам, благодаря которым получена
эта прибыль.
Из таблицы
мы видим, что показатели рентабельности
снизились. На конец
анализируемого периода (31.12.2013) коэффициент
рентабельности всех используемых активов,
или коэффициент экономической рентабельности
(Ра) составил 0,03. Коэффициент рентабельности
собственного капитала, или коэффициент
финансовой рентабельности (Рс.к) на начало
периода составлял 0,03, затем на конец периода
снизился до 0,05. Коэффициент рентабельности
реализации продукции, или коэффициент
коммерческой рентабельности (Рр.п) на
конец периода (31.12.2013) также снизился и
составил 0,06. Коэффициент рентабельности
текущих затрат (Рт.з.) на начало периода
составлял 0,06, а на конец – снизился и
составил 0,06
2.5 Общие рекомендации
по улучшению финансового состояния
Рассмотрев финансовое положение
предприятия ООО «ТрансИмпорт» мы
увидели, что:
Показатель абсолютной ликвидности
равен 0,11, что не входит в рамки нормального
ограничения (≥ 0,2).
Недостаточно высокие коэффициенты
рентабельности (прибыльности).
Как правило, предприятия имеют
очень большое количество различных
счетов, открытых во многих банках.
Финансовым службам ежедневно
приходится решать сложные задачи,
чтобы обеспечить ликвидность совокупных денежных
средств для обеспечения платежных обязательств:
• С каких счетов, сколько,
когда и куда перечислять денежные средства?
• В каком порядке
осуществлять переводы средств?
• Как предотвратить
кассовые разрывы?
• Каков минимальный
необходимый совокупный остаток на банковских
счетах и т.п.
Решение «Управление
ликвидностью», основой которого является
функциональность SAP Cash and Liquidity Management,
обеспечивает финансовые управления необходимым
инструментом для выполнения всех возникающих
задач по управлению денежными потоками.
Управление ликвидностью интегрировано
с другими прикладными компонентами, например,
с денежными притоками/оттоками финансовой
бухгалтерии, с управлением закупками
и с управлением сбытом.
Управление ликвидностью выполняет
следующие операционные задачи:
* Ежедневное размещение
денежных средств (краткосрочный
ракурс)
* Обработка банковских выписок
* Заполнение Дневной сводки (денежной
позиции) дополнительной информацией
* Выполнение платежей
* Концентрация денежных средств в соответствии
с платежной стратегией
* Совершение финансовых сделок
* Ежедневный прогноз ликвидности (среднесрочный
ракурс)
* Просмотр текущих заказов, статуса доставки,
счетов-фактур
* Анализ валют и финансовых сделок
* Регулярное планирование ликвидности
(долгосрочный ракурс)
* Анализ планов ликвидности (платежного
календаря)
* Разработка стратегии эффективной ликвидности
Увеличить доходы от реализации
продукции можно следующим образом:
1) проводить маркетинговый
анализ увеличения затрат на
рекламные и маркетинговые расходы
(реклама в СМИ (коммерческие), выставки
и презентации, мониторинг рынка,
аренда рекламных щитов, рекламно-сувенирная
продукция, затраты на разработку
и дизайн, затраты на разработку
новой продукции) а также расходов
на продажу: расходы по продвижению
продукции, листинг, бонусы, скидки.
2) вести поиск новых
географических рынков сбыта, платёжеспособных
потребителей среди коммерческих
структур, новых каналов сбыта, форм
и способов оплаты продукции,
развивать направление сервисного
обслуживания продукции завода.
Рентабельность продукции повысить можно
за счет:
1) позиционирования товара в
рыночных сегментах с более
высоким уровнем доходов;
2) налаживание системы производственного
учета и системы ответственности
за отклонения с целью управления
издержками и их снижения;
3) контроль над соотношением
фактических норм расхода сырья,
материалов, электроэнергии технологическим
нормам;
4) контроль над соответствием
фактических цен на ресурсы
рыночным;
5) установление прямых связей
с поставщиками сырья,
6) уменьшения количества уровней
в системе снабжения предприятия;
7) уменьшение непроизводительных
простоев оборудования и персонала.
Показатель рентабельности
для любого вида производства является
обобщающим и показывающим его экономическую
эффективность. Ведь достаточный уровень
рентабельности говорит об уровне доходности
предприятия, его прибыльности. В связи
с этим, повышение рентабельности предприятия
является ключевым направлением деятельности
по оптимизации расходов и повышению доходов.