Анализ финансового состояния организации и его финансовой устойчивости. Эффективность управления финансовыми ресурсами

 

    Рейтинговая методика оценки кредитоспособности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

,         

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

      

3. Коэффициент текущей ликвидности

,        

4. Коэффициент финансовой независимости

          

 

Расчет  рейтинга: 

2005г.:       баллов (III класс)

2006г.:       баллов(I класс) 

 

     Методика оценки кредитоспособности Сбербанка:

5. Коэффициент рентабельности продукции

,    

 

    Вывод: Согласно расчетам по обеим методикам, за рассматриваемый период ОАО «Северо-Западный Телеком» значительно увеличило свою кредитоспособность. В 2005г. компания характеризовалась третьим классом кредитоспособности, т.е. было мало привлекательно для потенциальных инвесторов и кредиторов, потому что вложение средств в данное предприятие было связано с высоким риском. В 2006г. кредитоспособность компании возросла и характеризовалась первым классом кредитоспособности, что позволило компании получить возможность открытия в банках кредитных линий и получения кредитов по более выгодным процентным ставкам. Однако следует учесть, что коэффициент абсолютной ликвидности за рассматриваемый период увеличился только за счёт резко возросшей величины краткосрочных финансовых вложений. Поэтому рациональнее отнести предприятие ко второму классу кредитоспособности.

 

2.5. Оценка финансовой устойчивости ОАО «Северо-Западный Телеком»³⁰

 

    Расчет  относительных показателей

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

3. Коэффициент маневренности собственных  средств

4. Коэффициент автономии

            

5. Коэффициент концентрации заемного капитала

            

6. Коэффициент структуры долгосрочных вложений

           

7. Коэффициент устойчивого финансирования

          

8. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент капитализации)

            

 

    Произведенные расчеты позволяют сделать вывод  о недостаточности у предприятия  собственных оборотных средств. Собственные оборотные средства не покрывают не только текущие активы, но и материальные запасы. Предприятие  характеризуется высокой степенью независимости от заемных источников, несмотря на снижение этого показателя за рассматриваемый период (он колеблется на уровне 60%). Немалую часть внеоборотных активов организация финансирует  за счет долгосрочных заемных источников. За рассматриваемый период этот показатель увеличился с 25% до 36%. Положительной  характеристикой является очень  высокая степень независимости  организации от краткосрочных заемных  источников покрытия: 83% активов организации  в 2005г. и 90% в 2006г. финансируется за счет устойчивых источников. Соотношение  собственных и заемных средств  не является оптимальным. На каждый рубль  собственных средств, вложенных  в активы организации, приходится около 70 копеек заемных средств. 

    Определение типа финансовой устойчивости

1. Наличие собственных оборотных средств:

• на 2005г. = 20917174 т.р. – 31813548 т.р. = -10896374 т.р.
• на 2006г. = 23676205 т.р. – 36789491 т.р. = -13113286 т.р.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

• на 2005г. = -10896374 т.р. + 8086780 т.р. = -2809594 т.р.
• на 2006г. = -13113286 т.р. + 13158887 т.р. = 45601 т.р.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

• на 2005г. = -2809594 т.р. +140595 т.р. = -2668999 т.р.
• на 2006г. = 45601 т.р. + 595678 т.р. = 641279 т.р.

 

а) излишек (+) / недостаток (-) собственных оборотных  средств:

• на 2005г. = -10896374 т.р. – 322901 т.р. = -11219275 т.р.
• на 2006г. = -13113286 т.р. – 300092 т.р. = -13413378 т.р.

б) излишек / недостаток собственных и долгосрочных источников формирования:

• на 2005г. = -2809594 т.р. – 322901 т.р. = -3132495 т.р.
• на 2006г. = 45601 т.р. – 300092 т.р. = -254491 т.р.

в) излишек / недостаток общей величины основных источников формирования запасов и  затрат:

• на 2005г. = -10896374 т.р. + 8086780 т.р. + 6013455 т.р. -  322901 т.р. = 2880960 т.р.
• на 2006г. = -13113286 т.р. + 13158887 т.р. + 4047778 т.р. - 300092 т.р. =  3793287 т.р.

 

    Предприятие относится к 3 типу финансовой устойчивости «Неустойчивое финансовое состояние». Основными путями увеличения финансовой устойчивости данного предприятия может быть увеличение собственного оборотного капитала и снижение внеоборотных активов. Предприятие находится в опасной ситуации, когда оно может перейти к 4 типу финансовой устойчивости, т.е. стать неплатежеспособным и обанкротиться.

 

Заключение

    По  результатам исследования можно  сделать следующие выводы:

1. Под финансовым состоянием организации понимается ее способность финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, а также платеже- и кредитоспособностью и финансовой устойчивостью.
2. Главной целью анализа финансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, а также поиск резервов улучшения финансового положения организации.
3. Выделяют семь основных направлений финансового анализа:

• горизонтальный или временной анализ;
• вертикальный (структурный) анализ;
• трендовый анализ;
• анализ относительных показателей;
• сравнительный анализ;
• факторный анализ;
• анализ на основе стохастических моделей.

4. В зависимости от конкретных задач финансовый анализ осуществляется в следующих видах:

• экспресс-анализ;
• комплексный финансовый анализ;
• финансовый анализ как часть общего исследования;
• ориентированный финансовый анализ;
• регулярный финансовый анализ.

5. В практике финансового анализа для оценки финансового состояния предприятия используют систему показателей, характеризующих изменения:

• в структуре капитала;
• платежеспособность предприятия;
• кредитоспособность предприятия;
• финансовую устойчивость.

6. Анализ структуры баланса позволяет быстро создать общее представление о финансовом положении организации, отследить основные тенденции изменения в основных статьях баланса, а также выявить так называемые «больные статьи», которым при анализ необходимо уделить особое внимание.

7. Анализ платежеспособности и кредитоспособности проводится с целью оценки наличия и достаточности у предприятия активов для своевременного и полного погашения своих краткосрочных и долгосрочных обязательств, а также степени привлекательности для потенциальных инвесторов и кредиторов. Этот анализ осуществляется на основе вычисления показателей ликвидности.
8. Под ликвидностью понимают скорость (время) превращения ценностей в денежные средства без потери стоимости. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
9. Платежеспособность – способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.
10. Под кредитоспособностью можно понимать имеющуюся у предприятия возможность получить кредит в банке, качественно его обслуживать, мобилизовать денежные средства для погашения кредита и возможность своевременно его погасить.
11. Анализ финансовой устойчивости позволяет судить о степени стабильности предприятия и эффективности использования им финансовых ресурсов. Для оценки финансовой устойчивости применяется система абсолютных и относительных показателей.
12. Относительно финансового состояния ОАО «Северо-Западный Телеком» за период с 31 декабря 2005г. по 31 декабря 2006г. можно сказать следующее. Структура капитала данной организации характеризуется высокой долей собственного капитала, что обеспечивает ей достаточную независимость от заемных источников финансирования. Баланс организации за рассмотренный период не является абсолютно ликвидным, и даже в большей  степени отличается от него. Наблюдается значительное превышение труднореализуемых активов над собственным капиталом, что свидетельствует о существенном недостатке у предприятия собственных оборотных средств. Организация не в состоянии покрыть оборотными активами даже краткосрочные обязательства. Несмотря на это, за рассмотренный период она повысила свою привлекательность в глазах кредиторов и инвесторов с третьего до первого класса кредитоспособности. Однако, это произошло благодаря росту объема краткосрочных финансовых вложений, и, следовательно, улучшению показателя абсолютной ликвидности. В целом, платежеспособность предприятия не является удовлетворительной. Таким образом, можно отметить, что предприятие неэффективно использует свои финансовые ресурсы и имеет неустойчивое финансовое состояние. Если в ближайшее время организация ничего не предпримет, она может стать неплатежеспособной и в конечном итоге обанкротиться. Основными путями увеличения финансовой устойчивости данного предприятия может быть увеличение собственного оборотного капитала и снижение внеоборотных активов.