Анализ банкротства ОАО «Минскдрев»

Продолжение таблицы 3.5

1	2	3	4	5	6
Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	=	-	-	-	0,5
Коэффициент манёвренности	=	0,8	0,7	0,84	0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	=	0,68	0,74	0,72	0,6

Примечание. Приложение А

 

Рассмотрим на рисунке 3.1. как изменялись основные коэффициенты финансовой устойчивости в динамике за 3 года и отклонение коэффициентов от норматива.

    Рисунок 3.1 – Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «Минскдрев»

 

На основе полученных данных можно сделать следующие выводы.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2010 году снизился по сравнению с 2008 годом, что является фактором понижения финансовой устойчивости предприятия.

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов обусловленных внутренними и внешними условиям работы предприятия выбранной им финансовой стратегией.

К числу важнейших из этих факторов относятся:

– расширение деятельности основных производственных участков  в 
связи с этим увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов;

– накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продаж, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств.

Коэффициент автономии свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период. В 2008 г. сумма собственных средств предприятия составляет 9% от суммы всех источников финансирования, в 2009 г.- 10%, а в 2010 -16%, что ниже нормативного значения (50%). Повышение коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости ОАО «Минскдрев» от заемных источников финансирования. Низкий уровень коэффициента автономии отражает нестабильное финансовое положение предприятия, неблагоприятную структуру ее финансовых источников и высокий уровень финансового риска для внешних кредиторов. Такое финансовое положение не благоприятствует увеличению доли заемных средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала. Капитал предприятия в 2008 году состоял на 90% из заемных средств, в 2009 году – 90%, а в 2010 году  84%, что характеризует  снижение финансовой устойчивости предприятия.

Наличие собственных оборотных средств в 2008 г. составило 2896 млн. руб., в 2009 г. – 3058 млн. руб., в 2010 г. – 3741 млн. руб., что свидетельствует о положительной динамике, т.е. данный показатель говорит об устойчивом финансовом состоянии  ОАО «Минскдрев».

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами на протяжении трех лет имеет положительное значение, что говорит о достаточности оборотных средств. Так как производство в ОАО «Минскдрев» является материалоемким производством, значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. Таких средств ОАО «Минскдрев» достаточно.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения. На всем протяжении исследуемого периода этот коэффициент имеет тенденцию к росту (0,8 в 2008 г., 0,67 в 2009 г., 0,45 в 2010 г.), но остается ниже нормативного значения (0,5), то есть предприятие испытывает нехватку денежных средств в собственном оборотном капитале.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2008 г. составил 0,68, в 2009 г. 0,74, а в 2010 г. увеличился  до 0,72. Это говорит о том, что оборотный капитал предприятия сформирован не за счет собственных средств. Значения 2008 и 2009 годов значительно ниже нормативного показателя (>0,6), что свидетельствует о достаточно низкой финансовой устойчивости в этом периоде. На протяжении исследуемого периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов, что свидетельствует о необходимости привлечения средств со стороны. Но также наблюдается излишек основных источников для формирования запасов.

Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей организационной деятельности, но и ее внешним партнером и потенциальным инвесторам.

Для анализа платежеспособности применяются показатели в соответствии с Методическими указаниями по проведению финансового состояния организации представленные в таблице 3.6.

 

Таблица 3.6 − Анализ и оценка платежеспособности ОАО «Минскдрев»

Показатели	Формула	Годы
		2008	2009	2010
Доля оборотных средств в активах	=	0,68	0,74	0,72
Доля запасов в оборотных активах	=	0,08	0,07	0,1
Мобильность собственного оборотного капитала	=	0,06	0,02	0,01
Среднемесячная выручка, млн. руб.	=	581	712	760
Степень платежеспособности	=	3,55	1,91	1,22
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	=	0,89	0,79	0,82
Коэффициент внутреннего долга	=	0,17	0,14	0,12
Коэффициент общей платежеспособности	=	2,11	2,20	1,69
Коэффициент долгосрочной платежеспособности	=	0,035	0,059	0,029
Коэффициент восстановления  платежеспособности	=	0,84	0,63	1,07

Примечание. Приложение Б, В, Г

 

На основе полученных данных можно сделать следующие выводы.

Доля оборотных средств в активах в 2008 году составила 0,68, в 2009 – 0,74, в 2010 – 0,72. Это говорит о том, что капитал ОАО «Минскдрев» на 68%, 74% и 72% соответственно состоит из оборотных средств, что дает неплохую мобильность.

Рост доли запасов в оборотных активах с 0,08 до 0,1 в период 2008 – 2010 гг. свидетельствует о снижении маневренности капитала.

Мобильность собственного оборотного капитала на всем протяжении исследуемого периода имеет крайне низкое значение, то есть предприятие испытывает нехватку денежных средств в собственном оборотном капитале.

Отрицательным моментом данного анализа является снижение средней выручки от реализации продукции с 581 млн. руб. в 2008 г. до 760 в 2010 г.

На конец отчетного периода уменьшилась задолженность банкам и другим организациям, а  также произошло снижение коэффициента внутреннего долга.

В целом платежеспособность ОАО «Минскдрев» хорошая, и  динамика показателей является стабильной.

Ликвидность означает безусловную способность платить организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно.

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных, а порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенных в порядке возрастания сроков погашения. Данный анализ определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами срок прекращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств, чем выше ликвидность актива, тем быстрее его можно превратить в денежные средства.

 

     3.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

 

Анализ ликвидности баланса проводится в 3 этапа:

I Этап – группировка статей  актива баланса по степени ликвидности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия по его активам. Чем выше ликвидность актива, тем быстрее его можно превратить в денежные средства. Анализ ликвидности проводят в три этапа:

- группировка статей актива баланса по степени ликвидности (таблица 3.7);

- группировка статей пассива  баланса по степени срочности  их оплаты (таблица 3.8);

- расчет и анализ коэффициентов  ликвидности (таблица 3.9).

 

Таблица 3.7 − Группировка статей актива баланса по степени ликвидности

Группировка статей	Обозна-чения	Расчёт	Годы
			2008	2009	2010
Наиболее ликвидные активы		ф.№1 стр.270+260	108	44	27
Быстрореализуемые активы		ф.№1 стр.240	1556	2364	1747
Медленнореализуемые активы		ф.№1 стр.210+230+270+140	191	212	223
Труднореализуемые активы		ф.№1 стр.190-140+220	755	767	854

Таблица 3.8 − Группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты

Группировка статей	Обозначения	Расчёт	Годы
			2008	2009	2010
Наиболее срочные пассивы		ф.№1 стр.620	2611	3394	2526
Краткосрочные пассивы		ф.№1 стр.610+640+650+660	-	-	41
Долгосрочные пассивы		ф.№1 стр.590+630	-	-	-
Постоянные пассивы		ф.№1 стр.490	285	347	491

Примечание. Приложение А

 

Таблица 3.9 − Анализ показателей ликвидности ОАО «Минскдрев»