Законы денежного обращения К.Маркса, М.Фридмена, Д.Кейнса и их влияние на устойчивость денежного обращения

3)по  экономическому назначению  денежных средств,  которые покупаются  на рынке.

        Денежный рынок характерен тем самым, что он весьма чувствителен к любым переменам в экономике и финансовой среде. Таким образом, спрос и предложение здесь очень непостоянны, а процент как и цена денежных средств часто изменяется под их влиянием. В результате, он получается самым реальным индикатором конъюнктуры денежного рынка в принципе и служит базой, где идет формирование процентной политики в той или иной стране.

        За экономическим назначением купли денег - денежный рынок разделяют на два сектора: рынок денег и рынок капиталов. Размежевание денежного рынка на рынок денег и рынок капиталов имеет довольно условный характер. Ведь заимствование денег на срок до одного года совсем не гарантирует того, что имеющийся в обороте заемщика капитал не увеличится на протяжении этого срока. И наоборот, заимствование на срок больше года не гарантирует того, что эти деньги не будут использованы для осуществления коротких платежей и не повлияют на конъюнктуру рынка денег. Тем не менее, даже условное размежевание этих рынков имеет важное практическое значение для их функционирования, поскольку дает возможность их субъектам осуществлять свою деятельность более целеустремленно и эффективно.

1.2. Денежное  предложение.

Вся суть денежного предложения заключается в том, что экономические субъекты в любое время располагают определенным запасом денежных средств, которые они имеют возможность при удобном моменте пустить в оборот.

На уровне конкретного экономического субъекта предложение денежных средств взаимодействует со спросом на денежные средства, как его аналогичный вариант. Если вдруг реальный запас денежных средств конкретного индивидуума превышает его спрос на денежные средства, а данное представляется возможным при росте альтернативной стоимости сохранения денежных средств, то человек будет предлагать часть своего запаса денежных средств на рынок на продажу. И, наоборот, при превышении спроса на денежные средства, имеющимся уже запасом, человек будет покупать их на рынке. При превышении уровня процента экономический субъект идет на рынок с предложением денежных средств, а при понижении со спросом на денежные средства.

На макроэкономическом уровне денежное предложение формируется иным способом. Есть мнение, что все экономические субъекты в один и тот же момент не имеют возможности предложить на денежный рынок больше, уже имеющихся у них, запасов денежных средств. Иными словами, реальная денежная масса в обороте - это естественная граница денежного предложения. Никакие факторы стимуляции, н-р, повышение процента, не имеют возможности увеличить денежное предложение сверх этой границе. Если же вдруг возникает необходимость увеличить денежное предложение сверх данной границе, что представляется возможным при росте совокупного денежного спроса, то данное можно воплотить в жизнь только и только дополнительной эмиссией денежных средств в оборот. Таким образом, эмиссия денег рассматривается, как повышение денежного предложения на денежном рынке, a вот изъятие денег из оборота, как сокращения денежного предложения.

Денежный спрос  меняется, во-первых, под влиянием объективных факторов, которые формируются изнутри сектора фактической экономики, а денежное предложение имеет фактически внешний характер. Поэтому, только денежный спрос имеет право быть первичным фактором во взаимодействии с денежным предложением. А денежное предложение обязано в своей динамике неуклонно ориентироваться на изменение денежного спроса.

В результате, те самые факторы, которые первоочередно влияют на изменение денежного спроса, в конечном итоге, определяют границы изменения денежного предложения.

Ф-ла денежного предложения:

MS = mMб,  MS – денежное предложение в виде наличности вне банков и депозитов, m - коэффициент кредитно-денежного мультипликатора, Mб - денежная база.

-Изменение денежного предложения(MS) возможно вызвано действием факторов, которые оказывают влияние на объем денежной базы и на коэффициент мультипликатора. Поскольку денежная база (Мб) находится в полном подчинении Центрального банка, получается, что объем ее может меняться в результате конкретных операций данного банка - операций на открытом рынке, рефинансирование, валютной интервенции.

-Перемены в коэффициенте мультипликатора определяется не только именно решением Центрального банка, a многими другими факторами, которые работают в независимости от его воли и могут сами оказывать влияние на объем денежного предложения. Данными факторами имеют право быть перемены в нормах обязательных резервов, учетная ставка, типичная рыночная процентная ставка, объема кол-ва богатства экономических субъектов; тенизации предпринимательской деятельности, уровень доверия к банкам.

-Перемены в норме обязательного резервирования вызывают с точностью противоположно направленные перемены в коэффициенте(m) мультипликации массы денежных средств, так как он вычисляется по ф-ле:

m=l/r, r - норма необходимого резервирования. В связи с этим, чем ниже будет норма (r), тем выше будет коэффициент мультипликации, a значит больше будет общий объем денежного предложения, и наоборот.

-Перемены в свойственной рыночной системе процентной ставки имеют возможность оказывать влияние на денежное предложение в самых разных направлениях. А именно, конкретно, при повышении ставки процента по займам y коммерческих банков возникают все новые и новые возможности получать ссуды рефинансирования и, как это не удивительно, при повышении учетной ставки, впоследствии чего идет в рост денежная база, банковские резервы и коэффициент мультипликации, и это помогает в продвижении денежного предложения. Вместе с этим в данной ситуации имеет возможность понижаться спрос на банковские ссуды, возрастать избыточные резервы и сокращаться мультипликация депозитных денег.

-Перемены в богатстве приводят к изменениям в соотношении между депозитной и наличной составной массы денежных средств: чем более бедные экономические субъекты, тем большую часть своих денежных средств они хранят в форме наличности, и наоборот. Но так как депозитная составная обуславливает мультипликативный процесс, a наличная - нет, то перемены в их соотношениях приводят к изменению общего объема денежного предложения. При росте богатства депозитная составная денежной массы возрастет быстрее, чем наличная, что усиливает мультипликационный эффект и повысит денежное предложение. Понижение кол-ва богатства имеет противоположное влияние на денежное предложение.

Тенизация предпринимательской  деятельности выводит на первый план в структуре денежных запасов наличность. Это ослабевает мультипликативное повышение депозитов, так как наличность вылетает из банковского оборота и не пользуется для кредитования. Понижение уровня мультипликации понижает денежное предложение в депозитной форме. Поэтому денежное предложение сокращается в зависимости от повышения тенизации экономики.

Крайне низкое доверие к банкам также негативно  влияет на процесс мультипликативного повышения депозитов, потому что вызывает изъятие денежных средств из депозитов. Повышение наличной составной массы денег не компенсирует потерь депозитной составной, потому что через мультипликативный эффект они достаточно превышают суммы наличных изъятий.

B атмосфере повышения недоверия банкам, уровень мультипликации снижается, потому что банки не имеют другого выхода как увеличить свои избыточные резервы и понижать кредитование, потом дабы усилить свою ликвидность на случай отлива вкладов.

И поэтому, общий объем денежного предложения сокращается пропорционально понижению доверия банкам, a в моменты банковских паник данные сокращения имеют характер лавиноподобности, которое имеет возможность парализовать всю платежную систему той или иной страны.

Рост ставок процента по депозитам до востребования  сказывается на привлечение банками наличных на текущие вклады и повышению процесса мультипликации депозитов, впоследствии чего повышается денежное предложение.

Перемены в  предложении денежных средств через  колебания коэффициента мультипликации имеют возможность вызвать и иные факторы, в особенности, сезонное повышение потребности населения в наличности, которая ведет к понижению текущих депозитов и понижению процесса мультипликации, а это значит – уменьшение денежного предложения. В данном случае банки увеличивают избыточные резервы накануне сезонного или иного ожидаемого роста отлива вкладов для обеспечения своей ликвидности.

Анализирование факторов влияния на денежное предложение говорит о том, что конечный объем денежного предложения формируется усилиями четырех субъектов: Центральный банк, коммерческие банки, a еще банковские вкладчики и заемщики. Это делает управление денежным предложением достаточно непростой задачей. Дабы вывести денежное предложение на запланированный уровень, недостаточно отрегулировать денежную базу. Для этого необходимо также обеспечить мультипликативный рост депозитов под воздействием всех вышеперечисленных факторов.

Выбор цели кредитно-денежной политики и соответствующей ей кривой денежного предложения зависит от определенной экономической ситуации в той или иной стране и тех факторов, которые обусловили перемены в денежном спросе, соответственно которой банковская система обязана откорректировать денежное предложение. Если, н-р, повышение денежного спроса вызвано ценовым ростом, то, дабы не спровоцировать развитие инфляции, необходимо зафиксировать денежную массу на уровне, который сложился, без урегулирования ставки процента. В данном случае кривой денежного предложения целесообразно придать однозначно вертикальное положение. Если спрос на деньги понижается, н-р, из-за влияния ускоренного оборота денежных средств, вследствии усовершенствования технологий межбанковского перемещения денежных средств, то, дабы защитить фактическую экономику от негативного влияния перемен в ставке процента, их уровень целесообразно зафиксировать, a денежную массу оставить прежней. Этой ситуации будет отвечать горизонтальная кривая денежного предложения.

1.3. Денежный спрос.

Денежный  спрос - одно из ключевых явлений денежного рынка. Его изучения стало колоссальной проблемой современной денежной теории, а успехи в его познании определяли развитие данной теории в 20-ом веке, «открыли двери» для возможности эффективного контроля денежного рынка через инструменты кредитно-денежной политики.

В различии со стандартным спросом на рынках товаров, который создается как «лавина» приобретенных товаров за конкретный период времени, денежный спрос играет важную роль денежного запаса, который стремится иметь экономические субъекты на конкретный момент времени. Если вдруг такой денежный запас рассматривать, как элемент богатства, которым распоряжаются экономические субъекты, то денежный спрос можно трактовать, как их желание владеть конкретной частью своего «портфеля» богатства в ликвидной форме. Если хозяева портфелей «богатства» отдают предпочтение ликвидной форме, то это будет значить, что идет повышение денежного спроса, и наоборот. «Портфельный» метод к познанию денежного спроса был использован Джоном Кейнсом, который обозвал свою трактовку денежного спроса теорией преимущества ликвидности.

Трактовка денежного  спроса как остаточное явление обуславливает существенное различие его от спроса на доход, который значится явлением потока. Спрос на деньги не только, по сути дела, различается со спросом на доход, а и имеет отдельные источники удовлетворения.

При данном объяснении денежного спроса это явление приобретает особое значения в реальном управлении денежной сферой. Присутствие денежного спроса говорит о том, что экономические субъекты будут сохранять денежные средства у себя, и не «выкинут» их на товарный, валютный или фондовый рынок и не разрушат сформированное там равновесие. В связи с этим повышение денежного спроса повышает экономическую планку эмиссии денежных средств, приведет к повышению уровня монетизации экономики.

Касательно мишеней  накопления денежных средств - они выходят  из самих функций денежных средств как покупательного и платежного средства и как средства накопления стоимости или богатства. В 1-ом же случае основной мишенью является сотворение запаса покупательных и платежных средств, достаточных для удовлетворения текущих потребностей экономических субъектов в плане товаров и услуг. Во 2-ом - накопление денежных средств как капитала, как форма богатства, которая может дать хозяину доход в виде процента. Возможен и 3-й случай, когда накопление определенных запасов денежных средств подчиняется первой и второй цели одновременно.

Мотивом спроса на деньги со стороны экономических  субъектов могут быть трансакционный, предусмотрительности, спекулятивный мотивы.

1)Трансакционный мотив состоит в том, что экономические субъекты регулярно нуждаются в конкретном запасе денежной массы для расходования на текущие платежи, чтобы поддерживать на достойном уровне личное и производственное потребление. Эти денежные средства должны быть в форме, годной для их немедленного применения в платеже, иными словами, быть в наличной форме. Запас денежных средств текущей или операционной кассой. Он создает для владельца весьма достойные удобства, потому что обеспечивает ему надлежащую ликвидность и авторитет платежеспособного контрагента.

2)Мотив  предусмотрительности сводится к тому, что юридическое и физический лица хотят иметь запас денежных средств как ресурс покупательной возможности, с тем, чтобы в любой момент иметь возможность удовлетворить свои непредвиденные нужды или использоваться преимущества неожиданных возможностей. Данный запас имеет преимущественно страховое назначение, потому что непредвиденные потребности в денежных затратах обуславливаются преимущественно чрезвычайными ситуациями. А также ситуациями, которые открывают возможность их уменьшить и получить неожиданно доход, когда появляется непредвиденная возможность улучшить свое финансовое состояние.