Влияние внешней задолженности на российскую экономику

 Необходимо  соблюдать неукоснительно выплаты  по внешнему догу, чтобы восстановить репутацию Российской Федерации  как первоклассного заемщика.

 Программа осуществления выплат по внешнему догу должна состоять из двух ключевых частей:

 - Профицитный бюджет, демонстрирующий твердое намерение Правительства рассчитаться по долгам. Это - необходимое условие доверия к стране как к заемщику.

 - План  структурных реформ, включающий  меры по улучшению инвестиционного  климата, реструктуризации предприятий,  которые позволили бы повысить  эффективность использования инвестируемых  средств и тем самым создать  реальные предпосылки для повышения  деловой активности.

 Разрешение  проблемы внешнего долга является задачей  стратегического характера. Без  ее решения практически невозможно обеспечить необходимые условия  для краткосрочного экономического подъема и поддержания устойчивости всей социально-экономической системы  страны.

 Россия  сокращает внешний  долг

 Государственный внешний долг России к июлю 2011 года снизился на 165 млн долларов. Россия постепенно переориентируется на займы на внутреннем рынке, объем которых в предвыборный год будет расти

 Объем внешнего долга России, по данным на 1 июля, сократился до 36 млрд 845,2 млн долларов с 37 млрд 10 млн долларов  (по состоянию на 1 июня этого года). Об этом сообщается в материалах Минфина РФ, размещенных на сайте ведомства.

 С начала года произошло сокращение госдолга на 3 млрд 111,7 млн долларов, или на 7,7%. Размер долга, выраженный в единой европейской валюте, в пересчете по курсу ЦБ снизился в июне на 318,3 млн евро — до 25 млрд 613,6 млн евро.

 Еще в конце марта Минфин сообщил о своем намерении сократить объем внешних займов в текущем году как минимум вдвое. В бюджете зафиксирован объем внешних заимствований на уровне 7 млрд долларов. Как говорит начальник аналитического управления ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов, Минфин в апреле внес в Госдуму предложения по коррективам в бюджетный план текущего года, касающиеся сокращения объема внешних займов и бюджетного дефицита.

 Минфин  вынужден занимать, так как растут социальные расходы

 Перед выборами всегда растут социальные расходы, а на это нужны дополнительные финансовые ресурсы. Как отмечает Денис  Барабанов, занимать за рубежом страна в ближайшее время не будет, так  как Европейский ЦБ уже дважды в этом году поднял учетную ставку, поэтому благоприятный момент для  дешевого займа упущен.

 «Бюджету  России при таких ценах на нефть  значительные заимствования не нужны, власти пытаются контролировать расходы, в том числе для борьбы с  инфляцией. Кроме того, гораздо комфортнее иметь долг в национальной валюте — ее, по крайней мере, всегда можно  напечатать. Печальный пример Греции, которая не может обслуживать  долг в том числе и из-за отсутствия у нее печатного станка, тому подтверждение», — говорит начальник отдела управления инвестициями ИФК «Солид»Михаил Королюк.

 Платить по счетам

 Сегодня, 20 июля, Минфин разместил внутренние долговые бумаги — ОФЗ на 24,946 млрд рублей. Объем спроса составил 52,593 млрд рублей, превысив предложение более чем в два раза. Доходность по цене отсечения составила 7,54%, при определенном ранее интервале в 7,5 –7,55%.

 «Доходность размещенных ОФЗ приемлема для  инвесторов, так как облигации  — это средство в основном для  сохранения реальной стоимости капитала, а не для его роста. ОФЗ в  зависимости от срока погашения (дюрации) имеют доходности в диапазоне 7– 8%. В общем, доходность у долговых бумаг нашей страны «так себе» — она на уровне официальной инфляции, и поэтому много на ОФЗ не заработаешь», — отмечает Королюк.

 Задолженность перед странами – членами Парижского клуба уменьшилась с 668 млн долларов на 1 июня до 643,9 млн долларов. Напомним, в январе 2011 года этот же показатель составлял 779 млн долларов.

 По  словам Дениса Барабанова, Россия ведет переговоры с кредиторами бывшего СССР о том, чтобы списать часть задолженности в обмен на здания в странах-кредиторах, ныне принадлежащие Министерству иностранных дел России.

 Задолженность перед странами, не входящими в  Парижский клуб, снизилась до 1 млрд 536,7 млн долларов с 1 млрд 608 млн долларов месяцем ранее. Относительно начала года сумма уменьшилась на 184,3 млн долларов.

 Задолженность перед странами, бывшими членами  Совета экономической взаимопомощи (СЭВ), снизилась с 1 млрд 149,7 млн долларов на 1 июня до 1 млрд 142,4 млн долларов на 1 июля. В январе сумма этого долга составляла 1 млрд 113 млн долларов. 

 Внешний долг России — обязательства, возникающие в иностранной валюте (ст. 6 Бюджетного кодекса РФ).

 В абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 мая 2011 года составил 38,83 млрд долларов^[1], что является одним из самых низких показателей в Европе^[2]. По относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 3 % от объема ВВП страны^[3][4]. По состоянию на начало апреля 2010 года объем внешнего долга снизился, составив $31,1 млрд, или 2,5% ВВП. В то же время 22 апреля 2010 года Россия, после двенадцатилетнего перерыва, снова вернулась к заимствованиям на внешнем рынке, разместив два транша еврооблигаций на $5,5 млрд. ^[5]

 Для сравнения — после кризиса 1998 года внешний долг России составлял 100,0 % от ВВП^[2], а на начало 1999 года 146,4 % от ВВП.^[6]

 По  принятому трёхлетнему бюджету  на период 2008—2010 гг., госдолг должен был удерживаться в рамках 2,5 % от ВВП. Однако вследствие падения цен на нефть бюджет России стал дефицитным.

 Структура государственного внешнего долга по состоянию  на 1 мая 2011 года

 Задолженность перед официальными кредиторами — членами Парижского клуба 682,1млн долларов

 Задолженность перед официальными кредиторами — не членами Парижского клуба 1 608,2

 Задолженность бывшим странам СЭВ 1 137,8

 Коммерческая  задолженность бывшего СССР 57,5

 Задолженность перед международными финансовыми  организациями 2 934,4

 Задолженность по еврооблигационным займам 29 820

 Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа) 1 774,9

 Государственные гарантии Российской Федерации в  иностранной валюте 817,9

 Пик российского государственного долга  пришёлся на 1998 год (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 года, внешний государственный долг достиг 158,7 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП).

 В 2004—2008 годах государственный долг стремительно сокращался. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный долг составил 53 млрд долларов (9 % ВВП).

 Для сравнения, по данным МВФ за 2009 г, государственный долг Великобритании составлял 68,2 % ВВП, Германии — 72,5 %, Франции — 77,4 %, Канады — 81,6 %, США — 83,2 %, Италии — 115,8 %, Японии — 217,6 %.

 По  данным Центрального Банка Российской Федерации, общий внешний долг России (частный и федеральный сектор) на 1 января 2010 года составил 471,6 млрд долл США.^[18] В относительном выражении внешний долг частного и федерального сектора составляет 38,2 % от объема российского ВВП.^[3][4]

 Общие выплаты в 2009 году должны составить $141,0 млрд (из них только $5 млрд приходится на органы государственного управления), 2010 — $91,3 млрд ($4,6 млрд)

 Внешний госдолг России за май сократился на $1,8 млрд и на 1 июня составил $37 млрд

 Государственный внешний долг Российской Федерации (включая обязательства бывшего  Союза ССР, принятые РФ) за май 2011 года сократился на 1 млрд. 822,8 млн. долларов США и составил на 1 июня 37 млрд. 10 млн. долларов США, говорится в материалах Минфина РФ.

 На 1 мая 2011 года внешний госдолг составлял 38 млрд. 832,8 млн. долларов США.

 Задолженность перед официальными кредиторами - членами  Парижского клуба, не являвшаяся предметом  реструктуризации, за май сократилась  на 13,9 млн. долларов США и на 1 июня составила 668,2 млн. долларов США. Задолженность  перед официальными кредиторами - не членами Парижского клуба за месяц  не изменилась и по состоянию на 1 июня 2011 года составила 1 млрд. 608,2 млн. долларов США.

 Задолженность бывшим странам СЭВ за май 2011 года увеличилась на 11,9 млн. долларов США  и на 1 июня составила 1 млрд. 149,7 млн. долларов США. Коммерческая задолженность  бывшего СССР за месяц выросла  на 0,5 млн. долларов США и составила 58 млн. долларов США. Задолженность  перед международными финансовыми  организациями сократилась на 69,9 млн. долларов США и составила 2 млрд. 864,5 млн. долларов США.

 Задолженность по еврооблигационным займам за май не изменилась и составила на 1 июня 2011 года 29,82 млрд. долларов США. Задолженность по ОГВЗ за месяц сократилась на 1,75 млрд. долларов США и на 1 июня составила 24,9 млн. долларов США.

 Задолженность по гарантиям РФ в иностранной  валюте за май текущего года сократилась  на 1,4 млн. долларов США и составила  на 1 июня 816,5 млн. долларов США.