Валютные биржи как элемент инфраструктура валютной биржи

Схему хеджирования с помощью фьючерсной валютной сделки рассмотрим на примере российского импорта, осуществляющего платеж по контракту в долларах (валюта цены – немецкая марка) экспорту из Европы. При повышении курса немецкой марки российский импортер несет убытки, так как для оплаты контракта ему требуется больше долларов, чем он рассчитывал заплатить при заключении сделки. Чтобы застраховать свой валютный риск, импортер дает поручение брокеру заключить на бирже два фьючерсных контракта:

1. Один на продаже немецких марок на сумму цены контракта;
2. Другой на покупку долларов на сумму, равную цене контракта, пересчитанной по курсу немецкой марки к доллару на момент его заключения.

С валютой также осуществляются межбанковские операции «своп». Валютная операция «своп» представляет собой наличную покупку иностранной валюты в обмен на отечественную валюту с обязательством последующего выкупа.

Сделки «своп» удобны для банков, так как не создают непокрытой валютной позиции – объемы требований и обязательств банка в иностранной валюте совпадают. Целями валютной операции «своп» являются:

• Приобретение необходимой валюты для международных расчетов;
• Осуществление политики диверсификации валютных резервов;
• Поддержание определенных остатков на текущих счетах;
• Удовлетворение потребностей клиента в иностранной валюте и др.

К сделкам «своп» особенно активно прибегают центральные банки. Они используют их для временного подкрепления своих валютных резервов в периоды валютных кризисов и для проведения валютных интервенций. Центральные банки также используют сделки «своп» в качестве одного из методов валютного регулирования, прежде всего для поддержания курсов валют.

Кроме валютных сделок «своп» существует еще несколько типов операций «своп»: процентные, долговые, с золотом и их различные сочетания.

Сущность операций «своп» с процентами заключается в том. Что одна сторона обязуется выплатить другой проценты по ставке LIBOR в обмен на получение платежей по фиксированной ставке.  Выигрывает та сторона, которая не ошиблась в прогнозировании рыночной процентной ставки. Операции «своп» с долговыми обязательствами состоят в том, что кредиторы обмениваются не только процентными поступлениями, но и всей суммой долга клиента. Операции «своп» с валютой и процентами  иногда объединятся: одна сторона выплачивает проценты по плавающей процентной ставке в долларах США в обмен на получение процентных платежей по фиксированной ставке в немецких марках. Сделки «своп» с золотом проводятся так же, как и с валютой: метал продается на условиях наличной продажи и одновременно выкупаются с платежом через определенный срок. Операции «своп» с валютой и золотом означает временный обмен активами, а с процентами и долговыми обязательствами – окончательный обмен.

В нашей стране валютные операции могут осуществляться только уполномоченными банками, т.е. коммерческими банками, получившими лицензию Центрального банка Российской Федерации на проведение операций в иностранной валюте, включая банки с участием иностранного капитала и банки, капитал которых полностью принадлежит иностранным участникам.

Характер операции на российском валютном рынке очень слабо связан с внешнеэкономической деятельностью и платежным балансом страны. Подавляющее большинство валютных операций направлено на выгодное размещение средств в иностранной валюте в ожидании дальнейшего падения курса рубля и спекуляцию, связанную с колебанием  доходности в разных секторах российского денежного рынка.

 

 

Глава 3. Тендеры

 

3.1 Виды и основные понятия6

Тендеры – способ выдачи заказов на поставку товаров, предоставление услуг или проведение подрядных работ по заранее объявленным в конкурсной документации условиям, в оговоренные сроки на принципах состязательности, справедливости и эффективности.

Есть шесть видов тендеров:

1. открытые тендеры;
2. закрытые тендеры;
3. специализированные закрытые торги;
4. двухэтапные тендеры;
5. запрос котировок;
6. закупка у единственного источника.

Государственный контракт заключается с победителем такого тендера – участником, который подал предложение, соответствующее требованиям конкурсной документации и содержащее наилучшие условия. Конкурсы подразделяются на открытые и закрытые, могут проводиться в один или два этапа.

В открытых конкурсах (тендерах) могут участвовать любые правомочные поставщики. Когда предметом конкурса является контракт на поставку технически сложных товаров производимых ограниченным числом поставщиков, а так же когда речь идет о закупках, связанных с государственной тайной (такими являются поставки на нужды обороны и госбезопасности) проводятся закрытые тендеры. В этом случае в конкурсе могут принять участие только поставщики, получившие персональное приглашение.

Методами государственных закупок в РФ являются:

1. Конкурентные (конкурсные и внеконкурсные)
2. Неконкурентные (закупка у единственного источника)

Конкурсный метод – это:

• открытый конкурс;
• закрытый конкурс;
• двухэтапный конкурс;
• специализированный закрытый конкурс

Внеконкурсный метод – это:

• запрос котировок.

Процедуры государственных закупок, которые используются в отечественной практике:

1. Двухэтапные тендеры (открытые или закрытые) организуются в случае закупок сложной продукции, когда заказчику затруднительно четко сформулировать требованию к предмету конкурса или необходимо провести переговоры с поставщиками в целях определения их возможностей решить стоящую задачу.

Чаще всего данный способ используется при проведении конкурсов на заключение государственного контракта на выполнение научно - исследовательских, опытно - конструкторских и технологических работ (НИОКТР), а также в строительстве. Такой подход позволяет заказчику ознакомиться с возможностями поставщиков и, оценив формулировать свои требования.

При проведении двухэтапного тендера участники на первом этапе подают свои предложения без указания цены. Изучив предложения, организатор конкурса может внести изменения и дополнения в конкурсную документацию.

На втором этапе участники повторно подают свои предложения (с учетом изменений в требованиях организатора конкурса) с указанием цен поставляемых товаров.

Другие способы закупок, такие как запрос ценовых котировок и закупки у единственного источника, должны применяться либо при небольших объемах закупок (менее 250 000 руб.), либо в особых случаях по специальному разрешению контролирующего органа – Минэкономразвития Российской Федерации. Однако на практике госзаказчики иногда нарушают этот принцип, проводя такие закупки безо всяких согласований. Иногда так же закупка искусственно разбивается на мелкие лоты, чтобы избежать проведения конкурса и организовать запрос котировок.

Запрос ценовых котировок производится не менее чем у трех поставщиков. Каждый участник подобных закупок может предложить только одну ценовую котировку. При этом закупка может проводиться даже в случае, когда после запроса установлено, что лишь один поставщик способен выполнить заказ – в этом случае проводится закупка у единственного источника.

Для тендеров характерны несколько принципов, по которым их можно классифицировать. Например, по составу участников, тендеры подразделяются на открытые, закрытые и с ограниченным числом участников. По допустимости изменения тендерных требований на одноэтапные тендеры (это когда переговоры запрещены) и двухэтапные (когда переговоры допускаются).  

Если круг участников точно не определен, но ограничен какими-либо условиями, например, наличием специального допуска,  страной и т.п, это тендер с ограниченным участием.

Процедура закупки с ограниченным числом участников применяется в случае, если закупка работ или услуг носит сложный или специализированный характер и может быть предложена ограниченному количеству участников.

Во время проведения тендеров с ограниченным участием тендерные предложения имеют право предоставлять лишь те участники, которые приглашены заказчиком принять участие в процедуре закупки.

Тендеры также можно классифицировать по допустимости изменения конкурсных требований к продукции в процессе обсуждения конкурсных заявок между организатором и участниками.

Тендер, который проводится в один этап, где лицо желающее участвовать, подает одновременно документы для определения участников тендера и победителя тендера. В данном виде тендера переговоры запрещены.

Тендер, который проходит в два этапа, с проведением на первом этапе переговоров по технической части предложений поставщиков.  Процедура двухэтапного тендера предусматривает, что организатор тендера на первом этапе разрабатывает примерный вариант технического задания, на основе которого поставщики готовят первоначальные тендерные заявки (без указания цены и других коммерческих условий). Далее организатор тендера проводит переговоры, на которых согласуются различные варианты решения задачи, предложенные поставщиками, по результатам которых организатор тендера готовит окончательный вариант технического задания.

На втором этапе поставщики подают окончательные конкурсные заявки с техническим предложением (подготовленным согласно уточненному варианту конкурсной документации) и коммерческим предложением (цены или расценки, сроки поставки и график платежей, условия поставки и т.д.) в том же порядке, в каком происходит подготовка и подача конкурсных заявок в ходе открытого тендера. Получив такие окончательные тендерные заявки, организатор тендера обеспечивает их сопоставление и оценку, выбирает выигравшего тендер поставщика и заключает с ним договор.

Двухэтапные тендеры используются достаточно редко в силу сложности и длительности процедур. Они используются в случае закупки сложной (уникальной) дорогостоящей продукции7.

 

3.2 Сущность и общий порядок проведения тендеров

 

 Суть конкурсных  торгов в следующем. Покупатель  объявляет конкурс для продавцов  на товар или услуги с заранее  определенными характеристиками  и после сравнения полученных  предложений подписывает договор  с тем, кто предложил наиболее  выгодные для покупателя условия.

Организаторы торгов, принявшие решение о размещении заказов через торги, создают тендерные комитеты. Тендерные комитеты осуществляют всю организационную работу по проведению торгов. Организаторы публикуют объявления о торгах, распространяют их условия между участниками, анализируют представленные предложения и выносят решения о победителе конкурсного торга, которому и передается заказ.

К установленному тендерным комитетом сроку закрытия торгов их участники готовят предложения. С целью сохранения коммерческой тайны участники торгов передают свои предложения в последние минуты перед закрытием торгов. После закрытия торгов участники не имеют права менять условия своих предложений, и обязаны в случае получения заказа выполнить его строго в соответствии с представленными предложениями.

В день закрытия торгов тендерные комитеты организуют публичное вскрытие предложений, называют фирмы, подавшие предложения, а также объявляют предложенные участниками цены. Такие торги называются гласными. При проведении негласных торгов тендерные комитеты не производят публичного вскрытия предложений и не объявляют ни состава участников, ни предложенных ими условий.

Оферент (участник торгов), предложение которого принято, получает об этом соответствующее извещение. В соответствии с условиями торгов во всех странах оферент, выигравший торги на оборудование, обязан внести залог в качестве гарантии выполнения заказа и всех условий поставки. Его величина, как правило, составляет от 5 до 10 % стоимости заказа. После выполнения заказа гарантийный залог возвращается поставщику. Организаторы торгов, выступающие после проведения торгов уже в роли заказчиков, имеют право использовать этот залог для покрытия отдельных претензий, возникающих в ходе выполнения заказа.

Завершающим этапом проведения конкурсных торгов является подписание контракта с фирмой, выигравшей торги.