Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Сентября 2011 в 15:09, курсовая работа
Целью этой курсовой работы является изучение роли и места банковских услуг в системе операций коммерческих банков, анализ их влияния на показатели доходности и ликвидности банков. Многие банки столкнулись с необходимостью поиска новых подходов к повышению доходности своих операций.
3.1.Трастовые услуги корпорациям
Траст - отделы коммерческих банков, помимо оказания соответствующих услуг отдельным физическим лицам могут обслуживать и фирмы (юридические лица). Это трастовое обслуживание предпринимательских структур может осуществляться на основе общего договора-поручения об управлении активами, отдельных агентских поручений, а также соответствующих статей Закона о банкротстве, когда речь идет о ликвидации предприятий.
Большинство трастовых услуг, предоставляемых корпорациям, сводятся к следующим видам операций:
- управление пенсионными фондами;
- участие в прибыли;
- вознаграждение акциями;
- выпуск облигаций;
- образование фондов погашения задолженности;
- выпуск облигаций, обеспеченных ценными бумагами, хранящимися на условиях траста.
Многие фирмы с целью увеличения доходов своих работников в старости и для стимулирования их труда используют системы негосударственного пенсионного обеспечения, участия этих работников в прибылях и вознаграждения их акциями.
Системы негосударственного пенсионного обеспечения могут принимать различные формы, но обычно траст-отдел соответствующего банка аккумулирует отчисления фирмы в собственный пенсионный или иной фонд, инвестирует накопленные средства и выплачивает доходы в
соответствии с траст - соглашением. Траст-отдел имеет также покупать индивидуальные страховые полисы для сотрудников за счёт нанимателя.
Важную часть трастовых пенсионных операций банков составляет и распоряжение государственными пенсионными фондами на штатном и местном уровнях. Это могут быть пенсионные фонды правительств штатов и округов, муниципалитетов городов, различных учреждений и государственных корпораций (например, корпораций городского коммунального хозяйства).
В таких случаях встаёт вопрос об обеспечении займа и о том, кто будет держателем обеспечения (залога).
Действующие в рамках договора о доверенности траст - отделы коммерческих банков могут наилучшим образом оградить интересы как держателей облигаций, так и корпораций-эмитентов. Доверенный траст-отдел по договору обычно имеет право собственности на активы, на которые наложен арест. Он выступает также от лица держателей облигаций и вправе запретить или ограничить освобождение заложенного имущества, если эмитент облигаций не выплатил сумму долга и/или проценты.
В рамках трастовых отношений по договору, связанному с размещением облигаций, траст - отделом осуществляются многие функции, в том числе:
- передача собственности на ценные бумаги;
- уплата процентов и задолженностей;
- освобождение имущества из-под залога;
- управление фондов погашения, предназначенного для выкупа облигаций у держателей по истечении их срока действия;
- ведение
учёта и отчетности для держателей облигаций,
корпорации-эмитента, Комиссии по бирже
и ценным бумагам, фондовой биржи.
Если корпорация выпускает облигации под залог ценных бумаг, уже находящихся в доверительном управлении траст-отдела соответствующего банка, то траст-отдел получает право собственности на залоговые акции.
Применяются и другие схемы использования имущества корпораций в качестве залога для мобилизации средств через посредство траст-отделов банков.
Например, сами банки (а не корпорации) могут выпускать так называемые траст - сертификаты (фактически те же облигации). Они бывают обеспечены оборудованием (станками, вагонами и т.д.), принадлежащим корпорациям, в интересах которых и производится размещение траст - облигаций. В этом случае право собственности на оборудование передаётся траст - отделу, а компания вносит арендную плату за продолжение пользования оборудованием, собственником которого стал банк. Банк же в свою очередь производит выплаты держателям траст - сертификатов и погашает их в оговоренные сроки.
Траст - отношения банков и корпораций, связанные с передачей титула собственности на производственное оборудование и предусматривающие размещение на открытом рынке долговых обязательств (траст - сертификатов, облигаций) на сумму свыше 1 млн. долл., подлежат утверждению в Комиссии по бирже и ценным бумагам.
- Трастовые
услуги некоммерческим
Траст - отделы коммерческих банков обслуживают не только частных лиц и корпорации, но управляют средствами общественных организаций и фондов. Эти средства, как правило, первоначально складываются из взносов, даров, завещаний граждан и предназначаются для поддержки науки, образования, помощи благотворительным учреждениям, для устройства общественных мест отдыха и т.д. Многие средние и высшие учебные заведения, культурные центры, детские приюты, дома престарелых и госпитали существенно
пополняют свои бюджетные средства за счёт траст-фондов, учреждённых состоятельными людьми или общинами. Траст - отделы коммерческих банков часто выступают в качестве управляющих этими фондами, выполняя весь комплекс операций, связанных с получением, выгодным вложением и выплатой денежных средств. Ответственность траст - отделов
Основные права и обязанности траст - отделов определяются в США административным правом, правительственными установлениями и судебными решениями (прецедентами). В основе всех законодательных актов и подзаконных регулирующих положений лежит принцип лояльности доверенного лица по отношению к доверителю.
Круг обязанностей доверенных лиц весьма широк, однако договор о трасте не предоставляет доверителю полную гарантию успеха и не страхует его от всех возможных убытков. Но траст - отделы будут нести гражданскую (материальную), а иногда и уголовную ответственность, если убытки имели место из-за их небрежности, недобросовестности и тем более из-за прямого умысла. Например, если траст-отдел разместил часть средств траста в ценные бумаги, которые на момент операции рассматривались как привлекательные и вполне надежные объекты для инвестиций (мнение экспертов фондового рынка, биржевой листинг), а через какой-то период времени заметно обесценились или вовсе перестали котироваться, то траст-отдел не несёт ответственности. Однако если будет доказано, что траст-отдел имел основания рассматривать данные инвестиции как недостаточно надёжные, но ничего в связи с этим не предпринял, то он (или отдельные его сотрудники) будет подлежать гражданской или уголовной ответственности в полном объёме.
Принцип лояльности, положенный в основу работы траст - отделов самими коммерческими банками, подкрепляется на государственном уровне большим числом законов, подзаконных регулирующих положений, судебных
решений, призванных регламентировать направления инвестиционной деятельности траст - отделов. Кроме того, ограничения могут налагаться самим договором о трасте. В некоторых договорах могут содержаться конкретные указания, куда следует вкладывать средства траста. Зачастую решения об инвестициях принимаются совместно траст - отделом и доверителем или бенефициаром траста. В ряде случаев траст-отдел вообще не полномочен осуществлять инвестиции.
Из числа внешних регулирующих положений следует выделить так называемые законные перечни. Это списки (перечни) объектов инвестирования, в которые правительства штатов давали разрешения трастам вкладывать свободные средства. Эти списки были весьма распространены вплоть до конца 50-х годов. Однако со временем стало очевидно, что правительственные органы штатов не являются достаточно квалифицированными, чтобы принимать установления по вопросам инвестиций, и траст - отделы постепенно получили большую свободу действий.
Многие штаты впоследствии приняли законы о трасте, основанные на данном определении. Кроме того, федеральные законодательные власти заложили те же принципы в некоторые государственные акты. Например, в 1974 году был принят Закон обеспечении пенсионного дохода наёмных работников. Этот закон относится лишь к управлению частными (негосударственными) пенсионными фондами и, следовательно, не имеет непосредственного отношения к регулированию прочих разновидностей трастовых операций. Однако в нём специально подчёркивается, что правило благо разумности, подразумевающее помимо всего прочего и сравнение действий одних доверенных лиц с действиями других, оказавшихся в сложной ситуации, должно преобладать при выработке траст-отделами планов своей инвестиционной деятельности.
При принятии конкретных инвестиционных решений траст-отделы должны следовать общим банковским принципам размещения активов. Так, они не должны отдавать предпочтение исключительно надежности, покупая ценные бумаги правительства США (казначейские векселя и облигации). В то же время в основе их действий не должно быть желания только получить максимальную выгоду и доход, размещая средства доверителя в ценные бумаги с большим кредитным риском (например, в акции малоизвестных венчурных компаний, не прошедших листинг на фондовой бирже). Таким образом, траст - отделам вменяется в обязанность придерживаться политики разумного балансировнаия: они должны прибегать к диверсификации активов, избегать погони за прибылью и строго придерживаться условий договоров отрасте.
Как уже отмечалось, в случае несоблюдения доверенными лицами (траст-отделами) взятых на себя обязанностей они несут ответственность в рамках действующего законодательства. Можно выделить следующие достаточно типичные случаи ответственности траст-отделов:
- обман (например, неправильное использование основного имущества или дохода в интересах других лиц, а не наследников или бенефициаров). Этот вид нарушения только влечёт за собой возмещение доверенным лицом убытков, но и грозит ему уголовной ответственностью;
- неуплата налогов;
- отказ от реинвестировния средств траста в течение неоправданно большого периода времени, в результате чего пострадал доход по трасту;
- осуществление инвестиций без согласования, предусмотренного договором, если эти действия повлекли за собой убытки;
- отказ от диверсификации инвестиций, предусмотренной договором или законом, если это привело к убыткам;
- недополучение любых доходов и платежей по трастовому имуществу, что сократило доход по трасту;
- неоправданно долгое хранение трастовых активов в малоликвидных, непригодных для инвестирования средствах.
Траст - отделы также могут выступать в качестве представителей муниципальных и штатных органов власти, осуществляя по их поручению размещение и оплату облигаций муниципальных и штатных займов.
-Общие траст-фонды
Для траст-участников по мере необходимости выпускаются дополнительные единицы. Это имеет место при росте чистой стоимости активов, определяемой путём деления рыночной стоимости фонда на уже имеющееся число единиц. Доход общего траст-фонда налогом не облагается – налоги платят с доходов отдельных траст-участников.
Образование общих траст-фондов позволяет не только снизить издержки управления трастовым имуществом, но и обеспечить правильную диверсификацию активов, что было бы невозможным при малом объёме средств.
Структура общих траст-фондов регулируется на федеральном уровне инструкцией контролёра денежного обращения. Она предусматривает лишь одно существенное ограничение: любой траст не может располагать более чем 10% единиц общего траст-фонда.