Современное состояние международной валютно-кредитной системы

Таким образом, несмотря на преимущество для экономики режима свободного плавания валютного курса, его регулирование в определенных условиях сохраняет свою значимость как для развивающихся, так и для развитых стран, применяющих таргетирование инфляции. Однако развитые страны в меньшей степени подвержены валютным рискам ввиду развитости банковской системы, наличия финансовых рынков и незначительной зависимости экономики от иностранного капитала. В отличие от них развивающиеся страны периодически вынуждены применять валютное регулирование. Это обусловлено высокой зависимостью их экономик от притока иностранного капитала, нестабильностью валютного курса, частичной долларизацией экономик этих стран и их финансовой нестабильностью.

Несмотря на это, по мнению зарубежных экономических аналитиков, в частности Л. Свенссона910, С. Фишера11, а также ведущих аналитиков Международного валютного фонда и Банка международных расчетов, мировой финансовый кризис благодаря применению стратегии таргетирования был успешно преодолен как развитыми, так и развивающимися странами. Проведенный анализ позволяет полностью согласиться с такой оценкой экономической роли стратегии таргетирования инфляции.

 

Заключение

 

Стремительное развитие рынка производных инструментов привлекает внимание не только участников финансового сектора экономики. Участники реального сектора экономики видят в производных альтернативные пути страхования своих рисков. Автор выделяют и подчеркивает одну из важных особенностей производных инструментов: производные торгуются на биржевой площадке и на внебиржевой площадке. Эта особенность позволяет рынку быть более гибким в предоставлении широкого ряда услуг по хеджированию и по спекуляциям. Рынок стремится удовлетворить все возможные потребности участников, обеспечивая их инновационными и эффективными инструментами. Участники становятся более требовательными к своим контрагентам и к рынку как на внебиржевом, так и на биржевом рынках. Рынок становится открытым улучшениям, более требовательным к инновациям и более эффективным для обеспечения устойчивости мирового финансового рынка.

Самым важным событием на финансовом рынке за последнее столетие было развитие и расширение финансовых производных инструментов. Эти инструменты улучшили возможности по дифференцированию рисков и позволили перераспределить их среди тех инвесторов, которые могут и хотят взять на себя эти риски.

Финансовые компании (банки, страховые компании, другие финансовые компании) используют все виды производных инструментов. Мотивы такие же: страхование рисков от изменения цен на акции, кредитный риск отрасли, увеличение (снижение) процентных ставок и валютного курса. Банки используют кредитные инструменты для управления рисками своих кредитных портфелей. Нефинансовые компании занимают только 9% рынка производных на процентную ставку, в то время как дилеры занимают долю в 34 - 35%, и другие финансовые институты - около 57 - 58% рынка. Нефинансовые компании занимают 17% рынка сделок на обменный курс, дилерам принадлежит 39% сделок, 44% принадлежит другим финансовым институтам. Рынок производных на акции и товары разделен следующим образом: 10% - нефинансовые компании, дилеры занимают 40% рынка, другие финансовые институты - 50% рынка. Основными игроками на внебиржевом рынке являются финансовые институты. Нефинансовые компании занимают лишь относительно малую долю рынка.

За весь период существования рынки деривативов претерпели ряд изменений. Вместе с развитием этих рынков развивались также способы борьбы с рисками от основной деятельности. Все это сопровождалось активным ростом и развитием денежных рынков и рынков капитала, институциональные инвесторы начали играть все большую роль в становлении этих рынков. Усовершенствовались технологии, появлялись новые способы передачи, обработки, хранения и анализа данных, что позволило улучшить качество информации и доступа на рынки. Результатом явилось то, что производные инструменты способствовали оценке и продаже финансового риска. Финансовые риски могут быть отделены от самого объекта риска и существовать как самостоятельный инструмент, могут торговаться на ликвидных рынках.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Fischer S. Central bank lessons from the global crisis, BIS central bankers' speeches, 2011.
2. McCormick R. Legal risk in the financial markets. Oxford: Oxford University Press, 2010. P. 437
3. Mugasha A. International Financial Law: Is the Law Really «International» and Is It «Law» Anyway? // Banking and Finance Law Review. 2011. P. 3
4. Mugasha A. International Financial Law: Is the Law Really «International» and Is It «Law» Anyway? // Banking and Finance Law Review. 2011. P. 3 - 4.
5. Svensson L.E.O. Inflation targeting after the financial crisis, BIS review, 2010.
6. Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.: Магистр; ИНФРА-М, 2011. С. 470
7. Гетьман-Павлова И.В. Международное частное право. М.: Юрайт, 2011. С. 327.
8. Международный финансовый рынок: Учеб. пособие / Под ред. В.А. Слепова, Е.А. Звоновой. М.: Магистр, 2007. С. 181 - 182.
9. Пенкин С.А. Современные тенденции заимствований российских компаний на мировом рынке капитала: Монография. М.: МАКС Пресс, 2011. С. 8.
10. Суэтин А.А. Финансовые рынки в мировой экономике: Учебник. М.: Экономистъ, 2008. С. 17
11. Худяков М.Ю. Участники синдицированного кредита выбирают иностранное право // Банковское право. 2009. N 6. С. 41 - 42.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Суэтин А.А. Финансовые рынки в мировой экономике: Учебник. М.: Экономистъ, 2008. С. 17

2 Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. М.: Магистр; ИНФРА-М, 2011. С. 470

3 Пенкин С.А. Современные тенденции заимствований российских компаний на мировом рынке капитала: Монография. М.: МАКС Пресс, 2011. С. 8.

4 Mugasha A. International Financial Law: Is the Law Really "International" and Is It "Law" Anyway? // Banking and Finance Law Review. 2011. P. 3

5 Международный финансовый рынок: Учеб. пособие / Под ред. В.А. Слепова, Е.А. Звоновой. М.: Магистр, 2007. С. 181 - 182.

 

6 McCormick R. Legal risk in the financial markets. Oxford: Oxford University Press, 2010. P. 437

7 Mugasha A. International Financial Law: Is the Law Really "International" and Is It "Law" Anyway? // Banking and Finance Law Review. 2011. P. 3 - 4.

 

8 Гетьман-Павлова И.В. Международное частное право. М.: Юрайт, 2011. С. 327.

 

9 Худяков М.Ю. Участники синдицированного кредита выбирают иностранное право // Банковское право. 2009. N 6. С. 41 - 42.

10 Svensson L.E.O. Inflation targeting after the financial crisis, BIS review, 2010.

11 Fischer S. Central bank lessons from the global crisis, BIS central bankers' speeches, 2011.