Рынок еврооблигаций

     Стандартные лоты по еврооблигациям ММВБ установлены  на уровне $1 тыс. по номиналу. Это позволило  обеспечить более благоприятные  условия для мелких и средних российских инвесторов, в том числе и для физических лиц. Цена сделки является “очищенной” от накопленного купонного дохода (НКД), как это принято и на внебиржевом рынке. Такие условия заключения сделок с еврооблигациями в секции фондового рынка ММВБ позволяют участникам работать по единым прозрачным правилам и использовать потенциал арбитражных операций между биржевым и внебиржевым рынками.

     Сделки  с еврооблигациями на ММВБ можно  заключать во всех основных режимах  торговли как с полным предварительным обеспечением, так и без предварительного обеспечения (в режимах переговорных сделок), со сроками исполнения обязательств от 0 до 30 календарных дней после даты заключения сделки. Это позволяет установить для участников торгов необходимость резервировать ресурсы для выхода на рынок еврооблигаций: подача заявок и заключение сделок на ММВБ могут осуществляться до реального перевода ценных бумаг и/или денежных средств в расчетную систему биржи (он требуется на стадии исполнения обязательств по уже заключенным ранее сделкам) 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

    Начало  эры еврооблигаций восходит к  шестидесятым годам. Первый выпуск еврооблигаций  был осуществлен в 1963 году компанией  “Аутостраде” (итальянской дорожной компанией) в Лондоне на сумму  в 15 миллионов долларов США. Ведущим  менеджером выпуска тогда была компания SG Warburg. Подъем выпуска еврооблигаций пришелся на начало восьмидесятых годов, когда наметился переход от синдицированных займов к выпуску данного вида ценных бумаг.

     Деньги еврозайма - едва ли не самые дешевые. Это обусловлено и большим объемом предложения денег на мировом рынке, и тем, что банки, покупающие еврооблигации, резервируют под них существенно меньше, чем под кредиты, а значит, и покупают их выгоднее. Ставка процентов по облигациям определяется кредитным рейтингом эмитента и не может быть выше, нежели у правительства его страны. При этом не следует забывать и про ценовой фактор. Использование рынка еврооблигаций часто позволяет эмитентам добиться относительного ценового преимущества по сравнению с базовой валютой своих заимствований.

     Выпуск облигаций не требует обеспечения. Выпуск облигаций, в отличие от акций, не приводит к размыванию акционерного капитала. Это неприятно вообще, а в наших условиях - особенно. Помимо вышеизложенного следует добавить, что для выходящих на еврорынок корпоративных эмитентов, данный вид заимствования ещё и способ диверсификации источников финансирования. При этом рынок еврооблигаций гораздо меньше зарегулирован, нежели национальные рынки. Юридических формальностей и принимаемых на себя обязательств значительно меньше, чем в случае использования сопоставимых заимствований. 

Список  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ литературы

     1. ФЗ “О валютном регулировании  и валютном контроле” от 10.12. 2003 г. № 173-ФЗ

     2. Буклемишев О.В. «Рынок еврооблигаций» - М: Издательство «Дело», 2005.

     3. Берзон Н. Рынок еврооблигаций  – ключевые моменты // Рынок  ценных бумаг. – 2006. - №9. – С. 73 – 75

     4. Гариков Д. Биржевой рынок еврооблигаций  на ММВБ // Рынок ценных бумаг.  – 2004. - №16. – С. 34-39

     5. Гладков Д. Некоторые аспекты обращения еврооблигаций в России // Рынок ценных бумаг. – 2004. - №4. – С. 51 – 53

     6. Лазин А. Организация выпуска  еврооблигаций: мировой опыт и  российская специфика // Рынок  ценных бумаг. – 2006. - №23. –  С. 106-109

      7. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые  рынки: инструменты, структура, механизм функционирования: Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. -М.: Инфра-М, 2006.

     8. Рынок ценных бумаг: учебное  пособие / К.В. Криничанский. - М.: Дело  и сервис, 2007.

     9. Шарп У. Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. - М.: Инфра - М, 2007.

         10. http://www.akm.ru  

     11. http://www.bloomberg.com

     12. http://www.minfin.ru

     13. http://www.rbk.ru