Открывая  счет и покупая в системе e-gold, клиент как бы, покупает выбранный им драгоценный металл по рыночной стоимости и отдает на хранение в CS&R. Таким образом, реализуется одно из самых больших достоинств e-gold, это защищенность клиентских счетов в e-gold от судебных посягательств.

     В качестве недостатка можно привести следующую особенность системы, раз все денежные средства размещены  в драгоценных металлах, а их рыночный курс не стабилен, соответственно и  состояние вашего счета не стабильно  и зависит от текущей конъюнктуры  на рынке драгоценных металлов. Таким  образом, система e-gold представляет своего рода вторую жизнь драгоценным металлам. На текущий момент, открыто около 2 млн. счетов при обороте более 2 млн. долл. в сутки.

     Функция мировых денег. Здесь фактически имеется ввиду, что товар «золото»  всеобщий эквивалент, который выходит за национальные границы, превращаясь в общемировое явление, выступая в международном товарном обмене и мерой стоимости, и средством обращения, и средством платежа. Очень интересные процессы происходят и с выполнением золотом функции мировых денег. Золото выполняет функцию мировых денег, становясь в процессе международного обмена и мерой мировой стоимости, и средством международного обращения, и средством международного платежа.

     Первоначально в роли мировых денег выступали  слитки, имеющие определенный вес. Если надо было заплатить другой стране золотом, т. е. погасить пассивное сальдо, монеты данной страны переплавлялись в слитки и по весу отправлялись в другую страну. Здесь слитки вновь  перечеканивались в монеты. При чеканке  монет взималась значительная пошлина  в пользу государства. По мере расширения международной торговли (это были, как правило, частные компании) пошлина  за перечеканку монет увеличивала  во все возрастающих размерах издержки обращения. Возникла идея рассчитываться национальными валютами без переплавки их в слитки, а затем вновь чеканки  монет. Для этого необходимо было, во-первых, чтобы все монеты чеканились из золота одинаковой пробы; во-вторых, их весовое содержание было легко  сопоставимо, т. е. было кратное.

     К началу XX в. на долю золотых монет в наличной денежной массе приходилось не более 20%. В качестве денег в основном использовались разменные на золото банкноты, монеты из недрагоценных металлов и другие знаки действительных денег. Несмотря на сравнительно небольшой удельный вес золотых монет, на их изготовление использовалась значительная часть вновь добываемого металла.

     В основном в обращении сейчас находятся  бульонные монеты. Это монеты, которые  чеканятся большими тиражами на протяжении достаточно длительного времени. С  постоянной периодичностью происходит дополнительная эмиссия этих монет.

     Таким образом, функции золота, перетерпев в своей общественно-экономической основе значительные изменения, реализуются с различной степенью интенсивности в современной мировой экономике. Безусловно, первенство в частоте использования занимает функция средства обращения, далее - средства платежа, накопления, мера стоимости, и, наконец, как мировые деньги. Однако, принимая во внимание тенденции к развитию в мировой экономике быстротекущих экономических кризисов, функция мировых денег, возможно, еще переместится на более «высокое» место.

1.2 Фундаментальные рыночные свойства золота.

     Любое государство в мире, являясь участником мирового рынка золота, испытывает его воздействие вследствие изменений  спроса-предложения на золото, увеличения цен на золото и прочих факторов. Продавцы и покупатели на рынке золота являются экономически независимыми, суверенными субъектами, поэтому  их планы могут совпасть лишь случайным  образом. При несовпадении планов наступает  ситуация неравновесия, выход из которой  связан с корректировкой планов продавцов  и покупателей, стремящихся к  улучшению своего экономического положения.

     При использовании золота (или его  части) в качестве метода воздействия  на экономику страны предлагается принять  во внимание его три фундаментальных рыночных свойства.

     Первое  фундаментальное рыночное свойство золота заключается в том, что движение экономического цикла в золотодобывающей промышленности осуществляется в направлении, противоположном направлению развития экономики. За счет этого золото в периоды падения валютных курсов становится альтернативой вложений в мировую валюту и используется населением в качестве средства тезаврации, а на финансовых рынках в качестве хеджирующего актива. Вызываемое этими процессами подорожание золота является зеркальным отражением изменения ситуации на мировом валютном рынке, характеризующейся падением курса базовых валют.

     Второе  фундаментальное рыночное свойство золота - при наличии устойчивого тренда роста цены золота в долгосрочной перспективе на мировых финансовых рынках существует тенденция снижения стоимости фондовых ценностей.

     Третье  фундаментальное рыночное свойство золота - его экономическая двойственность по параметру «собственность-функция». Золото как базовый товарный актив собственника может обеспечить функции финансового инструмента, выпускаемого по схеме секъюритизации с номиналом в цене золота (фиксинге). Собственник золота может передать этот инструмент оператору финансового рынка на условиях доверительного управления или лизинга. В их отношениях определится баланс интересов, заключающийся в том, что передача собственником (бенефициаром) другому лицу (бенефициарию) инструмента вызовет возникновение между ними хозяйственных отношений, количественная величина которых будет определяться суммой средств в стоимостной (денежной) оценке золота, по поводу которых возникли и существуют эти отношения.

     Особенность рыночного обращения финансового  инструмента будет заключаться  в том, что из-за наличия у золота первых двух свойств его рентабельность сможет превысить рентабельность аналогичного инструмента, обращающегося на том  же рынке, но обеспеченного деньгами, например, долларами.

     Если  мировой рынок конкурентен, а  цены на него обладают высокой гибкостью, то процесс корректировки планов покупателей и продавцов при  сохранении неизменных экономических  условий завершается установлением  общего экономического равновесия. Это  означает, что на мировом рынке  золота достигается равенство спроса и предложения. На рынке золота равновесие будет означать, что производители  максимизируют доходы, а потребители  получают максимум полезности от золота. Недостаточная конкурентность рынка, негибкость цен или несовершенство информации могут стать причинами  устойчивого нарушения равновесия на мировом рынке золота. 
 
 

2. Динамика совокупного спроса на золото и тенденции его развития

     На  цену золота влияет множество факторов, действующих на ее повышение и  снижение. Кроме уровня спроса золота в ювелирной и других отраслях промышленности, на его цену влияют политика центральных банков и поведение  инвесторов, курс акций и изменение  ставок банковского процента, уровень  инфляции и курса валют. Данные факторы  в целом отражают соответствующую  реализацию концепции рациональных ожиданий и, прежде всего, инвесторов.

     На  формирование цен Лондонского, Цюрихского, Нью-Йоркского, Сиднейского и других ведущих рынков золота экономические  и политические факторы оказывают  влияние, если они имеют глобальный характер.

     Что касается, локальных внутренних рынков, то на цену золота воздействуют политическая и экономическая ситуации стран  региона. Доступность региона, обеспеченность металлом, расстояние до источников снабжения, степень риска, физическая форма  продаваемого золота, развитие ювелирной  промышленности, материальный уровень  жизни населения и его склонность к тезаврации золота, а также степень  вмешательства правительства в  деятельность рынка.

     В свою очередь, на спрос оказывают  влияние множество других факторов. Их действие может быть предсказано  заранее или, наоборот, неочевидно. Попытаемся сгруппировать факторы, относимые к числу главных  при прогнозировании совокупного  спроса на золото.

     Инфляционные  ожидания. Это один из основных факторов, определяющих спрос на золото. Усиление покупательной активности на рынках драгоценных металлов происходит, прежде всего, на фоне нестабильности финансовой ситуации и быстрого роста цен на потребительские товары. В этом случае инвесторы могут обратить внимание

     на  драгоценные металлы, стремясь застраховать часть своих вложений, что выразится  в некотором росте цен на золото.

     Система валютных курсов. Цены на золото находятся под влиянием изменений валютных курсов по отношению к американскому доллару, в связи с чем изменяется цена золота в других валютах. Если курс данной валюты к доллару падает, то это приводит к удорожанию золота в этой валюте, что, в свою очередь, стимулирует продажи металла на местном рынке или, по крайней мере, увеличивает предложение золота. Если валюта укрепляется по отношению к доллару, это означает замедление роста цен на золото в местной валюте по отношению к долларовой цене, что стимулирует покупательный спрос на золото в регионе.

     Система процентных ставок. По-прежнему является одним из важнейших факторов при принятии решения об инвестициях в драгоценные металлы. При прочих равных условиях более высокие процентные ставки делают золото менее привлекательным для инвестиций, хотя зачастую рост ставок может свидетельствовать о нарастании в экономике инфляционных тенденций.

     Изменение доходности альтернативных финансовых инструментов. Это обусловлено взаимосвязями динамики курса доллара и цен на золото. Разнонаправленность движения этих показателей обусловлена историческим ходом конкурентной борьбы, которую вели между собой доллар и золото за право верховенства в рамках мировой валютной системы. Следовательно, факторы, вызывающие снижение курса доллара (прежде всего, ухудшение общеэкономической ситуации в США), в той или иной мере могут стимулировать рост цен на драгоценные металлы.

     Сопоставляя эти факторы с факторами, определяющими  цену золота и других драгоценных  металлов, нетрудно подметить существенные различия, объясняющие относительно независимое поведение цен благородных  металлов. У казанное свойство драгоценных  металлов - диверсификаторов портфельных  вложений - представляется очень важным и находит свое широкое применение в сфере управления активами для  снижения совокупных рисков.

     К факторам, оказывающим ощутимое воздействие на спрос на рынке золота, могут быть отнесены финансовые события и изменение привлекательности финансовых инструментов. К ним можно отнести следующие. 

2.1 Факторы, влияющие на формирование совокупного предложения золота  
 

     Формирование  предложения золота - это многофакторный процесс, протекающий под действием  совокупности фундаментальных, технических, спекулятивных факторов.

     Необходимо  отметить, что при формировании сбалансированности предложения на рынке основную роль в формировании среднемировых затрат труда играют данные затраты в  стране-лидере по поставкам металла  на рынок. Здесь необходимо отметить, что в состав параметров, учитываемых  предпринимателями при формировании цен на мировом рынке золота, входят издержки как основная составляющая, поэтому модифицированная Д. Патинкиным модель общего равновесия Л. Вальраса применительно к рынку золота базируется, главным образом, на пропорциональности спроса и предложения, которые непосредственно зависят от себестоимости золотодобычи. Если спрос превышает предложение, то цена может определяться страной, производящей товар при наихудших условиях. На рынке золота подобное явление наблюдалось, в частности, в 1970-х гг. Значительное повышение цены золота позволило перейти на более бедные руды. Стоимость в отрасли стала определяться условиями производства на худших участках, в результате чего она повысилась и стала подкреплять высокую рыночную цену. При превалировании предложения над спросом цена может определяться страной с наилучшими условиями производства. В этих условиях закрываются малопроизводительные рудники и усиленно разрабатываются богатые руды.

     Еще одна особенность образования предложения  золота обусловлена тем, что текущая  добыча составляет незначительную часть  накопленных запасов. Стоимость  всего накопленного золота определяется современными затратами труда на добычу нового металла. В то же время  перемещение накопленных запасов  оказывает сильное влияние на цену золота и, следовательно, на условия  добычи.