Понятие и виды и цены облигаций

    Нарицательная или номинальная цена облигации  служит базой при дальнейших перерасчетах и при начислении процентов. Кроме  нее, облигации имеют выкупную цену, которая может совпадать, а может  и отличаться от номинальной в  зависимости от условий займа. По ней облигация выкупается (погашается) эмитентом после истечения срока  займа. Кроме этого облигация  имеет рыночную цену, определяемую условиями займа и ситуацией, сложившейся в текущий момент на рынке облигаций. Курс облигаций – это значение рыночной цены, выраженное в процентах к номиналу. Если облигации продаются, ниже номинала, а погашаются по номиналу, говорят, что продажа производится «с дисконтом». Если облигации продаются по номиналу, а погашаются с начислением дополнительных процентов, говорят, что облигации погашаются «с премией».

    Если  по облигации предполагается периодическая  выплата доходов, то он обычно производится по купонам. В зависимости от условий  выпуска облигации – купонный доход может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или ежегодно. Чем чаше производится выплата купонного  дохода, тем большую выгоду получает инвестор. Поэтому облигации с  поквартальной выплатой при равном годовом дивиденде всегда котируются выше, чем облигации, выплаты по которым  проводятся только раз в год.

    Средний курс облигаций колеблется под влиянием изменения спроса и предложения, а также нормы ссудного процента. Иначе говоря, чем больший процент  в текущий момент гарантируют  своим вкладчикам банки, тем ниже цена облигации с фиксированным  процентом.

    Курс (настоящая цена) облигации находится  по формуле:

     (руб.),  

    где

    С_к – годовой процент по облигации (купонный процент);

    С_б – ссудный (банковский) процент;

    Т_о - срок, на который выпущена облигация (число лет);

    Н – номинал облигации (руб.).

    При изменении учетной  ставки меняется и  курс облигации:

     (руб.),  

    где

    Т – число лет, оставшихся до погашения облигации;

    С_б1 – старая учетная ставка (%);

    С_б2 – новая учетная ставка (%).

    Купонный  доход (реализованный  доход) всегда определяется по отношению к  номиналу:

     (руб.),   

    где

    С_к – купонная ставка.

    Ставка  текущего дохода, как  правило, определяется по отношению к  цене приобретения облигации:

     ,    

    где

    РС – рыночная стоимость (цена приобретения) облигации. 
 
 
 
 
 
 

    Список  использованной литературы: 

1. Галанов В. А., Басов А. И. «Рынок ценных бумаг», 2001г.
2. Алехин Б.И. «Рынок ценных бумаг», 2006 г.
3. Боровкова В. А. «Рынок ценных бумаг», 2006 г.
4. Ильин А.Е., Соловьева Т.Н. «Практикум по рынку ценных бумаг», 2005 г.
5. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело», 2005 г.