Платежный баланс и методы его регулирования

6. Принцип единой единицы учета - единица учета должна быть стабильной, чтобы изменения ее курса в течение учетного периода не отражались на итоговых показателях, а также быть стабильной на протяжении как можно большего числа учетных периодов для обеспечения сравнимости и анализа их динамики. Страна должна использовать ту расчетную единицу, которая применяется ею во внутренних расчетах и учете, для пересчета в иностранную валюту используется курс, фактически действовавший на рынке на дату составления платежного баланса, а  для представления отчета в МВФ требуется составление платежного баланса в тех единицах, которые утверждены в самой стране для этих целей. МВФ в своих целях может пересчитывать отчеты в другие валюты, учитывая рыночные, официальные и неофициальные курсы [6,c.368].

Существует два различных подхода к регистрации операций для статистики платежного баланса: регистрация сделок на момент операции и на момент расчета.

Составление платежного баланса на момент расчета охватывает только сделки, связанные с наличными платежами. Таким образом, в нем учитываются только фактически осуществленные платежи и поступления. В силу этого указанный подход имеет определенные ограничения: не принимаются во внимание операции, осуществляемые без наличных расчетов, а также полученные и предоставленные кредиты.

Базирующийся на операциях подход обеспечивает учет различных стадий заграничных операций, отражая все требования и обязательства страны к загранице, в том числе и непогашенные. Критерием в данном случае является переход собственности от резидентов к нерезидентам и наоборот [3, с.275-276].

В то же время при составлении платежного баланса по методу расчетов запись была бы произведена только в момент погашения кредита, который может быть существенно сдвинут относительно совершения сделки. В современных условиях в большинстве стран платежный баланс составляется по методу операций.

Трудности при составлении платежного баланса представляет учет цен, так как реальные цены торговых сделок являются коммерческой тайной, а потому недоступны для составителей баланса. Специалисты Международного валютного фонда (МВФ) предлагают использовать для этого рыночную цену – сумма денег, которую покупатели, желающие купить, уплачивают продавцам, желающим продать, при каждой конкретной сделке.

Принцип двойной записи также предполагает одновременную фиксацию момента осуществления операции. Время фиксации указывается в соответствии с принципом учета доходов и издержек в момент завершения операции [4, с.599-560].

Таким образом, анализ движений платежей, поступлений, требований и обязательств за определенный период времени позволяет выявить структуру и тенденции развития внешнеэкономических связей страны, состояние национальной экономики и платежеспособность страны, что и отражает платежный баланс. Полный и всесторонний учет движения реальных и финансовых активов между странами делает платежный баланс незаменимым инструментом при анализе внешнего сектора страны и важнейшим ориентиром при разработке макроэкономической политики.

2. Структура платежного баланса

В основе методики составления платежных балансов, предложенной Международным валютным фондом (МВФ), лежит отражение объективной реальности – необходимости выделения двух больших разделов платежного баланса [приложение А, таблица А.1]. Связано это, прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны – торговую и финансовую, которые с точки зрения учета стоимости являются, по сути, зеркальным отражением друг друга. Все сделки между данной страной и остальным миром включают в себя текущие операции и операции с капиталом. Соответственно платежный баланс включает в себя два составных элемента:

1. счет текущих операций;
2. счет движения капитала и финансовых операций;

Счет текущих операций показывает движение валютных средств, связанное, прежде всего, с экспортом и импортом товаров. Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и «невидимые» операции [8].

Разница между товарным экспортом и товарным импортом образует торговый баланс. Товарный экспорт учитывается со знаком «+» и выступает как кредит потому, что создает запасы иностранной валюты в национальных банках. Наоборот, товарный импорт учитывается в графе «дебет» с отрицательным знаком потому, что он сокращает запасы иностранной валюты в стране.

В статью "Услуги" включаются экспортно-импортные операции с услугами. Среди услуг выделяются следующие их виды: услуги по обработке материальных ресурсов, принадлежащих другим сторонам; транспорт (включая почтовые услуги и услуги курьерской связи); поездки; строительство; услуги в области страхования и пенсионного обеспечения; финансовые услуги; плата за пользование интеллектуальной собственностью, не отнесенная к другим категориям; телекоммуникационные, компьютерные и информационные услуги; другие деловые услуги; услуги частным лицам и услуги в сфере культуры и отдыха; государственные товары и услуги, не отнесенные к другим категориям.

Перечисленные операции услуг, движения доходов от инвестиций, сделки военного характера и односторонние переводы называют «невидимыми» операциями, подразумевая, что они не относятся к экспорту и импорту товаров [3, с.275-276].

Первичные доходы включают оплату труда работников, доходы от инвестиций и прочие первичные доходы. Оплата труда работников состоит из заработной платы, выплачиваемой нашей экономикой временным работникам-нерезидентам, и получаемой временными работниками-резидентами Республики Беларусь из других экономик. Доходы от инвестиций включают поступления от финансовых активов, принадлежащих резидентам Республики Беларусь размещенных за границей, и начисления по финансовым обязательствам перед нерезидентами. Данная категория включает доходы от прямых, портфельных и других инвестиций. Инвестиционные доходы разделяются на дивиденды, реинвестированные доходы, проценты и инвестиционный доход, относимый на счет держателей страховых и пенсионных полисов и стандартных гарантий. Прочие первичные доходы охватывают налоги на производство и импорт, субсидии и ренту.

Вторичные доходы отражают текущие трансферты между резидентами Республики Беларусь и нерезидентами. Текущий трансферт представляет собой предоставление товара, услуги, финансового актива или иного непроизведенного актива без получения взамен иного объекта, имеющего экономическую стоимость, как, например, гранты, гуманитарная и техническая помощь. Данная статья охватывает также правительственные взносы в различные международные и межгосударственные организации, налоги и переводы физических лиц [13, c.54].

Счет операций с капиталом показывает капитальные трансферты к получению и к выплате между резидентами Республики Беларусь и нерезидентами, приобретение и отчуждение непроизведенных нефинансовых активов между резидентами Республики Беларусь и нерезидентами.

В финансовом счете регистрируются операции, в результате которых происходит переход права собственности на внешние финансовые активы и обязательства Беларуси. Активы включают операции, связанные с инвестициями резидентов Республики Беларусь за границу. В обязательствах отражаются изменения объемов инвестиций нерезидентов в экономику Беларуси.

На первом уровне классификации операции с финансовыми активами и обязательствами разделяются по типам финансовых инструментов: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, производные финансовые инструменты, другие инвестиции и резервные активы [14, c.168].

Прямые инвестиции охватывают любые операции, совершаемые между прямыми инвесторами и дочерними организациями. Портфельные инвестиции включают операции с акциями и другими долговыми ценными бумагами, не учтенные в разделе "Прямые инвестиции". Последние подразделяются на облигации и другие долговые ценные бумаги. Производные финансовые инструменты представляет собой финансовый инструмент, который привязывается к другому конкретному финансовому инструменту, показателю или биржевому товару и с помощью которого на финансовых рынках может осуществляться торговля конкретными финансовыми рисками (такими как процентный и валютный риск, риск, связанный с колебаниями цен на акции и биржевые товары, кредитный риск и т.п.) независимо от активов. К другим инвестициям относятся другие инструменты участия в капитале: наличная валюта и депозиты; кредиты и займы; страховые технические резервы, не связанные со страхованием жизни, права на выплаты по страхованию жизни и пенсионные выплаты, резервы для востребования в рамках стандартных гарантий; торговые кредиты и авансы; прочая дебиторская/кредиторская задолженность; распределения специальных прав заимствования. Резервные активы отражают операции с высоколиквидными иностранными активами Республики Беларусь, которые используются для целей денежно-кредитного регулирования [13, c.58].

Статистические расхождения - балансирующая статья платежного баланса, которая уравновешивает положительное или отрицательное сальдо, образующееся в результате суммирования зарегистрированных в платежном балансе операций. Положительная величина статистических расхождений формально указывает на неучтенный статистикой приток капитала в страну или неучтенный экспорт товаров. Отрицательная величина статистических расхождений формально указывает на неучтенный статистикой отток капитала из страны или неучтенный импорт товаров.

Суммирование первого и второго разделов баланса, а также статьи «Статистическое расхождение»» позволяет подвести итоговый баланс, который может иметь либо положительное, либо отрицательное сальдо.

Если итоговое сальдо положительно, то, следовательно, страна увеличивает свои требования к другим странам и, соответственно, на такую же сумму уменьшаются её обязательства по отношению к ним. Наоборот, если итоговое сальдо баланса отрицательное, то, следовательно, она должна увеличить свои обязательства по отношению к другим странам, с тем чтобы покрыть дефицит платёжного баланса [15, c.49].

В соответствии с Банковским кодексом Республики Беларусь составление платежного баланса относится к основным функциям Национального Банка Республики Беларусь. Его разработка осуществляется на основании методических рекомендаций МВФ, содержащихся в пятом издании Руководства по платежному балансу (МВФ, Вашингтон, 1993 г.), других изданиях МВФ методологического характера.

Платежный баланс для обеспечения международной сопоставимости рассчитывается в долларах США. Для разработки Министерством статистики и анализа национальных счетов, потребностей Министерства экономики и Министерства финансов платежный баланс рассчитывается также в белорусских рублях. При оценке операций платежного баланса должны использоваться фактические рыночные цены.

Таким образом, платежный баланс дает возможность проанализировать состояние внешнего сектора страны, оценить сбалансированность движения реальных и финансовых ресурсов между странами. При его составлении руководствуются определёнными принципами, такими как принцип двойной записи, принцип учета экономической территории, принцип учета резидентности и центра экономического интереса, принцип учета времени, принцип оценки экономических сделок, принцип единой единицы учета. Платёжный баланс страны состоит из двух основных разделов – счёта текущих операций и счета движения капиталов и финансов. Составлением платежного баланса Республики Беларусь занимается Национальный Банк.

3. Методы регулирования платежного баланса

Международная статистика свидетельствует, что платежные балансы стран мира постоянно находятся в неравновесии, т.е. сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны нулю и поэтому балансируются движением капитала, государственными операциями и изменениями в резервах, чтобы уравновесить платежный баланс.

Существенные колебания сальдо баланса по текущим операциям (в ту и другую сторону) вызывают неблагоприятные для страны последствия. Резкое увеличение положительного сальдо создает базу для быстрого роста денежной массы и тем самым стимулирует инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает «обвальное» падение обменного курса, что вносит хаос во внешнеэкономические операции страны [16, c.233].

Существует несколько основных методов государственного воздействия на состояние платежного баланса.

1. Прямой контроль, включая регламентацию импорта (например, через количественные ограничения), таможенные и другие сборы, запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежных трансфертов частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др. В краткосрочном плане прямой контроль дает положительный эффект, т.к. он больше или меньше зависит от уровня соблюдения фирмами хозяйственного законодательства и способности правительства следить за выполнением своих решений. В долгосрочном плане эффект от этих мер противоречив, так как создается «тепличный режим» для местных производителей, снижается интерес иностранных инвесторов к стране из-за запрета на перевод их доходов, возникают трудности с привлечением иностранных специалистов.

Не вызывает враждебности, а, наоборот, приветствуется отечественными фирмами такая прямая мера, как субсидирование экспорта. Но она дорогостоящая, поэтому ее применение обычно связано с состоянием бюджета страны [17, c.326].

2. Дефляция (т.е. борьба с инфляцией), которая нацелена на решение внутриэкономических задач, при этом побочным эффектом является улучшение состояния платежного баланса. Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия (снижение объема производства, инвестиций и доходов) ведут к сокращению импорта и росту резервных мощностей для наращивания экспорта. Обычное для дефляции повышение реальной процентной ставки привлекает в страну краткосрочный капитал, если, конечно, здесь есть развитая банковская система и низкий уровень политического риска.

Однако имеется и другая точка зрения: дефляция уменьшает экспорт и увеличивает импорт. При дефляции повышается обменный курс национальной валюты, что увеличивает возможности экспортеров. Для экспортеров же высокий курс их национальной валюты означает, что при обмене экспортной выручки они получают меньше национальной валюты, а это не стимулирует их налаживать экспорт [18, c.189].