Это означает необходимость подчинения финансовой политики государства задачам увеличения совокупного общественного спроса, защите позиций России на внутреннем и мировом рынке, формирования единой системы управления государственным долгом.

     В области бюджетной политики это  предполагает достижение долгосрочного баланса между обязательствами властей в социально-экономической сфере возможностями их удовлетворения за счет текущей будущей мобилизации финансовых ресурсов общества

Именно  эта задача должна лежать в основе базовых параметров федерального бюджета на среднесрочна и долгосрочную перспективу. 

Глава III.  Перспективы развития системы денежного обращения

3.1 Направления совершенствования инструментария денежной системы и денежного обращения

     Следует также отметить, что в Основных направлениях денежно-кредитной политики, ежегодно составляемых Банком России, достаточно широко представлены ее денежная и валютная составляющие, но мало говорится о кредитной политике. Одним из ее элементов является выполнение Банком России функции кредитора в последней инстанции. К сожалению, в последнее время эта функция им почти не выполняется. Остатки средств банков в Банке России составляют весьма значительную сумму (62 млрд руб.), но для рефинансирования используется лишь незначительная часть — меньше 4%. Сократились и размеры кредитов, выдаваемых банкам, с 15,3 млрд руб. на 1 октября 2000 г. до 11,6 млрд руб. на 1 октября 2001 г. Если из суммы этих кредитов исключить стабилизационные кредиты, выданные в 1998 г. отдельным банкам, а затем пролонгированные, то из кредитных вложений банков в реальный сектор экономики в 1 трлн руб. на долю центрального банка придется немногим более 1 млрд руб. Но если учесть, что кредиты выдаются главным образом в форме овериайт или внутридневных, то, как из этого следует, с их помощью решаются в основном вопросы поддержания текущей ликвидности банков, а отнюдь не рефинансирования их операций.

     Одним из направлений денежной политики является так называемая стерилизация излишней ликвидности банков. К настоящему времени, что признает и Банк России, многие банки уже не имеют проблем с избытком ликвидности. Вместе с тем он не отказывается от мер по стерилизации на кратко- и даже среднесрочную перспективу.

     Аналогичную позицию занимают и другие представители  власти, считая, что в стране существует избыточная рублевая денежная масса, которую она не может переварить. С такой позицией и подходами к денежной политике вряд ли можно согласиться.

     Правильнее, как представляется, говорить не об избытке денег, а о неумении целенаправленно  канализировать их выпуск. Решить эту  проблему могло бы развитие операций по переучету или залогу в Банке России векселей производственных предприятий, что также сократит каналы перетока денег на валютный рынок (по сравнению, например, с ломбардным кредитованием).

     В связи со слабым развитием рефинансирования банков ограничено использование и такого метода, как процентная политика. Ставка рефинансирования не меняется уже больше года, в том числе и по той причине, что она все равно ни на что существенно не влияет.

     В отличие от российской практики изменение  учетной ставки в странах с  развитой рыночной экономикой на половину и даже четверть процентных пункта оказывает существенное влияние на ее состояние. Это означает, что очень тонкий механизм настройки рыночной экономики, который широко используется во многих странах, пока России недоступен.

     На  сегодня наиболее действенным методом  денежно-кредитной политики являются отчисления в фонд обязательного резервирования. Нормативы отчислений в этот фонд остаются неизменными вот уже два года, хотя ситуация в экономике за это время существенно изменилась. Так как по ним банки не получают процентов, очевидно влияние этих отчислений на повышение ставок по кредитам. Но главное, такие отчисления ограничивают кредитную активность банков, что совершенно необоснованно.

     Во  многих странах существуют нулевые  или минимальные нормы отчислений в фонд обязательных резервов. Эти отчисления повышаются, когда нужно остудить перегрев экономики, что в настоящее время для России неактуально. Напротив, экономика остро нуждается в банковских кредитах для своего развития, но политика Банка России не способствует активизации кредитования из-за отсутствия действенной системы рефинансирования банков и высокого уровня отчислений в фонд обязательных резервов. Думается, что прямое влияние на углубление этих негативных процессов оказывает односторонняя трактовка целей денежно-кредитной политики, разрабатываемой Банком России, среди которых нет цели роста экономики, и следовательно, и стимулов к расширению ее кредитования. 

3.2 Регулирование инфляции

     Понятие единой денежно-кредитной политики государства как более общее  должно включать цели, задачи и действия правительства, возможно, других органов власти, а не только Банка России. Это касается в частности мер по дедолларизации экономики, снижению неплатежей, размеры которых уже превысили 1,7 трлн руб., и др.²⁴

     В Основных направлениях главной целью денежно-кредитной политики названо снижение инфляции. Если исходить из задач самого Банка России, то это верно, поскольку он отвечает за стабильность рубля. Но этого совершенно недостаточно, так как не охватывает цели и задачи денежно-кредитной политики государства в целом.

     Одной из таких главнейших задач должно быть содействие росту экономики. В  конечном счете снижение инфляции —  это никак не самоцель, а одно из средств влияния денежной сферы  на рост экономики. Вместе с тем практически не рассматриваются возможности инфляционного роста экономики, который периодически используют разные страны.

     Динамика  потребительских цен в 2004 году будет определяться совокупностью факторов, имеющих долгосрочный характер и определяющих базовый уровень инфляции, и краткосрочных факторов, связанных как со структурными реформами в экономике, так и с прочими факторами.

     Среди долгосрочных факторов повышательное  воздействие на рост потребительских  цен будут оказывать экономическая  и инвестиционная активность, рост денежных доходов населения и расширение потребительского спроса. Вместе с тем соотношение спроса и предложения товаров и услуг, профицит федерального бюджета и осуществление рациональных мер в области бюджетной политики, состояние производственных мощностей, денежно-кредитная политика и политика валютного курса, улучшение инфляционных ожиданий будут способствовать дальнейшему снижению в 2003 году базовой инфляции.

     На  траекторию инфляции в 2003 году будут воздействовать факторы, связанные с необходимостью обновления основных производственных фондов для поддержания устойчивости экономического роста. Поскольку возможности некапиталоемкого роста экономики в значительной степени уже исчерпаны, намечаемые масштабная модернизация, обновление и расширение основного капитала будут ограничивать возможности снижения инфляции в 2003 году.²⁵

     Ожидаемое в 2003 году улучшение ситуации на рынке труда и рост заработной платы приведут как к росту личного потребления, так и к увеличению издержек на заработную плату, усилению спросового влияния на цены. Важную роль в ограничении инфляции в этих условиях приобретают ожидаемый рост производительности труда и сокращение себестоимости материальных факторов производства, развитие ресурсосберегающих технологий под влиянием активизации механизмов рыночной конкуренции, а также согласованная политика доходов, формируемая в рамках Генерального соглашения между российскими объединениями профсоюзов, общероссийскими объединениями работодателей и Правительством Российской Федерации.

     Реализация в 2003—2004 годах стратегии социально-экономического развития объективно связана с необходимостью углубления в 2003 году структурных преобразований в экономике, прежде всего в направлении проведения жилищно-коммунальной реформы, реформирования инфраструктуры естественных монополий и изменения тарифной политики с целью ликвидации субсидирования экономики посредством низких энергетических тарифов, восстановления рациональных ценовых пропорций, снижения зависимости экономики от экспорта сырья, стимулирования экспорта готовых изделий. Намечаемые на 2003 год в сфере реформирования жилищно-коммунального хозяйства и жилищной политики основные мероприятия Правительства Российской Федерации, направленные на ликвидацию системы перекрестного субсидирования тарифов на коммунальные услуги и отказ от бюджетного дотирования предприятий жилищно-коммунального хозяйства, будут сопровождаться повышением стоимости этого вида услуг для населения, что будет оказывать прямое воздействие на увеличение инфляции в краткосрочном аспекте.

     В долгосрочном аспекте оптимизация  цен и тарифов на продукцию  и услуги естественных монополий  будет стимулировать снижение издержек изготовителей готовой продукции  в части расходования средств  на использование электроэнергии, газа, услуг железнодорожного и трубопроводного транспорта, связи, способствовать рациональному энергопотреблению со стороны населения. В краткосрочном аспекте достижение реальных результатов по этим направлениям будет сопровождаться опережающим по отношению к росту цен производителей промышленной продукции повышением цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий, перераспределением доходов от основных энергетических потребителей в пользу естественных монополий, ростом цен на конечную продукцию, усилением воздействия структурных факторов на инфляцию, измеряемую по индексу потребительских цен.

     Прочие  факторы, к которым, в частности, относится высокая волатильность  цен на отдельные виды продовольственных  товаров, окажут, по оценкам, в 2003 году негативное воздействие на общую динамику потребительских цен.

     Таким образом, в 2003 году структурные и прочие факторы будут в большей степени оказывать влияние на динамику цен на потребительском рынке, однако общий уровень инфляции будет ниже, чем в 2002 году.

     Банк  России считает, что необходимым условием создания благоприятного инвестиционного климата и повышения благосостояния населения в складывающейся ситуации является последовательное снижение инфляции. Конечной целью денежно-кредитной политики в 2003 году должно быть снижение инфляции до уровня, при котором обеспечиваются наиболее благоприятные условия для поддержания устойчивого долговременного экономического роста. Расчеты Банка России показывают, что в 2003 году уровень инфляции может составить 12—14% (из расчета декабрь к декабрю), или 14,3—15,5% в среднегодовом выражении.

     Одним из факторов, способным существенно  повлиять в 2003 году на динамику цен, является реализация политики Правительства Российской Федерации в области регулируемых цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий.²⁶

     В прогнозный период Правительство Российской Федерации предполагает повышение  уровня цен и тарифов в естественных монополиях, так как реальный уровень  этих цен (тарифов) для промышленности существенно снизился по отношению  к ценам 1997 года. В 2002 году, по оценке Правительства Российской Федерации, тарифы на электроэнергию составят 0,65, оптовые цены на газ — 0,59 по отношению к ценам 1997 года (относительно цен в промышленности). Уровень цен в России в несколько раз ниже по сравнению с мировым и европейским уровнями (цена на электроэнергию в России 1,3 цента за кВтч при 5—8 центах за кВтч в европейских странах, на газ — 13—16 долл. за тыс. куб. м при 120—130 долл. соответственно).

     Параметры и сроки повышения цен на энергоносители и тарифов на железнодорожные перевозки в прогнозном периоде проектируются исходя из того, чтобы не провоцировать инфляционные ожидания у потребителей и обеспечить достижение целей инфляции и роста производства. Этим условиям, по оценкам Правительства Российской Федерации, удовлетворяют следующие параметры роста цен и тарифов на энергоносители: в электроэнергетике — 1,11—1,13 раза, оптовых цен на газ — 1,06—1,08 раза по отношению к инфляции в промышленности. Более высокое повышение тарифов в электроэнергетике по сравнению с ценами на газ предусмотрено с учетом худшего финансового положения энергетики. Доходы в энергетике будут постепенно повышаться, в том числе и за счет более низкого роста затрат на газ.

     Тарифы  на перевозки грузов железнодорожным  транспортом будут повышаться в меру роста цен производителей промышленной продукции.

     В политике ценового регулирования Правительство  Российской Федерации исходит из того, что возможности некапиталоемкого развития топливно-энергетического  сектора практически исчерпаны, поэтому обеспечение потребности внутреннего рынка и экспорта диктует необходимость существенного роста капитальных затрат, что будет влиять на трансформацию системы относительных цен и перераспределение финансовых потоков между отраслями.

     Таким образом, снижение инфляции на потребительском рынке до этого уровня в 2003 году возможно только при условии, что Правительством Российской Федерации будут приняты необходимые меры по существенному снижению влияния структурных факторов на рост инфляции, рациональному управлению бюджетными расходами и государственным долгом.