Операции коммерческих банков с ценными бумагами

     Первый  выпуск акций банка должен полностью  состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций  в этом случае не допускается. Такое  положение вызвано тем, что банк в первый год функционирования может  не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном  размере.

     Для увеличения уставного капитала акционерный  банк может осуществлять выпуск акций  только после полной оплаты акционерами  всех ранее выпущенных банком акций. Регистрация повторных выпусков акций сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

     Регистрация повторного выпуска акций может  не сопровождаться регистрацией проспекта  эмиссии в том случае, если выполняются  одновременно два следующих условия: общий объем эмиссии не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения;

банк после  завершения выпуска будет иметь  не более 500 акционеров.

     При увеличении уставного капитала могут  выпускаться как обыкновенные, так и привилегированные акции. Привилегированные акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.

     Процедура выпуска банком акций может различаться  в зависимости от того, сопровождается ли регистрация выпуска ценных бумаг  регистрацией проспекта эмиссии. Если регистрация выпуска ценных бумаг банка производится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1. принятие эмитентом решения о выпуске;
2. регистрация выпуска ценных бумаг;
3. регистрация ценных бумаг;
4. регистрация итогов выпуска.

     Если  регистрация выпуска ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1. принятие эмитентом решения о выпуске;
2. подготовка проспекта эмиссии;
3. регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии;
4. издание проспекта эмиссии и публикация сообщения в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг;
5. реализация ценных бумаг;
6. регистрация итогов выпуска;
7. публикация итогов выпуска.[5]

     С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления активных операций коммерческие банки могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата участниками своих долей в уставном капитале банка (для банка, созданного в виде общества с ограниченной ответственностью). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.

     Выпуск  облигаций допускается банками  не ранее третьего года их существования  и при условии надлежащего  утверждения к этому времени  двух годовых балансов. Банки могут  выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. При  выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.

     Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банки имеют право выпускать облигации только в валюте Российской Федерации, т.е. в рублях, и реализовывать только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций - 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т.е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется.

     Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций, и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии.

     После регистрации и публикации проспекта  эмиссии банк-эмитент имеет право  приступить к реализации выпускаемых  облигаций. Облигации должны быть реализованы  не позднее чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.

     ЦБ  РФ не устанавливает минимальной  оплаченной доли выпуска облигаций  по отношению к первоначально  заявленному его объему, достижение которой необходимо для регистации итогов выпуска.

     Банки могут реализовывать облигации  по номинальной стоимости либо с  дисконтом. Последний является величиной будущего дохода покупателя облигаций.

     К другим ценным бумагам, эмитируемым  коммерческими банками, относятся  депозитные и сберегательные сертификаты. Порядок их выпуска и обращения установлен Указом ЦБ РФ от 31.08.1998 г. № 333-У «Положение о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций».

     Депозитный  или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Из определения сертификата следует, что он является передаваемой ценной бумагой.

     Право выпуска сберегательных сертификатов предоставляется коммерческим банкам при условии: осуществления ими банковской деятельности не менее 2 лет; публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой; соблюдения банковского законодательства и нормативных актов ЦБ РФ, в том числе директивных экономических нормативов; наличии законодательно создаваемого резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченной суммы уставного капитала и резервов на покрытие кредитных рисков, созданных в соответствии с требованиями ЦБ РФ.

     Коммерческие  банки имеют право приступить к выпуску сертификатов только после  утверждения условий их выпуска  и обращения главными территориальными управлениями ЦБ РФ. Условия должны содержать полный порядок выпуска  и обращения сертификатов, описание внешнего вида и образец (макет) сертификата.

     Банки могут выпускать сертификаты  в разовом порядке и сериями. При этом сертификаты могут быть именными и на предъявителя. В зависимости от статуса вкладчика сертификаты делятся на депозитные и сберегательные.

     Депозитные  сертификаты выпускаются для  продажи только юридическим лицам, а сберегательные - физическим. Оба вида сертификатов выпускаются в рублях. Сертификаты являются срочной ценной бумагой, т.е. в нем указывается срок обращения. Максимальный срок обращения депозитных сертификатов ограничен 1 годом, сберегательных - 3 годами.

     Депозитные  и сберегательные сертификаты - это  вид доходной ценной бумаги, поэтому  они не могут служить расчетным  или платежным средством за проданные  товары или оказанные услуги. Депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица к юридическому, а сберегательный - соответственно от физического лица к физическому.

     В практике российских банков широкое  распространение получил выпуск собственных векселей, что позволяет им увеличить объем привлеченных средств, а его клиенты получают универсальное платежное средство. Порядок выпуска коммерческими банками собственных векселей регламентируется Письмом ЦБ РФ № 26 от 23 февраля 1995 г. "Об oпeрациях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями".

     Банковский  вексель удостоверяет, что юридическое  или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте, указанной в векселе. Банк, в свою очередь, обязуется погасить такой  вексель при предъявлении его  к оплате в указанный на нем  срок. При этом на вексель начисляется  определенный процентный доход, если он продан по номинальной стоимости. При  продаже векселя с дисконтом  сумма дисконта является будущим  доходом векселедержателя. Коммерческие банки выпускают только простые  векселя в рублях и иностранной  валюте.

     Вексель может использоваться векселедержателем  для расчетов по любым видам платежей, его передача не ограничивается статусом векселедержателя (физическое или юридическое  лицо). Передача векселя

осуществляется  с помощью индоссамента на обратной стороне векселя либо листа, выпускаемого дополнительно к векселю и  носящего название «аллонж».

     В соответствии с Законом «О банках и банковской деятельности в РФ»- банки могут выпускать, покупать, продавать и хранить платежные документы и ценные бумаги (чеки, векселя), осуществлять иные операции с ними как в рублях, так и в иностранной валюте[8]. В соответствии с ним валютный вексель является платежным документом в иностранной валюте, относится к валютным ценностям, а операции с валютными векселями рассматриваются в качестве валютных операций.

      К очевидным достоинствам валютного векселя как инструмента привлечения валютных средств относится возможность варьирования срока платежа и выбора способа платежа.

     Помимо  преимуществ, предоставляемых эмитентам  и держателям векселей самой формой векселя, возможности применения валютного  векселя могут быть расширены  путем увеличения его ликвидности.

     Ликвидность векселя может быть обеспечена по крайней мере двумя способами: досрочным погашением векселя в банке-эмитенте; посредством учета векселя в одном из коммерческих банков.

     В настоящее время валютные векселя, выпускаемые коммерческими банками, в основном используются как средство привлечения валютных ресурсов.[5] 

     1.3.Инвестиционные операции коммерческих банков с ценными бумагами.

     Коммерческие  банки с целью расширения источников получения дополнительных доходов  и поддержания ликвидности баланса  осуществляют инвестиционные операции с ценными бумагами. В соответствии с нормативными документами любая покупка и перепродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе является инвестиционной операцией.[5]

     Инвестиции  представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и др. видов деятельности в целях получения прибыли (дохода). [3]

      Инвестиционные операции коммерческие банки осуществляют за счет:

• собственных ресурсов;
• заемных и привлеченных средств.

     Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, должны учитывать такие факторы, как: уровень риска, ликвидность, доходность.

     Под риском вложений понимается возможное снижение рыночной стоимости ценной бумаги под воздействием различных изменений на фондовом рынке. Снижение риска ценной бумаги обычно достигается в ущерб доходности. Оптимальное сочетание риска и доходности обеспечивается путем тщательного подбора и постоянного контроля инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель банка – это набор ценных бумаг, приобретенный им с целью получения доходов и поддержания ликвидности. Банки, управляя портфелем ценных бумаг, стремятся к достижению равновесия между ликвидностью и прибыльностью. Структура инвестиционного портфеля обычно зависит от вида ценных бумаг, которые имеют обращение на фондовом рынке страны. Это, как правило, ценные бумаги, эмитированные федеральным правительством, местными органами власти и крупными предприятиями.

     Основными условиями эффективной инвестиционной деятельности банков являются: функционирование развитого фондового рынка в стране;

наличие у банков высокопрофессиональных специалистов, формирующих портфель ценных бумаг  и управляющих им; диверсифицированность инвестиционного портфеля по видам, срокам и эмитентам ценных бумаг;

 достаточность  законодательной и нормативной  базы.

     Инвестиционные  ценные бумаги приносят банкам доход, который складывается из дивидендных  и процентных выплат по вложениям  в ценные бумаги, курсовой разницы  и комиссионных за предоставление инвестиционных услуг. Исходя из степени риска вложений и возможной потери части стоимости активов ЦБ РФ установил коэффициенты риска по вложениям в ценные бумаги.

     Инвестиционные  операции банка сопряжены с определенными  рыночными рисками, которые приводят к: потере в полной сумме или частично вложенных средств; обесценению помещенных в ценные бумаги средств при росте темпов инфляции; неполучению полностью или частично ожидаемого дохода по вложенным средствам; задержкам в получении дохода; появлению проблем, связанных с переоформлением права собственности на приобретенные ценные бумаги.