Оценка кредитной системы РФ

    Ускоренное  наращивание предложения ЦБ ценных бумаг на относительно небольшом  финансовом рынке может вызвать  повышение процентных ставок. Но, ведь именно арбитраж процентных ставок является одной из причин притока капитала. Другими словами операции на открытом рынке могут способствовать как  стерилизации притока капитала, так  и его дополнительному притоку, причем индикатором точки превращения  лекарства в яд являются процентные ставки. С целью минимизации рисков для подобных операций используются наиболее ликвидные и надежные ценные бумаги, как правило, государственные  облигации.

    Таким образом, проблему стерилизации притока  капитала следует решать на основе комплекса мер, операции же на открытом рынке являются лишь одним из его  обязательных элементов. Рассмотрим перечень мер, которые могут способствовать решению проблемы:

    1) Усложнение и удорожание выдачи  ЦБ ликвидности коммерческим  банкам. Эта мера направлена не  столько на стерилизацию избыточной  ликвидности, сколько на ограничение  других ее источников.

     2) Повышение нормы обязательного  резервирования. Это простой и  широко используемый инструмент, но его применение ограничено  соображениями развития банковской  системы. Обязательное резервирование  является по своей сути особым  налогом на банковскую деятельность, и его повышение может негативно  сказаться на состоянии банковской  системы, особенно малых и средних  банков.

    3) Введение норматива капитализации  банков по отношению к обязательствам  перед нерезидентами. Суть норматива - увязать внешние заимствования коммерческих банков с размером их собственных средств.

    4) Повышение депозитных ставок  ЦБ. Этот инструмент во многом  схож с операциями на открытом  рынке. Он способствует стерилизации  притока капитала лишь до тех  пор, пока депозитные ставки  не сравняются с процентными  ставками по свободно общающимся  государственным облигациям.

    5) Использование валютного свопа.  В рамках валютного свопа ЦБ  соглашается продать валюту по  текущему курсу и одновременно  обязуется ее выкупить в определенный  момент времени по заранее  согласованному форвардному курсу. 

    6) Привлечение иностранных и международных  организаций к размещению своих  ценных бумаг на внутреннем  рынке. Эта мера позволит создать  дополнительные инвестиционные  инструменты в национальной валюте  и тем самым «связать» избыточную  ликвидность. 

    7) Введение депозитных требований  на внешние заимствования. Суть  состоит в обязанности заемщика  заморозить на некоторое время  на счету ЦБ часть привлекаемых  им средств в иностранной валюте. Это - своего рода налог на внешние заимствования.

    Таким образом, у России есть все необходимые  возможности для минимизации  потерь от мирового финансового кризиса. Для этого необходимо, во-первых, направить Резервные фонд РФ и  часть золотовалютных запасов в  экономику страны в виде инвестиций и кредитов через Банк России или  государственную финансовую корпорацию. Тем самым будет улучшена ликвидность  банков и финансовое положение российских компаний. Во-вторых, в России нет  необходимости проводить девальвацию  рубля, поскольку это вызовет  новый виток инфляции, снижение реальных доходов населения. А дальнейшее снижение доходов населения приведет к стагнации не только рынок недвижимости, но и другие рынки. И, в-третьих, России необходимо проводить свою независимую  финансовую политику. Финансовые ресурсы  и возможности для этого есть. Только в этом случае возможен прорыв даже в условиях мирового финансового  кризиса.

    На  будущее в период до 2010 года предполагается сохранение благоприятных внешних  условий функционирования российской экономики. Международные финансовые институты (МВФ, Всемирный банк) прогнозирую  сохранение в этот период темпов роста  мировой экономики. В перспективе  до 2010 года прогнозируется продолжение  экономического роста в мире темпами, близкими к среднегодовому показателю в 2004 - 2008 годах. При этом не исключается возможность замедления роста мирового ВВП.

    Банк  России рассмотрел три варианта условий  проведения денежно-кредитной политики в этот период, которые соответствуют  прогнозам Правительства РФ. Первые два варианта предполагают ухудшение  ценовой внешнеэкономической конъюнктуры  в среднесрочном периоде, третий - ее улучшение.

    В рамках первого варианта развития российской экономики предусматривается существенное снижение цены на нефть - до 44 долларов США за баррель. В этих условиях ожидается сокращение по сравнению с 2007 годом экспорта товаров и услуг и рост их импорта. Несмотря на ухудшение внешних условий функционирования российской экономики, они не будут препятствовать ее дальнейшему развитию. Реальные предполагаемые денежные доходы населения могут увеличиться на 7,2%. Относительное снижение доходов от экспорта скажется на инвестиционной активности. Темп прироста инвестиций в основной капитал может составить примерно 10%. Темп прироста ВВП ожидается на уровне 5,4%.

    В рамках второго варианта рассматривается  прогноз, положенный в основу проекта  федерального бюджета. Исходными условиями  для формирования этого варианта является предположение о снижении цены на российскую нефть до 53 долларов США за баррель. Согласно этому варианту развития вследствие ускоренного роста  инвестиций в инновационный сектор экономики повысятся эффективность  и конкурентоспособность отечественного производства. Ожидаются высокие  темпы роста внутреннего спроса. Прирост инвестиций в основной капитал  может составить 11,9%, реальных располагаемых  денежных доходов населения - 9,1%. Темпы экономического роста в этом случае составят 6,1%. [14]

    В рамках третьего варианта предполагается, что цена на российскую нефть повысится  до 62 долларов США за баррель. Несмотря на улучшение ценовой внешнеэкономической  конъюнктуры, активное сальдо счета  текущих операций платежного баланса  сократится. Прирост валютных резервов будет меньше. Темп прироста реальных располагаемых денежных доходов  населения может составить 10,6%. Инвестиции в основной капитал могут увеличиться  на 13,2%. В этих условиях темпы экономического роста возрастут до 6,7%.

    В соответствии с прогнозом на среднесрочный  период предполагается, что цена на российскую нефть в 2010 году по первому варианту составил 39 долларов США за баррель, по второму – 50 долларов США за баррель, по третьему - 62 доллара США за баррель. Изменение ценовой внешнеэкономической конъюнктуры сказалось на развитии российской экономики. Темп роста объема ВВП в 2009 – 2010 годах  составил 5,3% - 6,3%.

    При первом варианте прогноза, предусматривающее  наибольшее снижение цен на нефть, экспорт товаров и услуг уменьшился до 321,9 млрд. долларов США, а положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами - до 29,5 млрд. долларов США.

    В условиях второго варианта, незначительное понижение по сравнению с 2007 годом  цен на вывозимую Россией нефть, предполагается рост экспорта товаров  и услуг до 352,3 млрд. долларов США.

    В соответствии с третьим вариантом, предполагающее улучшение внешнеэкономической конъюнктуры, ожидается более быстрый рост экспорта товаров и услуг – до 378,7 млрд. долларов США. Вместе с тем прогнозировался более интенсивное наращивание импорта. В этих условиях активное сальдо торговли товарами и услугами сократился до 62,1 млрд. долларов США.

    Дефицит баланса доходов и текущих  трансфертов прогнозируется в диапазоне 25,9 - 28,0 млрд. долларов США при умеренном росте соответствующих поступлений и выплат.

    Как и в 2007 году, совокупное воздействие  внешнеэкономических факторов обусловит  превышение предложения иностранной  валюты над спросом на внутреннем валютном рынке. Вместе с тем в  условиях сокращения профицита счета текущих операций давление на обменный курс рубля ослабнет, что выразится, в том числе в меньших темпах его укрепления в реальном выражении. Валютные резервы могут увеличиться на 68,4 млрд. долларов США.

    Согласно  среднесрочному прогнозу социально-экономического развития страны до 2010 года ожидалось усиление негативного влияния внешних факторов на платежный баланс, прежде всего в сфере внешней торговли. В 2009 году значительное сокращение активного сальдо торгового баланса на фоне сохранения отрицательного сальдо баланса услуг и существенного превышения расходов по обслуживанию внешних обязательств над соответствующими доходами обусловит, в зависимости от варианта, дефицит счета текущих операций (в размере 33,1 млрд. долларов США или 17,7 млрд. долларов США) или уменьшение его профицита (до 4,6 млрд. долларов США). В 2010 году отрицательное сальдо счета текущих операций в зависимости от варианта может быть равно 56,5 млрд. долларов США; 46,4 млрд. долларов США и 31,2 млрд. долларов США соответственно.

    Общая макроэкономическая стабильность станет определяющим фактором роста инвестиционной привлекательности экономики. Ожидается, что чистый приток иностранного капитала в частный сектор составит 45 млрд. долларов США в 2009 году и 55 млрд. долларов США в 2010 году. Его объема будет  достаточно для обеспечения внешнего финансирования дефицита счета текущих операций платежного баланса в 2009 году. Прирост валютных резервов может составить 46,3 млрд. долларов США. В 2010 году, возможно, их сокращение на 4,5 млрд. долларов США или рост на 20,8 млрд. долларов США.

    В соответствии с вероятностным наступлением вышерассмотренных условий и  основными параметрами прогноза социально-экономического развития РФ на период до 2010 года Правительство  РФ и Банк России определили задачу снизить инфляцию в 2009 году до 5,5% – 6,5%, а в 2010 году до 5% – 6%. Предполагается также увеличение денежной массы  на 20% – 24% в 2009 году и 16% – 20% в 2010 году. [9 c.24-31] 
 
 
 
 
 
 

Заключение

    В ходе рассмотрения теоретических основ  развития и функционирования кредитной  системы государства были сделаны  следующие выводы:

    Кредитная система – это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. Через кредитную систему реализуются сущность и функции кредита.

    Различают два понятия кредитной системы:

    1) совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования;

    2) совокупность кредитно-финансовых  учреждений, аккумулирующих свободные  денежные средства и предоставляющих  их в ссуду.

    Важнейшим фактором, безусловно, является активизация  кредитования, значительно вырос  объем предоставления кредитов, в  связи с упрощением системы кредитования.

    Структура кредитной системы Российской Федерации  на конец 1992 года:

1) центральный  банк РФ;

2) банковская  система: 

• а) коммерческие банки;
• б) сберегательный банк РФ;

3) специализированные  небанковские кредитные институты: 

• а) страховые компании;
• б) инвестиционные фонды;
• в) прочие.

    Новая структура кредитной системы  стала в большей степени отражать потребности рыночного хозяйства  и все больше приспосабливаться  к процессу новых экономических  реформ.

       Кредитная система функционирует через  кредитный механизм. Он включает все  аспекты ссудной, инвестиционной, учредительской, посреднической, консультативной, аккумуляционной, перераспределительной деятельности кредитной системы в лице ее институтов.

         В последние годы российская банковская система интенсивно развивается, и  в этом развитии наметились положительные  тенденции. Кредитные организации  стали стремиться к наибольшей прозрачности, открытости перед клиентами. Внедряются передовые бизнес- модели, новые банковские технологии (клиент-банк, системы денежных переводов, дебетовые и кредитные карты и т.д.), различные виды кредитования (потребительское, ипотечное и др.).

    Были  выявлены проблемы кредитной системы  РФ: в настоящее время банковский сектор России переживает период слияний  и поглощений, причина этого увеличение минимального уставного капитала, установленного требованиями Банка России; в течение  последних двух лет наблюдается  недостаток средств, в результате этого  банки вынуждены заимствовать средства для пополнения своих пассивов у  иностранных инвесторов. И ряд  других проблем.