Нетрадиционные формы кредитования

 

Рисунок 2.4 – Банки – учатсники форфейтинговых сделок, % [17, C. 15]

      В январе-сентябре 2009 года объем форфейтинговых операций коммерческих банков за счет всех источников финансирования по полному кругу банков РФ составил 9 632,6 млн. рублей, или 63,1% в сопоставимых ценах к уровню аналогичного периода прошлого года. Годовой объем форфейтинговых операций коммерческих банков оценивается в размере 16,3 млрд. рублей при индексе физического объема инвестиций 65% к уровню 2008 года.

      Рисунок 2.5 – Динамика объема форфейтинговых операций коммерческих банков по кварталам в млн.руб. [17, C. 16] 

      В январе-сентябре 2009 года характер изменений, происходивших в видовой структуре форфейтинговых операций в 1 полугодии 2009 года, сохранился.

      Несмотря на долевое  преимущество кредитных вложений в машины, оборудование и транспортные средства, их удельный вес под влиянием значительного спада инвестирования в данный вид основных фондов продолжал сокращаться и составил 44,6% против 56,9% в январе-сентябре 2008 года.

      Этот  процесс сопровождался существенным ростом доли вложений в объекты недвижимости, как наиболее стабильные и потенциально высокодоходные активы. Удельный вес  жилищных форфейтинговых операций увеличился на 8 процентных пунктов, составив по итогам 9-ти месяцев текущего года 18,6%, доля вложений в здания и сооружения, структурное влияние которых по сравнению с январем-сентябрем 2008 года выросло на 3,7 процентного пункта, достигла 35,3%. Доля форфейтинговых операций в прочие капитальные объекты увеличилась до 1,5%.

      Распределение форфейтинговых операций в разрезе  видов экономической деятельности (без субъектов малого предпринимательства) в январе-сентябре 2009 года также претерпело ряд изменений относительно соответствующей структуры аналогичного периода 2008 года.

      Рисунок 2.6 - Распределение форфейтинговых операций в разрезе видов экономической деятельности, в % к итогу [17, C. 17] 

      В составе вложений по видам экономической деятельности произошла смена структурного лидера, каковым в январе-сентябре прошлого года, равно как и в 1 полугодии  текущего, являлись обрабатывающие производства. Их доля по итогам 9-ти месяцев 2009 года сократилась на 4,3 процентного пункта по сравнению с уровнем аналогичного периода 2008 года и составила 17,5%. Новой удельной доминантой стали вложения в транспорт и связь, доля которых выросла с 15,6% до 21,8%.

     Таким образом, в России пока форфейтинговые услуги оказываются в крайне ограниченных масштабах. Т.к. дефицит доверия к российским компаниям, даже тем, чье имя на слуху, является камнем преткновения для большинства импортеров, от которых зарубежные поставщики требуют стопроцентную предоплату или надежные гарантии. По мнению экспертов, наилучшим выходом из ситуации является так называемое форфейтинговое финансирование, которое позволяет максимально эффективно структурировать внешнеэкономические операции. 

      2.3 Оценка лизинговых  сделок в практике  нетрадиционного  кредитования в  России              

      Последствия кризисных явлений 2008 года наиболее наглядно проявились в резком сокращении объемов нового бизнеса до 26,65 млрд долларов с учетом НДС (Оценочные данные, основанные на определении доли компаний, принявших участие в анкетировании, в общем объеме оказываемых услуг лизинга). Падение рынка почти на четверть (24,7%) по сравнению с итогами прошлого года – следствие прежде всего снижения заинтересованности инвесторов в средне- и долгосрочных инвестициях, направленных на обновление основных фондов.

      

      Рисунок 2.7 – Динамика рынка лизинга, млрд.долл [9, C. 25]

      В то же время количество как заключенных  договоров, так и лизингополучателей  увеличилось. Число договоров выросло на 13,5% и составило 72 161 (Здесь и далее по данным анкетирования 86 лизинговых компаний). Количество лизингополучателей – на 13,3% и достигло 42 147. Рост этих показателей свидетельствует об уменьшении средней стоимости лизингового контракта за счет произошедшей переориентации на более ликвидные и более дешевые объекты лизинга. В первую очередь, автотранспорт. Рынок лизинга автотранспорта вырос на 6,25% и составил 117 851,73 млн рублей (Здесь и далее объемы указаны без НДС), главным образом за счет сегментов спецавтотехники и прицепов и полуприцепов, которые выросли в среднем на 27%.

      

Рисунок 2.8 – Доля лизинга в объеме форфейтинговых операций в основной капитал [9, C. 27]

      Весьма  существенно числовое подтверждение  сохранения потенциала отрасли к  восстановлению за счет роста спроса на услуги лизинговых компаний. Рост числа  поданных заявок (на 22%) связан с двумя  факторами: сворачивание банками программ корпоративного кредитования, и автокредитования в частности, а также возросший интерес с возвратному лизингу.

      Структура рынка по объему нового бизнеса в 2008 году претерпела ряд изменений. Лидером  рынка стал лизинг автотранспорта, на его долю пришлось 32,25%, в 2007 году – 24,99%. Второе место занимает лизинг оборудования, его доля составила 28,57%, в 2007 году – 28,85%. Значительно уменьшилась доля лизинга железнодорожного транспорта, авиатехники и судов, так называемого «Big ticket». Почти двукратно увеличилась доля лизинга сельскохозяйственной техники и скота (до 6,34%) и лизинга недвижимости (до 4,08%).

      

      Рисунок 2.9 – Структура рынка лизинга  по объему нового бизнеса [9, C. 30] 

      В структуре рынка по количеству заключенных  контрактов никаких изменений не произошло. Все также подавляющее  большинство контрактов, около 74%, приходится на лизинг автотранспорта.

      

      Рисунок 2.10 – Структура рынка лизинга по количеству заключенных договоров [9, C. 31]

      Несмотря  на катастрофическое падение рынка, лизинг автотранспорта единственный крупный  сегмент, показавший рост по сравнению с прошлым годом. Объем нового бизнеса лизинга автотранспорта вырос на 6,25% и составил 117 851,73 млн рублей. При этом количество контрактов увеличилось на 20%, до 52 824 договоров.

      

      Рисунок 2.11 – Сегменты рынка лизинга, млн.руб. [14, C. 63]

      Автомобильный рынок в России, несмотря на кризис, также показал рост в 2008 году. Продажи  легковых автомобилей выросли на 17% и достигли 2 114 тыс. проданных автомобилей.

      Кроме того в условиях кризиса лизинговые компании сами предпочитают работать с автотранспортом, нежели с оборудованием  и недвижимостью. Это связано  с высокой ликвидностью автомобилей. Кроме того этот предмет лизинга  проще изъять у лизингополучателя  в случае дефолта последнего, что особенно актуально в кризисных условиях. Еще одна причина роста объемов лизинга автостранспорта – сокращение объемов банковского кредитования и автокредитования в частности. Что вынудило многие фирмы обратиться в лизинговые компании.

      Структура лизинга автотранспорта по объему новых  сделок не претерпела значимых изменений, по-прежнему, преобладают сделки с  грузовыми автомобилями. Также не изменилась структура рынка лизинга  автотранспорта по количеству заключенных  контрактов, как и в прошлом году на долю легкового автотранспорта приходится свыше половины заключенных контрактов.

      Говоря  о каждом виде автотранспорта в отдельности, надо отметить, что рост объемов  сделок в 2008 году происходил практически  во всех сегментах за исключением грузового транспорта и автобусов. Причем автобусы и в удачные для лизинга годы не показывали больших результатов роста, поэтому их падение на 10,81% неудивительно. Что касается лизинга грузового автотранспорта, то падение на 4,27% можно связать со сложной ситуацией на рынке продаж грузовых автомобилей. По оценкам экспертов рынок грузовых автомобилей в Европе в 2008 году упал на 4-6% в 2008 году, а в России лучшем случае останется на уровне 2007 года.

      Рынок автолизинга зависит от авторынка  в целом, которому в текущем году предсказывают по разным сценариям сокращение от 25% до 55%.

      Наиболее  успешными видами лизинга автотранспорта в 2008 году стали лизинг спецавтотранспорта и лизинг прицепов и полуприцепов. Рост произошел как по объемам  сделок, так и по количеству сделок, в среднем на 27%.

      Помимо  автотранспорта рост показали также  сегменты лизинга недвижимости, сельскохозяйственной техники и племенного скота. Рынок  недвижимости увеличился на 48,63% и составил 14 576 млн рублей.

      Рынок лизинга сельхозтехники и скота вырос на 48,12% и достиг 22 884 млн рублей. Столь успешное развитие даже в кризисный период – следствие активной государственной поддержки аграрного сектора. Правительство, признавая эффективность лизинга как инвестиционного инструмента, намерено в дальнейшем оказывать адресную поддержку и в других отраслях экономики за счет предоставления в лизинг оборудования. Что безусловно должно вызвать рост доли государства в структуре собственности в лизинговом секторе.

      Рынок оборудования сократился на 11,29%  и составил 104 295 млн рублей. Самое серьезное сокращение объемов зафиксировано в сегменте лизинга железнодорожного транспорта на 42,85% до 85 539, 67 млн рублей, связанное с отказом РЖД от использования лизинговых схем. Рынок лизинга железнодорожного транспорта традиционно имеет высокий удельный вес в общем объеме лизинговых сделок, в 2008 году на него пришлось около 24%, в связи с этим его резкое падение оказало существенное влияние на общее снижение объемов лизинга.

Рисунок 2.12 – Рынок лизинга оборудования [24, C. 125]

      Рост  данных сегментов пришелся на первое полугодие 2008 года, пока компании, сохряняя источники финансирования, стремились «отбить» наибольшее число заявок. Смена конъюнктуры и кризис в строительной и девелоперской отрасли изменил ситуацию. Ожидать сохранения позитивных тенденций в 2009 году не приходится.

      Отказ от крупных объектов лизинга повлек за собой снижение средней продолжительности  договоров. По-прежнему преобладают контракты на срок от 25 до 36 месяцев (около 46% отобщего числа), но она постепенно снижается в пользу более краткосрочных договоров, сроком до 24 месяцев.

      Таким образом, кризис не помешал лизинговым компаниям проводить интенсивную региональную экспансию. Объемы новых контрактов росли практически везде за пределами Москвы и Санкт-Петербурга. Лидерами роста стали Центральный федеральный округ (объем нового бизнеса возрос на 84,15%) и Южный федеральный округ (прирост на 58,5%). Наибольшее падение было отмечено в Москве – на 35,2%. 
 
 

      3 Основные направления  развития коммерческими  банками нетрадиционных  форм кредитования       

      3.1 Основные направления  развития международного  кредитования 

      В последние годы развитие форфейтинговых услуг в странах с развитой рыночной экономикой шло по следующим основным направлениям.

      1. Вторичный рынок и инвестиции  в форфейтинговые активы: покупая активы, форфейтер совершает инвестирование. Возможно, он вовсе не желает держать свои средства в подобной форме в течение длительного времени, а наоборот, стремится к перепродаже инвестиции другому лицу, также становящемуся форфейтером. На основе этой последующей перепродажи долгов возникает вторичный форфейтинговый рынок. Форфейтер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения. Один или несколько из этих векселей могут быть проданы [8, C. 152].

      Итак, для форфейтера вторичный рынок  обладает следующими привлекательными чертами:

      - доход по форфейтинговым бумагам  обычно выше того, который можно  получить по другим ценным  бумагам (при одинаковом уровне  риска, одинаковых сроках и  валюте);

      - любой инвестор заинтересован в том, чтобы снизить риски, а гарантии по форфейтинговым бумагам или аваль первоклассных банков - самое лучшее обеспечение платежа.

      Несмотря  на всю привлекательность форфейтинговых операций в форфейтинговые бумаги, объемы таких операций и количество форфейтеров пока еще невелики. Форфейтинговый рынок не развился пока до размеров брокерского рынка. Многие форфейтеры, особенно торгующие на первичном рынке, считают, что подобное развитие могло бы испугать многих импортеров и экспортеров и их банки, так как приведет к потере контроля над выпущенными на рынок ценными бумагами.