Необходимость и возникновение денег

3.  Ямайская валютная  система узаконила отмену золотодевизного стандарта и введение вместо него спец. валюты  МВФ, свободное изменение валютных курсов с возможностями ограничения валютного колебания определила усиление межгосударственного регулирования валютных отношений через МВФ

57.КОНВЕРТИРУЕМОТЬ  ВАЛ.

Конвертируемость  валюты – возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранную валюту и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена

В зависимости от национальной принадлежности, существует: внешняя и внутренняя обратимость.

    Степень конвертируемости валют:

• свободно конвертируемая;
• частично конвертируемая;
• замкнутая;
• клиринговая;

58. ВАЛ  КУРС.

Валютный  курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Он служит  в косвенной форме соизмерителем национальных стоимостей через сравнение  национальных денежных единиц, их относительной покупательной способности

Фиксированные:

• реально фиксированные, опирающиеся на золотой паритет;
• договорно фиксированные, опирающиеся на согласованный эталон.

Плавающие:

• свободно колеблящиеся;
• корректируемые валютными интервенциями ЦБ РФ;

59. СУБЪЕКТЫ  ВАЛЮТНОГО РЫНКА, ВАЛЮТНЫЕ ПОЗИЦИИ.

Основные  участники: банки, брокеры, которые осуществляют валютные операции в собственных интересах или по заявкам клиента.

Валютный рынок  представляет собой межбанковский рынок (т.к. основа сделок безналичные деньги).

Состав  валютного рынка:

I. Биржевой (его  достоинства)

• Minimum спред купли-продажи валюты, т.е. разница между покупкой и продажей валюты.
• Высокая ликвидность, организация и контроль.
• Важная роль в формировании вал курса.

II. Небиржевой  рыное (его достоинства)

• Высокая скорость расчетов (нет депонирования).
• Низкая себестоимость операций (нет комиссии).

При торговле валютой у участников валютного рынка возникают требования и обязательства различных валют. Соотношение обязательств по конкретной валюте - валютная позиция

-если требования  и обязательства совпадают, то  закрытая позиция.

-если не совпадают,  то открытая (длинная, когда количество купленной валюты > проданной, а > п, короткая – наоборот).

60.ОСНОВНЫЕ  ОПЕРАЦИИ ВАЛ РЫНКА.

Основные  сегменты межбанковского валютного рынка:

    1). Кассовый (наличный) рынок.

    2). Срочный.

    При кассовых валютных сделках дата валютирования отстоит от даты заключения сделки не > чем на 2 рабочих дня со дня заключения сделки по курсу на тот момент.

    Кассовые  сделки различают по дате валютирования:

    - tod (сегодня).

    - spot (с поставкой на 2-ой день).

    - tom (завтра).

    Срочные валютные сделки – это сделки по курсу, зафиксированному на момент сделки с дат вал через четко определенный период времени в будущем. Участники осуществляют эти операции в целях хеджирования валютных рисков, либо в спекулятивных целях.

На  форвардном рынке  сделки бывают:

• обычные форвардные сделки (дело рук 2 человек). Форвардный контракт является банковским. Он не стандартизирован и может быть оформлен под банк операции. Условия фиксируются в момент заключения и определяются по взаимной договоренности сторон.
• своп (swap) – операция продажи валюты с разными сроками исполнения.
• фьючерсные – представляют владельцу права и налагают обязательства по поставке некоторого количества валюты по согласованному валютному курсу. Более стандартизированы, торгуются на организованных рынках, доступны для всех инвесторов на бирже, расчеты обычно осуществляются в виде перечисления разницы цены контракта и его ценой на день исполнения сделки.
• Опционные сделки – дает владельцу право, но не налагает никаких обязательств по покупке валюты.

1/ option-call (опцион покупается).

2/ option-put (опцион  по продаже).

3/ option-stellage (двойной  опцион). 
 
 
 
 
 

Основные  операции валютного  рынка.

• обычные форвардные сделки (дело рук 2 человек). Форвардный контракт является банковским. Он не стандартизирован и может быть оформлен под банк операции. Условия фиксируются в момент заключения и определяются по взаимной договоренности сторон.
• своп (swap) – операция продажи валюты с разными сроками исполнения.
• фьючерсные – представляют владельцу права и налагают обязательства по поставке некоторого количества валюты по согласованному валютному курсу. В отличие от форвардов более стандартизированы, торгуются на организованных рынках, доступны для всех инвесторов на бирже, расчеты обычно осуществляются в виде перечисления разницы цены контракта и его ценой на день исполнения сделки.
• Опционные сделки – дает владельцу право, но не налагает никаких обязательств по покупке валюты.

1/ option-call (опцион  покупается).

2/ option-put (опцион  по продаже).

3/ option-stellage (двойной  опцион).

    Опционные сделки заключаются главным образом  на внебиржевом рынке и только с крупными банками. Продажа опциона  происходит на более гибких условиях и чаще без внесения страхового тарифа. Поставляется конкретный объем валюты, а не опционная маржа.

Балансы международных расчетов.

    Это соотношение денежных требований и  обязательств поступлений и платежей одной страны по отношению к другим.

    Основные  виды:

расчетный баланс (соотношение требований и обязательств на какую-нибудь конкретную дату независимо от сроков поступления платежей). Он характеризует за период динамику изменений, требований и обязательств.

баланс  м/н задолженности, в целом близок к расчетному, но имеет более развернутую узкую направленность и индивид-ся каждой строкой.

платежный баланс  -  соотношение суммы платежей произведенных данной страной за границу и поступлений полученных из-за гран за определенный период времени. Расчетный баланс отражает обязательства независимо от времени и формы их исполнения, а платежный баланс отражает фактические потоки денег.

Платежный баланс активен, если вал поступления превышают платежи, если наоборот – пассивен.

Платежный баланс (по методологи  МВФ) – это системный перечень всех экономических операций, опосредованных деньгами, осуществленный за период отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами.

    Платежный баланс охватывает все операции, которые  связаны с юридическим переходом  права собственности на товары и  услуги от резидентов к нерезидентам, а также передачей денег, финансовых и иных активов из одной страны в другую. При этом не имеет значения сопровождается ли передача ценностей денежным возмещением в виде реального платежа или же в обмен на аналогичные неденежные ценности в кредит или безвозмездно. В платежном балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своём денежном выражении, а их денежный результат.

    -Увеличение  материальных активов обязательно  требует денежных затрат, отсюда  знак “-”.

    -Уменьшение  должно сопровождаться ростом  денег “+”.

    Например: импорт товара всегда фиксируется в  расходной части баланса т.к. при  этом происходит увеличение ресурсов и тратятся определенные деньги.

    В м/н практике применяется метод двойной записи (одна сторона записи показывает изменение в активах или пассивах страны, а другая показывает источники средств на совершение конкретных операций). 

    А–счет текущих операций.

1) экспорт-импорт  товаров.

2) доходы от  инвестиций (к получению, к выплате).

3) текущие трансферты (к получению, к выплате).

    В–счет  операций с капиталом  и финансовыми  инструментами.

1) капитальные  трансферты (полученные, выплаченные).

2) прямые инвестиции (в страну, из страны). 

3) портфельные  инвестиции.

4) прочие инвестиции (наличная иностранная валюта - ввезено,  вывезено; остатки на банковских  счетах – ностра и лора).

    С–чистые  ошибки и пропуски.

D–резервные  активы. 

Международные расчеты.

    Механизм  м/н расчетов характеризует валютную систему, но не со стороны субъектов  и объектов, а со стороны механизма  функционирования сделок в м/н расчетах. Механизм м/н расчетов – система  организации и регулирования  платежей, возникающих при осуществлении ВЭД между государством, предприятиями, гражданами, находящимися на территории разных стран.

    Подавляющая часть м/н расчетов осуществляется  в безналичной форме, через банковские учреждения.

    На  состояние м/н  расчетов влияют следующие  факторы:

• положение на товарных и денежных рынках;
• степень использования и эффективность гос. регулирования межстрановых потоков товаров, услуг, капиталов;
• темпы роста инфляции  в различных странах;
• условия внешнеторговых контрактов;
• м/н правила и обычаи;
• особенности национальных банковских систем;
• национальное валютное законодательство.

 

В условиях внешнеторговых контрактов указывают:

• валюту,
• способ определения вал курса,
• валюта платежа,
• курс пересчета валюты цены контракта в вал платежа,
• хеджирование вал рисков (способы),
• условия расчетов (наличные или в кредит),
• формы расчетов,
• средства платежа (деньги, ц/б).

Сущность  кредита.

    Общеэкономические причины сущест кредита как и  любой другой стоимостной категории  явл товарной формой организации  пр-ва, а точнее оборот стоимости  в процессе такого пр-ва.

    Для кредита имеет значение: авансирование  затрат на производство товаров; возврат  авансовой стоимости в завершающей  фазе товарооборота, её возврат с  дополнительным доходом и почти  всегда в денежной форме.

    Кредит  действует не на всех стадиях оборота стоимости (П – Р – О – П).  Товарообмен является той почвой, где действуют кредитные отношения. Кредитные отношения не  возникают в процессе производства, они  могут только способствовать формированию его материальной базы.

    Кредит  не вторгается в сферу деятельности финансов, которые действуют на стадии распределения стоимости. В части потребления он только содействует доведению стоимости до этой завершающей стадии, не выходя за рамки обмена при этом.

    Обороту стоимости объективна присущ неравномерность, вызванная особенностями производства и реализации товаров, авансирования и восстановления капиталов. Индивидуальные обороты средств хозяйствующих субъектов взаимосвязаны в рамках единого воспроизводственного процесса, в связи с чем появляется возможность временного недостатка средств одних субъектов восполнить за счет временного избытка других. Противоречие между временным оседанием денежных средств и необходимостью их  производственного использования  разрешается с помощью кредита.