Мировые финансовые рынки: понятие, структура, участники

 

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНС ПОРТА

Федеральное государственное  образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Петербургский  государственный университет путей  сообщения»

(ФГОУ ВПО ПГУПС)

 

КАФЕДРА: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ.

ДИСЦИПЛИНА: МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА.

 

КУРСОВАЯ РАБОТА НА ТЕМУ:

МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ:

ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА, УЧАСТНИКИ.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ.

1.ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………..1-2

2.ПОНЯТИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО  РЫНКА……….3-5

3.ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ  МФР……………………5-7

4.СТРУКТУРА МИРОВОГО РЫНКА………………………….7-9

5.ФУНКЦИИ МИРОВОГО РЫНКА……………………………9-12

6.ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ  И ФИНАНСОВЫЕ 

                                 ИНСТРУМЕНТЫ………………………….12-16

7.СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.ВВЕДЕНИЕ.

В последние десятилетия  мировой финансовый рынок (МФР) получил  широкое развитие и в настоящее  время играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР  можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию, дизинтермидацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.

- Глобализация МФР выражается  в увеличении его доли в  операциях кредитования и заимствования  резидентами различных стран.

- Интернационализация МФР  заключается в том, что широкая  диверсификация деятельности субъектов  мирового хозяйства по странам  и регионам не позволяет определить  их национальную принадлежность.

- Интеграция МФР является  одной из наиболее заметных  тенденций развития МФС. Интеграционные  процессы способствовали повышению  мобильности капитала и снижению  транзакционных издержек.

- Конвергенция МФР - процесс,  схожий с интеграцией, заключающийся  в постепенном стирании границ  между секторами международного  финансового рынка.

- Важнейшей тенденцией  конца 90-х гг. ХХ века стал  количественный и качественный  рост институциональных инвесторов. Процесс институционализации МФР  выражается в усилении роли  страховых компаний, пенсионных  и взаимных фондов, инвестиционных  компаний.

- Другой заметной тенденцией  МФР, оказавшей существенное значение  на интеграционные процессы в  банковской деятельности, явилась  дизинтермидация (Disintermediation; «вымывание посредничества»), - есть исключение финансовых посредников (брокеров, банков) из сделок между заемщиками и кредиторами или покупателями и продавцами на финансовых рынках, позволяющее обеим сторонам финансовой сделки уменьшить свои расходы, отказавшись от платежей комиссий и других сборов. Под влиянием дизинтермидации и конкуренции на МФР банки все глубже внедряются в сферу деятельности финансовых и биржевых организаций, образуя биржевые компании, используя новые финансовые инструменты и технологии для управления портфелями ценных бумаг.

- Усиление международной  конкуренции также выражается  в ее росте среди субъектов  МФР, являющимися резидентами  разных стран. Рост конкуренции  за последние двадцать лет  среди глобальных компаний и  финансовых учреждений привел, с  одной стороны, к повышению  эффективности функционирования  МФР, а, с другой стороны,  к повышению требований к финансовым  институтам с точки зрения  экономической эффективности их  деятельности.

- Усиливающаяся конкуренция  в определенной степени повлияла  на процесс концентрации МФР,  который характерен абсолютно  для всех участников МФР и  особенно для банков. Концентрация  происходит путем слияния и  поглощения, причем эти сделки  приобретают наднациональный характер.

- Компьютеризация и информатизация  являются основными тенденциями  развития МФР, поскольку вся  его деятельность на современном  этапе осуществляется посредством  компьютерных и информационных  технологий. Участники МФР принимают  решения на основе сложного  компьютерного моделирования, статистического  анализа огромного массива данных, применения методов математико-статистических  симуляций и нейроновых систем прогнозирования.

 

 

 

2.ПОНЯТИЕ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА.

Финансово-денежный сектор как самостоятельный элемент  денежного хозяйства формирует  финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок  — это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение  денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального 

соотношения между предложением и спросом на капитал.

Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, представляет собой специфический  рынок с его оборотами и  доходами. Мировой финансовый рынококазывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги. В качестве товара деньги обращаются в таких секторах мирового финансового рынка, как кредитный, рынок ценных бумаг, валютный, страховой и т. д. (рис. 23).

Мировой финансовый рынок  по своей экономической сущности представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями  и институциональными единицами.

Финансовый рынок состоит  из ряда секторов: инвестиционного, кредитного, фондового, страхового, валютного.

Мировые рынки сформировались на основе развития международных экономических  отношений и представляют собой систему рыночных отношений, обеспечивающую аккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков в целях непрерывности и рентабельности производства.

Это совокупность банков и  других институтов, через которые  осуществляется движение потоков.

Мировой рынок (МР) является производным от национальных рынков, поскольку любое государство  начинает производство для себя, а  затем избыток произведенных  товаров продает за рубеж. Это  означает, что МР всегда существует только в рамках мирового хозяйства, а потому все подходы к его  определению, как и основные характеристики, связаны с понятием мирового хозяйства  и характеристиками, его определяющими.

В экономической литературе наиболее часто встречаются определения  МР в трех аспектах:

с точки зрения макроэкономической структуры мирового хозяйства;

с точки зрения субъектов  мирового хозяйства, участвующих в  мировом обмене товарами и услугами;

с политэкономической точки  зрения.

Рассматривая МР с точки  зрения макроэкономической структуры  мирового хозяйства, его следует  определить как совокупность национальных рынков и рынков экономических интеграционных группировок стран.

Степень включения каждого  из них в МР в конечном счете определяется типом и степенью включения каждой страны в МРТ и может выражаться соответствующей долей в общем его объеме. Это очень важно не только теоретически, но и практически, поскольку подтверждает, что объективные условия для действия экономических законов в мировой экономике формируются под воздействием национальных экономик, и воздействие это взвешенное. Прежде всего это проявляется в формировании мировых цен на основе национальных стоимостей товаров (вспомним понятие «малых» и «больших» стран в экономике).

С точки зрения субъектов  мирового хозяйства, участвующих в  МТ, мировой рынок — это система  субъектов мировой экономики (производителей и потребителей, посредников и  организаций, обеспечивающих их отношения), предъявляющих в конечном счете совокупный спрос и совокупное предложение.

И, наконец, с политэкономической точки зрения МР — совокупность актов купли-продажи товаров и  услуг между субъектами мирового хозяйства.

 

3.Основные характеристики  мирового рынка.

С какой бы точки зрения мы не подходили к определению  МР, он всегда будет характеризоваться  рядом показателей. Основные из них:

Емкость рынка — это  совокупное предложение, которое имеет  рынок на каждый конкретный момент, т. е. количество товара, которое уже  находится на рынке или может  быть произведено (если делается прогноз  емкости рынка) и доставлено на рынок. В численном выражении оно  равняется объему мирового экспорта. Емкость рынка тесно связана  с понятием «спрос», который определяется как потребность в товарах  и услугах, предлагаемых на рынке  и обеспеченная деньгами. Если он удовлетворен, то в численном выражении он будет  равен объему импорта.

Конъюнктура МР — соотношение  спроса и предложения. Она может  быть высокой (спрос больше предложения), низкой (спрос меньше предложения), равновесной (спрос равен предложению). Конъюнктура МР зависит от многих факторов, но основное влияние на нее оказывают общее состояние мировой экономики (фаза развития: подъем — спад — рецессия — депрессия) и состояние экономик ведущих (больших) стран, организационный состав субъектов МР (чем больше в их составе крупных монопольных структур (ТНК, МНК), тем больше вероятность монополизации рынка, а значит — искусственного регулирования конъюнктуры.

Мировой рынок имеет товарную и географическую структуру. В зависимости  от товара, реализуемого на конкретном рынке, различают мировые рынки  нефти, машиностроительной продукции, продуктов питания и других товаров. Отнесение того или иного товарного  рынка к разряду мировых зависит  от дислокации продавцов и покупателей  этого товара. Они должны быть размещены  по всему миру (как, например, на рынке  оружия, нефти, сахара). По отдельным  товарам рынок может носить региональный и даже субрегиональный характер. В этом случае он ограничивается рамками отдельных регионов (например, Африканский) или субрегионов (интеграционной экономической группировкой). В теории и практике МТ выделяют так называемые внутрикорпорационные рынки, на которых происходит обмен товарами и услугами между филиалами, дочерними и другими зарубежными предприятиями одной корпорации. По экономической сути — это квазирынок, так как операции обмена здесь осуществляются по искусственно сконструированным ценам (трансфертным) либо даже без участия денег (бартер).

Важное значение в структуризации МР имеют его субъекты — покупатели, которые либо направляют его в сферу производства (сектор производственного потребления МР), либо в сферу личного конечного потребления (продукты питания, медикаменты, непродовольственные товары народного потребления). В настоящее время доля этих товаров на рынке не превышает 20%.

Рынок товаров, направляемых в сферу производства, структурируется  так же, как мировой товарооборот. В нем выделяют сегменты сырья  и готовой продукции. В последнем  особо выделяют рынок инвестиционных (машины, оборудование и т. п.), наукоемких товаров (компьютерное и медицинское  оборудование, авиакосмическая техника, химическая продукция, услуги и т. д.). Детализация, сегментация отдельных рынков в зависимости от задач анализа может быть проведена как угодно подробно.

4.СТРУКТУРА МИРОВОГО  ФИНАНСОВОГО РЫНКА.

В рамках мирового финансового  рынка выделяют:

национальный финансовый рынок;

международный финансовый рынок.

В основе этого деления  лежит признак подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования.

Под национальным финансовым рынком понимается (основной критерий — подчинение национальному законодательству):

совокупность ссудно-заемных  операций резидентов, подчиненных национальному  законодательству, в национальной валюте на территории страны ее происхождения (например, кредит, полученный в банке-резиденте  в национальной валюте);

заимствование резидентов в  иностранной валюте;

заимствование нерезидентов в национальной или иностранной  валюте в рамках национальной системы  регулирования.

Во всех трех пунктах речь идет об операциях с участием банка-резидента.

Мировой финансовый рынок  не существует в форме единого  рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных  национальных рынков. Под международным  финансовым рынком понимают ссудно-заемные  операции в валютах вне стран  их происхождения и, следовательно, не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны этих стран.

На финансовом рынке объектом купли-продажи выступают финансовые ресурсы. Однако имеется принципиальное различие сделок в различных секторах финансового рынка. Если на кредитном рынке деньги продаются как таковые, т. е. они сами являются объектом сделок, то на фондовом рынке, например, продаются права на получение денежных доходов, уже созданных или будущих.

Финансовый рынок —  это не только средство перераспределения  денежных ресурсов в экономике (на условиях платности), но и индикатор всего  состояния экономики в целом. Суть финансового рынка заключается  не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении  направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

Структура такого финансового  рынка может быть представлена следующим  образом:

Рис. 1. Рынок ценных бумаг. Финансовые рынки