Мировой кредитный рынок

    3. Институциональная особенность. 

    С институциональной точки зрения мировой кредитный рынок —  это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

    К этим учреждениям относятся:

• частные фирмы и банки, прежде всего ТНК и ТНБ,
• фондовые биржи (примерно 40% всех операций),
• государственные предприятия,
• правительственные и муниципальные органы (более 40%),
• международные финансовые институты (около 20%).

    Институциональная структура мирового рынка ссудных  капиталов относительно устойчива  в отличие от мировой валютной системы, которая периодически подвергается реорганизации в результате ее структурного кризиса. Операциями на этом рынке занимается примерно 500 крупнейших банков из общего числа банков в мире, достигающего 50 тыс. Они расположены в мировых финансовых центрах разных континентов.

    4. Ограничение доступа заемщиков на мировой рынок, ссудных капиталов. Основными заемщиками на этом рынке являются ТНК, правительства, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Хотя внутрифирменные поставки (примерно 1/2 внешней торговли США) расширяют возможности внутрикорпоративного кредитования, ТНК покрывают 35—40% своих потребностей за счет внешних источников, в частности мирового рынка ссудных капиталов.

    Одной из новых форм кредитования ТНК являются параллельные займы, основанные на сочетании  депозитной операции (материнская компания размещает депозит в ТНБ своей страны) и кредитной (этот ТНБ через свое отделение предоставляет кредит филиалу ТНК в другой стране). Развивающиеся страны, в том числе их правительства, имеют ограниченные возможности прибегать к займам на мировом рынке. В основном они используют прямые иностранные инвестиции, помощь, займы международных организаций или вынуждены платить международным банкам дороже, чем аналогичные заемщики из развитых государств. Привилегированный доступ на мировой рынок ссудных капиталов приобретают заемщики из стран, которые получили кредиты МВФ и МБРР. Статус международных валютно-кредитных и финансовых организаций также обеспечивает им льготный доступ на мировой рынок капиталов, в частности на финансовый рынок, где они размещают свои облигационные займы.

    5. Использование валют ведущих  стран и некоторых международных  валютных единиц в качестве  валюты сделок.

    На  мировом кредитном рынке доминирует доллар США, хотя доля его снижается (более 80% — в 60-х годах, 68% — в 1980 г., 60% — в 90-х годах). На еврорынке совершаются операции с евро. Евро, выпущенные в безналичной форме в 1999 г. взамен ЭКЮ, вытесняют из международных (как и внутренних) сделок национальные денежные единицы стран, присоединившихся к европейскому валютному союзу.

    6. Универсальность, глобализация мирового  кредитного рынка.

    На  нем осуществляются международные  валютные, кредитные, финансовые, расчетные, гарантийные операции. 2/3 операций еврорынка  совершаются на межбанковском рынке, 1/3 — депозитно-ссудные операции с небанковскими клиентами.

    7. Упрощенная стандартизованная процедура  совершения сделок с использованием  новейшей компьютерной технологии.

    Сделки  осуществляются по телефону, телефаксу  с обменом в тот же день телеграфным  подтверждением, которое служит единственным документом. При этом не требуется обеспечения: гарантией сделки служит авторитет банка-контрагента или небанковского клиента с высшим рейтингом (ААА).

    Электронная система торгов на мировом рынке  позволяет осуществлять сделки с  участниками, находящимися в любой точке земного шара, через специальные терминальные устройства в офисах.

    8. Стоимость кредита на мировом  рынке ссудных капиталов. 

    В нее входят проценты и различные  комиссии. Специфика процентных ставок заключается в их относительной самостоятельности по отношению к национальным ставкам.

    9. Более высокая прибыльность операции, чем в национальных валютах;  Имеется в виду, что ставки по евродепозитам выше, а по еврокредитам ниже, так как на евродепозиты не распространяется система обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны держать на беспроцентном счете в центральном банке, а также подоходный налог на проценты.

    Мировой кредитный рынок  играет двоякую  роль — позитивную и негативную.

    2. Механизм организации мирового кредитного рынка. Понятие и характеристика международного кредита 

    Ссудная форма капитала на рынке может  функционировать в  следующих операциях:

• выдача государственных и частных займов;
• приобретение облигаций другой страны, ценных  бумаг,  векселей,  тратт
• иностранной компании;
• осуществление выплат по долгам;
• межбанковские депозиты;
• межбанковские и государственные задолженности.

    Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических  отношений, связанное с предоставлением  валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. ³

    Будучи  разновидностью категории «кредит», и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т.д.) и всей совокупностью экономических законов рынка.

    Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения  прибылей субъектами рынка.

    Как элемент механизма действия закона стоимости международный кредит снижает индивидуальную стоимость  товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения  импортного оборудования, купленного в кредит.

    Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда, что способствует увеличению общественного богатства при условии эффективного использования заимствованных средств.

    Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках.

    Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

    Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран.

    В ходе воспроизводства на определенных участках возникает объективная  потребность в международном  кредите. Это связано с:

    1) кругооборотом средств в хозяйстве; 

    2) особенностями производства и  реализации;

    3) различиями в объеме и сроках  внешнеэкономических сделок;

    4) необходимостью одновременных крупных  капиталовложений для расширения  производства.

    Хотя  международный кредит опосредствует  движение товаров, услуг, капиталов  во внешнем обороте, движение ссудного капитала за национальной границей относительно самостоятельно по отношению к товарам, произведенным за счет заемных средств. Это обусловлено погашением кредита за счет прибыли от эксплуатации введенного в строй с помощью заемных средств предприятия, а также использованием кредита в некоммерческих целях.

    Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах:

    1) возвратность: если полученные средства  не возвращаются, то имеет место  безвозвратная передача денежного  капитала, т.е. финансирование;

    2) срочность, обеспечивающая возвратность  кредита в установленные кредитным  соглашением сроки;

    3) платность, отражающая действие  закона стоимости и способ  осуществления дифференцированных  условий кредита;

    4) материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;

    5) целевой характер — определение  конкретных объектов ссуды (например, «связанные» кредиты), его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.

    Принципы  международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.

    Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере МЭО.

    1. Перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Через механизм международного кредита ссудный капитал устремляется в те сферы, которым отдают предпочтение экономические агенты в целях обеспечения прибылей. Тем самым кредит способствует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль и повышению ее массы.

    2. Экономия издержек обращения  в сфере международных расчетов  путем замены действительных  денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями. На базе международного кредита возникли кредитные средства международных расчетов — векселя, чеки, а также банковские переводы, депозитные сертификаты и др. Экономия времени обращения ссудного капитала в МЭО увеличивает время производительного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибылей.

    3. Ускорение концентрации и централизации  капитала. Благодаря привлечению  иностранных кредитов ускоряется процесс капитализации прибавочной стоимости, раздвигаются границы индивидуального накопления, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран. Международный кредит издавна выступает фактором превращения индивидуальных предприятий в акционерные общества, создания новых фирм, монополий. Кредит дает возможность распоряжаться в известных пределах капиталом, собственностью и трудом других стран. Льготные международные кредиты крупным компаниям и затруднение доступа мелких и средних фирм к мировому рынку ссудных капиталов способствуют усилению концентрации и централизации капитала.

    Значение  функций международного кредита  неравноценно и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства. В современных условиях международный кредит выполняет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования.

    Посредством выполнения взаимосвязанных функций  международный кредит играет двоякую  роль — позитивную и негативную.

    Позитивная  роль международного кредита заключается  в ускорении развития производительных сил путем обеспечения непрерывности  процесса воспроизводства и его  расширения. При этом проявляется  их взаимосвязь. Международный кредит играет роль связующего звена и передаточного механизма, воздействующих на внешнеэкономические отношения и в конечном счете на воспроизводство. Будучи продуктом роста производства, международный кредит одновременно является его необходимым условием и катализатором. Он способствует интернационализации производства и обмена, образованию и развитию мирового рынка, углубляя международное разделение труда. Международный кредит содействует ускорению процесса воспроизводства по следующим направлениям.