Лизинг: понятие, механизм, разновидности

Бенефициарий (выгодоприобретатель) – лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста. Бенефициарий траста получает доходы, возникающие в силу владения имуществом, переданным в траст доверительному собственнику, в пределах и на условиях, установленных договором об учреждении траста. Учредитель также может быть бенефициарием траста. [8, с.432]

Рис 3. Участники трастовых  операций

Участниками трастовых операций могут  быть как физические, так и юридические  лица.

Трастовые услуги могут выполняться  банком в пользу:

• физических лиц (персональные): распоряжение наследством (завещательный траст), передача в управление имуществом (прижизненный траст), опекунские функции, ведение счетов клиента, операции с ценными бумагами, подготовка его налоговых деклараций, взимание доходов в пользу клиента, управление недвижимостью.
• юридических лиц (институциональные): управление недвижимостью, денежными средствами и ценными бумагами, целевыми фондами; агентские услуги – хранение активов; инкассация обязательств и доходов; распоряжение доходом и инвестированием; купля-продажа активов. [3, с.253]

Трасты в зависимости  от различных критериев делятся  на:

финансовые трасты – услуги инвестиционных организаций для части пенсионных фондов, премиальных фондов

публичный траст – образующийся из пожертвований частных лиц на благотворительные цели

пенсионный траст – учреждающийся для управления фондами компании, из которых выплачиваются пенсии компаниям

дискретный траст – предполагает большие права управляющего трастом, который по своему усмотрению распоряжается активами траста. Ограничением служит документ «Letter of wisher», который учредитель траста предоставляет управляющему при создании траста. В нем же он указывает бенефициаров и высказывает свои пожелания в отношении порядка использования имущества траста

фиксированный траст – четкое закрепление за управляющим его полномочий, что требует детальной проработки положений трастовой декларации

безотзывной траст – учредитель не может расторгнуть трастовое соглашение и вернуть имущество, переданное в траст. Данное условие является одним из основных критериев разграничения полноценных и фиктивных трастов, созданных исключительно с целью защиты активов от притязаний кредиторов

отзывной – учредитель может расторгнуть трастовое соглашение

 международные  и национальные

По характеру распоряжения доверяемой собственностью трасты делятся  на активные и пассивные:

Собственность, находящаяся в активном трасте, может продаваться, отдаваться в долг, закладываться, т.е. видоизменяться без дополнительного согласия доверителя. Подобные активные операции характерны обычно для банка, специализирующегося на трастовых операциях.

Пассивные трасты представляют собой услуги по управлению имуществом, которое не может быть продано или заложено доверенным лицом (предприятия, земля, недвижимость). Подобные операции совершаются в основном банками, специализирующимися на управлении каким-либо видом собственности (например, недвижимостью или землей), консультационных и юридических услугах. [3, с.253]

В рыночной экономике трастовые  операции приобретают для кредитно-банковских и финансовых институтов особую привлекательность (рис. 4) [9, с.486].

Банки заинтересованы в выполнении функций доверительных собственников, так как получают возможность  использования ресурсов сверх собственных  и привлеченных в порядке депозитов  и межбанковских кредитов, дополнительные доходы при сравнительно небольших  издержках на проведение доверительных  операций и существенно расширяют  связи с клиентурой и другими  банками благодаря диверсификации услуг и расширению корреспондентских  отношений.

Особая заинтересованность банков в трастовых операциях заключается  в том, что банки вкладывают доверенные им капиталы в акции и облигации  крупных устоявшихся высокорентабельных компаний. При этом полученный доход делят с учредителем траста.

Рис.4 трастовая привлекательность

По итогам 2011 года 40% совокупного  объема рынка доверительного управления, достигшего 2,7 трлн. рублей на конец года, составили пенсионные средства (резервы и накопления). Причем основным драйвером роста рынка в 2011 году стали пенсионные накопления (их доля за год выросла с 8 до 17%). Рынок доверительного управления активами окончательно сформировался как пенсионный, и для эффективной работы на нем управляющим придется соответствовать растущим требованиям ключевых клиентов – НПФ. В крупнейших «пенсионных» управляющих компаниях на одного сотрудника приходится около 1 млрд. рублей активов в управлении. При этом в крупнейших управляющих компаниях со значительным розничным блоком на одного сотрудника приходится менее 600 млн. рублей в управлении. [11]

По оценке «Эксперта РА», объем рынка доверительного управления и коллективных инвестиций за 1 квартал 2012 года вырос на 1% и достиг 2,75 трлн. рублей. Самым динамичным сегментом рынка в 1 квартале стал сектор эндаумент-фондов и фондов целевого капитала: за три месяца 2012 года его объем вырос на 300% до 17,4 млрд. рублей. Трехкратный рост сегмента был вызван приобретением Группой компаний Газпромбанк – Управление активами целевого фонда «Урал-Инвест Плюс». Наиболее заметными событиями на рынке стали резкое увеличение активов эндаумент-фондов и фондов целевого капитала, а также концентрация средств «военной ипотеки» у трех УК. Так, с февраля 2012 года по декабрь 2013 года этими активами будут управлять всего три УК (УК «Тройка-Диалог», УК «Лидер» и Группа КапиталЪ Управление активами) вместо прежних восьми. Концентрация средств «военной ипотеки» под управлением трех УК, обладающих наибольшим объемом собственных средств, повышает шансы на сохранность активов в случае неблагоприятных рыночных условий, но одновременно повышает концентрацию на рынке. В дальнейшем управление этими активами целесообразно передавать УК, чья надежность подтверждена высокими рейтингами надежности и качества услуг. Это позволит улучшить конкуренцию между УК без снижения качества управления.

Рис. 5 Рейтинг управляющих  компаний по общему объему средств  в управлении по состоянию на конец 2011 года

Рис. 6 Крупнейшие управляющие  компании по объему активов под управлением  в разрезе клиентской базы на конец 2011 года

Тестовые задания

А. Тип валютной конвертируемости зависит:

1. От режима валютного  курса.

2. От  количества и вида валютных  ограничений.

Ответ: 2

От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты.

Валютная конвертируемость – это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают полностью конвертируемые валюты (отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты), частично конвертируемые (сохраняются ограничения по отдельным видам операций и для отдельных держателей валюты), и неконвертируемые (в стране действуют практически все виды ограничений, и прежде всего запрет на покупку продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз). [10, с.170]

Валютные ограничения – это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Режим валютного курса  характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами.

Б. Инкассовое поручение банку дает:

1. Экспортер.

2. Импортер.

Ответ: 1

Инкассовая форма расчетов – поручение клиента банку о получении платежа от импортера за товары и услуги и зачисление этих средств на счет экспортера в банке. Банки выполняют инкассовые операции, пользуясь полученными от экспортера инструкциями, в соответствии с Унифицированными правилами по инкассо.

Задача

ВВП составляет 13 243 млрд. руб., а денежная масса – 2674 млрд. руб. Рассчитать показатели оборачиваемости денежной массы:

а) скорость оборота (количество оборотов) денежной массы;

б) продолжительность  одного оборота (в днях).

Решение:

а) V=ВВП/ M = 13 243 млрд. руб./ 2674 млрд. руб. = 4,95 об/год.

б) Т = 360/V = 360/4,95=72,73 дня.

Ответ: а) скорость оборота денежной массы V= 4,95 об/год.

  б) продолжительность одного оборота Т =72,73 дня.

 

Заключение

Современная банковская система  – это сфера многообразных  услуг своим клиентам – от традиционных депозитно-ссудных и расчетно-кассовых операций, определяющих основу банковского  дела, до новейших форм денежно-кредитных  и финансовых инструментов, используемых банковскими структурами (лизинг, факторинг, траст).

На основании вышеизложенного  можно сделать вывод, что лизинг – это аренда основных средств, подразделяющаяся в зависимости от срока, факторинг – посредническая операция по выкупу банком у своих клиентов требований к дебиторам, а траст – доверительные операции по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению в интересах клиентов на комиссионной основе.

Сегодня, в условиях развития товарного и становлении финансового  рынка, резко меняется структура  банковской системы. Появляются новые  виды финансовых учреждений, новые  кредитные инструменты и методы обслуживание клиентов. Идет поиск оптимальных форм устройства кредитной системы, эффективно работающего механизма на рынке капиталов, новых методов обслуживания коммерческих структур. Создание устойчивой, гибкой и эффективной банковской инфраструктуры – одна из важнейших задач экономической реформы в России.

Таким образом, необходимо создавать  условия для развития и расширения финансовых услуг коммерческих банков, т.к. это позволяет стимулировать развитие производства, предпринимательскую активность и позитивно сказывается на развитие экономики в целом.

 

 

Список используемой литературы

1. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник /Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Вузовский учебник, 2004. – 491 с.
2. Кредит. Деньги. Банки: учебное пособие /Под ред. Е.И. Кузнецова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 527с.
3. Деньги, кредит, банки: Учебник /Под ред. Е.Ф.Жукова, Л.М Максимова –М.: ЮНИТИ-ДАНА,2003. – 600 с.
4. Деньги. Кредит. Банки: Учебник /Под ред. Е.Ф.Жукова. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 783 с.
5. Деньги, кредит, банки: Учебник /Под ред. Г.Н. Белоглазовой. – М.:Юрайт-Издат, 2004 – 480 с.
6. Деньги. Кредит. Банки: Учебн. пособие /Под ред.О.И. Лаврушина. – М.:КНОРУС, 2010г. – 320с.
7. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги. Практикум: Учебное пособие /Под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 310 с.
8. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для ВУЗов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2001. – 512 с.
9. Деньги, кредит, банки: Учебник /Под ред. Е.А. Звоновой. – М.: НИЦ Инфра-М, 2012. – 592 с.
10. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник/Под ред. Е.Ф. Жукова.–М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. – 528 с.
11. Мельников Станислав. Игроки лизингового рынка /С. Мельников //Эксперт Сибирь №14 (327) / 09 апр 2012.
12. http://www.raexpert.ru/ - исследования