Кредитоспособность заемщика и методика ее определения

     Коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент) рассчитывают по формуле:

       

     Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,7 - 0,8 (или 70 - 80%), т.е. включение в  расчет дебиторской задолженности  до 12 месяцев повышает значение этого  коэффициента по сравнению с предыдущим на 50%. Однако здесь надо учесть тот  факт, что дебиторская задолженность до 12 месяцев вполне может отражать в балансе значительные задержки по оплате анализируемым предприятием поставленной продукции, выполненных работ или оказанных услуг. Некоторые банки учитывают факт несвоевременности завершения расчетов через повышение нормативного значения К_т.л. до 1 - 1,5.

     Коэффициент покрытия (обшей ликвидности) рассчитывается по формуле:

       

     Нормативное значение коэффициента принято на уровне 2,0 (или 200%), т.е. включение в расчет запасов и затрат повышает значение коэффициента более чем на 100% по сравнению с предыдущим коэффициентом. Это связано с тем, что запасы и затраты необходимо сначала переработать, получить продукцию, потом завершить расчеты для получения реальных денег на расчетном счете. Если процесс переработки не длителен, то вполне возможно считать нормативное значение коэффициента меньше 2,0, но не ниже 1,0.

     Коэффициенту  покрытия уделяется особое значение. Он выступает основой для признания  структуры баланса неудовлетворительной. Выдачу ссуд банк может прекратить при значении коэффициента, равном или меньше единицы. Это означает, что текущие обязательства нечем оплачивать.

     Коэффициенты  эффективности использования активов. Эффективность использования активов характеризуется показателями оборачиваемости. Наиболее распространенные из них:

• продолжительность одного оборота активов П_об, дней;
• число одного активов за период К_о;
• коэффициент оборачиваемости активов К_об.

     Продолжительность одного оборота активов в днях определяется по формуле:

        

     где СО - средние остатки основных и оборотных активов, определяемые по данным 1-го и 2-го разделов баланса по формуле средней хронологической;

     Р - выручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках (форма № 2);

     Д - число дней в анализируемом периоде (90, 180, 270 или 360).

     Оценка  продолжительности одного оборота  производится cpавнением данных отчетного периода с данными аналогичного прошлого периода. В результате сравнения определяется ускорение или замедление оборачиваемости. Ускорение имеет место, если фактическая продолжительность одного оборота меньше данных прошлого отчетного периода. При обратной ситуации наблюдается замедление.

     Учитывая  длительный срок службы основных фондов, на практике оборачиваемость чаще определяют только по оборотным активам. Для принятия обоснованных управленческих решений изучают частные показатели оборачиваемости отдельных видов оборотных средств:

      ,

     где З, НП, ГП, Т, ДЗ. КФВ и ДС - средние остатки соответственно производственных запасов, незавершенного производства готовой продукции, товаров, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств;

     В - однодневный оборот по реализации (Р/Д).

     Рассчитанные  таким образом частные показатели оборачиваемости с учетом выручки необходимы для определения влияния каждой статьи оборотных активов на изменение общей продолжительности оборота оборотных активов.

     Второй  показатель оборачиваемости - число оборотов активов за период (обычно за год) рассчитывают по формуле:

       

     Из  формулы видно, что чем короче продолжительность одного оборота, тем больше оборотов совершат активы за период и тем эффективнее они  используются.

     Третий  показатель оборачиваемости - коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:

       

     Чем больше значение показателя, тем лучше  для предприятия. Коэффициент оборачиваемости  используется в основном в факторном анализе.

     Коэффициент финансового левеража. Финансовый левераж количественно измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом. Уровень финансового левеража прямо пропорционально влияет на степень финансового риска предприятия, его прибыль, а значит, и на финансовую устойчивость. Чем выше уровень финансового левеража, тем больше зависимость от привлеченных источников, тем большие расходы несет предприятие по обслуживанию долгов, тем менее устойчивым считается предприятие.

     В анализе финансового состояния  предприятия используются такие  наиболее распространенные показатели финансового левеража (ФЛ).

     Коэффициент соотношения заемного (ЗК) и собственного капитала (СК):

       

     Оптимальным считается соотношение на уровне единицы. Чем значение ниже единицы, тем меньше зависимость от чужих  средств, тем меньше затраты по обслуживанию долга, тем лучше для предприятия.

     Коэффициент автономии (независимости):

      ,

     где ВБ — валюта банка.

     Оптимальным считается соотношение на уровне 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово-независимым считается предприятие. Как видно, оба коэффициента взаимосвязаны: чем выше К_а, тем ниже К_фл, тем лучше для предприятия.

     Коэффициенты  прибыльности (рентабельности). Эти коэффициенты применяются для обшей характеристики использования всего капитала, и рассматриваются как дополнительные к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Для оценки кредитоспособности могут использоваться следующие показатели рентабельности.

     Рентабельность  единицы реализованной продукции  (для узкоспециализированных предприятий) (%).

       

     Этот  показатель имеет оптимальное значение на уровне 25% Рентабельность всей реализованной продукции (при расширенном ассортименте производимой продукции, выполнения работ или оказания услуг) (%):

       

     Данный  показатель официально не имеет нормативного значения, но в некоторой экономической литературе указываются стандартные цифры оптимальной рентабельности — 15%.

     Рентабельность  всех активов предприятий (%) :

       

     Учитывая  разные объемы предприятий, особенности технологии производства, нормативное значение по этому показателю не устанавливается.

     Все показатели рентабельности характеризуют  лучшую отдачу функционирующего капитала, если они в динамике возрастают. По этому, в банковской практике необходимо использовать данные показатели за несколько отчетных периодов или, по крайней мере, на две отчетные даты.

     Класс каждого показателя устанавливается  путем сопоставления фактического значения с его нормативным уровнем. Нормативные уровни некоторых показателей  имеют мировые стандарты. Нормативные уровни других коэффициентов могут разрабатываться каждым банком на базе накопленной статистической информации о фактических значениях показателей по группам клиентов одинаковых отраслей экономики. 

     Таблица 1.2. - «Распределение показателей по классам» ⁶

 

     Рейтинг - выстраивание показателей в определенном порядке в зависимости от суммы  баллов по каждому показателю и общей их суммы по всем показателям для оценки класса кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах путем умножения класса показателя на его долю в совокупности, принятой за 100. Доля в совокупности зависит от числа взятых показателей, учета особенности работы данного заемщика, ликвидности его баланса, положения на рынке, своевременности расчетов по кредитам и другим обязательствам, характера кредитования под определенные объекты и др. Значимость показателя определяются в банке индивидуально по каждому заемщику.

     Распределение на классы кредитоспособности по сумме  баллов может быть таким:       - 1-й класс………………………..100 — 150 баллов;

- 2-й  класс………………………..151 — 250 баллов;

- 3-й  класс……………………......251 — 300 баллов.

     С предприятиями каждого класса банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, первоклассные заемщики считаются финансово устойчивыми, и банки могут открывать им кредитную линию, кредитовать по счету с овердрафтом, требовать меньше форм обеспечения или вообще выдавать бланковые (без обеспечения) кредиты, по возможности снижать процентную ставку. Второклассные заемщики считаются финансово неустойчивыми и кредитуются на общих основаниях. Третьеклассные заемщики считаются ненадежными, и кредит предоставляется им на особых условиях: под более высокий процент, под несколько видов обеспечения, ограничением ссуды размером уставного капитала.

     Оценка  кредитоспособности на основе анализа  денежных потоков.⁷

     Денежный  поток - это объем денежных средств, которые получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода. Денежный оборот предприятия складывается из движения денежных средств в связи с различными хозяйственными операциями, которые можно сгруппировать по их экономическому содержанию. Принято выделять три вида хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных потоков: текущая, инвестиционная, финансовая.

        Текущая деятельность (ТД) отражает основной поток денежных средств от производства и реализации продукции, выполнения работ или оказания услуг.

       Инвестиционная деятельность (ИД) включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера (амортизационные отчисления, фонд накопления, нераспределенная прибыль, доходы от продажи основных фондов, долгосрочные кредиты и займы, эмиссия акций).

       Финансовая деятельность (ФД) - операции по краткосрочному финансированию предприятия: краткосрочные кредиты и займы, процентов по полученным кредитам и займам, обороты по валютным операциям.

      Оценка денежных потоков по российским предприятиям находится в начальной стадии. В качестве стандарта при оценке денежных потоков выступает бухгалтерская отчетность о движении денежных средств (форма №4).

     Анализ  денежного потока заключается в  сопоставлении притока и оттока денежных средств у заемщика за период, предшествующий сроку испрашиваемого кредита. Существует два метода расчета денежных потоков: прямой и косвенный.