Конвертируемость национальной валюты, её типы

4. Клиринговые и платежные соглашения.

    Для осуществления взаимовыгодного  согласованного валютного контроля использовались двусторонние соглашения между странами. В результате появились  клиринговые и платежные соглашения. Платежное соглашение включает установление согласованных пропорций экспорта и импорта между двумя странами, чтобы дать возможность стране-должнику выполнять свои обязательства перед  страной-кредитором. Платежи производятся в иностранной валюте, через валютный рынок, в отличие от клиринговых  соглашений. Валютные поступления от экспорта в страну с активным торговым балансом тщательно учитываются  и в дальнейшем используются для  осуществления платежей за импортируемые  товары, обслуживания долга и разрешения выплат с блокированных счетов.

5. Многосторонние соглашения.

    Для осуществления валютного контроля использовались также многосторонние соглашения. До создания МВФ действовало  Трехстороннее соглашение 1936 г. между США, Великобританией и Францией; позднее к этому соглашению о недопущении конкурентного понижения курсов валют присоединились Бельгия, Швейцария и Нидерланды.

6. Торговая дискриминация или предпочтение импорта определенных товаров.

    Порождением валютного контроля явилась также  торговая дискриминация или предпочтение импорта определенных товаров из определенной страны. Были установлены  официальные квоты на максимальный объем каждого вида разрешенного импорта товаров. Введение высоких  таможенных тарифов означало дискриминацию  в отношении определенных стран.

7. Множественные валютные курсы.

    В качестве формы валютного контроля и одновременно средства дискриминации (вместо тарифов и квот) применялись  множественные валютные курсы, в  т. ч. дифференцированные курсы для  разных импортируемых или экспортируемых товаров. В торговле со странами, пользующимися  более благоприятными условиями, это  фактически означает субсидирование, осуществляемое путем установления благоприятных курсов и выдачи экспортерам  разрешения не сдавать определенную часть валютной выручки.

    Глава 2

    Конвертируемость  валют 

    2.1

    Понятие конвертируемости 

    При денежном устройстве, основанном на полноценном золотом обращении внутри стран и в масштабах мира, свободная и неограниченная конвертируемость подразумевалась сама собой.

    Положение кардинальным образом изменилось с  началом демонетизации золота, прекращением свободного обмена банкнот на золото, введением денежных систем, основанных на бумажных и кредитных деньгах. Мировой опыт перехода к конвертируемости национальных валют достаточно разнообразный.

    Он  предполагает создание определенных экономических  предпосылок:

• развитие экспортно-импортных операций;
• формирование официальных золотовалютных резервов;
• сдерживание инфляции;
• сокращение дефицита государственного бюджета;
• уменьшение платежного баланса;
• урегулирование внешней задолженности страны;
• нормализацию социально-политической обстановки в стране.

    Постепенный переход к конвертируемости по мере создания необходимых предпосылок  – предпочтительный вариант. Однако существует волюнтаристский (шоковый) вариант, который неизбежно сопровождается падением курса национальной валюты, истощением официальных валютных резервов, удорожанием импорта, усилением  инфляции, увеличением валютных потерь при погашении внешнего долга.

    Введение  конвертируемости связано  с проблемами выбора:

• степени конвертируемости;
• того, для кого она предназначена (резидентов или нерезидентов);
• типа операций;
• степени необходимости валютных ограничений.

    Степень конвертируемости обратно пропорциональна  объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений, непосредственно  ведущих к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.

    Можно сделать вывод, что проблема конвертируемости (обратимости) валют возникает тогда, когда осуществляются международные  расчеты и платежи.

    Конвертируемость (conversion – превращение, обратимость) означает способность национальной валюты свободно обмениваться на иностранные валюты во всех видах денежных операций по действующему валютному курсу.

    Сразу следует отметить, что в экономической  литературе термины "обратимость", "конвертируемость", "конвертабельность", как правило, рассматриваются как синонимы, хотя на этот счет есть и другие точки зрения. Например, иногда обратимость рассматривают как свойство конвертируемой валюты. Здесь нужно учесть и то обстоятельство, что сам по себе термин "конвертируемость" имел различные значения в разные исторические эпохи. Лет 50 назад в научно-литературном обороте более привычным было использование термина «обратимость», в настоящее время в силу общей моды на заимствование иностранных слов и выражений почти повсеместно употребляется термин «конвертируемость». Режущее слух слово образование «конвертабильность» придумали российские коммерсанты, хотя  вместо него вполне можно использовать простое русское слово «обмен».

    Режим обратимости валют может различаться  для резидентов и нерезидентов, может  распространяться на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической  деятельностью, и операции, отражающие движение капиталов.

    К резидентам в сфере  валютных отношений  относятся:

• физические лица, постоянно проживающие в России, независимо от гражданства, и граждане России, временно находящиеся вне её территории в течение срока менее одного года;
• юридические лица, созданные в соответствии с российским законодательством, с местонахождением в России (включая их филиалы и представительства);
• предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с российским законодательством, с местонахождением в России (включая их филиалы и представительства);
• дипломатические и иные официальные представительства Российской Федерации, находящиеся за ее пределами.

    Нерезидентами с точки зрения валютного законодательства являются:

• физические лица, постоянно проживающие за границей, независимо от гражданства, и иностранные граждане, находящиеся на территории России менее одного года;
• юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России (включая их филиалы и представительства);
• предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами России (включая их филиалы и представительства);
• находящиеся в России иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

    Конвертируемость  валюты - это объективно необходимая  предпосылка включения страны в  мировую экономику, развития всех форм внешнеэкономических связей. Режим  конвертируемости валюты влияет на формирование инвестиционного климата в стране. Субъекты хозяйства, нуждающиеся в  капиталах, могут привлекать средства из-за рубежа. Иностранные инвесторы  могут осуществлять перевод за границу  заработанных в стране прибылей, реинвестировать  прибыль.

    Конвертируемость  валюты позитивно влияет на экономику  страны, стимулируя конкуренцию, позволяя сопоставлять внутренние издержки и  цены с мировым уровнем. Национальная экономика получает возможность  осваивать передовые технологии, подтягивать производство до уровня мировых стандартов. Малоэффективные  производства, не выдержавшие иностранной  конкуренции, свертываются или осуществляют структурную перестройку. В конечном счете, в экономике страны происходит определенная оптимизация внутренних пропорций воспроизводства в  увязке с общим состоянием мирового рынка.

    Конвертируемость  национальной валюты требует рыночного  типа экономики, так как она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств. Кроме того, рыночная экономика должна быть достаточно зрелой для противостояния иностранной. 

    2.2

    Виды  валютной конвертируемости. 

    В зависимости от допускаемой свободы  выбора и действий для участников внешнеэкономического оборота существует множество разновидностей и вариантов  режима обратимости.

          Другим основанием классификации валюты является сфера и режим применения, в зависимости от которого валюта подразделяется на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую.

    В общем виде наиболее популярная классификация  валютной конвертируемости представлена в данной схеме.

    Рис.1. Классификация валют по режиму конвертируемости. 

          Свободно  конвертируемая валюта - (англ. hard currency) - денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций. Это означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во всех видах международных банковских и финансовых операциях как резидентами, так и нерезидентами.

    Большинство стран, присоединившись к статье VIII Устава МВФ, установили режим частичной обратимости, распространив ее лишь на текущие международные сделки. Лишь незначительное число наиболее богатых и стабильных государств отменили валютные ограничения и на движение капиталов. Формально таких стран в конце 80-х годов было 17: США, Канада, Великобритания, ФРГ, Швейцария, Голландия, Новая Зеландия, Гонконг, Япония, Сингапур, Малайзия, Саудовская Аравия, Кувейт, Оман, Катар, Бахрейн, Объединенные Арабские Эмираты. Но, по мнению некоторых специалистов, учитывая моменты вмешательства официальных властей некоторых стран в валютные операции, большинство стран из 17-ти еще не достигли режима полной конвертируемости. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.

          Степень конвертируемости валюты находится в прямой зависимости  от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической  деятельности, устойчивости внутреннего  денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме того, необходимым  условием поддержания конвертируемости является постоянное участие центрального банка страны в валютных интервенциях для удержания курса своей  национальной валюты к доллару США  или к какой-либо определенной корзине  иностранных валют на оптимальном  уровне.

    Главное преимущество свободно конвертируемой валюты – возможность для резидентов страны-эмитента использовать национальную валюту в целях проведения международных расчетов без дополнительных трансакционных издержек. Это повышает конкурентоспособность ее экспортеров.

    Частично  конвертируемая валюта (англ. partially convertible currency) - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота.

    В эту группу входят валюты большинства  развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется государством в специальных законодательных  актах. Законом устанавливается  порядок и перечень иностранных  валют, на которые может обмениваться национальная валюта, а также количественное выражение такого обмена, разрешается  купля-продажа валюты на валютных рынках, указывается круг субъектов таких  сделок (т.е. резиденты, нерезиденты, те или другие предприятия, банки, международные  организации и т.п.). Закон регулирует также круг и степень ограничения  валютообменных операций, условия и порядок их осуществления. Прежде всего это касается внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, открытия валютных счетов и т.п.