Государственный кредит

1. месту размещения долга
2. уровням государственной власти
3. характеру выплачиваемого дохода
4. сроку привлечения средств
5. объему расходов на выплату государственного долга
6. методу определения дохода.

Наиболее  распространенной является классификация  в зависимости от места размещения долга, в этом случае государственный  долг делится на внешний и внутренний. Необходимо отметить, деление государственного долга на внешний и внутренний является дискуссионным вопросом, поскольку существует разногласие по поводу признака, который лежит в основе этого деления. Так некоторые считают, что в основе деления государственного долга лежит такой признак, как валюта заимствования. Другие считают, что этот признак - сфера заимствования. В мировой практике общепринятым критерием деления государственного долга на внешний и внутренний является сфера заимствования. Данная точка зрения считается наиболее обоснованной.

Бюджетный кодекс РФ закрепляет не только общее  понятие государственного долга, но и подразделяет понятия государственного долга РФ и государственного долга  субъекта РФ.

Государственный долг РФ определяется в Бюджетном  кодексе РФ как долговые обязательства  Российской Федерации перед физическими  и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями  и иными субъектами международного права. Государственный долг субъекта РФ определяется как совокупность долговых обязательств субъекта РФ. При этом закрепляется, что государственный  долг РФ полностью и без условий  обеспечивается всем находящимся в  федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну, а государственный долг субъекта РФ - соответственно всем имуществом субъекта РФ, составляющим казну субъекта РФ.

В соответствии со ст. 97 БК РФ долговые обязательства  Российской Федерации могут существовать в форме:

• кредитных соглашений и договоров, заключенных от имени Российской Федерации, как заемщика, с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
• государственных займов, осуществленных путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации;
• договоров и соглашений о получении Российской Федерацией бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;
• договоров о предоставлении Российской Федерацией государственных гарантий;
• соглашений и договоров, в том числе международных, заключенных от имени Российской Федерации, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств Российской Федерации прошлых лет.

Долговые  обязательства Российской Федерации  могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочными (свыше  пяти лет до 30 лет).

Долговые  обязательства Российской Федерации  погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа  и не могут превышать 30 лет.

Муниципальный долг - совокупность долговых обязательств муниципального образования. Он полностью  обеспечивается всем муниципальным  имуществом, составляющим муниципальную  казну.

Долговые  обязательства муниципального образования  могут осуществляться в форме:

• кредитных соглашений и договоров, заключаемых муниципальным образованием;
• муниципальных займов, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от имени муниципального образования;
• договора о предоставлении муниципальных гарантий, договоров поручительства муниципального образования по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;  
• долговых обязательств юридических лиц, переоформленных в муниципальный долг на основе правовых актов органов местного самоуправления.

Долговые  обязательства муниципального образования  погашаются в сроки, которые определяются условиями заимствования и не могут превышать 10 лет.

Государственный долг подразделяется на две части - капитальный и текущий. Капитальный  долг включает все долговые обязательства государства на определенную дату (начало года) - непогашенную часть основного долга и начисленные проценты, которые в рамках соглашения о реструктуризации долга могут быть присоединены к основному долгу.

Текущий государственный долг состоит из предстоящих платежей по всем долговым обязательствам, срок погашения которых  наступает в отчетном периоде (году).

В зависимости  от характера или формы выплачиваемого дохода долговые обязательства делятся  на выигрышные, процентные, с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется по схеме лотереи. Эти облигации не пользуются большим спросом. Их главный вид - процентные облигации, доход по которым выплачивается 1, 2 или 4 раза в год на основе купонов. Краткосрочные заемные инструменты государства не имеют купонов. Они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Кроме краткосрочных некоторые долгосрочные долговые обязательства также не имеют купонов. Весь доход по ним выплачивается вместе с суммой основного долга. Как и краткосрочные облигации, они продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу. Такие облигации получили название облигаций с нулевым купоном.

По срокам погашения займы подразделяются на краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и  долгосрочные (от 5 лет и выше). Краткосрочные  займы используются для финансирования временных разрывов в поступлении  доходов и осуществлении расходов. Обычно в этих целях выпускаются  векселя, например в Италии, - сроком на 4,6,12 месяцев; Японии - 60 дней; Великобритании - 91 день. Исключением является Германия, где такие векселя выпускаются  сроком до двух лет. Для привлечения  средств на более длительный период займы осуществляются при помощи облигаций.

В зависимости  от метода определения дохода долговые обязательства государства подразделяются на два вида: с твердым доходом  и переменным доходом.

Значительный  рост государственных заимствований  в условиях снижения темпов экономического роста, неудовлетворительной структуры  платежного баланса и т. д. обуславливает  необходимость разработки определенных мер по урегулированию задолженности, уменьшению отрицательного влияния  госдолга на бюджет страны. Эти действия необходимы для того, чтобы предотвратить  банкротство страны и избежать так  называемого долгового периода, когда новые займы и кредиты  идут на финансирование ранее полученных.

Понятие и содержание управления задолженностью может быть определенно достаточно многомерно. В общем виде под управлением  государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства  по выплате доходов кредиторам и  погашению займов, изменению условий  уже выпущенных займов, определению  условий выпуска новых государственных  ценных бумаг.

В процессе управления государственным долгом можно выделить такие функциональные элементы, как:

• непосредственное управление, включающее определение порядка, условий выпуска и размещения государственных долговых обязательств на внутреннем и внешнем (в виде еврооблигаций) рынках, а также установление порядка привлечения иностранных кредитов;
• обслуживание посредством осуществления операций по размещению займов, выплате процентного дохода по ним, рефинансированию и погашению;
• контроль за состоянием государственного долга.